微信公众号投资分析日报 - 2026-02-07

2026年2月7日 2点热度 0人点赞 0条评论

📊 今日投资要点总结

关键数据

💼 买入卖出操作: 3个
💡 买入卖出建议: 5个
🟢 买入操作: 3个
🔴 卖出操作: 0个

市场情绪

📈 偏乐观: 买入操作和建议多于卖出，市场情绪相对积极

💼 买入卖出操作

1. 安心汉堡 - 加仓

操作价格: 未提及

操作数量: +1万

操作时间: 2月4日

操作理由: 未明确说明具体理由，为基金组合账户的常规操作。

风险评估: 未提及

操作结果: 未提及

来源: 望京博格投基 - AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期）

2. 红利汉堡 - 加仓

操作价格: 未提及

操作数量: +1万

操作时间: 2月4日

操作理由: 未明确说明具体理由，为基金组合账户的常规操作。

风险评估: 未提及

操作结果: 未提及

来源: 望京博格投基 - AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期）

3. 纯债汉堡 - 加仓

操作价格: 未提及

操作数量: +10万

操作时间: 2月6日

操作理由: 周五买入可享受本周末收益+春节11天收益，性价比最合适。

风险评估: 未提及

操作结果: 未提及

来源: 望京博格投基 - AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期）

💡 买入卖出建议

1. 安心汉堡、全球汉堡、红利汉堡 - 配置建议

建议理由: 市场估值比较高的时候，比较适合配置稳健组合，特别对于新投资者来说，也是底仓配置。其中，安心汉堡、全球汉堡、红利汉堡都是偏稳健的组合，目标收益依次为5%/年，7%/年，10%/年，若等比例配置的话，可以进一步降低组合整体波动。

入场条件: 市场估值比较高的时候

止盈止损: 未提及

持有期限: 长期

建议仓位: 未提及具体仓位，建议作为底仓配置

风险等级: 低

来源: 望京博格投基 - AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期）

2. 恒生科技指数 - 持有建议

建议理由: 作者认为AI应用发展的最大受益者，大概率是恒生科技指数。

入场条件: 未提及

止盈止损: 未提及

持有期限: 未提及

建议仓位: 未提及

风险等级: 中

来源: 望京博格投基 - AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期）

3. 场外基金（针对普通上班族） - 买入建议

建议理由: 对于工作忙、没时间盯盘、不想花大量精力研究个股的普通上班族，场外基金是更适合的选择。原因包括：1. 时间成本低，按收盘净值成交，无需盯盘；2. 专业门槛低，由基金经理负责选股；3. 交易机制更友好，避免与机构直接博弈。

入场条件: 无特定入场条件，适合长期投资

止盈止损: 长期持有，克制频繁交易

持有期限: 长期

建议仓位: 未明确，建议做好资产配置

风险等级: 中

来源: 好买研习社 - 黄金能买了吗？为啥ETF联接比ETF跌的多？

4. 恒生科技 - 持有建议/逢低布局建议

建议理由: 当前估值具有性价比，企业优质且有想象力。近期弱势主要受三个利空影响：1. 美元流动性减弱预期（但中期选举前无需过度担忧）；2. 美股科技股下跌拖累（但AI和科技创新仍是中长期主线）；3. 政策传言冲击（可信度低，当前政策支持平台经济与AI创新）。

入场条件: 已处于较低位置（市盈率22.47倍，近五年28.5%分位点），短期下跌可能是机会

止盈止损: 未明确

持有期限: 中长期

建议仓位: 控制好仓位和加仓节奏

风险等级: 中高

来源: 好买研习社 - 黄金能买了吗？为啥ETF联接比ETF跌的多？

5. 黄金（通过场外ETF联接基金） - 谨慎买入建议/观望建议

建议理由: 目前黄金交易波动率仍处高位，博弈风险高。急跌后虽有反弹，但黄金已从避险资产变为“风险资产”。建议等待波动率下降。对于大部分投资者，更建议买场外的ETF联接基金（避免场内跌停卖不出的流动性风险）。

入场条件: 波动率下来一些再做操作。如果仓位低（低于10%）且能接受波动，可考虑逢跌分批买入。

止盈止损: 未明确

持有期限: 未明确

建议仓位: 仓位低（低于10%）可逢跌分批买；仓位够则尽量别乱动

风险等级: 高

来源: 好买研习社 - 黄金能买了吗？为啥ETF联接比ETF跌的多？

📚 今日文章列表

AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期） - 望京博格投基 (14:11)
钱最大的意义，不在于拥有更多，而在于关键时刻能赋予人选择的自由。善于学习，当你不知道怎么挑选好的水果时，最好方法是从别人的篮子里面拿。另外，天叙有重要通知（详情） - 金渐成 (04:13)
每周数据观测 | 场内开始降杠杆了。。。 (20260207） - 好买研习社 (02:00)
黄金能买了吗？为啥ETF联接比ETF跌的多？ - 好买研习社 (02:00)

📖 文章全文

1. AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期）

作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/mPEvYeFDcGMUqcWgVyn3hQ
发布时间: 2026-02-07T14:11:51

温馨说明：博格一共有3个主要投资账户。

分别是：ETF账户、某宝基金账户、投顾组合账户。

因投顾组合账户净值更新较晚，所以工作日仅统计ETF账户和某基金账户；每周六周报统计3个主要账户收益。

ETF账户【年初资产】250万元；
某宝基金账户【年初资产】550万元；
组合持仓【年初资产】120万元。

合计持仓近1000万

本周亏损-20.4万，

今年以来盈利降低到+32.4万，本周收益率+3.52%。

本来1月盈利小七十万了，创了单月历史新高，结果1月份最后一天亏损-15万，2月份继续亏损-20万。

一、ETF账户

【ETF账户】以中短期波段操作为主。

(1)本周无操作

(2)账户盈亏：

本周亏损-2.9万，收益率为-1.07%。

今年盈利降到+11.2万，收益率+5.40%，跑赢沪深300指数收益+4.00%。

(3) 配置方向：

该ETF账户当前核心配置是港股，价值、航空航天、传媒（该账户未来随时可能调仓）。

本周盈利贡献主要靠恒生消费和价值ETF。

二、某宝基金账户

【某宝基金账户】以长期配置为主。

(1)本周无操作

(2)账户盈亏：

本周巨亏-17.2万，收益率为-3.13%

今年以来盈利降到+18.5万，收益率为+4.04%，跑赢沪深300指数+3.75%

(3)配置方向：

该账户目前主要持仓为资源主动基金、A股的科技主动基金、港股的恒生科技、恒生医疗。

本周资源类基金跌幅较大，贡献了最多的负收益。

好在博格在高点略微减仓部分资源基金，也算降低了亏损。

三、基金组合账户

【基金组合】以长期配置为主。

有关【汉堡组合】系列，可在后台私信回复：汉堡

(1)本周操作：

2月4日加仓+1万【安心汉堡】、+1万【红利汉堡】
2月6日加仓+10万【纯债汉堡】
因为本周五有笔资金入账，算了一下，周五买入纯债汉堡可以享受本周末收益+春节11天收益，性价比最合适。
PS：如果有流动资产，也想不错过春节假期收益，需在【下周四15：00前】买入，否则超出时间可能错过春节11天收益。

(2)账户盈亏：

合计金额超+144万，今年以来盈利+2.7万（除【纯债汉堡】）

收益主要来源于【医药汉堡】与【红利汉堡】

去年底发车的几笔医药汉堡都赚了不少，今年以来发车的红利汉堡也赚钱了。

(3)配置方向（最新）：

市场估值比较高的时候，比较适合配置稳健组合，特别对于新投资者来说，也是底仓配置。

其中，安心汉堡、全球汉堡、红利汉堡都是偏稳健的组合，目标收益依次为5%/年，7%/年，10%/年，若等比例配置的话，可以进一步降低组合整体波动。

四、合计盈利

ETF账户年初资产250万元，今年盈利+11,2万；
某宝基金账户年初资产550万元，盈利+18.5万；
组合持仓年初资产120万元，盈利+2.7万；

本周累计亏损-20.4万。

今年合计盈利+32.4万，收益率+3.52%，今年以来盈利回落了不少。

截至2025年底，博格近十年实盘累计收为219.8%，年化收益为13.02%。距离目标收益年化15%还有一定差距，2026年博格还要继续努力。五、AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及读研那会，我的专业是运筹学与控制论，说白了核心就是研究优化算法。做优化问题研究时，常绕不开一个核心问题：怎么平衡计算精度和计算时间？比如想达到万分之一的计算精度，可能只需要 1 分钟；要到十万分之一的精度，就得耗 10 分钟；但如果追求百万分之一的精度，耗时直接涨到 1000 分钟。要是再继续提升精度，所需的时间就不是线性增加了，而是呈指数级增长；有时候哪怕砸再多时间，精度也压根提不上去，只能换算法才行。这一点在 AI 模型领域也一模一样。就拿行业现状来说，全球累计在 AI 模型研发上砸了万亿美元，如今 AI 的能力已经能超过 80% 的普通人。可要是想让 AI 再聪明点，比如能力超过 85% 的人，预估还得再砸 5 万亿美元。这就引出了一个关键问题：往后每让 AI 的能力提升 1%，需要投入的资本都会越来越高。有人会说：“没钱的话，印钱不就行了？” 可要是印钱能让 AI 变聪明，那津巴布韦的 AI 模型早该是全球顶尖的了。要知道，资本的背后对应的是芯片、铜铝、电力这些实打实的资源，而这些资源根本没法无限供给。当然，未来要是能靠太空采矿来支撑 AI 模型的进化，那另当别论。我只能说，当下 AI 模型的研发确实遇到了瓶颈，但这并不意味着 AI 模型就止步不前了。尤其是在大国博弈的大背景下，头部的两个大国肯定会继续加大 AI 模型的投入，毕竟这事谁都输不起。与此同时，AI 应用的普及速度还在加快。就拿我自己来说，时常会用 AI 做视频、改文章里的错别字，说实话，AI 还是大幅提升了日常的工作效率。最近某AI 应用搞了免费送奶茶的活动，我觉得这招比单纯打价格战高明多了，能用更低的成本大幅提升注册用户数。当然关键还是看后续的用户留存率和使用率能不能稳住，但至少现阶段让不少人下载了 APP。AI 应用的商业前景到底怎么样，目前还得拭目以待。不过我觉得，AI 应用发展的最大受益者，大概率是恒生科技指数。哪怕它现在持续回调，我也依旧选择坚守，也算是自己给自己打打气。以上仅代表我的个人观点，欢迎大家一起交流探讨。以上代表个人观点，欢迎大家留言讨论~
码字不易，烦请点赞与爱心。

2. 钱最大的意义，不在于拥有更多，而在于关键时刻能赋予人选择的自由。善于学习，当你不知道怎么挑选好的水果时，最好方法是从别人的篮子里面拿。另外，天叙有重要通知（详情）

作者: 金渐成
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/AKkQZCn95IV6wkMGBKU7jg
发布时间: 2026-02-07T04:13:42

该内容已被发布者删除

微信公众平台运营中心

：，，，，，，，，，，，，。视频小程序赞，轻点两下取消赞在看，轻点两下取消在看分享留言收藏听过

3. 每周数据观测 | 场内开始降杠杆了。。。 (20260207）

作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/80YVcDTkce-PYVrDJn4TvA
发布时间: 2026-02-07T02:00:00

本栏目旨在跟踪一些基金指标、资金指标、估值指标、情绪指标等来判断当前的市场性价比，给投资者一些参考和建议。

指数估值
偏股基金滚动3年年化收益率
股债性价比
融资余额
巴菲特指标
好买温度计

指数估值

指数估值往往可以辅助我们判断市场贵不贵。

下表中，近5年PE/PB估值分位数一栏：绿灯，估值百分位80%，代表高估。

一般而言，应该低估买入、中估持有、高估卖出。不过单看估值是不够的，实际投资中还应该考虑政策、经济和行业基本面等因素。

数据来源：wind；数据截止日：2026.2.6

偏股基金滚动3年年化收益率

是大佬董承非分享的一个指标。

当偏股基金指数的近3年年化收益率大于30%的时候，往往代表着股市已经进入了泡沫阶段；当偏股基金指数的3年年化回报小于-10%的时候，往往代表着股市已经进入了熊市的相对底部阶段。

当前偏股基金指数近3年年化回报为4.55%，从这一指标看，当下的市场位置仍然不高。

数据来源：wind，时间截至2026.2.6

股债性价比

股债性价比=股票市盈率的倒数-中国十年期国债收益率。

市盈率的倒数可以看作股票投资的预期收益率，中国十年期国债收益率通常被视为无风险收益率的代表，两者差值代表股票资产相对债券资产预期收益率的差值。

很明显，差值越大，即股债性价比越大，越值得买股票卖债券，反之，应该买债券卖股票。

在使用时，一般看股债性价比的历史分位点或者偏离均值标准差的幅度。

当前全A指数（涵盖了全部A股，比较能代表A股整体）的股债性价比为2.52%，近10年平均值为2.57%，非常接近了。从分位点上看也是这样，目前处于近10年前58.17%的百分位，也就是说，目前A股的性价比比近10年中41.83%（1-58.17%）的时候高，算是中等水平，说明现在的A股不算便宜，但也不算贵，价格合适。

数据来源：好买基金APP

融资余额

融资余额代表了场内投资者借钱炒股的热情和市场的杠杆水平，即投资者对后市的信心，也为市场提供了重要的流动性。

本轮行情启动以来，融资余额持续增加。快速上涨后，最近市场波动加大，融资流入变慢，甚至近三周持续净流出，说明场内资金在主动降杠杆，这更多是为了回避短期波动加大的风险，融资余额暂时仍然在2.6万亿以上的高位，后续需要紧密跟踪融资余额的变化。

数据来源：wind，时间截至：2026.2.5

截至周四，融资买入额占A股成交额比达到了9.04%，相比上周四有所回落。作为比较，2018年、2021年市场高点的融资买入额占比在12%左右，前期冲高后最近回到了中等偏高的水平，不过跟2015年的19%+相比仍然不算高。

数据来源：wind，时间截至2026.2.5

融资余额占A股流通市值比也达到了跟2018年、2021年市场高点差不多的水平，不过跟2015年相比仍然不算高。

数据来源：wind，时间截至2026.2.5

巴菲特指标

巴菲特指标=全国所有上市公司的总市值 ÷ 全国一年的GDP

巴菲特在 2001 年说：“这可能是衡量任何时刻估值水平最好的单一指标”。

一般认为，如果巴菲特指标小于50%，代表股市被低估。指标位于60%至90%，代表估值较为合理。超过110%则表明被严重高估，此时股市可能存在较大泡沫。

该指标在美国市场被验证过是有效的，比如2000年互联网泡沫时期和2008年金融危机前，巴菲特指标都大幅超过100%。

截至2026.2.6，巴菲特指标数值为98.72%，根据估值划分区间，该指标处于合理偏高水平。

数据来源：wind，时间截至2026.2.6

好买温度计

好买温度计采用指数估值、股债利差、融资买入额占比、均线偏离度等可以反映市场温度的指标，观察这些指标在历史中的水平或者绝对值，并对其赋予相应权重，加权计算得出温度值，用以反映市场温度。

投资者可以参考温度值判断市场相应的机会和风险。

当前市场温度值为74.56℃，已经处于恐惧区间，投资者需要注意追高风险。

数据来源：wind，好买研习社。时间区间：2018.1.2-2026.2.6

风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

本文著作权归好买财富管理股份有限公司所有，未经事先书面授权，任何组织和个人不得对本文进行任何形式的转载、复制、发表、传播、改编、汇编或引用本文内容的任何部分。

免责声明：

本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。

👇 戳"阅读原文" ****领大礼包,走出理财第一步****

4. 黄金能买了吗？为啥ETF联接比ETF跌的多？

作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/EAdQrvnDRzOUgJai4t4C_w
发布时间: 2026-02-07T02:00:00

微信首页底部菜单留言栏回复“ 礼包 ” “ 群 ”

免费加入“ 长宽高书院“ 专项班级

本周市场继续震荡，市场在贵金属的影响下连续大幅波动，相信大家现在有很多疑问，老规矩，我们收集了几个群内问的比较多的问题，在这里分享给大家，包括上班族适合买股票还是适合买基金？黄金ETF联接基金为什么跌的比ETF多？恒生科技跌了那么多，是为什么？

提问1

我是一个普通上班族，平时工作很忙，没什么时间盯盘。身边有朋友炒股赚了钱，我也想试试，但又有人建议我买基金。请问对于我这种情况，场外基金和股票哪个更适合？

对于普通上班族来说，场外基金确实是更适合的选择。原因有三个：时间成本、专业门槛、还有交易机制。

第一，时间成本完全不同。

股票交易时间是工作日的上午9:30到11:30，下午1:00到3:00。这个时间段，你大概率在开会、写方案、回消息。

而且炒股不只是买卖这么简单。你要盯盘、看K线、追热点、设止损，一个利空消息出来，你可能正在跟开会，等你反应过来，股价已经跌了5%。

场外基金就没有这个问题，它一天只有一个净值，不管你几点下单，都是按当天收盘后的净值成交，你完全可以晚上躺床上慢慢研究，只要能在收盘前操作，就不用担心错过什么。

第二，专业门槛差距很大。

炒股需要你自己选股，A股有5000多只股票，你要从里面挑出能涨的那几只，难度可想而知。

你得看财报、懂行业、分析估值、判断趋势……这些技能，很多专业投资者都未必精通。

买基金则是把选股这件事交给专业的基金经理。他们每天的工作就是研究公司、调研行业、做投资决策。你要做的，只是选一个靠谱的基金经理，然后长期持有。

说白了，炒股是自己当厨师，买基金是去餐厅点菜。

第三，交易机制对散户不友好。

股票市场几乎是一个零和博弈的地方，你赚的钱，就是别人亏的钱。而你的对手盘是拥有研究团队、信息优势、资金优势的机构投资者。

散户在这个市场里，就像拿着菜刀上战场，对面是全副武装的职业军人。

买基金，其实就是让自己站到机构那一边。与其被机构收割，不如让机构替你赚钱。

当然，基金也不是完美的。

它有管理费、托管费，每年加起来大概1.5%左右，而且你没办法像炒股那样今天买明天卖，场外基金申赎有时间差，做不了短线。

但对于上班族来说，这些缺点反而是优点，因为它能帮你克制频繁交易的冲动，强制你做长期投资。

如果你工作忙、没时间盯盘、也不想花大量精力研究个股，那场外基金就是为你量身定做的工具。

把专业的事交给专业的人，你只需要做好资产配置、选好基金、长期持有，剩下的时间用来好好工作、好好生活。

我们汇集了一些位优秀的主动管理基金经理，都给大家汇总到一个表格里了，感兴趣的可以在消息栏（主页旁，点击发消息）发送“主动”领取完整基金名单。

提问2

恒生科技为什么这么弱？-5个点还要继续持有吗？

恒生科技最近表现弱势，主要受到三个利空影响，我们来逐一分析。

一是跟美元流动性减弱预期有关，比特币已经破位下跌，代表由流动性支持的上涨短期动能缺失，而美元流动性担忧的背后，是美联储新主席沃什的缩表主张。但是在当前政治背景下，如果沃什不与特朗普达成共识，继续降息，特朗普是不会提名他的，所以他能否坚持自己曾经的“鹰派”主张，还需要打一个问号。今年的中期选举之前，不用过度担忧流动性问题。

二是美股科技软件股因为“AI资本巨额开支能否得到回报”的担忧下跌，拖累港股科技板块。但从中长期来看，科技创新、人工智能依然是投资的主线方向，只不过现在风向正在慢慢从算力基建到AI+应用转变，而恒生科技里面的互联网平台、新能源车等公司，正是AI实现商业化落地的主要力量。

三是政策传言冲击——前几天市场传言“游戏、广告等互联网增值服务增值税率可能上调”（类比白酒消费税），引发恐慌性抛售。但这个传言可信度极低，中国《增值税法》明确规定互联网增值服务适用6%税率，调整需严格立法程序，而且当前政策导向是“支持平台经济与AI创新”，加税与稳增长目标是相悖的。

恒科跌到现在，已经处于比较低的位置，市盈率估值只有22.47倍，处于近五年28.5%的分位点。放眼当下A股和港股，你很难找到一类比恒科更有想象力、企业更优质，又更有估值性价比的资产了。

来源：Wind，2026.2.5

对于中长期投资者，能承受波动，可考虑持有或逢低布局，短期下跌反而可能是机会。当然也要控制好仓位和加仓节奏哦。

提问3

为啥昨天（2月2日）黄金ETF跌10%，我的基金跌了11%还多？今天（2.3）黄金涨了，老师怎么看？可以买了吗？

你买的应该是场外的ETF联接基金吧。

场内和场外涨跌幅不一样是正常的。因为场内的ETF有涨跌幅限制，每天只能跌10%，但这波黄金暴跌，跌幅不止这些，而场外的ETF联接基金反映的是ETF中标的实际的跌幅。所以我们会看到有些场内的黄金ETF在暴跌的这两天出现了溢价。

数据来源：同花顺，时间截至2026.2.3

其实平时也可能会出现场内场外涨跌有差距的情况。

除了ETF联接基金只是90%以上跟踪ETF，而不是100%这一点之外，差异主要来自于场内ETF的涨跌还会受到大家的交易情绪的影响，比如大家看涨，场内买的热情高，就会让ETF 的涨幅高于实际应该的涨幅，那么反过来，如果卖的情绪更高，ETF也可能会跌的比实际应该的多。