市场概况
市场更新
在过去的 24 小时内，加密货币市场持续调整，总市值下跌 1.9% 至 3.76 万亿美元。Bitcoin (BTC) 下跌 0.9% 至 10.95 万美元，而 Ethereum (ETH) 下跌 2.1% 至 3,844 美元。所有板块均出现亏损，其中 AI 代币板块领跌，暴跌 8%。其他板块的跌幅在 3-5% 之间，凸显了普遍存在的避险情绪。
交易活动和衍生品市场趋势
本月，主要加密货币交易所的 BTC 现货交易量飙升，达到 3000 亿美元，比上个月增长了 50%。然而，这一数字仍落后于 2025 年 1 月的峰值。在 BTC 期货方面，未平仓合约较本月近期高点下降了约 20%，但仍处于 2025 年 5 月的水平。值得注意的是，最近的闪崩对山寨币造成了更严重的损害，加剧了它们在避险行动中的表现不佳。
Coinbase 和 MicroStrategy 收益反映加密货币市场动态
Coinbase 公布了强劲的第三季度业绩，交易量环比增长 25%，交易收入超出预期，推动了强劲的盈利。其稳健的前瞻性指引推动股价在盘后交易中上涨 3.6%，突显了合规的美国监管环境的积极影响。
MicroStrategy (MSTR) 报告称，由于本季度早些时候 BTC 价格表现强劲，但 Bitcoin 的积累速度放缓，第三季度净收入降至 28 亿美元。该公司的市值与净资产价值 (mNAV) 比率降至 1.2 倍，为 2023 年 3 月以来的最低水平，反映了近期 BTC 价格的回调。MicroStrategy 重申了之前的指引：如果其市净率跌破 2.5 倍，将不会发行普通股。MSTR 股价在盘后交易中上涨 5%。根据 SoSoValue 的数据，截至目前，该公司持有 640,808 BTC。
Nordea 为客户开通加密货币 ETP 访问权限
Nordea 是北欧地区最大的银行，宣布将允许客户从 2025 年 12 月起在其平台上交易与加密货币相关的产品。这项由 CoinShares 开发的新产品是一种基于 Bitcoin 的合成 ETP（交易所交易产品），旨在满足寻求另类资产敞口的成熟投资者的需求。Nordea 强调，此举既是为了应对更加成熟的欧洲监管环境，也是为了满足不断增长的市场需求。该银行将仅提供执行服务，不会就这些产品提供投资建议。
JPMorgan 试点区块链基金结算系统
JPMorgan 宣布，其资产与财富管理部门与 Citco 合作，已使用一种名为 Kinexys Fund Flow 的新型基于区块链的系统完成了首笔交易。该平台可在私有区块链上自动记录另类投资基金的流动，对投资者记录进行代币化，并利用智能合约在 JPMorgan 经纪账户和基金经理之间转移现金。这项创新旨在取代私人基金管理中仍然普遍存在的手动对账和电汇流程。
Kinexys Fund Flow 系统在支持 JPMorgan 的代币化存款和支付产品的同一许可网络上运行，计划于明年年初全面推出，并计划在 2026 年之前推出更多功能。Citco 强调，该技术降低了全行业的错误率和成本，而 JPMorgan 认为这是实现另类资产分销和服务现代化的一个步骤。
本报告由 SoSoValue 提供，数据来源: https://sosovalue.com
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