📊 今日投资要点总结

关键数据

• 💼 买入卖出操作: 1个
• 💡 买入卖出建议: 3个
• 🟢 买入操作: 0个
• 🔴 卖出操作: 0个

市场情绪

📈 偏乐观: 买入操作和建议多于卖出，市场情绪相对积极

💼 买入卖出操作

1. 港股基金 - 重仓持有

操作价格: 未提及

操作数量: 重仓

操作时间: 当前

操作理由: 作者博格重仓持有港股基金，期望2026年港股继续大涨。

风险评估: 未提及

操作结果: 持仓中

来源: 望京博格投基 - 假期港股大涨，港股基金今天也会大涨吗？

💡 买入卖出建议

1. 港股科技成长类标的 - 买入建议

建议理由: 1. 估值洼地：恒生科技指数静态估值处于近五年约30%的低分位水平，具备性价比优势。2. 流动性环境改善：南向资金持续逆势布局，美联储降息周期预计延续。3. 产业趋势清晰：AI产业主线清晰，港股资产定位正从“中国内需代表”向“中国科技前沿”延伸，具备从“技术叙事”到“价值验证”能力的优质科技公司盈利和成长空间更为明朗。4. 长期动能：“十五五”规划落地与全球AI技术革命将持续为市场注入结构性动能。2026年投资逻辑将从流动性驱动更多转向盈利驱动。

入场条件: 当前市场震荡调整阶段（即文章所述的“倒车接人”窗口）

止盈止损: 未明确提及具体的止盈止损价格或持有期限

持有期限: 中长期

建议仓位: 未明确提及

风险等级: 未明确提及

来源: 好买研习社 - 年终问答专场！2026年，港股还能上车么？

2. 港股高分红公司/高股息红利基金 - 买入建议

建议理由: 港股高分红公司的股息率很高，是值得长期配置的优质资产。

入场条件: 未明确提及

止盈止损: 未明确提及

持有期限: 长期

建议仓位: 未明确提及

风险等级: 未明确提及

来源: 好买研习社 - 年终问答专场！2026年，港股还能上车么？

3. 港股为主的FOF类产品 - 买入建议

建议理由: 可以进一步平滑单一市场（港股）的波动。

入场条件: 未明确提及

止盈止损: 未明确提及

持有期限: 未明确提及

建议仓位: 未明确提及

风险等级: 未明确提及

来源: 好买研习社 - 年终问答专场！2026年，港股还能上车么？

📚 今日文章列表

1. 假期港股大涨，港股基金今天也会大涨吗？ - 望京博格投基 (08:29)
2. 闲来札记：从舌头这东西说起、我的业绩就是要分红、PE估值与现金流折现模型 - 闲来一坐s话投资 (03:37)
3. 为什么债券基金也会亏钱？ - 好买研习社 (02:00)
4. 年终问答专场！2026年，港股还能上车么？ - 好买研习社 (02:00)

📖 文章全文

1. 假期港股大涨，港股基金今天也会大涨吗？

作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/e81BSusc5efelw3TA2WSBA
发布时间: 2026-01-02T08:29:11

今天是元旦假期的第二天。 A股继续休市，港股已经开市大了~ 关于大涨的原因众说纷纭，博格也就不再赘述了。 回答一个港股基金持有人一定关系的问题：“假期港股大涨，港股基金今天也能大涨吗？ ” 答案是： 由于A股休市，港股ETF们今天不交易，所以涨幅为零；港股基金今天也不估值，所以涨幅也为零。 港股基金持仓的港股今天的大涨不会消失，会累计到下周一（1月5日）A股开盘的时候。 简单说，1月5日的港股基金净值里面会包含1月2日与1月5日两天的累计收益。 以恒生科技为例，恒生科技1月2日大涨4%；如果1月5日，恒生科技继续上涨1%，则恒生科技基金当天涨幅为4%+1%=5%； 如果1月5日，恒生科技下跌2%， 则恒生科技基金当天涨幅为4%-2%=2%； 博格重仓持有港股基金，当然期望2026年港股继续大涨。 同意的点赞支持。

2. 闲来札记：从舌头这东西说起、我的业绩就是要分红、PE估值与现金流折现模型

作者: 闲来一坐s话投资
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/2PEV8MZh7QFUPkuunus8zg
发布时间: 2026-01-02T03:37:14

【从舌头这东西说起】 我们人是通过眼、耳、鼻、舌、身、意这“六根”来接触外部世界的，不管你AI技术如何发展，但我想，只要我们还生活在地球，我估计也摆脱不了这“六根”。摆脱的了吗？我使劲想了想，还是摆脱不了，而其中的舌头，我感觉就比较奇怪，或者说，它可以为我们投资提供一些“路径依赖”。

舌头这东西，一是可以让我们饱腹，二是可以让我们有“意”的联想。饱腹的东西，无论是多好，就怕是山珍海味吧，也有吃腻的时候，但是满足“意”的层面则可以说是无限的，或者说，满足了以后，仍然会想着再去品尝。比如说白酒吧，有人就是好这一口，时不时地想去喝它一喝。所以，我经常说，白酒这东西似乎是镶嵌在人的基因里的东西。有人说，喝酒是诗意，生活中如果没有了酒，似乎就太缺少意味了。我觉得，这种人就懂酒，也是懂得生活的。

有人说，人口要减少了，许多中国人不喝白酒了，这可能是事实，但是仍然会有许多中国人喝白酒的，这恐怕也是事实。其实，如果你总是纠结这些东西，我觉得就是没有抓住主要矛盾。比如，白酒这个行业玩家就这么多，新进的玩家不能说没有，但是我看现在是很少了，所以，从供给端看问题，就容易看得清楚。当行业周期来临之后，中小企业是要出清的，而且是要加速出清，时间越长，出清得越好，这是没有办法的事情，最后当供需之间达到某种平衡之后，这轮行业的周期调整也就快结束了。头部酒企如茅台，它的全系大概行业占比2%多，所以说，出清得越好，这些头部酒企的占比就会越高，实在没有办法，这就是行业的规律（马太效应）。

所以，作为白酒的投资人，实际上我是“乐见”这种行业出清的，而且时间越长越好。你不信吗？反正我信！

【我的业绩就是要分红】 每到年底，市场上很多人是要晒一年的投资业绩的，比如，今年会上涨或下跌多少多少，但这样的计算方法有什么意义呢？如实说，以前我也是这样计算的，但是现在早不了，因为我感觉着没有太大意义（特别是短期来讲）。所以，我现在计算业绩的方式，就是我持有多少股份，它每年每股收益有多少，然后给我多少分红。特别是分红，这才是我现在的“自由现金流”，分红之后，我可视市场情况进行股息复投。

这种方法，可以“逼迫”着我找现金流充沛，并且愿意分红给我们股东的公司去投资。比如，贵州茅台、东阿阿胶、格力电器，这三家公司目前的股息率均是比较高的（3%、5%、7%），这样我便有了“自由现金流”。

这种方法，还“逼迫”着我不再企盼股价上涨，相反，若是它们的股价掉下来，我反而更可以用股息积累更多的股权。以我公开分享的女儿账户为例，格力电器2019年5月份买入的，开始是持有1400股，但现在已持有15300股；东阿阿胶2015年1月5日，持有2400股，现在持有10700股。这些多出来的股份，除了前几年有打新收入外，主要就是组合中的股息收入换来的。我的目标是格力电器2万股，东阿阿胶2万股。这个目标究竟能否实现呢？这就要看市场状况了，只要它们的估值不高，我便可以利用股息收入再买入。在这种情况下，我实际上并不企盼着它们的股价上涨到离谱的程度。

【PE估值与现金流折现模型】 在对一家企业估值时，我们究竟是采用PE模型呢，还是采用现金流折现值模型？我觉得，两种方法均可以用，比如，不买入PE估值过高的品种，但这其中会纠缠着不少的变量，真正科学的公式，还是现金流折现模型，即一家公司的内在价值是其未来自由现金流的折现值。

当然，这种估值模型，还是一种思维方法，因为一家企业的未来究竟能够产生多少自由现金流，不要说是我们这些小股东，就是公司的高管我估计也是算不清楚的。所以，多少年前，我就结合这个估值模型，提出了“五性”标准，即长寿性、稳定性、成长性、盈利性（受限制盈余少），管理层有德性。只要符合这“五性”标准的公司，我认为它们的价值就高。

依这个标准，来衡量自己的持仓，我感到贵州茅台、片仔癀、东阿阿胶，无疑是具有“五性”标准的，特别是它们均具有永续经营的特点，即具有长寿性。那么，格力电器呢？我通过多年的观察，认为它也是具有“五性”标准的公司。格力电器是要打造百年老店的，从现在看，它的全产业链自主创新+多年的品牌技术积累+利润之上的文化，构筑起了它强大的护城河，在可以视见的未来，我认为，这种护城河不是变窄了，反而是变宽了。我认为，投资格力电器就是投资中国制造业的未来。特别是面临产能过剩的情况，它的出海仍然是大有作为的。“格力，让世界爱上中国造”，越来越觉得，这不仅仅是一种口号，而是格力实实在在的行动。

3. 为什么债券基金也会亏钱？

作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/DAeBgdEXqihdlVoZMJwcAw
发布时间: 2026-01-02T02:00:00

为什么债券基金也会亏钱？

好买研习社

好买长宽高书院

为什么债券基金也会亏钱？ 原创

阅读全文

预览时标签不可点

4. 年终问答专场！2026年，港股还能上车么？

作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/0bGMT6aJg_9K3Hfs1QTHGw
发布时间: 2026-01-02T02:00:00

微信首页底部菜单留言栏回复“ 礼包 ” “ 群 ”

免费加入“ 长宽高书院“ 专项班级

过去一周，人民币汇率气势如虹，在市场的聚焦中重回 “6”时代。然而与此同时，港股市场却自四季度以来持续承压，恒生指数回落至7月以来低位，寒意笼罩之下，投资者在年关之际倍感焦灼。

历史史数据却带来一线光亮：过去十五年间，港股在岁末年初常呈现“春季行情”特征，恒指在1月上涨概率显著偏高。尤其在类似“十五五”这样的中长期规划开局之年，政策预期往往成为行情的重要催化，推动市场走出一轮独立表现。

当前，人民币已开启 “升值通道”，这是否会带动港股迎来“春天”？步入2026，港股又该如何布局？在2025年度收官之际，我们将聚焦市场近期热点问题，为您梳理新年投资港股的正确姿势！

2025年，港股 交出了一份怎样的成绩单？

2025 年，港股市场在震荡中整体上行，恒生指数全年累计涨近30%，恒生科技指数涨幅也超过20%，在全球主要市场中表现亮眼。

回顾全年走势，大致可分为以下几个阶段：
·年初，国产大模型的横空出世点燃市场热情，推动中国资产价值重估，港股迎来一轮快速上涨。
·3月底，受特朗普“对等关税”政策突袭，行情转入阶段性回调。
·4月起，随着港股“估值洼地”性价比凸显，国内稳增长政策持续发力，叠加全球贸易摩擦局势有所缓和，市场信心逐步回暖，再次开启上涨行情。
·8-9月，伴随美联储降息预期不断升温，港股稳步攀升，屡创年内新高。
·四季度，受流动性预期反复、市场对AI泡沫的担忧，以及年末资金获利了结等多重因素影响，市场进入震荡整理。
整体来看，尽管年底行情有所波动，但全年并未出现系统性风险及基本面的反转。港股市场展现出较强的韧性，核心资产与高景气赛道轮番表现，结构性机会贯穿始终，为投资者提供了清晰的主线脉络。

人民币涨势如虹，为何港股依旧低迷？

理论上，人民币对美元汇率上升，通常会增强以人民币计价资产的吸引力，尤其对港股这类弹性较大的市场构成利好。在美元趋弱、全球地缘格局波动的背景下，配置人民币资产不仅能捕捉股价上升潜力，还有望享受汇兑收益，形成“股汇双赢”格局。
但步入四季度以来，人民币持续走强并未按下港股行情的“快进键”，自10月初创下阶段高点后，市场累计回调幅度已超8%。本轮调整主要源于前期快速上涨后的“预期校准”与短期利空的集中释放，而非基本面发生根本转向。
一是海外流动性预期反复，美联储政策路径的不确定性抑制了风险偏好；
二是在科技巨头持续烧钱的AI竞赛中，面对大量的债务融资和资本开支，见证股价大幅拉升迭创新高，投资者开始担心背后的风险，进而重新审视相关板块的估值与盈利确定性，情绪有所降温；三是年末阶段内部政策信号处于观察期，叠加资金获利了结，同时新股IPO活跃分流存量现金，加大了市场的短期抛售。
整体来看，本轮港股的短期调整，本质上是预期与情绪的“压力测试”，而非长期价值的“终点判决”。前期压制港股市场的核心风险点如中美贸易摩擦、流动性预期反复及“外卖大战”对互联网板块盈利的冲击已在回调中得到较充分释放，市场下行空间相对有限，港股有望进入修复通道，后市表现值得理性期待。
2026年，港股还有配置价值么？从估值、流动性及科技产业趋势等多维度审视，港股当前的配置价值依然突出。

估值洼地，价值高地
经历阶段性调整后，港股估值吸引力进一步凸显。目前恒生科技指数静态估值处于近五年约30%的低分位水平，仍然均具备明显的性价比优势。

流动性环境改善
一方面，在低利率与“资产荒”背景下，资金对优质权益资产的追逐逻辑依然坚实。南向资金持续呈现“越跌越买”的逆势布局特征，截至12月22日，年内净买入额已突破1.4万亿港元，持股市值超过6万亿，成为港股市场重要的稳定器。同时，活跃的IPO市场反映了国际资本对香港金融平台的长期信心。另一方面，美联储降息周期预计延续，内外流动性环境有望同步改善。

AI产业主线清晰，科技资产迎来重估
年初DeepSeek等大模型的技术突破，激发了市场对中国科技突围能力的系统性重估，港股的资产定位正从传统的“中国内需代表”向“中国科技前沿”延伸。其中具备能够完成从“技术叙事”到“价值验证”的优质科技公司，其盈利和成长空间也更为明朗。
倒车接人？蓄势待发？那么，港股到底怎么投？
中长期来看，“十五五”规划落地与全球AI技术革命将持续为市场注入结构性动能。港股目前正处于蓄势阶段，当下的震荡恰为长期布局提供了“倒车接人”的宝贵窗口。2026年的投资逻辑将从单纯的流动性驱动，更多转向盈利驱动——无论是AI应用商业化加速、高端制造出海兑现利润，还是部分行业在竞争格局优化中实现盈利中枢上移，基本面改善将成为关键抓手。
面对当前市场环境，可积极关注并布局代表技术突破与产业转型的科技成长类标的，以捕捉港股市场在估值修复与产业成长中的双重机遇。若希望进一步平滑单一市场波动，也可考虑借道港股为主的FOF类产品进行布局。
对投资者而言，在周期波动中保持定力，聚焦那些真正具备技术壁垒、商业模式清晰、并能持续将趋势转化为盈利的优质企业，通过多元配置、长期持有的方式，方能在全球市场的起伏中稳握主线，布局未来。

需要注意的是，除了恒生科技外，港股高分红公司的股息率很高，也是值得长期配置的优质资产。我们精选了4只港股高股息红利基金，需要的后台发送“高股息”加小助理获得完整基金名单。

资配进阶班

1月12日开课！

群内为您提供：每日行情解读，手把手资产配置教学，还有讲师实时答疑。长按海报二维码加入我们，开启投资之旅！

风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

版权声明：

本文著作权归好买财富管理股份有限公司所有，未经事先书面授权，任何组织和个人不得对本文进行任何形式的转载、复制、发表、传播、改编、汇编或引用本文内容的任何部分。

免责声明：

本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。

👇 戳"阅读原文" ****领大礼包,走出理财第一步****