微信公众号投资分析日报 - 2025-10-21

2025年10月21日 27点热度 0人点赞 0条评论

📊 今日投资要点总结

关键数据

🟢 买入信号: 9个
🔴 卖出信号: 5个
⚠️ 投资避坑: 12个
🎯 投资机会: 24个

市场情绪

📈 偏乐观: 买入信号多于卖出信号，市场情绪相对积极

📈 买入信号

1. 建议申购北交所新股丹娜生物

投资标的: 丹娜生物(920009)

分析理由: 从事医学相关的高新技术企业，概念还可以，今年上半年利润同比+30%，稳健增长

来源: 张妈下午茶 - 好事儿，这笔钱上涨了

2. 建议买入矿业ETF，聚焦上游资源

投资标的: 矿业ETF(159690.SZ)

分析理由: 黄金大涨根本原因是市场对美元信用的担忧，供需层面形成巨大缺口，印尼铜矿停产、刚果限制钴出口引发供给担忧，绿色转型和AI发展带来持续需求支撑

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

3. 建议买入半导体设备ETF

投资标的: 半导体设备ETF(561980.SH)

分析理由: 在美国出口管制背景下国产替代加速推进，AI算力需求爆发推动从芯片设计到先进封装的全产业链投资，半导体设备作为基础设施直接受益

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

4. 建议关注证券公司板块

投资标的: 证券公司

分析理由: 投资者继续押注牛市旗手，证券公司净流入30亿

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

5. 建议关注中证银行板块

投资标的: 中证银行

分析理由: 中证银行净流入20亿，说明有资金又开始直奔银行打算吃股息

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

6. 建议关注黄金ETF

投资标的: 黄金ETF

分析理由: 黄金ETF这两天净流入近100亿元，市场对美元信用的担忧使得资金涌入黄金等硬通货

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

7. 币安上线Turtle（TURTLE）HODLer空投，10月22日开启交易

投资标的: Turtle（TURTLE）

分析理由: 币安HODLer空投项目，可获得回溯空投奖励

来源: PANews - PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

8. 建议逢跌分批买入黄金相关资产，但买入金额不必太多

投资标的: 黄金ETF联接基金

分析理由: 长期来看，驱动金价上涨的因素仍然存在，美联储降息周期延续、美元中长期走弱，以及各国央行和新兴市场消费者的持续购金需求，会共同支撑金价

来源: 好买研习社 - 黄金会一直涨吗？

9. 推荐兼具价值、红利、均衡等老登标签的基金

投资标的: 好买研习社筛选的6只老登基金

分析理由: 石油石化、银行、公用事业、家用电器等老登普遍跌出很高价值，公司加大股息分红、加强回购、增持，股东资金净流入

来源: 好买研习社 - 减持太猛了！这才是真正的存款搬家？

📉 卖出信号

1. 减仓算力相关标的

投资标的: 算力相关投资

分析理由: 博格之前减仓一些算力今天又涨了，但坚持减仓决定

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

2. 腾讯连续上涨至700港元附近建议降低仓位

投资标的: 腾讯控股(00700)

分析理由: 估值相对合理，适当控制仓位

来源: 终身黑白 - 抛砖引玉

3. 比特币期货流动性疲弱，买方主动性明显减弱

投资标的: 比特币期货

分析理由: 市场多头已显疲态，买方主动性明显减弱

来源: PANews - PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

4. 偏谨慎的投资者或仓位太重的投资者适当减仓

投资标的: 整体投资组合

分析理由: 市场温度过高，处于恐惧区间，风险较大

来源: 好买研习社 - 黄金会一直涨吗？

5. 高估值科技成长类公司建议逢高减仓

投资标的: 电子、机械设备、计算机、电力设备、医药生物等小登行业

分析理由: 股东纷纷用脚投票扎堆减持，大举减持等于有人提前锁定巨额减持收益，必然有人锁定潜在亏损

来源: 好买研习社 - 减持太猛了！这才是真正的存款搬家？

⚠️ 投资避坑

1. 在黄金1000元每克时追涨买入

经验教训: 应该学习在无人问津时买入，避免追涨

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

2. 前两年在股市估值最低时以未来没希望为由清仓离场

经验教训: 避免在市场极端情绪下做出重大投资决策

来源: 终身黑白 - 抛砖引玉

3. 腾讯股价波动时频繁改变持仓计划，受短期情绪影响

经验教训: 坚持价值投资，减少对短期波动的关注

来源: 终身黑白 - 抛砖引玉

4. Solana Company提前开放PIPE投资者售股致股价暴跌60%

经验教训: 避免投资PIPE轮解锁期临近的公司，防范流动性冲击

来源: PANews - PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

5. 数字资产财库公司在PIPE生效时股价承压模式不可持续

经验教训: 需警惕PIPE投资模式的可持续性风险

来源: PANews - PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

6. 今年4月金价创新高后震荡调整4个月，期间很多投资者选择放弃

经验教训: 应该坚持长期投资策略，避免情绪化操作

来源: 好买研习社 - 黄金会一直涨吗？

7. 当非刚需人群都开始排队购买黄金时，市场往往已进入阶段性高位

经验教训: 避免在市场情绪高度一致时追高买入

来源: 好买研习社 - 黄金会一直涨吗？

8. 挑战人性，高风险时越投高风险标的

经验教训: 风险波动显著加大时要注意资产配置，做好仓位控制

来源: 好买研习社 - 减持太猛了！这才是真正的存款搬家？

9. 炒垃圾股、纯概念题材

经验教训: 避免投机，关注基本面投资

来源: 好买研习社 - 减持太猛了！这才是真正的存款搬家？

10. Gemini和GPT反复梭哈短线交易，一会做多一会做空，越交易越亏

经验教训: 避免过度交易，减少不必要的操作

来源: 闲画生财 - 围观股神大赛

11. 基金经理月风产品从AI高光时刻到爆亏60%，波动太大导致客户大批赎回

经验教训: 避免过度投机，控制产品波动，保持稳健投资

来源: 知识旅行家 - 太狠了

12. 选基金不当不如买ETF自己操作，基金经理赌错用客户钱承担风险

经验教训: 谨慎选择基金，考虑ETF作为替代方案

来源: 知识旅行家 - 太狠了

🎯 重要投资机会

1. 黄金投资机会

相关行业: 黄金

投资周期: 中期

来源: 张妈下午茶 - 好事儿，这笔钱上涨了

2. 科技板块投资机会

相关行业: 科技

投资周期: 中期

来源: 张妈下午茶 - 好事儿，这笔钱上涨了

3. 北交所打新套利机会

相关行业: 新股申购

投资周期: 短期

来源: 张妈下午茶 - 好事儿，这笔钱上涨了

4. 矿业资源投资机会

相关行业: 矿业资源

投资周期: 中长期

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

5. 半导体设备国产替代机会

相关行业: 半导体设备

投资周期: 中长期

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

6. 借日元投资其他国家机会

相关行业: 跨境投资

投资周期: 中长期

来源: 望京博格投基 - 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

7. 化妆品行业龙头企业受益于行业集中度提升

相关行业: 化妆品行业

投资周期: 中长期

来源: 终身黑白 - 抛砖引玉

8. 化妆品企业出海东南亚市场

相关行业: 化妆品出口

投资周期: 3-5年

来源: 终身黑白 - 抛砖引玉

9. 化妆品原材料龙头企业投资机会

相关行业: 化妆品原材料

投资周期: 长期

来源: 终身黑白 - 抛砖引玉

10. 稳定币可能成为全球支付体系关键角色

相关行业: 稳定币

投资周期: 中长期

来源: PANews - PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

11. 数字货币成为地缘竞争重要战略工具

相关行业: 数字货币

投资周期: 长期

来源: PANews - PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

12. Binance Alpha代币后续登陆主流市场机会

相关行业: 加密货币

投资周期: 中期

来源: PANews - PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

13. 机器人技术与AI、Web3融合的投资机会

相关行业: 机器人技术、人工智能、区块链

投资周期: 中长期

来源: PANews - 当机器人学会思考、赚钱和协作，解析15类机器人技术和应用案例

14. 去中心化机器人经济投资机会

相关行业: 去中心化机器人平台

投资周期: 中长期

来源: PANews - 当机器人学会思考、赚钱和协作，解析15类机器人技术和应用案例

15. 协作机器人市场投资机会

相关行业: 工业自动化

投资周期: 中短期

来源: PANews - 当机器人学会思考、赚钱和协作，解析15类机器人技术和应用案例

16. 科技与数字金融领域投资机会

相关行业: 科技与数字金融

投资周期: 中长期

来源: 好买研习社 - 世界投资者周2025：三大主题

17. 人工智能领域投资机会

相关行业: 人工智能

投资周期: 中长期

来源: 好买研习社 - 世界投资者周2025：三大主题

18. 防范欺诈相关投资机会

相关行业: 金融安全

投资周期: 中长期

来源: 好买研习社 - 世界投资者周2025：三大主题

19. 黄金长期配置价值

相关行业: 黄金

投资周期: 长期

来源: 好买研习社 - 黄金会一直涨吗？

20. 债券基金作为投资组合压舱石

相关行业: 债券

投资周期: 中长期

来源: 好买研习社 - 黄金会一直涨吗？

21. 老登行业投资机会

相关行业: 石油石化、银行、公用事业、家用电器

投资周期: 中长期

来源: 好买研习社 - 减持太猛了！这才是真正的存款搬家？

22. 韩国股市政策利好推动上涨机会

相关行业: 韩国股市

投资周期: 中期

来源: 闲画生财 - 围观股神大赛

23. 日本股市政策宽松预期机会

相关行业: 日本股市

投资周期: 中期

来源: 闲画生财 - 围观股神大赛

24. A股科技板块维持强势机会

相关行业: A股科技板块

投资周期: 短期至中期

来源: 闲画生财 - 围观股神大赛

📚 今日文章列表

好事儿，这笔钱上涨了 - 张妈下午茶 (21:05)
瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度 - 望京博格投基 (20:52)
抛砖引玉 - 终身黑白 (20:19)
PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币 - PANews (18:45)
当机器人学会思考、赚钱和协作，解析15类机器人技术和应用案例 - PANews (18:45)
世界投资者周2025：三大主题 - 好买研习社 (17:46)
黄金会一直涨吗？ - 好买研习社 (17:46)
减持太猛了！这才是真正的存款搬家？ - 好买研习社 (17:46)
围观股神大赛 - 闲画生财 (17:31)
太狠了 - 知识旅行家 (14:35)

📖 文章全文

1. 好事儿，这笔钱上涨了

作者: 张妈下午茶
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/m3yTZzWhVwuRGaJ51U8GuA
发布时间: 2025-10-21T21:05:00

配图由Midjourney生成

纳指、国际金价一度新高，大A重回3900点。
嗯，大家都有美好的未来。
...
之前分析过，市场的投资主线在黄金和科技。
黄金就不需要多说了，不管是逻辑还是目前的走势，都很硬。
科技，倒是可以再补充几句。
其实这段时间的震荡调整，就是一个很好的观察窗口。
最直接的：
当科技板块面临全面回调，市场并没有好的赚钱效应。
大家都亏钱。
或者说，很难持续在其他板块赚到钱。
市场没有赚钱效应，自然聚不拢人气。体现在成交上，就是：科技调整、市场缩量👇

反过来也是一样，
很多人关心：市场还要调整多久，调整到啥时候？
可以多观察科技板块啥时候止跌。科技止跌企稳了，大概率才会开启一段新的上涨行情。
提醒一下，
明天（周三）北交所有一只新股放开申购：丹娜生物，代码：920009。
丹娜生物是家从事医学相关的高新技术企业，概念还可以。今年上半年利润同比+30%，也算稳健。
今年北交所打新挺赚钱：靠它，小赚五六万
大户手里有闲钱，可以考虑参与。
美中不足，这只新股盘子比较小，中签率不会高，需要拼手速。
另外，最近来问LOF基金套利的小伙伴不少，
不知道咋参与的可以看下这篇👉嘿嘿，捡点小钱。新手具体怎么操作、怎么组装拖拉机等等，都详细有写。

各地陆续公布了最新的最低工资标准。

对比下了七月份的数据，北京，天津，安徽，山东，湖南，云南，宁夏的月最低工资标准都有小幅上涨。
最低工资标准，保障的是低收入群体的权益。
最低工资标准上调，与之相关的待遇相应也会变多。比如基本工资、病假工资，还有很多临时工的起薪等等。
另外，也会影响失业金的领取金额。
失业金一般是当地最低月工资的80%-90%。
社保缴纳时间越久，失业金能领的月数越多。
失业保险缴了1-4年的，每满1年，领取期限增加1个月；缴费4年以上的，超过4年的部分，每满半年，领取期限增加1个月，最长不超过24个月。
以深圳为例，
目前最低工资标准是2520元/月，每月可领取最低工资的90%，等于每月2268块。
这两年失业的人不少，这些信息，大家平时都可以多留意下。
相关阅读：
中年失业，自救指南
 接下来，两个投资方向！
稀有的，保本理财香饽饽

如果需要开低费率交易账户，公众号后台回复：开户，就能开通哈。场内场外渠道都有。

场内账户（股票账户），除了股票，买卖ETF、LOF/REITs打新套利都没有5元底费；

场外账户（基金交易平台），免申购费；新人能领👉50元福利金，买基金可以直接抵扣。

2. 瞅瞅大家都在加仓什么？2025年10月21日市场温度

作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/RXH5RpHuULW0tEt9kdZebw
发布时间: 2025-10-21T20:52:19

今天净值出来了：场内ETF账户今天盈利2.5万（资产240万）；场外基金账户今天预计盈利5.5万（资产560万）；两个账户合计盈利8万；周一盈利7万，周二盈利8万，两天回血15万。距离10月份回本还差35万。这几天A股成交额缩量，连续四个交易日成交额不足2万亿了。一边是市场估值已经不再便宜；一边是160万亿住户存款无处配置，今年以来南向资金突破1.2万亿港币，这还没有年底，相比2024年已经多出来近0.4万亿港币。博格觉得牛市依然在！（一）前几天，搜了一下N年前的购物记录：2018-2019年，在黄金最低迷的时候，熊猫金币相当于金条没有任何溢价。博格买七次熊猫金币，合计购买了264克。按当时每克300元的价格，总成本为7.92万元。若按现在每克1000元计算的话，价值为26.40万元，收益率为233%。这个收益率是高于博格投资基金的收益率的。买过300元每克的黄金，现在也就不想再追1000元每克的黄金了。去年底，为了拍一个卖黄金视频，博格还卖了一张5克的金钞，当时卖出是3000元，现在卖出就5000元。2018-2019年买熊猫金币这事，从侧面反映博格不喜欢追涨，而是喜欢买在无人问津的时候。（二）

最近黄金大涨的 根本原因是，市场对 " 美元信用 " 的担忧 ，使得资金涌入黄金、铜等硬通货。

在供需层面又形成了巨大缺口，印尼铜矿停产、刚果限制钴出口引发 供给担忧 ，而绿色转型和AI发展带来的电动汽车、电网及数据中心建设，则构成了持续的 需求支撑 。

这使得聚焦上游资源的矿业 ETF （ 159690.SZ ）表现突出，今年涨幅近80%远超有色类指数。

在本轮科技主线中，半导体设备可能是主线中的主线。

在美国出口管制背景下， 国产替代 加速推进，国内设备商在关键环节持续突破；同时 AI 算力需求爆发 ，推动从芯片设计到先进封装的全产业链投资，使半导体设备作为基础设施直接受益。

半导体设备 ETF （ 561980.SH ）高度聚焦上游设备与制造的“卡脖子关键”领域。

总体来看， 宏观环境下直接受益的是矿业资源，而从产业维度来看半导体设备的空间非常广阔，二者在当前都是不错的选择。

（三）虽然未来市场不可预测，但是咱们可以通过ETF资金流向看看投资者行为：最近两个交易日：沪深300、中证500、中证1000等宽基都是净流入，唯有创业板与A500净流出。投资者继续押注牛市旗手，证券公司净流入30亿；中证银行净流入20亿，说明有资金又开始直奔银行打算吃股息了。。港股基本都是净流入，尤其是恒生科技两天净流入30亿元；红利类指数大部分净流入，博格之前私域发车红利汉堡最近也赚钱了。最大的亮点还是，黄金ETF这两天净流入近100亿元。（四）最近日本股市又开始上涨了。逻辑就是新首相上台之后，大概率又会加速印钱了。博格这两天看几个介绍日本经济的视频，据说日本国债规模已经是日本GDP两三倍了，总之本金大概率是还不起了。为了补贴大众生活必需品，一边是继续发国债，一边是央行继续印钱买国债，结果就是日元的持续贬值。投资日本股市最大的风险就是日元的汇率。2011年100日元相当于8.4人民币，到了2025年100日元仅相当于4.7元人民币了，今年初日元还走强了一下，最近又开始往下走了。终于明白大家为啥喜欢借日元投资其他国家了，不仅利率持续走低，汇率也持续走低，简直是双赢啊。2011年借了日元投资沪深300的话，不仅沪深300（含股息）盈利400%，而且汇率还赚了80%，复利一下（1+400%)x（1+80%）-100%，相当于赚了800%。这还是买A股，要是买美股的话赚的更多了。A股今天66.77度。博格之前减仓一些算力今天又涨了，减了就减了，如果未来不回调就不买了。港股温度45.05度。恒生消费第一大权重股泡泡玛特披露财报了，收益同比增加250%，中国市场同比增加190%，海外市场同比增加370%，预计2025年市盈率45倍。没想到股价大跌8%，南向资金净买入11.21亿元，估计大家觉得泡泡玛特护城河不深，看不清未来成长。统计数据不易，大家点支持。

3. 抛砖引玉

作者: 终身黑白
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/HyMX3vHjWnJTWPTyrolCOQ
发布时间: 2025-10-21T20:19:45

文：男终身黑白语音：女终身黑白
终身黑白第1265 篇原创文章****

“

人生最终的目的地都一样，你所付出的一切都是为了让人生的过程美好，如果你着急赶路，忽略了过程，就不可能美好。

”今天的文章分两个部分，第一段聊聊化妆品行业的大致思路，第二段聊聊投资中的情绪控制，大家根据兴趣阅读就好。

聊聊化妆品行业

今天来聊一个新行业，化妆品。对于企业分析，或者行业了解，黑白写了不一定就是当下有机会。不要有功利心，也许现在你看了，两年后的你抓到了机会，也值得。也许你看了，一直没机会，但其实也没损失什么。前几天看到一个视频，博主分享自己在高铁上睡了一觉，睁眼起来却看到旁边的老哥在认真阅读，自叹不如。而下面的留言更多是冷嘲热讽，有人说，看他的行头很朴素，证明爱读书也不能有钱，有人说这么爱学习，也坐不到商务间。大多数人太功利，今天做一件事，明天必须有反馈。也许人家只是在积攒的阶段，也许人家只是为了内心平和，也许人家只是一种爱好。
对于投资，去了解企业和行业这就是有意义的。我们做的每一个有意义的事，都是在为未来某一刻的自己提供帮助。往期内容：

储能行业（发布时间2025年1月23日）

宠物行业(发布时间2024年9月27日）

医药行业（发布时间2024年10月8日）

家电行业中东非（发布时间2024年8月9日）

抽水蓄能（发布时间2023年1月10日）

消费行业整体逻辑下

消费行业整体逻辑上

云计算行业（发布时间2022年11月4日）先聊聊化妆品行业的大逻辑。
1、反复被需求的消耗品，需求足够。
2、国内上市企业的龙头优势已经比较明显。
3、头部品牌通过推出新品有一定的提价权。
4、一些品牌开始逐步走向海外。
当然这个行业也有一些缺点。
第一，当下大部分优秀的企业估值仍然不低。
第二、国内市场高速增长的第一阶段，已经过去了，到了差异化博弈的阶段。
2025上半年，化妆品行业平均收入增速分别为，第一季度-8.4%、第二季度-2.1%。二季度有所改善，但是依然处于一个消费低迷的阶段。
但另一方面我们可以看到，一些知名品牌在行业逆境中反而保持了不错的增长。
行业品牌端平均收入增速分别为0.4%、6.5%，相比行业的整体下降，一定程度上受益于行业困境带来的集中度提升。
下图为长江证券的数据统计。

行业内过去三年依然保持不错增长的企业有：丸美生物、若羽臣、珀莱雅、润本股份，都在行业下行阶段保持了高速增长。

而上海家化、水羊股份等公司，通过主动业务调整，实现了收入增速的环比改善。

这些企业先放到候选池，本来每个企业写了一个简单介绍，但是突然想起上次写军工，因为涵盖了太多企业的介绍被删文了，那咱们就后续找一些有优势的企业，单独分享。

一个现状，无论彩妆还是护肤品，近两三年行业整体压力是比较大的。我认为有两个原因，第一确实是过了高速增长期，第二个原因，近两三年经济压力相对大，化妆品行业有一定的消费降级。对于化妆品行业未来可能的发展，除了消费恢复后行业自身的增长，我认为还有两个大的方向，优秀企业受益于行业集中，以及走向海外。第一，行业困境期，一些中小企业被迫淘汰，带来行业集中。从上面的统计数据看，这个其实已经显现，在行业下行的阶段，龙头企业依然保持了不错的双位数增长。第二，已经建立优势的企业，开始逐步走向海外。这个逻辑通顺吗？我认为是基本通顺的，出海逻辑的第一条，产品核心需求一致，至少亚洲国家，我认为需求是基本一致的。而数据上呢：

2025年上半年中国化妆品出口总额为206亿元人民币，同比增长13.71%，增长速率高过总出口规模。

下面部分内容来自用户说和中国美妆网发布的《东南亚美妆市场机遇白皮书》。2025年上半年目前我国化妆品出口的主要国家和地区排名为：美国、中国香港、英国、印度尼西亚和荷兰，上述市场合计占我国化妆品出口额的45%。但是我认为未来，东南亚的增长潜力也很大。

主要有几个原因：

第一，群体适合：

东南亚是全球最年轻的区域之一，6亿人口中35岁以下占比超50%。年轻群体对美妆个护的需求更充足。

从2024年东南亚人口占比金字塔数据图可见，东南亚年轻消费者群体占比更高，稳固底盘，也将侧面影响对于护肤品的需求；

第二、需求基本一致：

东南亚国家人种和文化认同感比较一致，出口东南亚的产品不用做过多的改变。

东南亚与中国文化贸易往来密切，文化习俗壁垒较低。

同时，华人华侨广泛分布于东南亚各个国家，并在语言、文化、宗教、生产技术等方面烙下中华文化的印记，在相似文化背景下有助于国货品牌结合当地文化建立价值观。

从数据看，从中国对比部分东南亚核心国家的年轻人消费细分客群看，具有相同共性，均更关注品牌和高端购物。

第三：政策支持

《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效后，低关税简流程助力国货出海。

2022年1月1日，区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)正式生效。首批生效的国家包括文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南等东南亚国家。

中国出口至东盟的化妆品关税逐步降至0（部分品类已实现零关税）；相比欧美，中国产品出海东南亚能享受更优的关税政策。

第四：互联网普及拓宽了国内企业走出去的渠道

随着东南亚移动互联网普及，移动数据成本下降，物流效率提升，电商基建已基本完善。近几年直播带货已经是东南亚最新的购物风潮，而直播带货这一套，在国内已经非常成熟，这给了国内企业走出去的机会。东南亚六国的电商物流、运营策略及支付等方面与国内存在一定差异，如移动支付市场多元集合，呈现高度分散特征；但也有相同共性，如：支付宝、微信支付，基本可通用，国内企业在东南亚电商的参与度也在逐步提高，这给了国内企业很好的机会。第五、消费能力足够

2024年，东南亚市场GDP达到3.95万亿美元，其中印度尼西亚、新加坡、泰国、菲律宾、越南和马来西亚位列前六，占区域GDP的96%。

第一名的新加坡，马来西亚其次，虽然他们的消费特征和需求有差异，但整体来说，消费能力是足够的。

从以上几点来看，目前国内化妆品出海已经有不错的增长，其次海外市场潜力足够，逻辑通顺，是一个比较有确定性的增长逻辑。

除了以上优秀企业受益于行业集中，走向海外，还有另一个思路，从原材料的角度出发。这个投资的逻辑是，虽然不同品牌互相竞争，有不同宣传点和定位，但是核心的原材料是通用的，也就意味着，无论谁未来更好，原材料端的龙头企业都不会太差。原材料的统计中。

2025年1-8月化妆品备案中，透明质酸钠以97865次的应用频次遥遥领先，主要用于基础保湿成分的核心材料。

烟酰胺以54276次的应用量稳居第二。

烟酰胺最知名的功效是抑制黑色素向表皮转移，同时加速角质代谢、淡化已形成的色斑，因此，它是美白产品的核心成分之一。

尿囊素以50311次的使用频次位列第三。

尿囊素（Allantoin）是一种天然或合成的温和活性成分，因具有舒缓抗炎、促进修复、保湿润肤等特性，广泛应用于化妆品中。

【下图来源于青眼情报】的整理数据，按这个思路，我们可以选择一些热门选材料中的核心供应商。

比如：华熙生物，全球唯一实现透明质酸发酵法量产的企业，拥有“微生物发酵+酶切”核心技术，覆盖从原料到终端的全产业链。

是雅诗兰黛、欧莱雅、资生堂等国际品牌供应原料，自身品牌“润百颜”“夸迪”也以玻尿酸为核心成分。

巨子生物，以重组胶原蛋白生物活性成分研发与产业化为核心，业务覆盖医疗健康与消费两大领域，是全球重组胶原蛋白行业的头部企业之一

同样是抛砖引玉，这个提供个思路就不多写了，一篇文章涵盖太多个股容易被删文，

以上是化妆品行业大致的一些思路，后续我们再根据这些思路，挑一些优秀的企业，详细做分享。

认识情绪，接受情绪

这周前两个交易日，股市表现相对不错。今天有一位读者留言说，心态总是随着股市的涨跌变化怎么办？这其实很正常，因为人不可能绝对理性。

再厉害的人，也不会是百分之百理性的，当你能意识到这一点的时候，你的优势就增加了。

为什么这么说呢？

不仅仅是情绪的波动，每个人都会有这样那样的缺点。

人最可怕的不是有缺点，而是有缺点但不敢正视。

举个例子，我唱歌不好听，但我意识到我唱歌不好听，不以他谋生，对我的生活是没啥影响的。

但我唱歌不好听，我麻痹自己说是别人理解不了，非要以此谋生，只能伤害自己。

好在大部分缺点是比较容易识别的，所以也自然不会有人发现缺点，但不正视。

但是情绪这事，没什么标准，所以大部分人都会自诩自己是完全理性的，这对他们来说就像一个荣誉勋章。

为了维护这个荣誉勋章，大家都认为自己的决策都是基于百分之百理性。

而实际的情况又是，人是不可能没有情绪的。

他最大的伤害是，当你把绝对理性当做了一个荣誉勋章，为了维护自己完全理性的这个概念，你会反驳一切自己是不理性的观点，更不会去对自己可能的不理性做任何防护。

反而会让自己不理性的情绪肆意暴露，一直处于不那么理性的状态去做投资决策。

相反能够接受人不是百分之百理性的人，才会去做一些帮助自己更理性的事情，他就更加理性。

举个例子，如果一个人前一个交易日卖出了腾讯，这笔交易的逻辑和现实当下是无法改变的。

但是明早腾讯上涨10%，或者下跌10%，内心感受一定会有一些不一样。

再举个例子，前两年在股市估值最低，获胜概率最高的阶段，很多人以未来没希望清仓离场，但是出去走一走现实世界好像又没那么糟糕。

为什么会有这种同一个人，面对股市时对现实的判断，以及自己面对现实世界的感觉不一样？

因为人不是电子表格，人是会规避痛苦的，而为了让自己规避痛苦的过程不痛苦，大脑会把逃避痛苦这个选项安上一个完美的解释。

实际情况往往是这样的，下跌带来损失厌恶，损失厌恶让人痛苦，心里已经有了想要卖出结束这种痛苦的决策，之后才是大脑为了不让你这个操作愧疚，去找对应的理由。

也就是说大多数时候我们是因为想做一件事，之后大脑才从周边去找合理的解释。

而最后这个给行为找理由的一步，如果你不细想，或者没有意识到这个概念之前，是很难发现的。

这其实是一种合理的保护机制，让自己的所有行为都合理这也是大脑的工作项目之一，为的是减少情绪折磨。

很多心理问题，其实就是这个调节能力失衡了，你没办法让自己的举动和想法自洽。

很多事是这样，只要没发现，就没内耗，只要没内耗，就没问题。

为什么说知道的太多，但行动跟不上的人，更容易有心理问题，或者更容易内耗，就是这个原因。

一个人不爱读书，也真心觉得读书无用，不会内耗。

一个人不爱读书，大脑骗过了他，比如找了个理由，在你这个单位没上升空间，读也白读，也不会内耗。

一个人不爱读书，但是他又很清醒，大脑没办法骗过他，行为上懒的读，大脑又没办法让他心安理得的不读，内耗就产生了。

让行为合理，这个机制绝大多数情况下是有益的，因为这个世界99%的人都是平淡的一生，你的大脑能让你自洽，快快乐乐一生这就足够。

但在投资上这很难，因为我们的不理性决策，最后会导致我们亏损，所以我们一定要认识到，自己不是一份电子表格，而是一个人，一个有着七情六欲，经常头脑发昏的人。这会对你的投资有较大的帮助。

当你理解了这一点，首先你要照顾你的情绪，多看让自己情绪平和的内容，远离情绪波动大的群体。其次，你要不断的告诉自己核心，如果是基于价值投资，我们更多的时间应该放在。了解企业，修炼心态，享受生活，没有确实重要的基本面变化，尽量少对持仓计划做频繁的改变。因为大多数人都不是绝对理性，心态或多或少是会受到短期股价的影响。仅仅两周之前，腾讯连续上涨，我说700还会降低点仓位，很多朋友卖的太早了。之后腾讯连跌两周下跌了10%，周天的留言下很多朋友开始担心，有人说今年700港币肯定没啥希望了，有人说是不是这波上涨结束了，是不是要跌到500港元。这周腾讯连涨两天，好像又没那么悲观了。而这期间其实腾讯的基本面是没任何变化的，我们不断变化的预期来自于自己的情绪。一会担心赚太少，一会担心赚不到，没有企业的基本面如此快的变化。做好投资，要谨记，我们只有一个核心，那就是企业的经营和估值，除此之外都是噪音。

如何让我们的投资中情绪更稳定，我认为有几个方面。

1、找到自己感兴趣的企业。

如果你买入的并不是自己真正感兴趣的企业，那么你唯一期盼的只有企业不断上涨。

但这显然不可能。

有一个现实是大部分企业都会或多或少的遇见困境期，至少是有股价波动的。

如果你不找到自己喜欢、相信、认可的企业，你就不可能有稳定的情绪耐心持有，你做不到耐心持有，即便他未来涨三倍、五倍，也和你没有关系。

2、用组合减少焦虑。

一个投资组合我认为是很有必要，首先如果绝对集中，哪怕一个人预测企业是90%的胜率，遇见10%那一次就意味着之前的积累全部清零。

其次投资组合增加了容错空间，会大幅降低心理负担，自然能有更平稳的心态。

3、不要用让自己焦虑的钱。

正确的认识投资的定位， 投资只是一个理财方法之一，不是一个快速暴富的途径 ，换句话说这个世界对普通人，几乎没有有效的快速暴富途径。

我们能做的就是通过复利慢慢积累财富，这个过程是非常缓慢的。

如果你的投资能力足够，你最终可以致富，如果你的投资能力不够，加了杠杆只能让结局无法承受。

4、之前分享的一个观点，请一边努力，一边快乐。你比你想象的更富有。

巴菲特是最优秀的投资人之一这是大家都知道的。

但是大多数人可能忽略了一点，那就是巴菲特超过95%的收益是在65岁之后才赚到的。

这虽然不符合直觉，但却是事实。

而且巴菲特还有两个优势，

第一、他接触投资很早，年轻时就有良好的财富基础。

第二、他的投资能力很强，获得的年化收益较高。

即便巴菲特各个条件都很优秀，也需要足够的时间才能积累复利。

所以你的目标一定不能是富了才快乐，而是一边努力，一边快乐。

热爱生活，因为投资多了一份期待。

热爱生活，因为投资多读了一些美好的书籍。

热爱生活，因为投资认识了一群志同道合的人。

这都是很好的。

但是为了投资放弃生活，显然是很难成功的。

首先你要热爱生活，因为这才是人生的主线，人生每一刻都在向前，不管你愿不愿意。

总要热爱点什么吧，不然生活多无趣。

我热爱运动，热爱游戏，喜欢一家人出去看电影，喜欢和父母呆在一起。

其实这些都花不了什么钱， 你比想象的更富有 ，

之所以这么说，是因为需要的超过了舒适度的需求之后，更多是为了给别人看的。 ****

不为了让别人看而买豪车，不为了让别人看而买很贵的衣服，不为了让别人看去买那些昂贵的东西，你会发现你并不需要那么多钱才能快乐，你也比自己想象的变富了很多。

哪怕投资暂时没结果，我也很快乐，这就是我心态稳定的秘密。

对于人生有这样一段话：

生命的尽头，就像人在黄昏时分读书，读啊读，没有察觉光线渐暗，直到他停下来休息，才猛烈地发现白天已经过去，天已经很暗，再低下头看书却什么都看不清了，书页已不再有意义。

是吧，你所付出的一切都是为了让人生的过程美好，如果你忽略了过程，就不可能美好。

今天就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。

4. PA日报 | 以太坊现货ETF连续三日净流出；Binance Alpha截至10月已上线221种代币

作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/JJegIOdYTnNqmZXxYWXdRA
发布时间: 2025-10-21T18:45:17

今日要闻提示：

现货黄金短时跌破4250美元关口，日内跌幅达2.35%

《学习时报》：数字货币正成为地缘竞争的重要战略工具，区块链的去中心化使比特币“非主权资产”角色逐渐被强化

币安上线Turtle（TURTLE）HODLer空投，10月22日开启交易

Binance Alpha截至10月已上线221种代币，48%后续登陆币安合约、17%登陆现货市场

SpaceX转出价值2.68亿美元BTC，疑为内部钱包整理

以太坊现货ETF昨日净流出1.46亿美元，连续三日净流出

宏观

现货黄金短时跌破4250美元关口，日内跌幅达2.35%

据金十数据，现货黄金价格向下跌破4250美元/盎司关口，日内跌幅达2.35%，现报4261美元/盎司。

广电汇通香港获批MSO牌照，拟利用区块链等技术提升跨境资金结算

据证券时报报道，广电运通成员企业广电汇通（香港）有限公司正式获得香港海关颁发的金钱服务经营者牌照（Money Service Operator Licence，简称：MSO牌照），拟依托广电运通在人工智能、区块链、大数据等数字技术方面的积累，进一步提升跨境资金结算与外汇业务的智能化、安全化水平。

Solana Company提前开放PIPE投资者售股，股价暴跌60%

据CoinDesk报道，Pantera支持的SOL数字资产财库公司Solana Company（HSDT，原Helius）宣布将提前允许其5亿美元PIPE轮投资者转售股票，称将“ripping the band- aid”。该公司9月以每股6.881美元私募发行，目前股价跌至约6.50美元，过去三日累计下跌约60%，周一再跌17%。公司表示提前解锁将出清“weak hands”，巩固长期股东基础。多家数字资产财库公司在PIPE生效时股价承压，此模式可持续性受质疑。

Coinbase呼吁美财政部以技术创新重构反洗钱规则，推进AI与区块链分析“安全港”

Coinbase向美国财政部提交30页意见，称《银行保密法》(BSA)及相关规则过时、低效并增加数据暴露。公司建议为使用AI、API监测的合规工具设立“安全港”，认可去中心化ID与零知识证明作为客户验证方式，推广“了解交易”(KYT)链上分析优于传统可疑报告。Coinbase提议通过监管沙盒强化公私协作，以结果为导向减少低价值报送。该建议与参议院民主党近期针对DeFi的草案形成对比，后者被批评或“实际上禁止”DeFi与钱包开发。

观点

CryptoQuant：比特币期货流动性疲弱，买方主动性明显减弱

据CryptoQuant分析师Axel Adler Jr分析，比特币期货流动指数表明市场仍处于弱势区域（ 官网： PANewsLab.com > > X：@PANewsLab、@PANewsCN > > Weixin：PApanda007

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5. 当机器人学会思考、赚钱和协作，解析15类机器人技术和应用案例

作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/Zy63cT2EL2VJAqdFuE_w9A
发布时间: 2025-10-21T18:45:17

作者：Heritage.Defi, 加密 KOL

编译：Felix, PANews（本文有所删减）

“人人都在问，人工智能能做什么？但真正的问题是，当人工智能有了实体会发生什么？”

机器人领域的叙事终于迎来了一个重大转折点，资本开始关注，相关叙事比以往更有热度，更多的建设者也正在涌现。但机器人技术（尤其是现在与人工智能和 Web3 融合）仍处于其发展的初级阶段。

在探讨去中心化的机器人经济之前，需要回答一个基础性的问题：机器人到底是什么？

机器人是可编程的机器，被设计用来自主或半自主地完成特定任务。它们利用传感器、执行器和控制系统与环境互动，并根据需要适应不同的条件。

简而言之，机器人就像一个智能助手玩具。你告诉它做什么，它就会记住。它有“眼睛”（称为传感器）来观察周围的事物，“手和脚”（称为可移动的部件）以及一个“大脑”，帮助它决定如何最好地完成工作，例如清洁、建造，甚至是独自或在你的帮助下跳舞。

多年来，机器人技术的发展已远超工厂机械臂的范畴。如今，机器人形式多样，用途也截然不同。

以下为机器人技术的分类及其实际应用案例。

工业机器人

工业机器人是用于高精度、高重复性工作的自动化机器，例如焊接、喷漆、装配和物料搬运。它们专为在制造环境中运行而设计，通常与数控机床、传送带和自动化存储系统协同工作。

关节机器人

关节机器人是多关节机器人，外形类似人的手臂，有时甚至超越了人的手臂能力。它们可以有多达十个旋转关节，具有极高的灵活性，能够进行各种方向的复杂运动。这些机器人常用于汽车行业的装配和分拣工作，也能在狭小空间内工作。03

SCARA 机器人

选择性顺应装配机械臂。它们具有独特的机械结构，由两个平行臂组成，这两个臂在一个直角处连接到一个关节。这使得 SCARA 机器人能够在水平方向上移动，以高速度和可靠性著称。SCARA 机器人常用于制造和装配过程，例如拾取和放置操作。04

服务机器人

服务型机器人在家庭、医院、酒店等场所工作，负责从清洁地板到运送包裹等各种任务。它们旨在协助人类，通常以半自主或全自主的方式运行。这些机器人专注于实用的现实世界工作，而非工业应用。有些帮助做家务，有些优化物流，有些甚至提供客户服务。

服务机器人示例：

清洁机器人：传统的 Roomba 是范例，它能自主导航和避开障碍物来清洁地板。
配送机器人：这些机器人用于仓库、医院，甚至食品配送服务，无需人工干预就能高效运送物资。
医疗机器人：当精度至关重要但人类双手不够稳定时，医疗机器人就会发挥作用。这些机器人确实能改变生命。

探测机器人

专为极端环境打造的探索机器人，帮助科学家和工程师研究那些对人类来说太过危险或遥远的地方。这些机器人必须在恶劣条件下工作，同时收集对研究和技术进步至关重要的数据。

探索机器人的实例：

火星探测器：美国国家航空航天局（NASA）的“毅力号”和“好奇号”在火星表面行进，分析土壤并寻找过去生命的迹象。
深海潜水器：阿尔文号和海神号深海潜水器潜入深海，在潜水员无法到达的深度发现物种和沉船。

人形机器人

有些机器人不仅能完成人类的工作，而且外形也酷似人类。人形机器人模仿人类的动作、表情甚至说话，因此在客户服务、研究甚至陪伴方面都很有用。

这些机器人被设计成类似人体的外形，有手臂、腿，有时还有表情怪异的面部表情。它们通常配备人工智能，能够理解语言、识别情绪，并与人自然互动。

人形机器人示例：

ASIMO：双足机器人，可以行走、奔跑，甚至提供饮料。
Atlas：波士顿动力公司研发的跑酷机器人，其移动方式更像超级英雄而非普通机器。

SCARA 机器人

有些机器人可以制造汽车，有些则可以构建思维。教育机器人通过让学生亲身体验编程、工程和人工智能，使 STEM 学科（注：科学、技术、工程和数学四门学科的英文首字母缩写）更具吸引力。这些机器人专为课堂和研究实验室设计，以互动方式教授编程、机器人技术和解决问题的能力。它们帮助学生在玩乐的同时理解复杂的概念。

教育机器人示例

LEGO Mindstorms：一款适合初学者的机器人套件，让学生可以构建和编程自己的机器人。
NAO 机器人：一种在全球课堂上使用的人形机器人，用于教授编程、人工智能，甚至人机交互。

陪伴机器人

并非所有机器人都为工作而设计，有些机器人是为了陪伴而设计。陪伴机器人提供情感支持、娱乐甚至治疗，在老年护理、心理健康和日常互动中发挥着重要作用。这些机器人旨在与人类进行社交或治疗性互动。它们配备了人工智能、面部识别技术，有时甚至拥有像宠物一样柔软的外壳，使其更具吸引力。

陪伴机器人示例

Paro：机器小海豹，有助于缓解医院和养老院的压力。
Lovot：一款小型、可拥抱的机器人，旨在与主人建立情感联系。

自主移动机器人

自动驾驶汽车并非遥不可及的梦想，它们正行驶在道路上，穿梭于仓库之间，甚至还在送货。自动驾驶汽车（AVs）利用 AI、摄像头和传感器实现无人驾驶，成为交通、物流和工业领域的重要角色。

这些车辆能够感知周围环境并自主做出驾驶决策，无需人类操控。它们依靠激光雷达、GPS 和实时数据处理对周围环境做出反应。

自动驾驶汽车示例：

自动驾驶汽车：特斯拉、Waymo 等公司正在推动全自动驾驶汽车在公共道路上的应用。
自动驾驶无人机：用于监控、送货甚至农业领域。
自动叉车：仓库使用它们以极高的精度搬运货物。

协作机器人

协作机器人能够与人类安全地并肩工作，处理重复性任务，让人类能够重新专注于更高层次的活动。与需要安全防护笼的传统工业机器人不同，协作机器人配备了传感器和限力功能，可防止发生严重事故。

协作机器人可以与人类共享工作空间，在制造、装配甚至医疗保健领域提供协助。它们易于编程，非常灵活，非常适合那些希望在不进行大规模基础设施改造的情况下实现自动化的公司。

协作机器人的示例：

Standard Bots 的 RO1：面向机械加工车间的最先进的六轴协作机器人，具备一流的精度、人工智能驱动的自动化和无需编程即可轻松操作的特点。它是一款全能型机器人，完成从数控机床操作到精细装配的所有工作。
Universal Robots 的 UR 系列：业界最受欢迎的协作机器人，以其即插即用的简便性和灵活的部署而闻名。
Rethink Robotics 的 Sawyer：它在装配和质量控制领域的精密作业方面享有盛誉。

群体机器人

群体机器人是小型独立的机器人，它们像蜂巢一样进行通信和协调，能够处理单个机器无法完成的复杂任务。这些机器人的灵感来自蚂蚁、蜜蜂和鸟类，它们可以集体移动、适应和解决问题。

群体机器人的核心在于数量和团队合作。它们不依赖于单一领导者，而是遵循简单的规则来构建智能的分布式系统。如果一个机器人出现故障其余机器人会继续工作。

具有群集能力的机器人示例

Kilobots：用于研究集体行为和自我组织的微型研究机器人。
哈佛大学的 RoboBees：旨在模仿蜜蜂行为进行授粉和搜救的微型飞行机器人。
Festo 的 BionicAnts：利用群体智能协作完成任务的机器人蚂蚁。

软体机器人

软体机器人摒弃了刚性框架，采用灵活、柔软的材料，使其能够伸展、弯曲并适应周围环境。受生物启发，它们的移动方式更像章鱼，非常适合处理易碎物品和在不可预测的环境中导航。软体机器人不用传统的电机和齿轮，而是利用气压、流体运动和智能材料来改变形状并适应环境。

软体机器人的示例

Octobot：一款受图像作品启发的全软体机器人，设计注重灵活性。
软体机器人夹具：用于食品处理和医疗应用，这些应用需要轻柔的触感。
Festo 仿生软手：一款拥有柔软、自适应手指的机械手，可以像人类一样抓取物体。

纳米机器人

纳米机器人在微观层面上运作，小到足以在你的血液中游动或在分子层面上分解污染物。尽管它们听起来像是科幻小说中的东西，但它们正逐渐接近现实应用，尤其是在医学和环境科学领域。

这些超微型机器能够在精度至关重要的地方完成高质量的工作。大多数仍处于研究和开发阶段，但它们有可能改变从药物输送到工业清洁等各个领域。

纳米机器人示例（原型和理论）

DNA 纳米机器人：由 DNA 链构建的微型机器人，能够像 GPS 导航的注射器一样将药物输送到特定细胞。
微生物机器人：一种概念性的纳米机器人，旨在在血液中移动并消灭有害细菌。
环境清洁机器人：理论上的纳米机器人，可以在分子水平上分解水和空气中的污染物。

可重构机器人

可重构机器人能够根据任务的不同而改变自身形状。一些模块化机器人像高科技乐高积木一样拼接在一起，而另一些则无需拆解就能改变形态。

这些变形机器在需要灵活性和适应性的场景中表现出色；而且，它们还能自主完成。此外，它们的重新配置能力使它们在多个领域成为不可或缺的工具。

可重构机器人的示例

Roombots：可变形家具机器人，可以拼接成椅子、桌子或任何你需要的东西，然后重新组合成新的形状。
Molecubes：立方体形状的机器人，可以扭转、转动，甚至自我复制，为能够自行构建的机器铺平了道路。
PolyBot：一种模块化的奇迹，像蛇一样蜿蜒爬行或形成新的形状，轻松应对崎岖地形。

Cartesian 机器人

也称为 Gantry 机器人，Cartesian 机器人类似于三维网格进行操作。它们的灵活性提供了对线性运动的精确控制。它们用于拾取和放置工作、数控加工和 3D 打印。

从历史上看，机器人被设计成执行指令。过去，机器人就像非常听话的工人，只做你告诉它们的事情，不多也不少。但目前逐渐发展成从单纯行动到真正思考。

得益于人工智能，机器人开始不再像工具，而更像队友，它们开始思考、学习、适应和协作。

下一次进化不仅是机械上的，更是认知上的。当将人工智能、机器人技术和 Web3 相结合时，全新的事物便应运而生。

一种能够自主工作、思考和交易的实体机器经济主体，这就是 OpenMind 的用武之地。

Openmind 将机器人技术与 AI 认知以及去中心化智能相结合，重新定义了机器人如何学习、适应和协作，通过以下方式实现：
去中心化认知层：Openmind 使机器人能够安全地访问去中心化网络中的共享智能，而非依赖于集中式数据孤岛。这意味着更快的学习、更安全的协调以及更自主的决策。
通用人工智能集成：Openmind 正为机器人开创通用人工智能，打造能够推理、规划并超越预编程任务进化的智能体。
机器人技术与 Web3 融合：通过将人工智能机器人技术与区块链验证相结合，Openmind 确保机器人生态系统之间的透明度、可验证性和互操作性。
经济优势：Openmind 开启了机器人经济时代，智能机器人能够自主提供服务、执行任务，甚至进行交易，开创了机器驱动生产力的新领域。

Openmind 致力于打造智能机器的大脑，而 XMAQUINA 则在构建经济和所有权层面，将权力交还给公众。

XMAQUINA 是一个 DAO，其使命是让机器人、人形机器和物理人工智能的使用更加民主化。DAO 持有一个多资产财库，包括对私人机器人公司的投资、现实世界资产以及加密资产。

XMAQUINA 有一个“机器经济启动板”的构想，旨在让开发者和社区创建 SubDAO（特定资产 DAO），共同拥有特定的机器资产或机器人公司，并实现链上治理。

XMAQUINA 正在努力让全球社区参与（治理、投资、共同拥有）机器人技术和实体人工智能的发展，而非将其限制在大型企业范围内。

机器人技术的发展并非一时的炒作周期。它是人工智能、自动化和去中心化系统这三大当今最强大力量的融合。

传统机器人提高了生产力，下一代机器人将改变劳动、所有权和价值创造。那些能尽早理解这一点的人，不仅会顺势而为，还会助力构建新的机器经济。叙事已然到来，基础设施正在形成。

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6. 世界投资者周2025：三大主题

作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/fcI-bbTcPXgICW-tnvYphg
发布时间: 2025-10-21T17:46:50

世界投资者周2025：三大主题

好买研习社

2025年10.20--10.24是“世界投资者周”，本次活动聚焦“科技与数字金融”“人工智能（简称AI）”“防范欺诈”三大主题。

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7. 黄金会一直涨吗？

作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/wPRUaWZMMsQGL6qJqgOfmw
发布时间: 2025-10-21T17:46:50

数据来源：wind，好买研习社。时间区间：2018.1.2-2025.10.21

随着近期的上涨，今天的市场温度已经到了84.13℃，处在恐惧区间。偏谨慎的投资者，或者仓位太重的投资者，可以考虑适当减仓。其他投资者守好仓位即可。

爱养基最近表现如何？

来看下过去一周爱养基组合中基金的表现。

近期市场避险情绪较浓，全球股市震荡调整，爱养基中的股基也随之波动，而债基则发挥压舱石的作用，小幅上涨，为组合减少了波动。

黄金继续上涨，不断创出新高，近一周，爱养基中的黄金ETF联接基金大涨5个点，为组合做出了贡献。

黄金会永远涨吗？

黄金这一轮的上涨是从2022年下半年开始的，到现在已经涨了160%+。期间虽然有调整，但休整之后，总是能够继续上涨。尤其是近1年，大家对黄金的关注度提升，金价的一点涨跌都能引来讨论，越来越多的人发现，金价好像一直在涨。

数据来源：同花顺，时间截至2025.10.21

黄金会永远上涨吗？

这一轮金价上涨主要是受到了以下几个因素的影响。

一是交易美联储的降息预期。黄金与美债互为替补，美债利率下降，黄金的吸引力上升，进而金价上涨。而资本市场是看预期的，市场预期美国将要继续降息，也会促使金价上涨。

二是黄金的避险需求提升，从俄乌冲突到中东紧张局势，世界地缘局势仍然非常紧张。往近了看，9月下旬起，美国政府停摆风险再度升温，法国政局再陷信任危机，日本内阁频繁更迭，全球政治与经济不确定性叠加发酵，都加大了市场对黄金的避险需求，推动各国央行及新兴市场（尤其是中国与印度）居民持续增持黄金。

其中，全球央行大量购入黄金被认为是本轮金价持续上涨的主要驱动力，背后是对美元等传统主权信用货币体系的担忧。

不过走到这个阶段，黄金价格继续上涨的最大动力，恰恰是金价持续上涨本身。在不确定环境下，黄金作为避险资产的吸引力被放大，机构和央行的加码使得这一趋势进一步加强，在上涨的过程中又会让不少投资者产生“再不买，就错过”的心理，加速资金流入。

这样的上涨让投资者都忘记了，其实黄金并不是只涨不跌，它也是有周期的。

往前看，1980年之前的十年，金价快速暴涨10倍，但1980年之后的20年，金价腰斩不止。随后再次开启一轮上涨。很显然，黄金价格的走势长期呈明显的周期状态，并不是永远涨。

数据来源：wind，时间截至2025.10.21

只不过，黄金的每一轮周期比较长，开启上涨或者下跌后，往往都能持续十年这样的长度。我们不论是从2018年算起，还是从2022年算起，到现在都没有十年。

另外，长期来看，驱动金价上涨的因素仍然存在，美联储降息周期延续、美元中长期走弱，以及各国央行和新兴市场消费者的持续购金需求，会共同支撑金价。所以，长期来说，黄金仍然有较高的配置价值。

但是任何资产价格的暴涨之后都伴随着调整的风险。当前市场对黄金的乐观情绪高度一致，这本身就是一个需要警惕的信号。历史告诉我们，当“非刚需人群”都开始排队购买黄金时，市场往往已经进入了阶段性高位区域。

在相对高位，一旦避险情绪出现缓和、降息预期出现变化，黄金将面临较大的下行压力，出现调整。

所以，接下来，大家需要有这样的一个金价或许会调整的心理预期。

当然了，也或许会继续上涨一些再调整，很多投资者害怕会错过更多，怎么办呢？

我的建议是，已经持有的继续持有就好，没有的，或者仓位非常低的，逢跌分批去买，但买入金额不必太多，到了现在这个位置了，已经不太适合非常大比例加仓了，除非出现一个震荡调整，可以在调整一些之后再大比例加仓。

或者简单点，跟爱养基一样，用定投的方式去买。

毕竟，在调整没来的时候，大家都以为自己可以承受。但回顾一下今年上半年，金价在4月份创新高之后震荡调整了4个月才再次开启上涨，期间有多少投资者选择了放弃？

数据来源：同花顺，时间截至2025.10.21

想要跟投爱养基投顾，可以加小助理，进入专属的圈子，圈子里会有好买的老师们及时的市场分析和答疑解惑。

风险提示：

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金投资组合策略的过往业绩不代表未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。好买基金及嘉实财富不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者在通过好买基金进行投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件，全面认识基金投资组合策略的风险收益特征，在了解基金投资组合策略情况及听取策略适当性意见的基础上，结合自身情况谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

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8. 减持太猛了！这才是真正的存款搬家？

作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/yPSqjwO5n59ApTKAJcqKEQ
发布时间: 2025-10-21T17:46:50

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今天行情表现比较好，沪深300指数大涨1.6%。然后下午时，又有朋友问我：今天普涨是有啥大的利好吗？看了一圈啥也没看到啊。其实，这是量能放大引起的风险波动加大……

此外，随着行情向好，近期减持公告和减持情况越来越多！简直没有最多只有更多。

风险波动加大

要我说，今天的大涨和上周五的大跌是一回事，都没有明显的利空或利好。

根源在于，量能达到2万多亿后，行情节奏变快，风险波动加大……

举个简单的例子：

A村以前的量能，六七千亿，好比是水量适中的大湖；现在高达2万多亿，好比水量充沛的大海。

其中的风浪波动自然不可同日而语！

这也是客观规律。

要注意的是，风险波动显著加大时，个人投资者更要注意资产配置，做好仓位控制！而非挑战自己的人性，越是高风险越投高风险的，这是一条不归路。

与此同时，行情向好的同时，减持公告和减持情况也越来越多！

我查了下，从10月初至今，A村已出现了774起减持事件。其中减持1000万股以上的，有34起。

数据来源：iFind；截至2025年10月21日；仅举例分析，不构成投资建议

和往期数据对比，今年7月A股发生544起减持事件；今年8月发生525起减持事件；今年9月发生700起减持事件；10月扣掉国庆节，短短十几天，发生774起减持事件……

简直没有最多只有更多。

减持理由也很“诚恳”，比如有个千亿公司在减持公告里写到“让渡市场参与机会”，说人话就是给股民创造投资机会……

图片来源：某上市公司9月5日减持公告截图

谁接走了减持的筹码？

就本轮行情资金流向而言，从去年9月至今，粗略统计，重要股东的减持金额，已高达3800亿元。

那么，谁接走了这些减持的筹码？

第一，“存款搬家”的投资者。

根据上交所数据显示，今年9月份，A股新开户数量294万户，同比增长61%，环比也增长11%，已连续第四个月增长。以及原先已开户投资者的入金和加仓。

以上这些主要对应“存款搬家”现象。

第二，买买买的两融资金。

目前，经过两融资金的买买买，融资余额已经冲到了2.4万亿！

比去年9月的1.4万亿增加1万亿。

数据来源：iFind；截至2025年10月21日

再和历史减持数据做下对比，间接评估下行情点位。

如下图所示，年初至今，股东净减持规模不算特别高，和2015年前后相差不大。相比2020-2023那几年的疯狂减持，相差的更远。

之所以这样，主要有两个原因：一是行情气氛比较火，量能也很高，不过大盘指数没有多么大涨，点位和估值不算很贵；二是减持新规的发布，大举限制了减持情况。

数据来源：iFind；截至2025年10月21日

当然，也可以间接看出，前几年的减持有多么疯狂。再加上定增等，投资者的资金失血更加猛烈。

对此，有投资者吐槽，原来存款搬家不是散户从银行卡搬到散户投资账户，而是从散户银行卡搬到大股东、董监高的银行卡。

小登PK老登

具体到行情点位、减持行业主题，本轮主要是结构性牛市，尤其是科技大牛，很多科技成长类公司创出历史新高，翻涨好几倍。

涨的最猛的，自然减持也是最猛的。

我盘了下，股东净减持的行业主题，主要是电子、机械设备、计算机、电力设备、医药生物等方向。

即近期热议不断的“小登”，减持公告占比超过一半。

再说实际业绩，估计不少科技企业的几十年业绩，不如一波牛市估值给的高！还要考虑后续竞争，股东纷纷用脚投票，扎堆减持……

我还是那句话，大举减持等于有人提前锁定了巨额减持收益。反过来，必然有人锁定了潜在亏损。

因此回到实际投资，对估值过高的，资金和情绪作用下可能继续冲涨，但不能忽视客观投资规律，注意逢高减仓，不赌最后一个铜板。

也别炒垃圾股、纯概念题材的，最终只会凉凉收场。

与此同时，另一边的“老登”，比如石油石化、银行、公用事业、家用电器等，普遍跌出很高价值，公司也在加大股息分红、加强回购、增持，股东资金是净流入的。

站在当下这个时点，大家是站队小登还是布局老登？

相对而言，我认为老登更有性价比！我们也筛选了6只兼具价值、红利、均衡等老登标签的基金，需要完整基金名单的，后台（是消息栏，不是评论区）发送“6”加小助理获得。

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风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

免责声明：

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9. 围观股神大赛

作者: 闲画生财
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/4PkEILR4hQDLnQGrSvbHCg
发布时间: 2025-10-21T17:31:13

2015年10月，DeepMind的AlphaGo以5-0的比分横扫欧洲围棋冠军、职业2段樊麾，这是AI首次在全尺寸棋盘无让子的情况下击败人类职业棋手。

时间一晃过去10年，技术突飞猛进，币圈公司Alpha Arena认为，是时候让AI征服金融市场了。

给AI 1万美元，让AI炒币，真金白银搞起来。

传送门：

https://nof1.ai/

1
比赛规则
6个AI参赛，其中2个来自中国：

Claude Sonnet 4.55

DeepSeek 3.1

Gemini 2.5 Pro

GPT 5

Grok 4

Qwen3 Max

全部采用通用模型，未作任何金融方面的训练和微调。

可交易6大币种的永续合约，杠杆8~20倍不等：

BTC

ETH

SOL

BNB

DOGE

XRP

系统每3分钟向AI对话框发送1次交易数据，包括资金利率，行情序列，不同时间周期的技术指标等等。

AI点评行情，决定买什么，买多少，是否平仓。

7*24小时交易，第一赛季从10月18日至11月3日。

2
战绩复盘
开赛3天，行情是这样的。

AI的战绩是这样的。

按交易风格简单分组。

格局组：DeepSeek和Claude喜欢追涨，然后持有不动，坐过山车。

鸡贼组：Gemini和GPT反复梭哈短线，一会做多，一会做空。

酱油组：阿里千问Qwen，买入BTC，然后摆烂，不再交易。

格局组吃到一波大行情，DeepSeek 3天赚10%，排名第一。Claude赚9%，暂列第二。

鸡贼组越交易越亏，来回打脸。

酱油组不知道大智慧还是小智慧。

情况就是这么个情况。

目前时间太短，很难给出结论，再探再报吧。

你们觉得，未来AI炒股炒币能像下围棋一样轻松碾压人类吗？

3
市场点评
1）统计年鉴2025披露，2024年初婚人数首次跌破1000万。知乎用户@何亚福根据初婚和出生人口比值的关系，推断今年出生人口为777万。
直接把何亚福的表格搬运过来。
2）美国召开加密支付创新大会，美联储与币圈首次正式对话，双方将协商解决现有支付清算体系和币圈互联互通的问题。
3）韩国考虑降低股息税，韩国股市历史新高。
今年6月，李在明当选韩国总统时承诺将韩国股市从2500点推高到5000点，还成立了大盘翻倍委员会。
今天收盘3823点，4个月涨了50%，再涨50%就完成目标。
4）高市早苗当选日本首位女首相，市场预期她将延续安倍经济学，实施积极的财政政策，大规模财政支出以及货币宽松。
日本股市历史新高。
5）创业板涨3%威武霸气，海外投行认为A股科技板块仍将维持强势。6）胖东来计划每月10日、20日对外开放参观学习，申请参观者必须认同胖东来企业理念，想学习胖东来企业理念。参观时间1天，收费标准每人2万。7）掐指一算，今天闲钱永不眠基金组合大概率又双叒叕新高了，这是成立19个月以来的第100次新高。