📊 今日投资要点总结
关键数据
- 💼 买入卖出操作: 10个
- 💡 买入卖出建议: 12个
- 🟢 买入操作: 5个
- 🔴 卖出操作: 1个
市场情绪
📈 偏乐观: 买入操作和建议多于卖出，市场情绪相对积极
💼 买入卖出操作
1. 医药汉堡 - 加仓
操作价格: 未提及
操作数量: 适当加仓一点
操作时间: 当前（文章发布时）
操作理由: 作者认为当前点位相比加仓A股仍有性价比，虽然性价比不如2024年市场底部。
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: 望京博格投基 - 港股真是狗都不买了？2025年12月8日 市场温度
2. 安心汉堡 - 加仓
操作价格: 未提及
操作数量: 适当加仓一点
操作时间: 当前（文章发布时）
操作理由: 作者认为当前点位相比加仓A股仍有性价比，虽然性价比不如2024年市场底部。
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: 望京博格投基 - 港股真是狗都不买了？2025年12月8日 市场温度
3. 比特币 (BTC) - 买入
操作价格: 未提及
操作数量: 800万美元
操作时间: 当前（签署协议后）
操作理由: 作为企业资金储备
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: PANews - Web3融资周报（12.1-12.7） | 公开融资事件18起，资金总规模超3.44亿美元
4. 黄金 - 清仓
操作价格: 文中未明确
操作数量: 文中未明确
操作时间: 近期（文中未明确具体日期）
操作理由: 认为黄金最好的阶段已经过去，且俄罗斯央行出售黄金可能是个信号
风险评估: 文中未明确
操作结果: 已清仓，转为高股息资产
5. 纳百川 - 申购
操作价格: 22.63元/股
操作数量: 顶额申购需要深圳市值6.5万
操作时间: 当前（文章发布时）
操作理由: 业绩尚可，估值不算太高，公司在业内有一定的领先地位，没啥问题
风险评估: 略有破发风险（评级四星）
操作结果: 我参与了
6. 优迅股份 - 申购
操作价格: 51.66元/股
操作数量: 顶额申购需要上海市值4.5万
操作时间: 当前（文章发布时）
操作理由: 估值有些高，题材又没那么强，会略有一点风险，不过摩尔线程单新股盈利23万后，目前新股炒作热情应该是比较强的
风险评估: 破发风险较大（评级3.5星）
操作结果: 我参与了
7. 土地等不动产 - 买入
操作价格: 未提及
操作数量: 一部分资金
操作时间: 这几年
操作理由: 从美股等赚到钱，一部分持续流向土地等不动产。土地永久产权，价格涨幅较小，但买下来后租给大型农业公司，租金收益覆盖税负等成本后，还有3%+的稳定收益。
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: 金渐成 - 我们不能再摔倒了~
8. 全球主要大城市的房产类不动产 - 买入
操作价格: 未提及
操作数量: 一部分资金
操作时间: 这几年
操作理由: 从美股等赚到钱，一部分持续流向土地等不动产。其他房产类的不动产，分布在全球主要大城市，租金净收益率基本上在3.5-4%之间。
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: 金渐成 - 我们不能再摔倒了~
9. 美债+优质保单+美股 - 配置
操作价格: 未提及
操作数量: 固收类和权益类占比大致在0.8:1.2比例
操作时间: 当前
操作理由: 资产市场上，固收类和权益类的占比，大致在0.8:1.2比例，需要调整，后续1:1比较合适。这块资产配置大概可以概括为美债+优质保单+美股，其中保单涵盖全球主要优质资产投资。前者是固收类，后者是权益类，中间是前者+后者的结合体（前者的比例略高些）。
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: 金渐成 - 我们不能再摔倒了~
10. 极少数风投项目 - 投资
操作价格: 未提及
操作数量: 极少数
操作时间: 这五六年
操作理由: 其他还在做的，就是极少数风投，这五六年很少做，只投了极少数项目。没什么好的标的。
风险评估: 未提及
操作结果: 未提及
来源: 金渐成 - 我们不能再摔倒了~
💡 买入卖出建议
1. 通信ETF（515880）及其联接基金（A类007817、C类007818） - 买入建议
建议理由: 1. 中金公司预测，在头部科技企业加速部署自研AI ASIC集群的背景下，光模块需求有望在2026年继续维持高增长。2. 通信ETF（515880）今年以来累计涨幅达115.62%，在所有ETF中涨幅居首，且规模最大（118.81亿元）。3. 其跟踪指数的成分股结构：光模块权重占比达52%，服务器占比22%，加上光纤、铜连接等环节，合计占比超过81%，弹性强。
入场条件: 未提及具体入场条件
止盈止损: 未提及具体止盈止损条件
持有期限: 未提及
建议仓位: 未提及
风险等级: 未提及
来源: 望京博格投基 - 港股真是狗都不买了？2025年12月8日 市场温度
2. 黄金及其基金 - 卖出/减仓建议
建议理由: 考虑到黄金热度、央行减仓苗头、央妈增持趋势放缓，普通人已不适合大举追买；仓位过重的应逢高压减仓位
入场条件: 不适用
止盈止损: 逢高压减仓位
持有期限: 文中未明确
建议仓位: 尽量轻仓持有、配置为主，占比15%以下
风险等级: 高
3. 固收类基金 - 买入/增配建议
建议理由: 可以适当增配固收类基金，优化风险波动和体验
入场条件: 文中未明确
止盈止损: 文中未明确
持有期限: 文中未明确
建议仓位: 文中未明确
风险等级: 文中未明确
4. 闲钱永不眠基金组合 - 买入建议
建议理由: 组合自2024年3月22日成立以来累计收益28.08%，年化15.58%，连续21个月正收益，历史最大回撤约7%。11月市场回调中，组合依靠黄金前期浮盈保持了月度正收益。文章末尾提供了在好买和京东平台的跟投渠道。
入场条件: 无特定入场条件，文章末尾提供了跟投二维码
止盈止损: 未提及
持有期限: 未提及
建议仓位: 未提及
风险等级: 中
来源: 闲画生财 - 每人10万
5. AI算力 - 关注/布局建议
建议理由: 全球AI算力需求或保持30%+的年复合增速，海外云巨头资本开支未见收缩，光模块龙头订单已排至2026年。产业趋势明确的公司（如AI算力、应用端），未来2-3年业绩增速有望维持30%以上。
入场条件: 未明确具体入场价格或技术指标。文章建议在当前市场震荡调整、估值低位与技术革命交汇点进行布局准备。
止盈止损: 未明确具体止盈止损条件。文章强调长期产业趋势未动摇，时间有望成为消化估值的有力推手。
持有期限: 中长期（未来2-3年）
建议仓位: 未明确具体仓位大小。文章提及基金经理的投资框架是聚焦强势产业趋势，均衡配置。
风险等级: 中
6. 储能 - 关注/布局建议
建议理由: 电芯成本下行与峰谷电价差扩大，使国内储能经济性迈过拐点。政策支持（如容量电价机制）将进一步加速装机放量，预计未来三年行业规模或有望实现倍数级增长。
入场条件: 未明确具体入场价格或技术指标。文章建议在当前市场震荡调整、估值低位与技术革命交汇点进行布局准备。
止盈止损: 未明确具体止盈止损条件。
持有期限: 未来三年
建议仓位: 未明确具体仓位大小。文章提及基金经理的投资框架是聚焦强势产业趋势，均衡配置。
风险等级: 中
7. 港股科技（互联网龙头） - 关注/布局建议
建议理由: 部分互联网龙头估值处于历史低位，AI技术驱动其收入增速提升，具备长期修复动能。
入场条件: 未明确具体入场价格或技术指标。文章建议在当前市场震荡调整、估值低位与技术革命交汇点进行布局准备。
止盈止损: 未明确具体止盈止损条件。
持有期限: 长期
建议仓位: 未明确具体仓位大小。文章提及基金经理的投资框架是聚焦强势产业趋势，均衡配置。
风险等级: 中
8. 融通产业趋势臻选股票基金（A类） - 关注建议
建议理由: 该基金定位均衡成长型基金，通过中观行业比较，动态配置阶段性景气度高的方向，如AI算力、储能、科技出海、新消费等。基金经理李进拥有电子专业博士背景和8年投研经历，投资框架聚焦具有时代感的产业趋势和头部公司。该基金获国泰海通证券三年期五星基金评级。
入场条件: 未明确具体入场条件。文章末尾提及“感兴趣的小伙伴或可关注”。
止盈止损: 未明确。
持有期限: 未明确。
建议仓位: 未明确。文章提示请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。
风险等级: 中（文章注明该基金风险等级为R3中风险）
9. 纳百川 - 申购建议
建议理由: 业绩尚可，估值不算太高（市盈率28.70倍），公司在业内有一定的领先地位，没啥问题
入场条件: 发行价格22.63元/股
止盈止损: 未明确提及
持有期限: 新股上市
建议仓位: 未明确提及
风险等级: 中
10. 优迅股份 - 申购建议
建议理由: 估值有些高（市盈率60.27倍，市销率10.07倍低于行业平均20.02倍），题材又没那么强，会略有一点风险，不过目前新股炒作热情应该是比较强的
入场条件: 发行价格51.66元/股
止盈止损: 未明确提及
持有期限: 新股上市
建议仓位: 未明确提及
风险等级: 中高
11. 能够穿越周期的优质资产 - 买入建议
建议理由: 留好手里的钱，不乱投资，专注主业，持续做深耕；投资上尽量在全球范围内，找到能够穿越周期的优质资产。
入场条件: 在全球范围内找到
止盈止损: 未提及
持有期限: 未提及
建议仓位: 未提及
风险等级: 未提及
来源: 金渐成 - 我们不能再摔倒了~
12. 多币种资产 - 配置建议
建议理由: 核心是资产配置从单币种资产转向多币种资产；资产配置体系，从区域化转向全球化。
入场条件: 未提及
止盈止损: 未提及
持有期限: 未提及
建议仓位: 未提及
风险等级: 未提及
来源: 金渐成 - 我们不能再摔倒了~
📚 今日文章列表
- 港股真是狗都不买了？2025年12月8日 市场温度 - 望京博格投基 (12:35)
- Web3融资周报（12.1-12.7） | 公开融资事件18起，资金总规模超3.44亿美元 - PANews (10:32)
- 5家央行减仓卖出？ - 好买研习社 (09:32)
- 每人10万 - 闲画生财 (09:28)
- 美SEC掌门人：全球金融上链，就在未来几年 - Odaily (08:52)
- 继续舞 - 知识旅行家 (07:50)
- 科技股波动加大，怎么看？ - 小基快跑 (06:15)
- 12月8日新股，纳百川 优迅股份 - 复利土豆 (01:30)
- 我们不能再摔倒了~ - 金渐成 (00:01)
📖 文章全文
1. 港股真是狗都不买了？2025年12月8日 市场温度
作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/8XUHLBV_Ov-Z9ib2400dTA
发布时间: 2025-12-08T12:35:53
（一）港股真是狗都不买
今天净值出来了。
场内ETF账户亏损2.0万（资产260万）；场外基金账户盈利0.0万（资产550万）；两个账户合计亏损2.0万。今天大盘都是红的，博格账户却是亏损的，实在有点难过。亏损主要源于巴西ETF与港股基金。
这几个月持有港股体验非常不好：
恒生消费回调12%；
恒生科技回调15%；
港股创新药回调16%；
这两天，大盘又回到3920以上了，但是港股依旧低迷。
今天大户说，港股真是狗都不买，持有体验太差了。
于是，又到了开启内心拷问了的时候了：
投资到到底该买什么？
答案很简单，买未来能涨的。
但是，未来谁能涨？这事没人能开天眼。 唯有选择自己坚定看好，且估值便宜的了。
博格觉得港股比A股便宜就持有很多港股。 最终是对是错，需要未来才知道。
这个过程，的确很煎熬。
咋办呢？自己选择的，就继续坚守吧。 之前都是这样过来的。
看网上有些大V说，如果看到自己看好的行业持续回调大跌，只有兴奋，没有波澜，因为知道是机会。
博格自认为格局没那么大，自己真的重仓下跌，还能兴奋鼓掌？ 反正我心理一定是难受的，特别是我作为公开实盘的人，这种时刻还要承受着很多人的负面反馈和批评，只有难上加难。
但最难受的时候，也无非是嘴上骂几句，最终持仓依旧不动。
我们很难有持续的能力做波段， 那唯有在低点买入蛰伏，等到一个市场创新高的时候。
博格觉得这个点位适当加仓一点医药汉堡、安心汉堡。
PS：今天私域发车了医药汉堡。
虽然性价比不如2024年市场底部，现在相比加仓A股还是有性价比的。
（二）今年涨幅最大的ETF
随着头部科技企业陆续发布AI新版本，中金公司预测，在头部科技企业加速部署自研AI ASIC集群的背景下，光模块需求有望在2026年继续维持高增长。
其中，对800G和1.6T光模块的需求预计分别达到4000万只和2000万只以上（2025年预计分别为2000万只和100万只）。未来一年，光模块市场有望维持高景气度。
今天，光模块概念股表现亮眼：天孚通信上涨19.20%，新易盛上涨7.15%，中际旭创上涨6.14%。这些公司均为通信设备指数的成分股，跟踪该指数的通信ETF（515880）今日上涨5.49%。
博格又看了一下，今年以来通信ETF累计涨幅达115.62%，在所有ETF中涨幅居首。此外，该ETF最新规模为118.81亿元，在所有与光模块相关的ETF中也是规模最大的。
有人可能会问：“为什么通信ETF的弹性这么强？”
这主要归因于其跟踪指数的成分股结构：光模块权重占比达52%，服务器占比22%，加上光纤、铜连接等环节，合计占比超过81%。
对AI有信心的投资者，可以将通信ETF（515880）及其联接基金（A类007817、C类007818）加入自选，先行研究。
（三）市场温度计
A股今天65.92度，比昨天上升近1度；港股今天40.64度，比昨天降低了1度多。最近三十年国债价格下跌，市场长期利率走高，导致A股与港股红利资产回调，明年初货币略微宽松之后，红利大概率回暖。统计数据不易，大家点赞支持。
2. Web3融资周报（12.1-12.7） | 公开融资事件18起，资金总规模超3.44亿美元
作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/XFhFl4Sy1AfZ8bHsu_zymA
发布时间: 2025-12-08T10:32:47
本期看点
据 PANews 不完全统计，上周（12.1-12.7）全球区块链有18起投融资事件，资金总规模超3.44亿美元，概览如下概览如下:
- DeFi 方面公布了 7 起投融资事件，其中去中心化交易所Ostium完成2000万美元A轮融资，Jump Trading等领投；
- Web3+AI 赛道公布了 2 起投融资事件，其中去中心化AI网络DeepNode已在两轮融资共筹集500万美元；
- 基础设施 &工具领域公布了 3 起投融资事件，其中以太坊网络使用的测试工具Antithesis完成1.05亿美元A轮融资，Jane Street领投；
- 中心化金融 领域公布了 3 起投融资事件，其中稳定币应用Fin完成1700万美元融资，Pantera Capital领投；
- 其它Web3应用 方面公布了 3 起投融资事件，其中预测市场Opinion透露已完成数千万美元新一轮融资；
- 此外，有 2家上市公司完成融资用于加密财库战略：Lion Group签署1000万美元私募融资协议，将拨出800万美元购买 BTC
01
DeFi
去中心化交易所Ostium完成2000万美元A轮融资，Jump Trading等领投
哈佛毕业生创立的去中心化交易所Ostium完成2000万美元A轮融资，投后估值约2.5亿美元，由General Catalyst与Jump Trading领投，Coinbase Ventures、Wintermute和GSR参投。Ostium此前已总共筹集了约800万美元资金。该平台专注于大宗商品、股票等真实世界资产的永续合约交易，旨在为非美国地区的海外投资者提供透明高效的美国市场敞口。联合创始人兼CEO表示，其目标并非直接竞争Hyperliquid等加密原生永续合约协议，而是挑战Robinhood、eToro等传统线上经纪商。Ostium团队现有15名员工，本轮融资将用于拓展非加密用户市场，其产品逻辑瞄准海外投资者通过传统经纪商接入美国市场时面临的系统不透明与技术滞后痛点。
DeFi协议Zoo Finance完成800万美元战略轮融资，致力于释放锁定代币流动性
专注于释放锁定代币流动性的 DeFi 协议 Zoo Finance宣布完成 800万美元战略轮融资。Zoo Finance 的核心产品是首创的 LVT（流动锁仓代币）& LNT（流动节点代币）协议，该协议通过将锁仓代币拆分为 VT（锁仓代币）和 YT（收益代币），将锁定的归属代币转化为可交易的数字资产。这一创新实现了 SAFT 和节点持仓者的链上场外交易，并为未来代币的收益交易创造了新机遇。
本轮战略融资由 Bitrise Capital 领投，Signum Capital、Certik Ventures、TOP、CGV Funds 和 Cryptomeria 参投。至此 Zoo Finance 融资总额达1000万美元，此前投资方包括 CMS Holdings、Big Brain Holdings、DefinanceX、Pragma Ventures、HG Ventures、YBB Capital、0xVentures 和 Aquarius Financials。
链上收益协议Axis完成500万美元融资，Galaxy Ventures领投
链上收益协议Axis完成500万美元私募融资，由Galaxy Ventures领投，OKX Ventures、FalconX、GSR、Maven 11、CMS Holdings以及Aave Chan Initiative创始人Marc Zeller参投，该轮认购额度超募四倍。该项目旨在将市场中性策略引入链上，其封闭测试阶段已部署1亿美元资本，策略夏普比率达4.9。
Axis通过多资产收益中心在美元、比特币和黄金等不同资产间提供无关联性的回报，其首款美元锚定资产USDx利用套利引擎产生收益，后续将拓展至比特币与黄金资产。该协议将基于Bitfinex支持的稳定币专用链Plasma部署，以降低运营成本，并集成Chainlink储备证明及Veda托管等基础设施。该团队表示，计划今年开设首个Origin Vault，目标是在2026年初进行公开代币销售和全面协议上线之前，募集高达10亿美元的存款。
链上收益平台Altura完成400万美元融资
链上收益平台Altura完成400万美元融资，由Ascension领投，欧洲私募股权机构Moonfare、InnoFinCon等参投。该平台旨在通过专业量化策略为普通用户及机构提供透明、风险可控的链上稳定收益。Altura采用单一链上金库结构，通过捕捉跨交易所价差、获取对冲头寸资金费率、配置生息资产等市场中性策略产生收益，目标在常态市场中实现20%-30%年化收益率。
链上货币市场LayerBank完成230万美元Pre-Seed轮融资
LayerBank宣布完成230万美元Pre-Seed轮融资。本轮投资方包括Move Industries首席执行官Torab Torabi、Coin Bureau Chinese、DVchain、Taiko、Rootstock以及多位天使投资者与生态贡献者。新资金将用于推进其原生代币ULAB的开发与发布，该代币被设计为平台长期价值捕获与激励模型的基础。LayerBank计划将其代币生成事件（TGE）在Movement Network上举行。LayerBank是一个通用的流动性和链上货币市场，目前支持超过17条链上的150多个市场，旨在通过统一的链抽象体验提供借贷与收益策略。
Haiku完成100万美元Pre-Seed融资，致力于简化DeFi执行流程
去中心化交易基础设施项目Haiku已完成由Big Brain Holdings领投的100万美元Pre- Seed轮融资，参投方包括Auros、Frostlight、Daedalus Syndicate及Biconomy CEO Ahmed Al- Balaghi。Haiku提出“声明式交易”模型，允许用户定义目标状态，由系统自动执行复杂策略，支持20条链、45+协议，旨在推动DeFi从繁琐操作走向一键执行。
RWA平台OpenEden完成战略融资，Ripple、FalconX等参投
RWA（现实世界资产）代币化平台OpenEden宣布完成战略融资，投资方包括Ripple、Lightspeed Faction、Gate Ventures等知名机构。本轮融资将用于扩展其RWA代币化服务平台，同时推进其受监管的收益型稳定币USDO及代币化美国国债基金TBILL的规模化发展。OpenEden创始人兼CEO Jeremy Ng表示，此次融资将助力其提供符合传统与去中心化金融标准的合规产品。2025年，RWA代币化市场规模翻倍增长，OpenEden的TBILL基金已成为机构投资者的首选，其资产管理规模在两年内增长超十倍。本轮资金还将支持US
02
AI
去中心化AI网络DeepNode已在两轮融资共筹集500万美元
去中心化AI网络DeepNode已在两轮融资共筹集500万美元：首轮为估值2500万美元的200万美元种子轮融资，随后是估值7500万美元的300万美元战略轮融资。DeepNode的种子轮融资得到了社区成员的参与，并获得了关键网络验证者的支持，包括来自RoundTable21的WildSageLabs、来自DNA的Rizzo，以及基础设施合作伙伴Gateway.FM。战略轮融资由Web3和AI基础设施投资者组成的财团领投，包括Blockchain Founders Fund）、Side Door Ventures、TBV、IOBC Capital、Fomo Ventures和Nestoris。
金融领域专用AI平台TrueNorth完成300万美元Pre-Seed轮融资，CyberFund领投
专注于金融领域的AI平台TrueNorth完成300万美元Pre-Seed轮融资。本轮融资由CyberFund领投，Delphi Labs、SNZ、GSR和Ocular参投。所筹资金将用于开发“金融智能推理层”，这是一种在涉及资金时不会产生幻觉的、专为金融领域打造的人工智能。
据介绍，TrueNorth致力于构建金融领域专用的人工智能基础设施，旨在通过领域专用AI解决通用模型在金融决策过程中出现的幻觉与延迟问题。目前，该平台的等候名单上已有超4万名用户。该平台借助结构化手册、实时数据融合以及专门针对市场逻辑训练的专有模型，将精英交易员的专长转化为人工智能代理。
03
基础设施&工具
以太坊网络使用的测试工具Antithesis完成1.05亿美元A轮融资，Jane Street领投
专注于分布式系统压力测试的初创公司Antithesis完成1.05亿美元A轮融资。本轮融资由Jane Street领投，Amplify Venture Partners、Spark Capital、Tamarack Global、First In Ventures、Teamworthy Ventures和Hyperion Capital等机构，以及Patrick Collison、Dwarkesh Patel、Sholto Douglas等个人投资者参投。新资金将用于扩大工程团队规模、提升自动化水平以及拓展全球市场渠道。
据介绍，该公司采用确定性模拟测试技术，为区块链和金融系统提供生产环境级别的故障演练服务。Antithesis平台能够大规模模拟真实网络环境，精准复现边缘案例故障，帮助工程师定位在传统调试过程中难以重现的系统漏洞。公司透露，以太坊网络在“合并”升级前曾采用其服务模拟极端场景，目前客户已覆盖金融、人工智能AI及区块链领域，过去两年营收增长超12倍。
Digital Asset Holdings完成5000万美元融资，纽约梅隆银行和纳斯达克参投
金融区块链公司Digital Asset Holdings LLC完成新一轮5000万美元融资，投资方包括纽约梅隆银行(BNY Mellon)、纳斯达克(Nasdaq Inc)、标普全球(S&P Global)和iCapital。今年早些时候，该公司已完成 1.35亿美元融资，由DRW Venture Capital和Tradeweb Markets领投，Citadel Securities、IMC、Optiver等参投。
据悉，Digital Asset Holdings因开发公共区块链Canton Network而知名，该网络支持资产代币化并处理金融交易，用户可决定信息保密范围。包括高盛和Tradeweb Markets在内的多家机构已使用或参与管理Canton Network。
比特币原生互操作性协议Portal to Bitcoin完成2500万美元融资，JTSA Global领投
比特币原生互操作性协议Portal to Bitcoin宣布完成2500万美元融资，此轮融资由JTSA Global领投，Coinbase Ventures、OKX Ventures、Arrington Capital等机构参投。在获得新资金支持的同时，该公司推出了原子化场外交易平台，承诺实现“大额大宗交易的即时、无需信任的跨链结算”。该协议专注于为机构和大型投资者提供比特币锚定的跨链场外交易市场，它利用跨多条链的哈希时间锁合约（HTLCs）和比特币Taproot合约，以非托管的方式实现原生比特币与集成区块链上原生资产的兑换，并着重减少交易中的信任假设。
04
DAT
（此类交易不计入本期融资周报统计）
Lion Group 签署 1000 万美元私募融资协议，将拨出 800 万美元购买 BTC
美股上市公司 Lion Group Holding Ltd.（纳斯达克：LGHL）宣布签署证券购买协议修订案，将通过可转换债券融资获得 998.4 万美元总收益。公司计划将其中 800 万美元净收益用于购买比特币（BTC）作为企业资金储备。
英国上市公司Hamak Strategy融资250万英镑，以支持比特币购买及黄金勘探
英国上市公司 Hamak Strategy 完成 250 万英镑融资，所筹资金将用于支持比特币财库战略及非洲黄金勘探。此前7月30日消息，英国上市公司Hamak Gold购买了首批20枚比特币。10月15日消息，英国上市公司Hamak Strategy获得3500万英镑融资，将支持其投资黄金和比特币。
05
中心化金融
前 Signature Bank 创始人创办的 N3XT 在三轮融资中共筹集 7200 万美元
前 Signature Bank 高管创办的基于区块链的银行 N3XT 完成三轮融资，共筹集 7200 万美元，最近一轮融资于 10 月份完成。该公司获得了包括 Paradigm、HACK VC 和 Winklevoss Capital 在内的多家风险投资公司的支持。N3XT 由 Signature Bank 的创始人兼前董事长 Scott Shay 创立。此前担任 Signature Bank 数字资产和 Web3 战略总监的 Jeffrey Wallis 担任 N3XT 的首席执行官。
稳定币应用Fin完成1700万美元融资，Pantera Capital领投
由前Citadel员工创立的稳定币应用Fin宣布完成1700万美元融资，本轮融资由Pantera Capital领投，Sequoia和Samsung Next参投。该应用旨在利用稳定币技术提供跨境及大额支付服务，无需复杂操作即可实现全球快速转账。其设计支持用户向其他Fin用户、银行账户或加密货币钱包进行转账，并宣称手续费将远低于传统银行渠道。Fin主要面向大额资金跨境或境内转账场景，例如解决进出口贸易中的支付效率问题。应用目前尚未正式上线，计划于下个月在进出口行业企业间启动试点。公司盈利将来源于转账手续费及稳定币储备利息。
法国加密储蓄平台Bitstack获1500万美元A轮融资，13books Capital领投
法国加密储蓄平台Bitstack宣布完成A轮融资1500万美元，由13books Capital领投，AG2R LA MONDIALE、Plug and Play Ventures、Serena、Stillmark及Y Combinator参投。官方称其在法国拥有超30万活跃用户、累计储蓄超3亿欧元比特币，收入两年增长10倍；已获法国AMF依据MiCA许可并在欧洲多国运营。公司将加速推出VISA借记卡“Stackback”奖励与欧元账户（含法籍IBAN），卡片测试将于2026年1月13日面向5000名候补用户开启。
06
其它
预测市场：
Opinion于BBW活动中透露已完成数千万美元新一轮融资
在Opinion与Aster、WLFI于BBW共同举办的活动中，Opinion团队披露其近日已获得数千万美元融资支持。此次资金将用于推进基于BNB Chain的预测市场生态建设、用户增长计划以及基础设施的发展。
预测市场 DeFi 层 Gondor 完成 250 万美元融资，将于下周推出测试版
预测市场 DeFi 层 Gondor 宣布完成 250 万美元融资，其将于下周推出测试版，将支持以 Polymarket 持仓为抵押进行借贷，并以 2 倍杠杆进行交易，后续将通过交叉保证金将杠杆倍数扩大到 4-5 倍。
DePIN：
Web3 机器人公司 XMAQUINA 完成新一轮融资，Borderless 领投
Web3 机器人公司 XMAQUINA 宣布完成最新一轮融资，Borderless Capital 领投，Waterdrip Capital、 vVv 和 Clairvoyant Labs，以及来自 Arkstream Capital、LD Capital 和 KuCoin Ventures 的战略天使投资人，都以与公众相同的条款参与了 Genesis Auction 的第三波拍卖。其他在前几轮拍卖中值得关注的参与者包括 Moonrock Capital、MH Ventures、Fundamental Labs、Generative Ventures 和 Mulana Capital。
点个【 在看 】，你最好看
3. 5家央行减仓卖出？
作者: 好买研习社
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发布时间: 2025-12-08T09:32:06
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周末，看到不少人在热议黄金，说5家央行减仓出售黄金？另外前几天国内也有3位投资大咖不约而同看空黄金？
这是怎么回事？咱基民该怎么应对？具体分析详见下文……
5家央行减仓卖出？
我查证了下，根据一些新闻报道：主要是德国、俄罗斯、印度尼西亚、新加坡和乌兹别克斯坦等5家央行减持黄金超过1吨（约3.22万盎司）。
减持原因也不复杂，主要有3点：
第一，弥补国家财政缺口。
比如俄罗斯，目前俄罗斯啥经济情况大家都清楚，可谓急需资金！黄金价格又涨那么嗨，出售黄金弥补财政缺口很好理解。
第二，压降黄金外汇储备占比。
由于黄金连番大涨，部分央行黄金储备占比超过预定目标。比如波兰，预定的黄金储备占比是20%，但是黄金大涨占比提升至24%，波兰今年7月也减持黄金。
第三，获利了结，落袋为安。
一些央行持有的黄金储备较多，趁着黄金火热大涨，选择减持落袋。
比如菲律宾的前央行行长近期对媒体表示，央行1090亿美元储备总额中黄金占比13%，高于亚洲多数国家。还反问媒体不该卖出吗？金价跌了怎么办？
此外意大利央行持有2450吨黄金，位居全球第三。随着黄金价格大涨，一些议员也提议出售黄金，出现减仓黄金的苗头。
与此同时，近期在国内市场也有3位大佬扎堆看空黄金，分别是李蓓、洪灝和付鹏。
3位大佬扎堆看空？
就投资风格而言，李蓓擅长逆向思维，付鹏擅长大宗商品分析，洪灝以数据模型见长。但3位投资大咖从自己视角出发，不约而同的认为当前黄金风险较大？
其中李蓓的态度最坚决，说“黄金最好的阶段已经过去”，已清仓黄金头寸，转为高股息资产。
李蓓还特意提到黄金并非只涨不跌，央行买卖也是金价关键变量，而俄罗斯央行前不久出售黄金，可能是个信号，果断清空了自己的黄金持仓。
虽然李蓓的态度有些极端，但黄金并非只涨不跌确实是实话。我之前也曾跟大家复盘过黄金的几次牛市和熊市行情，具体见这篇分析：《历史5次黄金大牛市！结局都在这了……》。
付鹏的角度偏政治维度，认为黄金牛市的核心是地缘政治紧张、世界秩序不稳定，而近期俄乌冲突未再升级，中美高层会晤等情况，都让这些支撑因素逐渐弱化。
另外付鹏认为，黄金进入高波动率阶段，短期风险不容忽视……
洪灝则是短期谨慎、长期看好。
他认为黄金价格达到高点时，比如之前4500美元/盎司，属于“巨大的价格势能泡沫，必然破裂”。10月黄金高点时还警告称，“黄金处于历史上最超买状态”。
不过他并未否定黄金的长期价值，长期视角仍建议配置黄金白银，对冲纸币信用风险。认为未来的5-7年美元会大幅贬值，金银上涨将超越市场认知。
实际情况并非这么简单
基于以上消息和观点，一些人因此彻底看空黄金，但是实际情况并非这么简单！
首先，从以上3位大佬的具体观点来看，除了李蓓比较坚决外，其他2位都是短期看淡黄金、提醒短期高风险，长期仍是看好的，并非彻底看空黄金。
其次，从央行的角度考虑，确实有5家央行在减持黄金，但是其他央行呢，哪边的数量更多？
2025年前三季度，确实有前述5家央行减持黄金超过1吨，但同时另有14家央行，每家增持超过1吨，包括咱们央妈。
根据官方统计，今年10月、11月央妈分别增持黄金3万盎司。一吨约3.22万盎司，每月买1吨。
此外，央妈黄金储备占总储备资产8%，占比仍很低。不管未来国际动荡，还是人民币扩张国际化，黄金配置比例仍有待提高。
数据来源：iFind；截至2025年11月30日
当然了，在黄金格外火热的当下，出现类似减持苗头、提醒风险信号，我们也要留心，谨慎第一！
之所以这么说，原因有三点：
（1）冷买热卖低买高卖，以及贵出如粪土贱取如珠玉，这是投资市场铁律，容不得我们忽视。
（2）散户无法承受大的回撤，比如黄金突然跌10%，哪个重仓黄金基金的散户能扛住不慌乱？
（3）央妈确实在增持黄金，但趋势和力度也在放缓。
根据统计：2025年1-11月，央妈增持黄金储备依次：16万盎司、16万盎司、9万盎司、7万盎司、6万盎司、7万盎司、6万盎司、6万盎司、4万盎司、3万盎司、3万盎司……
数据来源：iFind；截至2025年11月30日
文末跟大家总结下：
牛不言顶，黄金也没到彻底看空的地步，后市可能仍有空间，但更多是来自情绪博弈和资金博弈。而类似博弈，不是散户所擅长的、能承受的。
再考虑到黄金热度、央行减仓苗头、央妈增持趋势放缓，普通人已不适合大举追买黄金和其基金，仓位过重的也逢高压减仓位，尽量轻仓持有、配置为主，占比15%以下。
而非豪赌价格博弈。
此外投资时，可以适当增配固收类基金，优化风险波动和体验。好买公募30精选了3只短债基金、4只中长债基金和4只优质固收+基金，共计11只。需要的老铁，后台发送“固收”加小助理获得完整基金名单。
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4. 每人10万
作者: 闲画生财
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/WRdZ5FU-sqJYuy8fIHTcfg
发布时间: 2025-12-08T09:28:20
又过去一个月，例行总结“闲钱永不眠”基金组合（戳这里了解）运行情况。
1
收益与回撤
组合成立于2024年3月22日，截至2025年12月5日累计收益28.08%，年化15.58%。
连续21个月全部正收益，上月赚0.39%，平均每月赚1.18%。
组合历史回测的最大回撤在7%左右，成立一年发生两次2.5%的回撤，两个月出坑。目前小幅回撤，在预期范围内。
2
底层资产
穿透到底层大类资产，红色格子代表上涨，绿色格子代表下跌。
11月下半月股、债、商品集体杀跌，沪深300和纳指回调超5%，组合靠黄金前期积累的浮盈保住了月度正收益。
3
我悟了
朋友送我一枚pdd买的纪念币。正面“生命的四季”，背面英文诗，据说没事读几遍，对搞钱有奇效。
a time to be born, a time to die.a time to plant, a time to reap.a time to
kill, a time to heal.a time to break down, a time to build up.a time to weep,
a time to laugh....
...查了下，这段被称为“万物有时”，《旧约·传道书》最经典的桥段，后面还很长，就不复制粘贴了。翻译成人话：生有时，死亦有时；耕种有时，收割有时；杀戮有时，医治有时；拆毁有时，建造有时；哭有时，笑有时。。。万物自有它的time（规律），人只能接受，无法掌控。
我一拍脑袋，这不就是巴菲特的“永远不要预测市场”吗。。。
套到大A再续几句：
牛市有时，熊市有时；
贪婪有时，恐惧有时；
追涨有时，割肉有时；
抄底有时，被套有时；
赚得盆满钵满有时，归零有时；
所有人都是股神有时，所有人都是韭菜有时；
。。。
你永远不知道“有时”会持续多久，永远不知道下一个“有时”啥时候发生。
接受所有“有时”，用闲钱买入。
哭的时候买，笑的时候也买。
来自上帝和巴菲特的建议。
4
跟投
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风险揭示：投资者在签约华宝证券公募基金投资顾问服务前，须了解华宝证券提供的基金投资顾问服务不能确保投资者获得盈利或本金不受损失。基金投资顾问服务具有针对性和时效性，无法保证在任何市场环境下长期有效。
5
市场点评
1）组合底层有两只QDII基金放开限购，每人10万，所以组合也同步放开。
京东金融已更新，好买明天上午更新。
目前全市场额度稀缺，肯定会被抢，所以不知道能维持几天。
2）佳明发布2025全球健身运动数据：
青年爱跑步，中年爱骑行，老年爱打高尔夫；
匹克球运动增速最高；
香港用户平均每天走10663步，全球第一；
中国大陆用户每天精力消耗量，全球第一；
3）美国12月降息几乎板上钉钉，市场已经开始交易明年降息叙事。
4）华尔街机构集体画线，预测标普未来一年走势。
预测值从最低的7100点（美国银行），到最高的8000点（德意志银行）。
目前标普6870点，相当于涨幅3%~16%，平均值9.5%
5. 美SEC掌门人：全球金融上链，就在未来几年
作者: Odaily
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/1Gss3drojCiNlI_doJGSUA
发布时间: 2025-12-08T08:52:15
** 计划下个月推出创新豁免，允许企业在可控范围内进行创新试验。 **
原文：FOX；作者：Azuma；编辑：郝方舟
出品 |**** Odaily星球日报（ID：o-daily）
编者按：12 月 3 日，美国证券交易委员会主席 Paul Atkins 在纽交所接受了财经媒体 FOX 旗下 Mornings with Maria 栏目的专访。在采访之中，Atkins 向 FOX 记者 Maria Bartiromo 直言预计在未来几年内，整个美国金融市场可能都会迁移至链上。
自今年 4 月 22 日正式履任 SEC 主席以来，Paul Atkins 已多次就加密货币发布监管层面的利好吹风，并曾明确提及其任期内的核心优先事项是建立合理的加密资产市场监管框架，为加密货币的发行 、托管和交易制定清晰规则，同时持续遏制违法行径。（参考阅读《 SEC新任主席首场Crypto主题演讲，透露了哪些信号？ 》( https://www.odaily.news/zh-CN/post/5203605)、《 SEC新主席连下多道“免死金牌”，DeFi又一春要来了？ 》( https://www.odaily.news/zh-CN/post/5204243)）
以下为 Atkins 采访内容的文字整体，由 Odaily 星球日报编译。
访谈实录
开场导语：SEC 正致力于制定新规与改革，以增强经济安全性并丰富投资多样性。SEC 主席 Paul Atkins 在纽交所接受了专访，进一步阐释了相关愿景。
Maria： 主席先生，非常感谢您接受我们的访谈。
Atkins： 谢谢你，Maria。很高兴今天与你见面。
Maria： 自从我第一次来到纽交所，成为第一位在纽约证券交易所进行现场直播的人，已经有超过 30 年了。在这 30 年间，我们看到了巨大的变化。那么今天的美国资本市场与 30 年前相比有何不同？
Atkins：变化堪称翻天覆地。显然，电子化创新、数据处理等技术已经使原本的人工交易大厅和以往的运作方式逐渐被淘汰。现在一切都已经电子化了。有趣的是，30 年前我还是 SEC 的一名年轻职员，而现在已经是我第三次回到 SEC 工作了。
在 90 年代初，你可能难以置信，当时散户投资者持有的股份占上市公司总市值的一半以上，而现在当然已经完全不同了……个人投资者更多通过养老金、ETF、共同基金等载体间接持有资产，但他们仍是市场至关重要的组成部分。散户投资者仍然非常重要。但整个格局已经发生变化。市场如今更加快速、更加动态，而且显然已经全球化。 下一步的变革则将来自数字资产，即市场的数字化与代币化。我认为这将通过链上透明大幅降低风险、提升可预测性，进而带来巨大效益。
Maria： 请具体阐述代币化的概念。投资者从直接持有股票或通过指数基金、ETF投资，转变为持有代表公司部分权益的代币——这究竟意味着什么？发展路径如何？
Atkins：代币化是运用智能合约或链上的代币来代表某种基础证券。代币化证券本质上仍然是证券，因此必须遵守 SEC 的法律。
代币化的核心优势在于，若资产存在于区块链上，所有权结构与资产属性将高度透明。 而当前上市公司往往不清楚股东具体是谁、身在何处、股份在哪里。
代币化还有望实现“T+0”的结算，取代现行的“T+1”交易结算周期。 原则上，链上的交割付款（DVP）/ 收货付款（RVP）机制能降低市场风险、提升透明度，而当前清算、结算与资金交割之间的时间差正是系统性风险的来源之一。
Maria：您认为这是金融服务的必然趋势吗？主流银行与券商是否已在朝代币化方向推进？
Atkins：绝对如此。 全世界可能甚至用不了 10 年……也许几年之后就会成为现实。 我认为市场现代化是有积极意义的，但问题在于近年 SEC 一反历史传统 —— 历史上SEC虽不总是创新先锋，但至少紧随市场，而近些年它却几乎站在市场创新的对立面。这种局面必须终结。我们正积极拥抱新技术，以确保美国在加密货币等领域保持前沿地位。
如今时代已变，我们要将新技术引入境内，使其在美国规则下发展。FTX 的爆雷并未影响受 CFTC 规则保护的客户隔离账户 —— 这恰是良好监管保护投资者的例证。
Maria：这对SEC的工作将产生何种具体影响？
Atkins： 我们已将原有的“加密货币工作组（Crypto Task Force）”更名为“加密货币专项计划（Project Crypto）”。
几周前我发表演讲提出了新的分类框架，以明确何种资产属于证券。代币化证券显然属于证券，而数字商品、数字工具、数字收藏品等则不属于。我们将继续遵循最高法院 1946 年确立的“豪威测试”来界定证券的定义。
同时， 我们计划在下月推出“创新豁免”政策，允许企业在可控的时间、用户数量、资金规模等参数内进行概念验证，随后在获得 SEC 明确认可后再推进产品的市场化。 我们必须为投资者提供清晰的合规框架，也要为创新者提供开发产品的确定性环境。
Maria：关于加密货币的相关立法，我们的讨论够多吗？稳定币方面已有明确规则。那数字资产的立法是否类似？还是有所不同？
Atkins：Genius Act 已经通过，这是非常好的第一步，是美国首次正式承认一种数字产品（稳定币）。我们赞赏国会的通过以及总统的签署。目前还有一项市场结构法案（Clarity Act）已获众议院通过，正等待国会进一步推进。
与此同时， SEC 与 CFTC 正积极协调监管体系。 长期以来两机构存在分歧，导致众多潜在产品在监管夹缝中夭折。我们必须携手合作， CFTC 在期货与衍生品市场拥有专长，SEC 精通现货市场，双方没有理由不协作 。我相信合作将使市场更高效、更安全。
结语：至此 Atkins 的发言结束，FOX 内部分析师之后进行了补充评论，提及了 T+0 结算、资产民主化，以及 Larry Fink 近期观点（刚于 《经济学人》杂志上以代币化为主题 发文 ）。
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6. 继续舞
作者: 知识旅行家
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/26YLFM9SXfplN0rsNCbS-g
发布时间: 2025-12-08T07:50:57
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今天开大会，CPO继续舞。
大会整体没有太超预期的东西，但是有几个提法变化需要留一下。
有关“总量政策”，本次提法为“继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
关键词是“继续.…”比较中性集成效应”“跨周期”“效能”这些强调偏长期效果效率。
综合看，中规中矩，超预期大招概率低。
有关“反内卷”2025.7 大会的提法是：
纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。
而12大会的提法是：纵深推进全国统一大市场建设，细品下这个区别。
这种提法的改变，说明”反内卷”和”产能治理”已经实质性降温。
明年应也会延续今年的温和力度，不会有大的突破，更不会有“运动式”的发展。
粉丝福利：券商股票开户万0.85免5，ETF万0.5免5，两融低至4%，需要的话加我微信备注需求“开户”or“两融”我推给你，期货+1分，港美股开户
7. 科技股波动加大，怎么看？
作者: 小基快跑
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/cm574qm0WyHTM3lNEHIpNQ
发布时间: 2025-12-08T06:15:00
近期A股波动加大，特别是科技板块，作为今年大热赛道之一，尤受投资者关注。
那么，市场或将面临哪些机会和挑战？科技板块中哪些方向或更受关注？
融通基金权益投资部副总经理、融通产业趋势臻选基金经理 李进 分享了自己观点。
01
年底市场需保持一份耐心，
应对可能的震荡
今年市场整体呈现了由产业趋势和基本面驱动的结构性机会。
不过，基本面驱动型行情在三季报披露后至未来一段时间内，通常会面临业绩验证的“空窗期”，这使得四季度操作难度增加，市场风格偏向非机构重仓领域，整体呈现震荡特征。
叠加年底部分机构（如保险）潜在的兑现需求对重仓方向形成资金面压力， 预计年底市场或可能延续震荡格局。
值得关注的是，经过一段时间的震荡整理，市场的部分压力可能已经有所释放。展望后市，资金有望逐步进行布局。关于未来的市场节奏难以精确预判， 对明年持相对积极的看法， 明年的市场表现可能主要受到三大因素的综合影响：
1、政策环境：
当前国内外政策层面都体现出对资本市场的重视与支持，致力于维护市场的稳定健康发展。资本市场在经济中的作用日益凸显，积极的政策导向有望延续。
2、流动性状况：
从国内外环境看，流动性条件预期相对有利。海外主要经济体有望进入降息周期，国内流动性也有望保持合理充裕，这通常是市场的重要支撑因素。
3、产业趋势延续：
今年部分表现突出的领域，其核心驱动因素在于强劲的产业需求。虽然经历了上涨，但其中一些核心公司的估值水平相较历史来看仍具备一定吸引力，相关产业趋势有望在明年得到延续。
02
产业逻辑：核心产业趋势未动摇
就科技板块而言，中长期看，核心产业趋势未发生动摇。
以科技板块中的AI算力为例。
一方面，全球AI算力需求或保持30%+的年复合增速，海外云巨头资本开支未见收缩，光模块龙头订单已排至2026年。
另一方面，产业趋势明确的公司（如AI算力、应用端），未来2-3年业绩增速有望维持30%以上，时间有望成为消化估值的有力推手。
03
** 重点关注方向：**
聚焦高景气产业趋势 ****
1、AI算力革命：
海外云厂商持续加大AI基础设施投入，光模块等核心环节需求旺盛，技术迭代与降本增效驱动行业保持高景气。应用端已形成广告、云服务的正向循环，未来空间广阔。
2、储能规模化爆发：
电芯成本下行与峰谷电价差扩大，使国内储能经济性迈过拐点。政策支持（如容量电价机制）将进一步加速装机放量，预计未来三年行业规模或有望实现倍数级增长。
3、港股科技价值重估：
部分互联网龙头估值处于历史低位，AI技术驱动其收入增速提升，具备长期修复动能。
总
结
一
下
年底市场需保持一份耐心，应对可能的震荡。同时，基于政策、流动性及产业趋势的积极因素，对明年市场前景保持审慎乐观。
震荡调整或是市场对短期涨幅的再平衡，而非长期产业逻辑的逆转。
投资如同航海，短期风浪难免颠簸，看清产业趋势的灯塔，便不容易迷失方向。当前市场或处于估值低位与技术革命的交汇点，做好布局准备，有望在产业浪潮中把握先机。
李 进
融通基金权益投资部副总经理，清华大学电子专业博士，拥有8年证券、基金行业从业经历，其中2.7年投资管理经验
李进于2017年7月加入融通基金，从行业研究员起步，范围覆盖电子、计算机、新能源领域，积累了丰富的研究经验。2023年开始担任基金经理，逐渐形成了系统的投资框架。
电子专业博士背景，让他懂科技懂技术；8年的投研经历，让他对投资、特别是科技股机会的把握，有着敏锐的“嗅觉”。
在李进的投资框架中，第一步就是从中观的角度出发， 寻找具有时代感的产业趋势。 他认为，巨大的投资收益将来自于需求大幅扩张的方向，这些都是产生大牛股的源泉。
第二步， 聚焦于头部公司。 它们往往都是产业链绕不开、优势显而易见、业务具有壁垒的企业，能够很大程度地受益于产业的发展。在个股研究框架中，李进特别注重空间、业绩兑现度、商业模式、竞争优势、企业文化和估值等几个维度。
李进在管时间最长的 融通产业趋势臻选股票基金（A类） 获国泰海通证券 三年期五星基金★★★★★ 评级（星级评级截至2025年10月31日，报告披露时间为2025年11月2日）。
该基金定位 均衡成长型基金， 通过中观行业比较，动态配置阶段性景气度高的方向，如AI算力、储能、科技出海、新消费等。
均衡不意味着分散，而是聚焦强势产业趋势，力争实现可持续的超额收益，感兴趣的小伙伴或可关注。
热 门 产 品
融通产业趋势臻选股票基金的风险等级为R3中风险（管理人评级），适合风险承受能力C3及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。
李进当前在管产品4只（AC份额合并计算），业绩数据和业绩比较基准数据均来自各基金的定期报告（定期报告中的数据已经托管行复核，不同份额基金统计A类业绩）：
融通产业趋势臻选成立于2020年8月17日，2020/8/17-2020/12/31、2021-2024年业绩分别为0.05%、17.06%、-17.75%、-7.41%、23.71%，同期业绩比较基准分别为9.45%、-5.42%、-19.01%、-10.17%、14.32%。李进自2023年3月6日开始管理。王迪任职区间为2022-12-16至2024-10-18；彭炜任职区间为2020-8-17至2022-12-16。融通价值趋势成立于2021年4月28日，2021/4/28-2021/12/31、2022-2024年业绩分别为-2.71%、-24.96%、-26.15%、25.61%，同期业绩比较基准分别为-5.51%、-16.94%、-9.8%、13.56%。李进自2023年9月2日开始管理。何龙任职区间为2021-4-28至2024-10-18。融通产业趋势成立于2020年5月9日，2020/5/9-2020/12/31、2021-2024年业绩分别为26.76%、-5.04%、-27.69%、-22.68%、-2.45%，同期业绩比较基准分别为27.03%、-5.42%、-19.01%、-10.17%、14.32%。李进自2024年10月18日开始管理。邹曦任职区间为2020-5-9至2025-9-6。融通行业景气成立于2004年4月29日，2020-2024年业绩分别为61.32%、-8.96%、-28.76%、-23.84%、-3.76%，同期业绩比较基准分别为18.99%、-2.73%、-15.2%、-7.37%、12.21%。李进自2025年9月6日开始管理。邹曦任职期间为2012-7-3至2025-9-6
本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。
公开募集证券投资基金风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，融通基金管理有限公司作出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。融通基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
五、材料中展示的基金（以下简称“本基金”）由融通基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.rtfund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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8. 12月8日新股，纳百川 优迅股份
作者: 复利土豆
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/NI9SIbliI6euFXDUWLSKiw
发布时间: 2025-12-08T01:30:50
01
纳百川
首先声明：新股很容易受到上市当日市场情绪的影响，建议不一定准确，仅供参考。
企业介绍：
上市版块：创业板
顶额申购需要资金：深圳市值6.5万
公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。
于 2011 年启动动力电池热管理系统产品立项， 2012 年至 2015 年与宁德时代合作共同开发， 2015 年以来建立并保持了战略合作关系， 2022 年在电池液冷板领域独家与宁德时代签订了战略合作协议。公司的电池液冷板产品于 2015 年得到实车应用验证， 2016 年即成功配套上汽大众国内首款新能源汽车。在国内新能源汽车动力电池热管理领域细分市场居于领先，服务 T 公司、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽荣威、东风日产、奔驰、大众、奇瑞汽车、赛力斯等多家主机厂
募集资金用途：
募集资金7.29亿
营收占比：
估值：
本次发行价格 22.63 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润对应的摊薄后市盈率为 28.70 倍
利润：2024年三季报0.45亿、2025年中报0.58亿
个人观点（仅供参考）： 业绩尚可，估值不算太高，公司在业内有一定的领先地位，没啥问题，我选择打了。
评级：四星，我参与了。
（五星绝对安全，四星略有破发风险，三星破发风险较大（需要有一定的风险承受能力），三星以下不建议申购
02
优迅股份
首先声明：新股很容易受到上市当日市场情绪的影响，建议不一定准确，仅供参考。
企业介绍：
上市版块：科创板
顶额申购需要资金：上海市值4.5万
优迅股份作为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业” ，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。 光通信电芯片是光通信光电协同系统的“神经中枢” 。
作为光模组的关键元器件，光通信电芯片承担着对光通信电信号进行放大、驱动、重定时以及处理复杂数字信号的重要任务，其性能直接影响整个光通信系统的性能和可靠性。公司产品广泛应用于光模组（包括光收发组件、光模块和光终端）中， 应用场景涵盖接入网、 4G/5G/5G-A 无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。
募集资金用途：
募集资金8亿
营收占比：
估值：
本次发行价格 51.66 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为 10.07倍， 低于同行业可比公司 2024 年平均静态市销率 20.02 倍； 本次发行价格对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 60.27 倍
利润：2024年中报0.62亿、2025年中报0.73亿
个人观点（仅供参考）： 估值有些高，题材又没那么强，会略有一点风险，不过摩尔线程单新股盈利23万后，目前新股炒作热情应该是比较强的，我个人参与了，特别谨慎的朋友可以考虑一下。
评级：3.5星，我参与了。
（五星绝对安全，四星略有破发风险，三星破发风险较大（需要有一定的风险承受能力），三星以下不建议申购
9. 我们不能再摔倒了~
作者: 金渐成
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/779ZeuQ1iHUs0KrbaZIXew
发布时间: 2025-12-08T00:01:27
出门办点事，带着俩孩子一起经历，长长见识。
老大表示他现阶段不适合请假，而且家里也需要他，所以未一起出行。
路上，小儿子说八月份我跟老大一起出远门看学校那段时间，都是他在家做“顶梁柱”，现在哥哥自己主动选择留下来承担这个角色，以后他做哥哥了，也要给弟弟妹妹做好表率。
他现在已经沉迷在做哥哥的憧憬里，每天都要对着妈妈的肚子，给弟弟妹妹讲故事，给妈妈拿东西、递水之类的，认真付出且乐在其中。
小棉袄表示:还是有兄弟姐妹好，遇到事可以分担;与其一个人在世间单打独斗，还是要多找几个帮手;爸爸有姑姑和叔叔可以帮他，还有妈妈，所以遇到事需要帮忙时就不会觉得孤立无援。
小儿子对她姐说:爸妈也给我们安排好了帮手，你和哥哥就是我的帮手;我和哥哥也是你的帮手;我们都是哥哥的帮手。很快我们还会一起迎来两个新帮手。
小棉袄拍了拍小儿子的肩膀，对他说:放心吧，以后我会一直对你和哥哥、弟弟妹妹好的。小儿子回应:我也会对你和他们好的。
听他们的聊天，感觉很有趣，又有点哭笑不得。
可能他们还不明白，兄弟姐妹能团结、相互帮扶，根源在于父母思想上是否一碗水端平，行为上是否根据每个孩子的特性和喜好，有所偏爱，让每个孩子都感觉到自己被爱。
我父亲那一辈，兄弟姐妹就不太团结。根源在于爷爷奶奶偏心得太厉害，少数一两个人多拿多占，养成了霸道、自私自利的性格。
我父母很难难能可贵的一点，是潜意识里隐约注意到了这个问题，并尽可能把它修正回来。但难免还是会有一些偏向，资源有所倾斜，我是受益者。
之前跟孩子们讲这个问题的时候，小儿子表示现在要对姑姑和叔叔好一点，弥补回来。我这些年也尽可能这么做，所以兄弟、姐弟之间的关系挺好的，时间越久，关系反而越好。
五六年前，我回答过小棉袄的一个问题，具体已经不记得了，隐约是关于为什么要对哥哥和弟弟好的问题。
我跟她讲了自己的经历，姑姑和叔叔他们俩都是爷爷奶奶在人间给我找来的帮手，我也是他们俩的帮手，几个人团结一致去对付这个世界，总比一个人单枪匹马、孤立无援要来得好。
品行端正，就可以成为信任的帮手，自己也要成为他们信得过的帮手。要相互帮扶，而不是内部相互撕咬、相互内耗，甚至翻脸。
所以在娃很小的时候，我就开始给他们灌输这个理念:兄弟姐妹是父母在人世间给你们彼此找来的帮手;以后父母会老去，停留下来，化作尘土，而你们仍可以相互帮扶，走向未来。
在备孕前，先给每个孩子做好预期管理，比如让他看看身边的谁谁谁都已经有弟弟妹妹了，遇到事人家可以弟弟妹妹一起上，他呢？羡慕人家不？再问他想不想要之类的。
逐步引导，孩子很快就催着要弟弟妹妹，每一个都这么过来，效果挺好的。
其实内核就一个:让他充分意识到，兄弟姐妹的到来，不是跟他瓜分爱和资源的，而是来跟他成为彼此间的帮手。
让他们用培养帮手/左膀右臂的心态，去适应彼此间的关系，孩子们之间会相互更懂得珍惜，少了很多争执。
今天去朋友公司，他属于典型的德国老钱。
跟他聊完，最大的感受是有自己稳定的产业，稳定的现金流，有事做、不无聊，脚踏实地做事，幸福度很高。
回头看身边，这二十年来，暴富的最终都没有一个富裕至今，反而脚踏实地稳步致富的，现在大多数还不错。
我这几年也在重点做自己的产业版图重构，从美股等赚到钱，一部分持续流向土地等不动产，一部分做托底资产+脱钩资产。
土地永久产权，价格涨幅较小，但买下来后租给大型农业公司，租金收益覆盖税负等成本后，还有3%+的稳定收益。
其他房产类的不动产，分布在全球主要大城市，租金净收益率基本上在3.5-4%之间。
资产市场上，固收类和权益类的占比，大致在0.8:1.2比例，需要调整，后续1:1比较合适。
这块资产配置大概可以概括为美债+优质保单+美股，其中保单涵盖全球主要优质资产投资。前者是固收类，后者是权益类，中间是前者+后者的结合体（前者的比例略高些）。
其他还在做的，就是极少数风投，这五六年很少做，只投了极少数项目。没什么好的标的。
我们终究还是向世界接轨，过去家庭资产保值增值主要靠房地产及相关的方式，现在也变了。
房产啥情况都清楚，下行没那么快结束;相关的理财产品，要么暴雷，要么从市场上退出，要么大幅提高门槛。
以前，很多所谓的理财产品，底层逻辑都是房地产，有的投向房企的具体项目，有的投给房企做融资，有的投向房地产上下游供应链，还有一些投给城投债等。这几年暴雷的比比皆是。
要学会看底层逻辑，看不懂的不碰，这样能少踩很多坑。现在收益率低的也有不少坑，并不是收益率低就很安全。
未来，我们会经历一个漫长的低利率周期。存钱吃息会越来越困难。但这并不意味着不要存钱。
存钱，是为了让自己有足够的底气和牌，去应对这个世界的变数。
留好手里的钱，不乱投资，专注主业，持续做深耕;投资上尽量在全球范围内，找到能够穿越周期的优质资产。
日本的家庭在过去三十年，热衷投资海外，通过靠谱的投资产品，实现家庭资产保值增值;机构也在这么做，因此日元成了套利工具，为全球提供了巨大的流动性。
其实就是利用日元低息、美元高息的特点，借低买高，做外汇、美股、美元资产等套息的投资。
核心是资产配置从单币种资产转向多币种资产;资产配置体系，从区域化转向全球化。
我个人一直认为，日本并没有失去三十年，不懂的可以了解一下“影子日本”。
咱们其实也在走这条路，大到“一带一路”，小到个人和家庭等小个体。
就这样吧。
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