📊 今日投资要点总结
关键数据
- 💼 买入卖出操作: 14个
- 💡 买入卖出建议: 13个
- 🟢 买入操作: 1个
- 🔴 卖出操作: 11个
市场情绪
📉 偏谨慎: 卖出操作和建议多于买入，市场情绪相对谨慎
💼 买入卖出操作
1. 消费汉堡（作者的投资组合） - 调仓/卖出并买入
操作价格: 未提及具体价格
操作数量: 将原组合中30%的中证消费仓位切换为消费电子
操作时间: 当前/近期（文章发布日期为2026年1月22日，调仓为最新操作）
操作理由: 1. 原组合中A股消费（含白酒）的亏损抵消了恒生消费的收益，导致整体收益不佳。2. 作者认为若A股继续上涨，国家队可能减持沪深300成分股，其中白酒的承接盘可能最弱。3. 为了优化组合结构，使其更均衡，并控制单一行业的仓位，避免因持续加仓低估板块而导致心态失衡。
风险评估: 未明确提及，但隐含了单一行业过度配置的风险和未来市场走势不确定的风险。
操作结果: 调仓后，消费汉堡最新持仓配置为：30%中证消费+30%消费电子+40%恒生消费。原持有人会自动调仓。
来源: 望京博格投基 - 抛弃一半白酒~2026年1月22日 市场温度
2. 华泰柏瑞沪深300ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出809亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
3. 华夏沪深300ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出551亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
4. 易方达沪深300ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出416亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
5. 嘉实沪深300ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出405亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
6. 华夏上证50ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出412亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
7. 南方中证500ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出约278亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
8. 南方中证1000ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出282亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
9. 华夏中证1000ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出185亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
10. 易方达上证科创板50ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出约333亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
11. 易方达创业板ETF - 卖出/减仓
操作价格: 文中未明确提及具体操作价格
操作数量: 净流出269亿
操作时间: 2026年1月14日至1月21日期间
操作理由: 推测为国家队（如汇金）进行逆周期调节，旨在落袋为安、让市场回归常态或响应“稳字当头、及时做好逆周期调节”的定调。
风险评估: 文中未明确提及
操作结果: 基金份额减少，规模降低
12. 美国国债 - 抛售/清仓
操作价格: 未提及
操作数量: 丹麦养老金：全部1亿美债；瑞典养老金：七八十亿美债
操作时间: 当前/近期（文章描述为市场对川普言论的反应）
操作理由: 文章描述的市场行为：因川普威胁对欧洲8国加征关税并暗示可能武力夺取格陵兰岛，市场陷入恐慌，丹麦养老金作为应对抛售了其持有的全部1亿美债。瑞典养老金则表示早已抛售了七八十亿美债。
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: 闲画生财 - 比巴菲特还神
13. 甲骨文(ORCL) - 建仓
操作价格: 175.2美元
操作数量: 仓位占比预计不超过1%
操作时间: 当前
操作理由: 甲骨文是云业务三巨头（微软、谷歌、亚马逊）的备胎。有些主权国家或地区不想数据外流，往往会选甲骨文合作，类似于个性化定制的业务。看了比较久，一直没有去追，现在时机不错。
风险评估: 作为备胎配置，仓位控制严格。
操作结果: 已建仓，后续随着下跌会逐步加仓。
来源: 金渐成 - 没文化真可怕~
14. 奈飞(NFLX) - 建仓
操作价格: 80.93美元
操作数量: 预计仓位占比不超过1%
操作时间: 当前
操作理由: 财报超预期，但收购华耐这事，资本市场并不看好，股价下跌。作者在股价下跌时买入，视为“试试水”。
风险评估: 仓位控制严格，作为“刮彩票”或备胎性质。
操作结果: 已建仓，后续会随着下跌逐步买入。
来源: 金渐成 - 没文化真可怕~
💡 买入卖出建议
1. 消费板块（通过“消费汉堡”组合） - 买入建议/跟投建议
建议理由: 1. 消费板块是全市场为数不多处于历史低估状态的板块。2. 作者已对“消费汉堡”组合进行了调仓优化，使其结构更均衡（包含中证消费、消费电子、恒生消费）。
入场条件: 当前（文章发布时）即可抄底跟投
止盈止损: 未提及具体止盈止损条件
持有期限: 未明确提及
建议仓位: 未明确提及具体仓位大小，但作者强调“对于单一行业的配置要谨慎...控制好一定的仓位”。
风险等级: 未明确提及
来源: 望京博格投基 - 抛弃一半白酒~2026年1月22日 市场温度
2. 红利宝组合 - 持有建议
建议理由: 整体表现稳健，主动基金贡献了主要收益。红利投资赚的是分红的钱，只要公司还在赚钱、还在分红，收益来源就还在。
入场条件: 不适用（针对现有持仓）
止盈止损: 不适用（未明确给出止盈止损条件）
持有期限: 长期
建议仓位: 未明确建议仓位大小
风险等级: 中
3. 科技宝组合 - 持有建议
建议理由: A股科技继续火热，港股科技开始回暖，整体向好。科技投资赚的是产业升级的钱，AI、新能源、高端制造这些方向的长期逻辑没有变化。
入场条件: 不适用（针对现有持仓）
止盈止损: 不适用（未明确给出止盈止损条件）
持有期限: 长期
建议仓位: 未明确建议仓位大小
风险等级: 高
4. 红利+科技的组合 - 持有建议
建议理由: 红利的特点是走势相对稳健，科技的特点是弹性大，两种资产结合在一起，波动会更小，持有体验也会更好。从当下的市场来看，红利+科技的组合对于持有人来说依然是更好的选择。
入场条件: 不适用（针对现有持仓）
止盈止损: 不适用（未明确给出止盈止损条件）
持有期限: 长期
建议仓位: 未明确建议仓位大小
风险等级: 中高
5. 双创、小微盘相关基金/股票 - 卖出建议/减仓建议
建议理由: 文章指出，双创、小微盘涨得更猛估值更贵，且在国家队减持中，科创50、中证1000等减持最多。官方信号意在给市场降温，引导慢牛，并可能压制市场风格，因此这部分需要重点关注仓位控制。
入场条件: 不适用
止盈止损: 不适用
持有期限: 当前
建议仓位: 仓位过重的注意减仓
风险等级: 高
6. 双创、小微盘相关标的（如中证1000、科创板50、创业板等指数或对应ETF） - 卖出建议/减仓建议
建议理由: 这部分（双创、小微盘）涨得更猛估值更贵，且国家队减持最多，需要重点关注仓位控制。
入场条件: 文中未明确提及
止盈止损: 文中未明确提及
持有期限: 文中未明确提及
建议仓位: 仓位过重的注意减仓
风险等级: 文中未明确提及
7. 通用航空ETF基金（561660） - 关注/买入建议
建议理由: 作者认为低空经济（以eVTOL为主要载体）可能是继新能源汽车之后的下一个风口。eVTOL与新能源汽车共享70%产业链（电池、电机、电控）。政策上已写入十四五纲要，定调为新增长引擎。该ETF覆盖行业龙头，权重均衡，低空属性强，注重研发创新。
入场条件: 未明确提及具体入场条件
止盈止损: 未明确提及具体止盈止损条件
持有期限: 未来可期（未明确具体期限）
建议仓位: 未明确提及
风险等级: 未明确提及
来源: 闲画生财 - 比巴菲特还神
8. 广发新兴成长(018291) - 买入建议
建议理由: AI是驱动科技革命的核心，对算力需求大。该基金聚焦海外算力链，符合AI产业链发展趋势。
入场条件: 未明确提及具体入场条件
止盈止损: 未明确提及具体止盈止损条件
持有期限: 未明确提及具体持有期限
建议仓位: 未明确提及具体仓位大小
风险等级: 高
来源: 望京博格投基 - 行情切换至“结构市”，这些深耕产业的基金值得关注
9. 广发远见智选(016874) - 买入建议
建议理由: AI是驱动科技革命的核心，对存储需求大。该基金聚焦存储产业链及半导体，符合AI产业链发展趋势。
入场条件: 未明确提及具体入场条件
止盈止损: 未明确提及具体止盈止损条件
持有期限: 未明确提及具体持有期限
建议仓位: 未明确提及具体仓位大小
风险等级: 高
来源: 望京博格投基 - 行情切换至“结构市”，这些深耕产业的基金值得关注
10. 广发沪港深精选(012183) - 买入建议
建议理由: AI应用从技术探索期迈向商业化落地。该基金聚焦AI应用产业链，符合AI应用发展趋势。
入场条件: 未明确提及具体入场条件
止盈止损: 未明确提及具体止盈止损条件
持有期限: 未明确提及具体持有期限
建议仓位: 未明确提及具体仓位大小
风险等级: 高
来源: 望京博格投基 - 行情切换至“结构市”，这些深耕产业的基金值得关注
11. 广发碳中和(018419) - 买入建议
建议理由: 储能是绿电与AI发展的核心需求。该基金重点关注储能产业链，基金经理看好板块下游有壁垒的海外储能集成以及上游资源端。
入场条件: 未明确提及具体入场条件
止盈止损: 未明确提及具体止盈止损条件
持有期限: 未明确提及具体持有期限
建议仓位: 未明确提及具体仓位大小
风险等级: 高
来源: 望京博格投基 - 行情切换至“结构市”，这些深耕产业的基金值得关注
12. 微软(MSFT) - 加仓建议
建议理由: 作者希望微软继续下跌以便加仓。
入场条件: 股价继续往下跌
止盈止损: 未提及
持有期限: 未提及
建议仓位: 未提及
风险等级: 未提及
来源: 金渐成 - 没文化真可怕~
13. 伯克希尔(BRK.A/BRK.B) - 加仓建议
建议理由: 伯克希尔目前占比太低，A类只有4股，B类不足4.5万股，这两个都要重点加仓。
入场条件: A类股价格进入473美元开始逐步加仓，加仓重点放在455美元以下。
止盈止损: 未提及
持有期限: 未提及
建议仓位: 未提及
风险等级: 未提及
来源: 金渐成 - 没文化真可怕~
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📖 文章全文
1. 抛弃一半白酒~2026年1月22日 市场温度
作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/gDvwZfop5y-JnCzTYpFNAg
发布时间: 2026-01-22T12:41:04
（一）账户盈亏
先跟新朋友同步下我的账户情况：我一共有 3 个【主要投资账户】，分别是场内 ETF 账户、场外某基金账户，还有一个场外投顾组合账户。因为投顾组合账户的净值更新会慢一些，所以工作日我只统计场内 ETF 账户和场外某基金账户的收益；等到每周六发周报的时候，再把三个账户的收益情况一起汇总。
（1）场内ETF账户
今日盈利2.8万（资产260万）；
（2）场外基金账户
今日预估盈利1.3万（资产550万）；
两个账户合计盈利4.1万，盈利比例0.5%；
周一亏损1.4万，周二亏损3.8万，周三盈利4.8万，周四盈利4.1万，本周已经累计盈利3.7万，接下来就看明天的盈亏了~
（二）抛弃一半白酒，底部割肉吗？
这几年消费板块一路走弱，跌势始终没停。
全市场里能称得上历史低估的板块，也就只剩消费了，博格前前后后陆续加仓，一共买了 40 万的消费汉堡。
拿在手里快一年，目前还亏着 1.34%。
说不上好也说不上坏，没亏大钱，但也压根没赚到钱。
消费汉堡原本的配置是 60% A 股消费（里面白酒占了不少仓位）、40% 恒生消费（涵盖部分新兴消费标的），之前恒生消费赚的那点收益，全被 A 股消费的亏损吃掉了，根本抵不上。
最新调仓如下：
把消费汉堡里原本 30% 的中证消费仓位，切换成了消费电子，剩下的中证消费仓位仍保留 30%。
要说明的是，消费电子本身也属于大消费板块。
目前消费汉堡最新的持仓配置：
30% 中证消费+30% 消费电子+40% 恒生消费。
原持有人会自动调仓。
之前博格也提过，要是 A 股继续往上走，某队大概率会继续减持沪深 300 成分股，而这些成分股里，白酒的承接盘可能是最弱的。但未来是不可预测的，所以调仓出一部分，新调仓也是为了让整个消费组合的结构更均衡。
而且博格一直的观点就是，对于单一行业的配置要谨慎，不能为了低估而低估一直加仓，控制好一定的仓位，否则心态一定会失衡。
现在大家如果抄底跟投博格的消费汉堡，对应的就是这次调仓后的最新配置。
大家对消费板块后续走势怎么看？欢迎在评论区聊聊。
（三）市场温度
A股今天70.56度，相比上一个交易日上升0.25度；
港股今天51.21度，相比上一个交易日下降0.60度；
大家今天盈亏如何？
欢迎留言~感谢点赞与点爱心~
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2. 真正阻碍你赚钱的人
作者: 终身黑白
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/tqdWGVWXowNDEIHwzrajoA
发布时间: 2026-01-22T12:01:39
文： 男终身黑白 语音：女终身黑白
终身黑白第1303 篇原创文章****
1
真正阻碍你变好的，是一直给你找台阶的人****
前几天看到这么一个视频，大致他说国内的一个AI圆桌论坛上，一位业内大佬表示，3到5年后，全球最好的AI公司是中国公司的概率只有20%。其实单看这个新闻没啥问题，并且我认为20%已经很高了。但是博主的表达让他变成了另外一个意思。他的视频是这样的，首先满面愁容，一副天塌了的感觉，先是肯定了这个会议的重要性，然后说你们都太乐观了，你看含金量最高的一场Ai会议，不也就觉得我们只有20%的胜率。然后就是我们前景惨淡，全面落后，我们又又又一次不行了。我明白他想传达的思想，那天正好是在等孩子下晚自习，想逗逗他。于是我留言说到：这么厉害，全世界200个国家，我们能占20%胜率。过了一会他好像发现我理解错了他的核心方向。
马上反驳回复到：你也不看看这200个国家稳定的有多少，能搞ai的有多少。
我说是啊：这不是进一步证明了，我们已经生活在少数综合能力很不错的地方吗？
又过了一会，我的留言被删了。
其实这事一个缩影，网上有一批这样的博主，内容是随机变换的，但是核心只有一个，我们不行，你努力没用。有博主这样选择也正常，这样做流量来的快。因为，这个世界不想努力的人是大多数。不想努力，总要找个心安理得的理由。是努力没用，所以我才不行动。但现实是，我们肉眼可见的在变好，如果一个人没瞎折腾，哪怕只是保持普通人的节奏，当下虽然一定还会有很多不满意的地方，但是比10年20年前生活会提高了很多也是必然。如果你在普通人的付出上再多努力了那么一点点，那么他变好的速度必然更快。那为什么有人越活越差呢？除了少部分确实是命运不眷顾，遭遇各种不幸，其中的更大一部分就是这种安慰看多了，过于躺平了，连普通人的日常付出都没达到。当然了对于真想躺平的人，这也不是坏事，心安理得至少没内耗。但一个人本来想更好，那么真正阻碍你变好的人，就是这些一直给你找台阶的人。短期看是在安慰你，长期看阻碍了你找到真正原因变好的可能。有人说了那环境就没缺点吗？有！当然有。人生其实有很像竞技游戏。任何一款竞技游戏，都会有两种博主。一种是教学博主，让你变强。另一种是吐槽博主，他一直告诉你匹配机制有问题，游戏设计不合理，游戏环境不好，因此你才输，让你心安理得的不责备自己。但第二种博主，他会规避一个话题，同样的游戏，你花10元钱找个代练，马上能连胜。当然了这不是说游戏就一定完美，不存在问题。而是说，游戏环境这个变量对大部分普通人都是一样的。你和其他普通人相比，能多努力一点，虽然你可能依然到不了顶尖，但是你肯定能比大多数人过的好。第二种博主说的是不是真话，大部分也是，但是他只做到了让你心安理得躺平，没给你解决办法游戏的匹配机制一定不是完全合理，但是你实力够你自然能网上多走几步。同样的匹配机制下，你不能上到钻石等级觉得是自己的实力，上不了王者就觉得完全是匹配系统的问题。老早的时候我分享过一个和我年纪差不多的表弟也买股票，十年多过来了，黑白不算投资收益最高的人，但也算靠投资改变了人生。而他从最早相信各种战法赚快钱，到亏钱后相信散户永远不可能赚钱。最后对于股市的认知就停留在了，散户就是被大户收割的。同时入市结果不同，差别就在于他太过于相信那些一直给他找台阶的人。他们不能提高你解决问题的能力，同时不断放大问题。短期看他让你心安理得，长期看，让你忽略了真实的原因。当然了即便写这篇文章，其实也很难说服绝大部分人，能看进去的，本身就是真的想变好的。对于真的想变好的你。变强的第一步，戒掉委屈感。正如一句话所说：停止向世界描绘你的监狱。比他还重要的是，停止向自己描绘这个监狱。而比这些更重要的是:现在起身，走出去，因为监狱没有锁。最后，最重要的是，根本没有监狱。人终往前走，花需向阳生。你不能因为委屈就留在原地。
2
最有效的托举
当然了即便想变强，很多人也会有一种烦恼，想努力，但是没方向，因此变的焦虑。如何解决这种焦虑呢？我认为有几个关键：1、去做具体的事。无论大事小事都一样，就是先行动起来。正如黑白之前写的一篇文章所说：勇敢的扛起问题往前走，直到因果成熟自动脱落。小事上比如我之前分享的，很多人焦虑看了很多读财报的书，但是不会读财报，最简单的方法其实就是你读起来，财报都是中文没啥看不懂的，行动起来，一行一行往下看，看到不会的查资料，看几份财报你自然就会了大事上其实也一样，如果你有了一个大致的思路，之后最重要的是行动。行动才会带来结果，这是这个世界上最简单的道理。人最怕的是晚上想想千条路，早晨起来走原路。对于一些没成本的事，你就先做起来，经验是积累出来的，不是想象出来的。毕业后黑白的第一桶金是做电商赚的，当时我就一个想法，有平台，有特产，卖一单算一单，先做起来。刚开始不会写宝贝描述，找不到便宜的邮寄方式，没有稳定的货源。你一想全是问题，但做着做着问题就解决了。后来全职投资了，有一个阶段也挺迷茫，虽然股市赚钱，但是父母不放心。于是我就想着写点自己的感悟，最差就当给自己总结了。什么排版丑，文章结构不好，你写着写着就慢慢领悟了。如果你焦虑，这件事本身成本又不高，你就行动起来。
任何你主动且勇敢，去争取，去促成的事。无论后来的结果如何，这个过程本身就会重塑你，会让你发现不足完善自己。
即便最后结果没那么好，那份主动带来的踏实感也不会消失。你会慢慢学会放下消耗自己的关系，走向真正适合你的路。
你不再只是等待生活给你安排什么，而是开始亲手创造自己想要的生活。
远方未必有想象的艰难，呆在原地永远痛苦。
如果你暂时还是没方向，那么就进入第二条。
2.深耕一项技能深耕一项技能的意义是什么呢，走着走着有一天，你会明确的知道自己某项技能肯定是超过大多数人了，因此你的焦虑也就消失了。正如黑白之前那篇文章的题目，《投资带来安宁的并不是财务自由那一刻，而是你确定拥有了投资这项技能》。除了投资，其他技能上也一样。我们其实有个优势，很多人都没意识到，就是人口基数特别大。这意味着什么呢？意味着在这个自媒体时代，只要你稍微有一些特长，你有任何技能，能超过一部分人，就能得到不错的回报。当然了逻辑听着简单，但其实也不容易，你三天就能形成的肯定不是优势。因为别人三天也能学会。那么就要进入第三条。3、信奉长期主义。太想大事快做，是焦虑的另一个原因。但，其实时间才是普通人，最强的护城河。为什么这么说？什么叫普通人，资源有限，资质一般，所以才是普通人。普通人最后能拼的就是专注。一件事上认真一个月，努力三个月的人很多，一件事上持续认真的人就很少。什么是持续认真，我有个朋友公众号写了三年，他问我为啥没反馈。其实答案很简单，他兴致来了写一写，写的时候大多也是东拼西凑，他只是再做，不是在认真做。为什么有人羽毛球打了几年没进步，因为他从来没认真改过错误的动作，没有认真复盘战术的不足。就像我每天玩三个小时的游戏，依然水平一般，因为我根本没认真做这件事。持续做，和持续认真做，差了一个认真。认真是全身心的投入，不断的复盘，长期的修正。投资有人做了半辈子，但是从来没有任何一点改变，缺了认真，就缺了修正。少了修正，等于没进步。要是实在找不到合适的技能呢？那就先读书，认知高了，你的看法就变了。黑白之前聊过读书的建议，哪怕你能坚持每天读5页数，每年就能读完五本书。其实从特殊的2020年开始这都五年了，时间真的是在不知不觉中走的很快。5年读25本书，看似不多，但其实毕业后读过25本书的人少之又少。无论你读的是什么书，不要小看这25本的阅历，他会打开你的很多思维。你把时间用在哪里，人生的花就开在哪里。读书至少能给你带来一个好处就是让你内心丰盈。这也是很重要的第四点。4、守住内心的能量少年心气是不可再生之物。首先远离负能量，他们不会真的开解你，只会越来越让你觉得做什么都没意义。其次不要在意别人的看法。你要明白别人的看法只是他某一刻的念头，而你却要真的去行动去迎合。更重要的是不同的人，有着不同的看法，你根本无法完全迎合。首先，停止通过别人的反应，来确认自己的价值。其次，不要试图让别人理解你。前几天有个读者留言：投资股票越久，越发现不能给亲戚朋友建议投资股票，股市就是把人性的弱点极度放大的地方。确实，投资这件事你要想给别人几句话讲明白根本不可能。大部分人也不可能会被别人的语言说服。身边的人问我，我都说自己是在股市随便玩玩，经常亏钱。当我不在意别人的看法，也就不在想解释什么，更不想侃侃而谈让他们觉得我厉害。一个人最大的枷锁和消耗，就是太在意别人眼中的自己。不期望别人的认可，不畏惧别人的否定。和滋养你的人和事一起走，不要把时间浪费在消耗你的人和事之上。
我们最有效的托举，是去做具体的事，培养一项技能，坚信长期主义专注带来的护城河，最后不要让别人的看法成为自己的枷锁。
3
不高估一年内的自己，也不低估十年后的自己
大部分人都有一个特点，高估短期，低估长期。刚入市看了几本书，就认为自己认知超过大多数人，盲目自信。相反稍遇挫折，又会觉得自己完全不胜任，快速转向。开始太过自信摔大跤，错了没总结经验频繁换赛道。最后觉得自己运气总是不好。一个人运气总不好的核心是什么呢。因为即便好运也不可能做任何事都毫无波澜，一遇见困难就放弃，意味着永远过不了第一个阶段，因此做什么事都会失败。我们，往往高估短期的自己，低估长期的自己。一买股票必须押注房产。一创业，就要开附近最大的一家。但是对一些长期积累的事，我们又没什么信心，觉得时间太慢反馈太差。《每一个坚持的人》一文中有这样一段话。有时候我们太着急，总是想着赚大钱，急着功成名就，急着在十九二十岁的年纪就实现财富自由。
刷着别人所谓的成功的故事，看着同龄人酒出的光鲜亮丽心里一阵阵发慌,觉得自己落后了，觉得再不拼命就要被时代抛弃了。
于是你总想有个快速答案。但正是这份急切反而成了大多数人落后的原因。
暂时无解的话，就交给时间，你要相信十年后的自己。黑白进入股市这十多年，实打实的改变了命运，而回想这十多年，惊天动地的某一刻并不多。其实都是逐步微小的迭代，放十年看变化很大，但看期间的一两天，甚至一两年又没有什么惊人的变化。就是一步步的走，按时休息，保持学习，适当锻炼，记录一点自己，读一些感兴趣的书，学会察觉自己的情绪，把注意力放回到自己身上，不断复盘上一次的决策，每一步看起来都没那么惊艳。但是你都做到，持续认真的做，三年后。五年后、十年后某一天你会发现，你已经到达了以往不敢想的地方。你永远不用操心你的命运，因为那是结果，你只要控制好当下的每一个念头和行动，不管遇到什么，让心里起的念都是亮亮堂堂的，积极向上的。如果一个人在不断地学习，不断地更新自己的认知，不断地修正自己，保持往前走，有自己的节奏，那么他就会有更好的结果。
遇见问题，就地躺倒，这不是什么牛气的事，人人都能做到。
遇见问题，去战胜解决，这才是少部分人的选择，值得称赞。
年轻的时候，会觉得泡夜店、纹身、买醉，这些事，看起来很酷，但实则毫无难度，只要你想做随时可以做。
真正酷的，是那些大多数人不能轻易做到的事，比如：坚持运动、读书、赚钱、早睡早起、孝顺父母，用炙热的心爱人爱己，用毕生的精力去做一些有意义的事。
这才是你人生的意义。
今天就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。
3. 人民币升值，对港股到底有什么影响？
作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/fe7tmKdIPXvwn5V4Vizwyw
发布时间: 2026-01-22T10:34:35
人民币升值，对港股到底有什么影响？
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4. 红利与科技，开年怎么样？
作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/42ELpiNvpzlNMnBuV3wv8Q
发布时间: 2026-01-22T10:34:35
新年开局，市场整体还算平稳，红利和科技两个组合的表现有些分化。今天照例跟大家汇报一下最新情况，聊聊我们的看法。
红利宝：稳中有分化
先说整体感受：近一个月红利宝表现还不错，大部分基金都是正收益，但内部分化比较明显。
目前红利宝的配置大概是这样的：港股红利（摩根港股低波红利、华泰柏瑞港股通高股息）占了约31%；A股红利指数（易方达中证红利、华泰柏瑞红利低波）占了约28%；主动选股型基金（鹏华优选价值、大成高鑫、国富基本面优选、中泰兴为价值精选）占了约38%；剩下不到2%是货币基金。
哪些在涨？
主动管理的几只基金表现亮眼。中泰兴为价值精选近一个月涨了3.62%，是组合里的优等生；鹏华优选价值涨了1.65%，易方达中证红利涨了2.15%，港股红利两只也都是正收益。
拉长到近三个月看，主动基金的优势更明显：鹏华优选价值涨了6.24%，大成高鑫涨了4.98%，中泰兴为价值精选涨了3.91%。
哪些拖后腿？
A股红利指数里，华泰柏瑞红利低波近一个月跌了1.81%，近三个月跌了3.75%，今年以来也是负的。
这只基金主要跟踪的是红利低波指数，成分股里银行股占据了半壁江山，最近银行股表现偏弱，所以拖了后腿。
数据来源：Wind，截取至2025/10/22-2026/1/22
国富基本面优选近三个月也跌了2.23%，不过近一个月已经转正了。
为什么主动基金能跑赢指数？
道理和上次说的一样：基金经理可以做选择。
指数基金是被动跟踪，成分股涨它就涨，成分股跌它就跌，没有腾挪空间。
但主动基金经理可以避开跌得凶的行业，多配一些相对抗跌或者有机会的标的。
今年以来，四只主动基金中今年来全部为正收益，而指数类却表现一般，这一来一回之间，差距就拉开了。
这也是我们当初配置时的考虑：指数基金成本低、不漂移，主动基金灵活、能攻能守，两边搭配着来，整体会更稳。
科技宝：A股火热，港股回暖
科技宝这边，近一个月的表现可以用全面开花来形容，基本上所有基金都在涨。
目前科技宝的配置大概是这样的：A股科技主动基金（易方达科技创新、摩根新兴动力、诺安稳健回报、东吴科技创新、景顺环保优势）占了约60%；港股科技（华夏恒生互联网、易方达恒生科技、招商香港科技、景顺港股通科技、华宝港股互联网）占了约39%；剩下2%左右是货币。
A股科技继续能打
近一个月，诺安稳健回报直接涨了15.6%，景顺环保优势涨了12.72%，易方达科技创新涨了5.87%，东吴科技创新涨了4.18%，摩根新兴动力涨了2.41%。
拉长到近三个月，A股这几只更是大放异彩：摩根新兴动力涨了19.24%，景顺环保优势涨了19.91%，诺安稳健回报涨了13.97%，易方达科技创新涨了11.48%。
今年以来，诺安稳健回报涨了13.09%，景顺环保优势涨了11.25%，这两只是组合里的领头羊。
为什么科技股最近涨这么好？
2025年本身就是科技大年，创业板指全年涨了近50%，科创综指涨了46%，科技是贯穿全年的主线。
进入四季度和2026年开年，科技股的行情不仅没有熄火，反而愈演愈烈。
原因主要有三个：
第一，去年年初DeepSeek打响了第一枪，证明中国AI有弯道超车的能力。一年过去，AI相关产业链不再只是概念，而是开始落地赚钱了，算力、光模块、存储芯片这些环节，订单和业绩都在兑现。
第二， 2026年开年，商业航天、脑机接口、具身智能、卫星通信等新方向轮番上涨，A股单日成交额一度逼近4万亿，上证指数开年收出十七连阳，市场情绪极度亢奋。
简单说，去年是AI元年打基础，今年是产业开始兑现业绩，这一轮上涨已经彻底褪去炒作的噱头，改为技术突破、政策支持、盈利释放三重共振的叙事。
港股科技终于回血
上次复盘的时候，港股科技还在跌跌不休。这次不一样了，近一个月五只港股科技基金全部转正。
华宝港股互联网涨了4.13%，华夏恒生互联网涨了3.83%，景顺港股通科技涨了2.96%，招商香港科技涨了2.84%，易方达恒生科技涨了2.82%。
虽然涨幅不如A股科技那么猛，但至少止住了颓势。今年以来，港股科技这几只也都是正收益，华宝港股互联网涨了5.97%，华夏恒生互联网涨了4.82%。
不过要提醒的是，近三个月港股科技还是负的，普遍跌了3%-6%。这说明港股还在消化前期的回调，反弹的基础还不够扎实。
放在一起看
两个组合有个共同点：主动管理基金的表现都好于被动指数。
红利宝里，鹏华优选价值、中泰兴为价值精选跑赢了红利指数；科技宝里，诺安稳健回报、景顺环保优势跑赢了港股科技指数。
在震荡市里，主动基金经理的选股能力和仓位管理能力，确实能创造超额收益。
尽管管理费相对被动基金来说会高一点，但从结果来看，这个钱花得值。
另一个观察是：A股整体比港股强。无论是红利还是科技，A股这边的基金表现都更好。
这和资金面有关，内地资金更愿意在A股主场配置，港股作为离岸市场，受外资流动的影响更大。
不过，港股便宜是真便宜，恒生指数的市盈率还不到10倍，是全球主要市场里估值最低的。
虽然便宜不代表马上涨，但往下的空间有限，长期看性价比在变高。
最后的话
红利宝： 整体表现稳健，主动基金贡献了主要收益，指数基金内部分化。红利投资赚的是分红的钱，只要公司还在赚钱、还在分红，收益来源就还在。我们继续持有，不折腾。
科技宝： A股科技继续火热，港股科技开始回暖，整体向好。科技投资赚的是产业升级的钱，AI、新能源、高端制造这些方向的长期逻辑没有变化。
从当下的市场来看，红利+科技的组合对于持有人来说依然是更好的选择。
红利的特点是走势相对稳健，科技的特点是弹性大，两种资产结合在一起，波动会更小，持有体验也会更好。
市场短期波动是常态，涨涨跌跌本来就是投资的一部分。我们更看重的是长期逻辑有没有变化。
短期的颠簸不改变长期的方向，风物长宜放眼量，感谢各位持有人的支持与信任，我们下次复盘再见！
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。红利宝风险等级为R3，适合风险承受能力评级为C3及以上的投资者。科技宝风险等级为R4，适合风险承受能力评级为C4及以上的投资者。如果您的风险测评结果低于相关组合策略，请忽略本信息。基金投资组合策略的过往业绩不代表未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。好买基金及投顾管理人不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者在通过好买基金进行投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件，全面认识基金投资组合策略的风险收益特征，在了解基金投资组合策略情况及听取策略适当性意见的基础上，结合自身情况谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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5. 净流出4000亿！跑的太猛了吧？
作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/81Os-BS_RWmJ6u237jTlPA
发布时间: 2026-01-22T10:34:35
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近几天，头部千亿宽基ETF频频上演爆单场景，成交极为惊人，但基金规模基金份额却大幅萎缩。短短几天，10大头部ETF净流出4000亿！
谁在疯狂减仓，究竟怎么回事，对我们中小投资者又有啥影响？
短短6天卖出4000亿
以村里规模最大的沪深300ETF基金为例，近几天每天成交额都在200来亿，成交额处于历史高位。
数据来源：iFind；截至2026年1月22日
但与此同时，基金份额急剧赎回减少！
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
从具体数据来看，短短几天，最大300ETF基金份额从880亿份降低到720亿份，减少了160亿份。
基金规模也从4300亿降低到3400亿，少了900亿。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
但不是它一只如此。
其他几只千亿沪深300ETF都上演了这幕，还有上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF等基金同样如此……
根据数据统计，从1月14日-1月21日，短短几个交易日，头部宽基ETF基金净流出将近4000亿。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流出809亿，华夏沪深300ETF净流出551亿，易方达沪深300ETF净流出416亿、嘉实沪深300ETF净流出405亿，合计净流出2200亿（四舍五入）。
同性质的华夏上证50ETF也净流出412亿。
其他是中小盘类和双创类，明细如下：
第一，中小盘类。南方中证500ETF净流出约278亿；南方中证1000ETF净流出282亿；华夏中证1000ETF净流出185亿。
第二，双创类。易方达上证科创板50ETF净流出约333亿；易方达创业板ETF净流出269亿。
截至收盘，不少宽基ETF基金份额，比前年924行情起点时还低。
谁在疯狂减仓？
第一，国家队逆周期调节，减仓卖出。
备注：还没发具体公告，以下是根据数据推测分析，具体以公告为准。
首先是成交量柱，以华泰柏瑞沪深300ETF为例，近期盘中，经常出现高度密集的万手哥的身影，这和国家队之前增持时情况高度相似。
只是方向相反，一个是买入增持，一个是卖出减仓。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
其次是涉及基金和资金体量。
从以上内容可以看出，被大举卖出的，全是头部ETF基金，全是国家队之前护盘救市时的主阵地。加上短短几天净流出4000亿，试问谁有这个体量？
因此，很可能是汇金为首的国家队减仓卖出。
具体原因也不复杂，可能是想落袋为安，可能是让市场回归常态，也可能是定调的“逆周期调节”，上面前几天也明确提到“稳字当头、及时做好逆周期调节”。
第二，机构“季节性调仓”和市场风格切换。
具体来看，目前是年初1月，既是去年全年考核起点，也是重新考核的起点。
在经历了连涨后，部分公募、保险都积累了不少收益，在监管风向改变的背景下，顺势优化调仓。
与此同时，连续上涨后，市场可能从指数普涨转向结构性行情，资金也在从覆盖广泛的宽基ETF，流向更具弹性的行业主题ETF。
比如近几天，头部宽基ETF资金大幅流出，但一些具体行业主题ETF获得大额流入。
需要资金大举反向流入方向和具体基金名单的，我做了张统计图，菜单栏（不是评论区）发送“流入”领取。
第三，量化交易与套利资金加持。
由于场内的大额资金减出，经常导致价格低于实际净值。一些量化交易与套利资金就会在这种特定市场环境下介入，赚取价差，放大赎回情况。
我们该怎么办？
综合以上内容，从卖出主力来看，很可能是汇金等国家队在减卖宽基ETF，且卖出量极大。
不过不同基金卖出额度有所差异，有的重有的轻。
首先是头部宽基，比如沪深300、上证50，基金份额普遍减少20%左右。减持的数量相对轻一些，仍是持仓大头。
其次是中小盘类和双创类，中证500和创业板也少点，分别减仓20%；中证1000和科创板就狠了，分别减少32%、42%。
10大头部宽基ETF基金的份额变化、减仓数据，我放在一个图片表格了，需要具体参考的菜单栏发送“减仓”领取。
当然了，以上是10大头部宽基ETF的，还有其他10大之外的也有减仓。
根据一些机构汇总测算：
从1月14日-21日，科创50减仓最多，卖了50%多；中证1000和创业板也减仓很多，卖了30-40%；中证500、沪深300和上证50较少，卖了近20%。
估值方面，以上指数最新估值如下，估值百分位普遍很高。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
文末跟大家总结下：
从行情表现来看，虽然国家队在大额减仓赎回，但指数跌幅不大，市场人气较好，承接力比较强。
再回顾历史，国家队的大举加仓，并不代表底部，国家队的减仓也不代表顶部，市场常滞后一些。
但国家队的操作信号并非忽视不管，仍要重点关注！
具体有2大注意事项：
第一，无差别的集体卖出、官方喊话，信号很明显，要给市场降温，引导慢牛慢涨，心态不能急，也不能过于悲观。
第二，双创、小微盘涨的更猛估值更贵，还有就是压市场风格，否则只有大盘价值跌，科技成长继续嗨，那不白弄了。因此这部分减持最多，需要重点关注仓位控制，仓位过重的注意减仓。
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6. “春季行情”走到哪个阶段了？
作者: 小基快跑
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/GCEz2v5nX6zTHD_OzU4CJw
发布时间: 2026-01-22T10:02:16
“春季行情”通常是指在岁末年初出现的一轮较为明显的上涨行情。
作为A股最为显著的“日历效应”之一，2010年以来“春季行情”几乎每年都会出现。
A股“春季行情”统计
数据来源：Wind
今年的春季行情，启动得比较早。
Wind数据显示，2025年12月17日至2026年1月12日，上证指数走出历史性的17连阳，上涨8.90%，接连突破4000点、4100点，一度逼近4200点。
A股主要指数纷纷上涨，科创综指涨幅近20%。
数据来源：Wind
统计区间：20251217-20260112
本轮春季行情为什么启动较早？
历史上大部分春季行情启动的时间点是在1-2月，但有些年份会提前到12月启动，比如2013年、2018年、2020年、2021年、2023年。
这些年份有个普遍特点：上一年年初以来市场表现偏强，但临近岁末出现扰动，扰动缓解后开启春季行情。
今年的情况也比较类似，上一年即2025年市场表现较为强势，临近年末出现扰动。
2025年12月的前半个月市场波动较大，背后反映的是资金观望和博弈情绪较重，等待国内重磅会议、美联储降息、日本央行加息等事件落地。
随着海外一系列影响流动性预期的事件相继落地，叠加国内重磅会议政策定调偏积极、偏呵护，资金行为从此前的观望、博弈，转向积极寻找机会。
春季行情于是开启。
本轮春季行情进行到什么阶段了？
2010年以来，A股春季行情平均可以持续46个交易日，上证指数平均涨幅为15.16%。
而本轮春季行情从2025年12月17日算起，到目前（1月21日）共个24个交易日，上证指数最大涨幅为8.90%。
不论是行情持续时间还是指数涨幅，均为历次春季行情平均值的一半左右。
从这个角度看， 春季行情或还有时间和空间。
上周A股冲高回落，上证指数在“十七连阳”后震荡回调。近期的波动，可能更多是在前期快速上涨后，市场本身存在的调整需求。
交易指标显示上周（1月12日至14日）A股或已有些过热：
成交额
1月5日至9日A股日均成交额已升至约2.9万亿元；
随后在1月12日至14日进一步放大至日均约3.8万亿元，其中1月14日单日成交额接近4.0万亿元，创下历史新高。
换手率
1月5日至9日A股整体换手率均值已抬升至约2.24%；
随后在1月12日至14日换手率均值放大至约2.96%，其中1月14日单日换手率一度升至3.18%，在2010年以来仅次于2024年“924”行情时的水平。
以上数据来源：Wind
在上周后半周A股调整后，以上指标也均出现“降温”。
没有只涨不跌的市场，调整或能让春季行情更健康，走得更远。
本轮春季行情还有哪些有利因素？
“春季行情”不仅仅是一个简单的统计现象。
一季度往往政策面平稳，流动性充裕，这是历史上“春季行情”频繁上演的主要原因。
往前看，经济高频数据有望实现开门红，推动春季行情持续发酵，包括短期内PPI 降幅连续收窄带来的价格改善预期有望支撑春季行情的延续。
1月15日央行定向降息打开年内降准降息空间，政策端的持续利好也为春季行情的延续奠定基础。
此外还有两个不容忽视的因素。
一个是 大规模定期存款到期后的再配置， 有望为权益市场带来增量资金，或利好股市，使得本轮春季行情可能超预期。
国盛证券测算发现：
2026年居民和企业部门中长期定期存款到期规模为58.3万亿、相较2025年多增5.6万亿，其中：居民部门到期规模达37.9万亿、较2025年多增4.3万亿，为近5年最高水平。
目前在低利率环境下存款吸引力下降，大规模存款到期后将进行资产的“再配置”，主要包括股票市场、银行理财、债券市场、保险等配置方向。除直接投向股票市场外，由于理财、保险也在逐步增加股权资产配置，存款到期后的“再配置”有望为股票市场带来增量资金、利好股市。
此外，2026年定期存款到期在季度分布上分别为54%、17%、22.5%、6.5%，主要集中在一季度，短期有望为市场提供增量资金，或许预示本轮春季行情的持续时间、上涨幅度有超预期的可能。
另外一个因素也是日历效应—— 2月份通常是A股表现较好的月份。
我们把上证指数、沪深300、创业板指、中证全指这四大指数，在2000年至2025年各月度的涨跌幅做了一个统计。
从上涨概率来看，2000年-2025年，四大指数在2月上涨概率最高，上证指数、创业板指、中证全指上涨概率都超过60%。
四大指数2000年-2025年月度上涨概率统计
数据来源：Wind 截止日期：20251231
从收益角度来看，同样是2月份市场表现最强。
四大指数2000年-2025年月度平均涨跌幅统计
数据来源：Wind 截止日期：20251231
2月的行情，往往受益于长假后的市场风险偏好提升。加上每年3月初会召开“两会”，会议召开之前，市场对政策的预期会逐步升温，往往出现两会行情。
同时也要留意，历史规律很难简单重复。由于前期上涨持续时间较长，加上影响股市的因素较多，市场也可能出现调整或波动， 不宜盲目博弈“春季行情”。
投资是一场长跑，需要对市场保持敬畏之心，理性投资。
参考资料：国盛证券，《“天量”居民存款到期，影响几何？》，20260120
文中券商观点均节选自券商研究报告，仅作举例说明，不代表本文观点，亦不构成任何投资建议与承诺。
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7. 2026年ARK《Big Ideas》报告精选：大加速时代，看好比特币、代币化和DeFi应用
作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/fCeMM8wbIt6-tM5AKdG2KQ
发布时间: 2026-01-22T10:00:20
作者：ARK Invest
编译：Felix, PANews（本文有所删减）
ARK Invest 每年都会发布旗舰研究报告《Big Ideas》。该报告会剔除短期的干扰因素，旨在识别并解读正在重塑全球经济的技术。在今年的报告中，ARK 探讨了涵盖 AI、机器人、能源、区块链、太空和生物学的 13 项重大理念，它们正在产生复合效应，重新定义各行各业的生产力、资本配置和竞争优势。本文节选了 AI、区块链等领域，以下为内容详情。
大加速时代，AI 作为核心引擎，加速五大创新平台发展，并引发宏观经济增长转折点。
技术融合正在加速。五大创新技术（AI、公共区块链、机器人、储能和多组学）越来越相互依存，因为一项技术的性能提升会为另一个技术解锁新的能力。
可重复使用火箭将自主 Mobility AI 芯片送入轨道，可能成为扩展下一代云服务的关键。在数字钱包中授权的多组学数据，可能为神经网络提供动力，推动精准疗法的发展，从而治愈罕见疾病。
世界正进入一个前所未有的技术投资周期。每一项颠覆性技术都可能产生深远的宏观经济影响。
01
AI 基础设施
随着推理成本的下降，对 AI 的需求正迅速增长。
从某些指标来看，过去一年推理成本下降了超 99%。随着 AI 原生应用的激增，成本的下降正推动开发者、企业和消费者推理的 token 数量爆炸式增长。自 2024 年 12 月以来，OpenRouter（一个用于访问大型语言模型的统一应用程序编程接口 (API)）的计算需求增长 25 倍。
自“ChatGPT 时刻”以来，数据中心系统的增长速度已从 5% 加速至 29%，年增长率持续攀升。
到 2025 年，数据中心系统的年度投资额约为 5000 亿美元，几乎是 2012 年至 2023 年平均水平的 2.5 倍。根据 ARK 研究，此类投资将继续增长，到 2030 年可能增长两倍，达到约 1.4 万亿美元。
科技资本支出已达到科技和电信行业繁荣时期的水平，但科技公司的估值却远低于当时。
根据 ARK 研究，超大规模数据中心运营商在 2026 年的资本支出将超 5000 亿美元，几乎是 2021 年 1350 亿美元的三倍（即 2022 年 ChatGPT 热潮之前）。尽管信息技术和通信服务行业的资本支出占 GDP 的比例已达到 1998 年以来的最高水平，但科技行业的市盈率（P/E）却远低于科技与电信泡沫时期的峰值。
英伟达面临更激烈的竞争。
英伟达早期在 AI 芯片设计、软件和网络方面的投资，使其图形处理器（GPU）的市场份额达到 85%，毛利率达到 75%。如今，像 AMD 和谷歌这样的竞争对手在某些领域，如小型语言模型推理方面已经迎头赶上。英伟达的 Grace Blackwell 机架式系统在大型模型推理方面处于领先地位，为最先进的基础模型提供支持。
AI 需求将推动基础设施的可持续增长。
随着 AI 工作负载在企业和消费者环境中扩散，到 2030 年，AI 基础设施投资可能超过 1.4 万亿美元，其中大部分将用于加速服务器。ARK 研究表明，Broadcom 和亚马逊旗下 Annapurna Labs 等公司设计的 ASIC 将继续占据市场份额，因为 AI 实验室和超大规模企业都在寻求经济高效的计算能力。
02
比特币
比特币正逐渐成为新型机构资产类别的领军者。
美国 ETF 和上市公司持有比特币总量的 12%。
2025 年，比特币 ETF 的持有量增长 19.7%，从约 112 万枚增至约 129 万枚；而上市公司持有的比特币数量增长了 73%，从约 59.8 万枚增至约 109 万枚。因此，由 ETF 和上市公司持有的比特币总量占比从 8.7%上升至 12%。
比特币的年度风险调整后收益率（夏普比率）长期以来一直高于整个加密市场。
2025 年的大部分时间里，比特币的风险调整后收益超过了大多数其他市值较大的加密货币和指数。自最近一轮周期低点（2022 年 11 月）、2024 年初以及 2025 年初以来，比特币的平均年化夏普比率也超过了以太坊、SOL 以及 CoinDesk 10 指数中其他九种成分币的平均值。
2025 年，比特币价格相对于其历史最高点的平均跌幅有所平缓。
随着比特币作为避险资产的角色不断增强，其波动性已有所降低。从 5 年、3 年、1 年和 3 个月的时间跨度来看，2025 年比特币的跌幅相对于历史水平较为平缓。
ARK 对比特币增长的假设有所改变，但预测大致保持不变。
ARK 对 2030 年比特币的预测一直相当稳定，只是有两个假设因素发生了变化：作为数字黄金，在 2025 年黄金市值飙升 64.5% 后，其潜在市场（TAM）增长了 37%；作为新兴市场避险资产，其预测渗透率下降了 80%，以反映发展中国家对稳定币的迅速采用。
数字资产市值到 2030 年可能达到 28 万亿美元。
智能合约和纯数字货币（后者在公共区块链上作为价值储存手段、交易媒介和记账单位）的市场规模可能以每年约 61% 的速度增长，到 2030 年达到 28 万亿美元。ARK 认为比特币可能占据 70% 的市场份额，其余部分将由以太坊和 Solana 等智能合约网络主导。
- 根据 ARK 的预测，比特币很可能在未来五年内以约 63% 的复合年增长率 (CAGR) 主导加密货币市场，从近 2 万亿美元增长到 2030 年的约 16 万亿美元。
- 智能合约的市值可能以每年 54% 的速度增长，到 2030 年至约 6 万亿美元，其年化收入约为 1920 亿美元，平均手续费率为 0.75%。
- 两到三个 L1 平台将占据市场的大部分份额，但它们获得的市值更多来自于其货币溢价（价值储存和储备资产特性），而非折现现金流。
03
代币化资产
得益于《GENIUS法案》，金融机构正在重新评估其稳定币和代币化战略。
得益于《GENIUS法案》带来的监管明确性，稳定币活动飙升至历史新高。多家公司和机构宣布推出自己的稳定币，而贝莱德则透露正在筹备内部代币化平台。Tether、Circle 和 Stripe 等主要稳定币发行商和金融科技公司纷纷推出/支持针对稳定币优化的 L1 区块链。
12 月份稳定币交易量达到 3.5 万亿美元，远超大多数传统支付系统。
2025 年 12 月，稳定币交易量 30 天移动平均值为 3.5 万亿美元，是Visa、PayPal 和汇款（Remittances）总值的 2.3 倍。
Circle 的稳定币 USDC 交易量占据主导地位，份额约为 60%，其次是 Tether 的 USDT，份额约为 35%。
2025 年，稳定币供应量增长约 50%，从 2100 亿美元增至 3070 亿美元，其中 USDT 和 USDC 分别占 61%和 25%。
Sky Protocol 是除其他稳定币发行商外，唯一一家在 2025 年底市值超过 100 亿美元的稳定币发行商。
值得注意的是，PayPal 旗下的 PYUSD 市值增长超过六倍，达到 34 亿美元。
在以美国国债和大宗商品为主导的推动下，代币化资产市场在 2025 年增长了两倍，达到 190 亿美元。
RWA 的市值在 2025 年增长了 208%，达到 189 亿美元。
贝莱德（Blackrock）的 17 亿美元 BUIDL 货币市场基金是最大的产品之一，占 90 亿美元美国国债的 20%。
来自 Tether (XAUT) 和 Paxos (PAXG) 的代币化黄金产品引领代币化商品市场，市值分别达到 18 亿美元和 16 亿美元，合计占 83%。
公开股票的代币化规模接近 7.5 亿美元。
以太坊仍是链上资产的首选区块链。
以太坊上的资产总值现已超 4000 亿美元。在八大最热门的区块链中，有七条链的 90% 市值由中稳定币和排名前 50 的代币支撑。
在 Solana 以外的区块链上，模因币的市值占比约为 3% 或更低。而在 Solana 上，模因币的资产占比约为 21%。
RWA 的代币化有望成为增长最快的类别之一。由于全球大部分价值都存在于链下，因此链下资产仍是链上采用的最大增长机会。
到 2030 年，全球代币化资产市场规模可能超过 11 万亿美元。
据我们的研究，代币化资产规模可能从 190 亿美元增长至 11 万亿美元，届时将占所有金融资产的约 1.38%。
虽然主权债务目前在代币化领域占据主导地位，但在未来 5 年内，银行存款和全球上市股票的链上价值占比可能会高于目前的水平。
ARK 认为，代币化的广泛应用将取决于监管政策的明朗化和机构级基础设施的完善。
传统企业正通过构建自有基础设施来扩大其在链上的影响力。
传统企业正在构建其自有的链上基础设施。 Circle（Arc）、Coinbase（Base，cbBTC）、Kraken（Ink）、OKX（X Layer）、Robinhood（Robinhood Chain）和 Stripe（Tempo）正在推出公司自有品牌的 L1/L2 网络，以支持其自身产品，例如比特币抵押贷款、代币化股票和 ETF，以及基于稳定币的支付渠道。
04
DeFi 应用
数字资产价值获取已从网络转移到应用。
网络正逐渐转变为公共事业，将用户经济效益和利润率转移到应用层面。
在 Hyperliquid、Pump.fun 和 Pancakeswap 的引领下，2025 年应用总收入达到了约 38 亿美元的历史新高。
2025 年所有应用收入的五分之一都来自 1 月份，这是有史以来最高的月度收入。
如今，已有 70 个应用程序和协议的月度经常性收入 (MRR) 超过 100 万美元。
DeFi 和稳定币发行商的资产规模正在赶上许多金融科技公司。
传统金融科技平台和加密原生平台之间的资产规模差距正在缩小，这表明传统和链上基础设施正在融合。
流动性质押或借贷平台等 DeFi 协议正在吸引机构资本并迅速扩张。
排名前 50 的 DeFi 平台的 TVL 均已跨入十亿美元俱乐部，其中排名前 12 协议规模均超过 50 亿美元。
全球最具营收效率的公司包括 Hyperliquid、Tether 和 Pump.fun。
到 2025 年，Hyperliquid 仅凭15 名员工，就创造了超过 8 亿美元的年收入。
通过永续合约、稳定币和模因币等链上垂直领域的布局，Hyperliquid正以惊人的规模吸引用户和资本，并拥有清晰的产品市场契合度。
链上业务和协议正在重新定义生产力，因为寥寥十余人就能创造出比肩世界级企业的营收和盈利能力。
在 Hyperliquid 的引领下，DeFi 衍生品正在从币安手中夺取永续合约市场的份额。
L1 网络正从创收网络演变为货币资产。
如果以基于 50 倍收入倍数推算，以太坊超过 90% 的市值都归功于其作为货币资产的角色。
而 Solana 产生了 14 亿美元的收入，证明其估值 90% 来自网络效用。
根据 ARK 研究，只有少数数字资产能够保留货币属性，成为流动性强的价值储存手段。
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8. 净流出4000亿！跑的太猛了吧？
作者: 好买基金
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/4jMj2asKy-GtjNY1_HjEFQ
发布时间: 2026-01-22T09:56:32
好买基金
右上角加个星标不迷路
近几天，头部千亿宽基ETF频频上演爆单场景，成交极为惊人，但基金规模基金份额却大幅萎缩。短短几天，10大头部ETF净流出4000亿！
谁在疯狂减仓，究竟怎么回事，对我们中小投资者又有啥影响？
短短6天卖出4000亿
以村里规模最大的沪深300ETF基金为例，近几天每天成交额都在200来亿，成交额处于历史高位。
数据来源：iFind；截至2026年1月22日
但与此同时，基金份额急剧赎回减少！
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
从具体数据来看，短短几天，最大300ETF基金份额从880亿份降低到720亿份，减少了160亿份。
基金规模也从4300亿降低到3400亿，少了900亿。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
但不是它一只如此。
其他几只千亿沪深300ETF都上演了这幕，还有上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF等基金同样如此……
根据数据统计，从1月14日-1月21日，短短几个交易日，头部宽基ETF基金净流出将近4000亿。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流出809亿，华夏沪深300ETF净流出551亿，易方达沪深300ETF净流出416亿、嘉实沪深300ETF净流出405亿，合计净流出2200亿（四舍五入）。
同性质的华夏上证50ETF也净流出412亿。
其他是中小盘类和双创类，明细如下：
第一，中小盘类。南方中证500ETF净流出约278亿；南方中证1000ETF净流出282亿；华夏中证1000ETF净流出185亿。
第二，双创类。易方达上证科创板50ETF净流出约333亿；易方达创业板ETF净流出269亿。
截至收盘，不少宽基ETF基金份额，比前年924行情起点时还低。
谁在疯狂减仓？
第一，国家队逆周期调节，减仓卖出。
备注：还没发具体公告，以下是根据数据推测分析，具体以公告为准。
首先是成交量柱，以华泰柏瑞沪深300ETF为例，近期盘中，经常出现高度密集的万手哥的身影，这和国家队之前增持时情况高度相似。
只是方向相反，一个是买入增持，一个是卖出减仓。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
其次是涉及基金和资金体量。
从以上内容可以看出，被大举卖出的，全是头部ETF基金，全是国家队之前护盘救市时的主阵地。加上短短几天净流出4000亿，试问谁有这个体量？
因此，很可能是汇金为首的国家队减仓卖出。
具体原因也不复杂，可能是想落袋为安，可能是让市场回归常态，也可能是定调的“逆周期调节”，上面前几天也明确提到“稳字当头、及时做好逆周期调节”。
第二，机构“季节性调仓”和市场风格切换。
具体来看，目前是年初1月，既是去年全年考核起点，也是重新考核的起点。
在经历了连涨后，部分公募、保险都积累了不少收益，在监管风向改变的背景下，顺势优化调仓。
与此同时，连续上涨后，市场可能从指数普涨转向结构性行情，资金也在从覆盖广泛的宽基ETF，流向更具弹性的行业主题ETF。
比如近几天，头部宽基ETF资金大幅流出，但一些具体行业主题ETF获得大额流入。
需要资金大举反向流入方向和具体基金名单的，我做了张统计图，菜单栏（不是评论区）发送“流入”领取。
第三，量化交易与套利资金加持。
由于场内的大额资金减出，经常导致价格低于实际净值。一些量化交易与套利资金就会在这种特定市场环境下介入，赚取价差，放大赎回情况。
我们该怎么办？
综合以上内容，从卖出主力来看，很可能是汇金等国家队在减卖宽基ETF，且卖出量极大。
不过不同基金卖出额度有所差异，有的重有的轻。
首先是头部宽基，比如沪深300、上证50，基金份额普遍减少20%左右。减持的数量相对轻一些，仍是持仓大头。
其次是中小盘类和双创类，中证500和创业板也少点，分别减仓20%；中证1000和科创板就狠了，分别减少32%、42%。
10大头部宽基ETF基金的份额变化、减仓数据，我放在一个图片表格了，需要具体参考的菜单栏发送“减仓”领取。
当然了，以上是10大头部宽基ETF的，还有其他10大之外的也有减仓。
根据一些机构汇总测算：
从1月14日-21日，科创50减仓最多，卖了50%多；中证1000和创业板也减仓很多，卖了30-40%；中证500、沪深300和上证50较少，卖了近20%。
估值方面，以上指数最新估值如下，估值百分位普遍很高。
数据来源：iFind；截至2026年1月21日
文末跟大家总结下：
从行情表现来看，虽然国家队在大额减仓赎回，但指数跌幅不大，市场人气较好，承接力比较强。
再回顾历史，国家队的大举加仓，并不代表底部，国家队的减仓也不代表顶部，市场常滞后一些。
但国家队的操作信号并非忽视不管，仍要重点关注！
具体有2大注意事项：
第一，无差别的集体卖出、官方喊话，信号很明显，要给市场降温，引导慢牛慢涨，心态不能急，也不能过于悲观。
第二，双创、小微盘涨的更猛估值更贵，还有就是压市场风格，否则只有大盘价值跌，科技成长继续嗨，那不白弄了。因此这部分减持最多，需要重点关注仓位控制，仓位过重的注意减仓。
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9. 比巴菲特还神
作者: 闲画生财
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/AwBU_J_01R5iqUINnUGwyw
发布时间: 2026-01-22T09:26:49
川普基于军事战略和矿产资源考量，想要拿下丹麦自治领地格陵兰岛。
欧洲不开心。
川普暗示可能硬来。
川普威胁丹麦若不配合，将对欧洲8国加征10%关税，2月生效，6月升至25%。
普京劝降丹麦：1867年俄罗斯将阿拉斯加以780万美元的价格卖给美国，通胀到今天约等于1.58亿，格陵兰岛比阿拉斯加大1/4，差不多可以卖2亿。
市场陷入恐慌，美股大跌。
丹麦养老金贴脸开大，抛售持有的全部1亿美债。
瑞典养老金呵呵一笑，美债我早就卖了，卖了七八十亿。
川普在达沃斯论坛登台演讲：战后美国将格陵兰还给丹麦，如果没有美国，欧洲恐怕已经讲德语日语。台下诸位忘恩负义，需要保护的时候叫爸爸，现在爸爸只要一块苦寒之地。
各国嘉宾嘘声不满。
川普态度软化，明确表示愿意放弃武力。
北约秘书长吕特强调集体安全，不可能因格陵兰撕裂联盟。
川普宣布就格陵兰岛达成了未来的协议框架，大胜，利好。
美股强力反弹。
川普自曝家事：老婆夸我比巴菲特还股神，现在她更爱我了。
1
极端松凶
感觉川普很像德扑中的极端松凶玩家，起手范围超宽，每把牌都要玩，加注，诈唬，制造大锅，挤压对手，逼对手弃牌。
对手怂，川普赚弃牌权益。
对手硬刚，加注反扑过来，川普快速弃牌。
用行话点评：
过度aggression后被动fold，小赢多，EV为负，bankroll像过山车。适合打遭遇战，短期制造leverage，长期被对手read透，学会call他的bluff，fold equity归零，只能showdown输大锅。
2
市场点评
1）有同学问，下个对标新能源汽车的风口是啥？
我拍脑袋觉得过渡最丝滑的风口可能是低空经济。低空经济主要指1000米以下的民用航空活动，过去无人机为主要载体，未来将会以eVTOL（电动垂直起降飞行器）为主要载体。技术方面，eVTOL和新能源汽车共享70%产业链，从电池到电机再到电控系统都可复用。政策方面，已经写入十四五纲要，定调为新增长引擎。技术和政策都不是问题，市场正在打开，未来可期。
以上落脚点是通用航空ETF基金（561660），指数覆盖行业龙头，权重分布均衡，低空属性强，注重研发创新，你们不妨关注下。
2）韩国综合指数盘中摸到5019点，创历史新高，兑现大盘翻倍委员会从2500涨到5000的承诺，耗时一年。
接下来没有锚定目标，进入蒙眼狂奔阶段。
3）木头姐发布投资展望，认为美国经济像弹簧，一旦降息，将强势反弹。
看好企业盈利，看好AI，看好饼子，看好美元。
木头姐是周期之王，观点鲜明下重注，要么大赚，要么大亏，你们觉得她这次能赢不。
4）特斯拉修改公司使命愿景，由“加速世界向可持续能源的转型”，改为“建设一个富足非凡的世界”。
刚好和之前这篇遥相呼应：大家没必要存钱了
5）孙割发动流量冲击微信读书榜，打算传道授业占领心智。他2017年写的自传《这世界既残酷也温柔》已经来到飙升榜TOP3，热搜榜TOP10。
鲁豫为书作序：“虽然完全不懂他的事和话，但看起来很厉害的样子”。
据说你可以怀疑孙割人品，但不能怀疑他的认知，所以要不要读一下。
6）闲钱永不眠基金组合又双叒叕新高了，这是成立22个月以来的第111次新高。
继续摇人开会，本周六晚8点半，想参加的留言领取腾讯会议码。
10. 【多看少动】今日文章已在 @闰土读财 更新
作者: 知识旅行家
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/cA8LZNiXRmLP0X2vHqBW7g
发布时间: 2026-01-22T07:49:29
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11. 行情切换至“结构市”，这些深耕产业的基金值得关注
作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/NOrNbGtaMNTYS9HN-hHz4g
发布时间: 2026-01-22T04:08:31
近一年，股票市场行情结构分化：盈利快速提升且未来想象空间广阔的科技产业大幅领跑，而盈利增速放缓、缺乏想象空间的传统行业则表现乏力，这一格局短期内或难以扭转。
博格比较了近一年主动基金与指数基金的业绩。前面几轮牛市，通常是某些细分主题的指数基金跑赢了主动基金，而最近这个情况有所变化，部分深耕产业的主动基金是显著跑赢了指数基金。这可能是行情进入第二阶段——结构分化。在这样的环境下，深耕产业的主动基金也是不错的选择。
关于深耕产业的基金，博格已经做了不少研究。比如，1月14日至16日大盘连续三日收跌，期间广发远见智选C（016874）的净值却连创历史新高。1月第三周，AI应用行情火起来时，广发沪港深精选C（012183）的表现，在全市场也是比较靠前的。
正好，近期基金四季报陆续发布，我们对照开年以来的涨幅榜翻阅季报进行研究，对广发旗下的主动基金进行了筛选，发现下面的十几只产品是深耕产业的主动股基。
借鉴四季报披露的重仓股数据、基金经理的市场观点以及公开的媒体报道，我们逐一分析它们的投资方向（以下数据均来源Wind数据）：
（1）广发碳中和（018419）
近一年回报为74.78%，从其（最新）四季报披露的前十大持仓来看，投资方向为储能产业链；
（2）广发远见智选（016874）
近一年回报为72.44%，从其（最新）四季报披露的前十大持仓来看，投资方向为存储产业链；
（3）广发新兴成长（018291）
近一年回报为69.61%，从其（最新）四季报披露的前十大持仓来看，投资方向为海外算力链；
（4）广发沪港深精选（012183）
近一年回报为64.95%，从其（最新）四季报披露的前十大持仓来看，投资方向为AI应用产业链；
（5）广发招利（015839）
近一年回报为48.92%，从其（最新）四季报披露的前十大持仓来看，投资方向为商业航天产业链；
（6）广发医药创新（017963）
近一年回报为47.76%，从其（最新）四季报披露的前十大持仓来看，投资方向为创新药产业链；
（7）广发新动力（025942）
近一年回报为31.04%，从其（最新）四季报披露的前十大持仓来看，投资方向为人形机器人产业链。
除了前面提到的7只产品，还有几只是关注重点产业的，比如广发先进制造（014192）是关注AI全产业链，广发优质生活（018004）看好新消费主题、广发趋势动力（018289）四季报提出关注北交所“小巨人”。
博格先后分析了十只基金，大家可以按自己配置需求从中挑选自己看好的主动基金，若自己没有偏好，也可以参考博格的选择。
AI产业链与储能产业链或许是未来科技发展的核心。
AI是驱动这次科技革命的核心，互联网大厂都在加速AI基础设施的建设，也在加大AI应用方面的投入。
作为一直关注市场的财经博主，博格平时生活里真离不开AI工具——剪视频时靠AI自动生成字幕、套用现成模板省时间，写文章时用AI优化排版，整理数据新闻时让AI帮忙筛选关键信息。这些跟工作相关的切身体会，让博格更直观地感受到，AI产业链的成长潜力绝不是空谈，未来肯定是越来越多人会使用AI，这是一个大趋势。
考虑到AI在未来潜力依旧很大，对算力、存储的相关需求肯定还是很大，我们优选聚焦海外算力链的广发新兴成长（018291）和存储产业链及半导体的广发远见智选（016874）；同时，考虑到AI应用从技术探索期迈向商业化落地，打算在组合中配聚焦AI应用的广发沪港深精选（012183）。
再来说说储能，随着储能成本的降低，储能在绿电与AI方面需求也是比较强。
在光伏发电与风能发电中都遇到一个核心问题，光伏只能在白天发电、风能只能在有风的时候发电；但是晚上也要用电，没风的时候也要用电咋办呢？唯有在能发电的时候多发电，并把多余电存储起来在需要的时候再释放出来。随着绿色电力发电量的提升，对于储能需求势必越来越大。
除此之外，AI的核心就算力，算力消耗最多的就是电力，AI算力需要的不是普通电力，而是稳定电力供应，储备设备也是AI电力供应的核心，随着AI基础设置的加速建设，对于储备设备需求也是越来越大的。
在储能方向优选广发碳中和（018419），从四季报来看，这只基金重点关注储能产业链，重点配了锂矿，还有一部分是储能和隔膜。基金经理在四季报中提到，看好板块下游有壁垒的海外储能集成以及上游资源端。
最后，博格要提醒的是，这些深耕某些产业的产品，由于行业集中度高，其净值波动通常会大于全市场基金。这要求投资者必须充分理解产品的投资逻辑与自身的风险承受能力后选择适配的产品。
我们在翻四季报时也看到了基金经理们提示风险。例如，广发远见智选的基金经理唐晓斌也表示，存储行业未来仍然有较大的发展空间，但不可避免的是产业发展有周期性，需求和供给都会发生波动。他希望投资者先充分了解基金的风险收益属性，再做投资决策。
博格就聊到这里，关于这些聚焦某些产业的主动基金，大家有啥观点欢迎留言。
统计数据不易，大家点赞支持。
风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
12. 没文化真可怕~
作者: 金渐成
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/y0U1V50r1aUtTgWbMaYr1w
发布时间: 2026-01-22T03:04:48
纳指和标普500都往上反弹了1.1%+，没劲。
微软继续往下跌了2.29%，收盘价444+美元，希望能继续往下跌，我还想加仓一些。
甲骨文在175.2顺利建仓，后续随着下跌会逐步加仓，共买入的仓位占比预计不超过1%；甲骨文看了比较久，一直没有去追，现在时机不错，就给云业务三巨头买个备胎。
知道“备胎”是什么意思吧？我在投资上很喜欢搞备胎，给英伟达准备了博通和AMD两个备胎；给礼来准备了诺和诺德这个备胎；有些后来运气不错，各自成巨头，比如亚马逊、Costco、沃尔玛。
CRCL也是个备胎，可以把它看成是加密货币领域的VISA加强版，跟VISA一样组成完整的一部分。
云业务三巨头指微软、谷歌、亚马逊，甲骨文跟这三个不同的点在于，有些主权国家或地区不想数据外流，往往会选甲骨文合作，类似于个性化定制的业务。
奈飞财报超预期，但收购华耐这事，资本市场并不看好，股价下跌2.18%，收盘价85.36美元，盘中一度下跌5.33%至81.93美元。
盘前最多时跌了7.92%，我80.47最低点没抢到，但买到了80.93美元的奈飞，成功建仓。后续会随着下跌逐步买入，预计仓位占比不超过1%，试试水。
现在除了微软有加仓的欲望，其他的都不是特别有吸引力，纯属买点进来做备胎或刮彩票。
伯克希尔跌得很慢，如果它进入473这个价格，我就准备开始加仓了，只不过比原来的455左右开始加仓多了一档加仓价格而已，其他的都没变。
没办法，最近分红等到位，现金储备一再创新高，有一部分要配置方便随时调用的产品，比如美债，一部分放着灵活支配，另一部分要放入有机会的防守+机会性个股。
伯克希尔目前占比太低，A类只有4股，B类不足4.5万股，这两个都要重点加仓，加仓重点放在455美元以下，现在从473开始先逐步加仓。
其他的没有什么操作，当下美股这种市场没意思也没机会，又不继续大跌，下跌又上涨，反复震荡，像极了渣男渣女在画饼吊你胃口。
你尽管骚姿弄首，不脱到位，我看看过眼瘾可以，是不会掏钱的。
… …
昨天跟孩子们视频聊了会天。
最近睡眠不好，带娃还是挺累的，年轻时还吃得消，上了40岁以后，真考验人的体力和精力。
时差16小时，国内已经晚上到了他们该睡觉的时间，我这还是大清早。多重因素下，回答孩子的问题，有时反应慢半拍，脑袋瓜转不过来。
跟他们探讨了人工智能时代，什么东西不可被取代；
工业革命之前，体力好、力气大的人优势非常大，但工业革命抹平了这个优势；互联网革命之前，掌握信息和知识的人，优势非常大，但互联网革命消除了这个鸿沟；
人工智能时代，什么群体的优势会被消除？可能是普通脑力劳动者。很多坐在办公室里的人，还没有意识到这个潜在的危机，他们所写的代码、所做的方案和设计，现在AI已经可以很快出方案。
未来，有精准判断力的人，不容易被影响，但精准判断力取决于过往的精力和个人的思维，决定做什么、不做什么，都需要综合判断，才能尽可能贴切精准；
有雄厚的现金流且能控制自己欲望的人，也不容易受影响。知识不再是优势，我几十年积累沉淀的知识，跟AI一比，就是个乡巴佬，AI得吐槽我一句“没文化真可怕”。
还有一个，是大众经常说的“审美和品味也是一项很重要的能力，很难被取代”，这个我也认可。
老大还有几个月就解脱了，我有考虑让他提前过来这边读书。三个在读的孩子，就他还在公立校，公立校的氛围，其实不太适合他这种有想法有主见的孩子。
以前他刚上学那会，我觉得国内的公立校教育在高中之前还是很强的，但没有意识到会有后来的一系列变化。
老大现在在学校，基本上不和其他同学聊学习以外的东西，这也是自我保护的一种有效方式，虽然对这个年龄段的孩子会压抑了些，但也能少很多内耗和麻烦。一转眼14周岁，虚岁接近16了，他这几年成长得真快，时间也真快。
老二老三在国际学校，还好，整体思想氛围也宽松许多。
我以前的有些想法和规划，这两年陆续动摇和发生变化。对于有些东西和现象，确实也没有了几年前的那种表达欲。
后续公众号更新会变少，这点是肯定的，主要是群体的复杂性远超过我预期，不要低估“人”这种复杂的物种，在生物多样性面前，咱们都是“没文化真可怕”的一群人。
昨天写我家俩小娃拍嗝和抚触，冒出来了很多新生父母和回忆者，哈哈，感觉挺有意思的，这种感觉很亲切，也很温暖。
有时我在想，为什么我会这么喜欢小孩子？可能是因为他们可爱、善良、纯粹、童真…很干净，不会像成年人那么复杂。
新手爸妈还有几个点也是要注意的，我这里做个补充：
一个是要让小宝宝睡好，这是最重要的。睡觉的床，选坚实平坦的，不要太柔软；床上不要放柔软的枕头、玩具等，防止不小心堵到小宝宝的呼吸，可以穿睡袋。
一个是睡觉要仰卧，避免侧卧或俯卧，这是预防小宝宝猝死综合征最有效的措施。
室内温度控制在20-25度左右都很合适，避免宝宝体温过热，平时摸一摸小宝宝的后脖颈，温暖干燥就是最好的，小宝宝的腋下体温保持在36.5-37.5度是正常的，高了或低了就要注意些。
脐带会有少量分泌物或血痂，有些味道是正常的，可以用75%医用酒精或医院提供的消毒液，用棉签沾好，沿着脐带根部，由内向外螺旋式清洁，每天1-2次就可以了；
如果出现红肿、流脓、大量出血或臭味非常明显的情况，就尽快找专业的医院和医生。
正常情况下，两周内脐带会脱落，脱落后，还是要用酒精清洁的方式继续护理几天。
平时洗澡，用温水清洗，5分钟左右快速洗好，不需要每天都用沐浴露，洗好后立即用柔软毛巾轻轻拍干，不要擦，小宝宝的皮肤还非常嫩。
皮肤干燥时，要给小宝宝涂抹婴儿专用润肤霜；另外，纸尿裤要勤快换，每次排便排尿后，用温水清洗并彻底拍干，再涂上含氧化锌的护臀膏隔离刺激，这对预防小宝宝“红屁股”有效。
两周内，如果小宝宝有皮肤、眼白轻微发黄的现象，可能是生理性黄疸，不需要担心。但如果脸上、身体和四肢都发黄，时间还大于两周，小宝宝精神萎靡、不喝奶等，就要找专业医生看，严重的有可能要蓝光治疗。
另外，小宝宝的排尿和排便：
出生头几天，尿量少、颜色深，之后每天会有6-9次以上的排尿，颜色会变成淡黄色或清澈；
便便的话，头几天是墨绿色粘稠的胎便，慢慢过渡到黄绿色的，最后变成金黄色的软糊状，或者土黄色膏状的形状。
可以每天给娃做一段“袋鼠式护理”，并在他清醒时跟他说话、唱歌等互动，让他开始最早期的社交与学习。
视觉锻炼，主要是黑白卡或红色玩具，在他眼前缓慢移动，锻炼小宝宝的追视能力；听觉就播放轻柔的音乐，或用摇铃轻轻摇动；触觉主要是抚触，还可以让他摸丝绸和棉布等柔软物体。
俯卧练习，在脐带脱落后，可以开始尝试。在他清醒和状态好时做，每天几次短暂的俯卧就行，每次30秒左右，随着时间推移再慢慢增长，主要是锻炼颈部和肩颈肌肉，有利于以后的抬头和翻身等动作。
我就想到这么多了，其他有遗漏的，大伙们可以帮忙补上。
就这样吧。
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