📊 今日投资要点总结
关键数据
- 🟢 买入信号: 6个
- 🔴 卖出信号: 7个
- ⚠️ 投资避坑: 8个
- 🎯 投资机会: 12个
市场情绪
📉 偏谨慎: 卖出信号多于买入信号，市场情绪相对谨慎
📈 买入信号
1. 建议在播种期布局白酒和家电企业
投资标的: 贵州茅台、五粮液、美的、万华化学
分析理由: 这些企业处于播种期，需要长期耐心持有，认可长期逻辑，对坏结果做好准备
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
2. 建议在成长期继续持有低估企业
投资标的: 永新、格力、平安
分析理由: 这些企业已经有了一定浮盈但仍比较低估，避免频繁交易增加成本
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
3. 币安Alpha和币安合约将上线zkVerify (VFY)
投资标的: zkVerify (VFY)
分析理由: 币安平台上线新代币，符合资格用户可获得独家代币空投
来源: PANews - PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
4. 建议配置港股互联网板块
投资标的: 港股互联网板块
分析理由: 港股整体估值偏低，近一周回调幅度相对较大，互联网板块配置价值提升
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
5. 建议配置资源基金
投资标的: 资源基金
分析理由: 相比黄金，资源股票的潜力更大，愿意配资源基金来代替黄金
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
6. 建议配置消费、绿电、化工等低估值板块
投资标的: 消费、绿电、化工板块
分析理由: 估值低、有潜力，同时帮助拿住高弹性板块
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
📉 卖出信号
1. 腾讯仓位略大，建议随着上涨降低仓位
投资标的: 腾讯
分析理由: 腾讯仓位略大，需要控制仓位风险
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
2. 对成熟期企业不贪婪，适当止盈
投资标的: 港交所、腾讯、分众、恒指ETF
分析理由: 这些企业已有较大浮盈且经营稳定，避免越高估越兴奋
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
3. 比特币现货ETF本周净流出9.03亿美元，持续四周净流入遭终结
投资标的: 比特币现货ETF（除IBIT外）
分析理由: 市场资金流出，仅贝莱德IBIT实现净流入，其他ETF均净流出
来源: PANews - PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
4. 以太坊现货ETF本周净流出7.96亿美元，九支ETF全部净流出
投资标的: 以太坊现货ETF
分析理由: 所有以太坊ETF均出现资金流出，市场情绪转弱
来源: PANews - PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
5. AGRI(AVAX One)股价持续下跌，从5.73美元跌至3.52美元
投资标的: AGRI(纳斯达克:AGRI)
分析理由: 转型消息公布后股价暴涨142.98%但未能持续，后续持续下行
来源: PANews - 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张
6. 芯片板块估值较高，建议减仓
投资标的: 芯片板块
分析理由: 部分科技行业及科创板块的估值已处于较高水平
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
7. 美股估值偏高，建议谨慎
投资标的: 美股（标普500、纳斯达克100）
分析理由: 美股估值仍然偏高
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
⚠️ 投资避坑
1. 平安投资做了几轮过山车，是一笔失败的投资
经验教训: 认知有边界，需要对可能的看错做应对
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
2. 上涨后使劲加仓，调整后又减仓，一顿折腾增加成本
经验教训: 尽量不做干扰心态和激发贪婪的事
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
3. 某巨鲸在XPL上操纵市场获利8015万美元，存在监管风险
经验教训: 避免参与市场操纵行为，坚持合规投资
来源: PANews - PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
4. 上市公司频繁增发新股募资购币，以折价出让股权摊薄老股东权益
经验教训: 避免投资资产高度集中特定币种且频繁增发的财库公司
来源: PANews - 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张
5. 单纯囤币不创造新价值，依赖加密市场热度套利
经验教训: 应选择能将加密资产融入主营业务创造实际收益的公司
来源: PANews - 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张
6. 传统金融人才转向币圈，显示传统金融吸引力下降
经验教训: 传统金融需改革以留住人才
来源: 闲画生财 - 竟然殊途同归
7. 单一行业仓位过重，拿不住盈利
经验教训: 单一行业仓位不超过10%，分散投资帮助拿住高收益板块
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
8. 减仓过快，轻易清仓
经验教训: 减仓要慢，分批操作，绝不轻易清仓
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
🎯 重要投资机会
1. 家电行业出海投资机会
相关行业: 家电行业
投资周期: 中长期
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
2. 港股科技和恒生互联投资机会
相关行业: 港股科技
投资周期: 中长期
来源: 终身黑白 - （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
3. Solana ETF或将在数周内上市
相关行业: 加密货币ETF
投资周期: 数周内
来源: PANews - PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
4. Hyperliquid协议发展潜力被看好
相关行业: 区块链协议
投资周期: 中长期
来源: PANews - PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
5. Zoth收购Neemo Finance进军日本市场
相关行业: 区块链金融
投资周期: 中长期
来源: PANews - PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
6. Avalanche生态在RWA(现实资产代币化)领域快速增长
相关行业: 区块链/RWA
投资周期: 中长期
来源: PANews - 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张
7. Avalanche链上活跃度和DeFi活动显著增长
相关行业: 区块链/DeFi
投资周期: 中短期
来源: PANews - 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张
8. 机构资金关注Avalanche ETF申请
相关行业: 区块链/ETF
投资周期: 中长期
来源: PANews - 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张
9. 币圈对年轻人才吸引力强，行业发展潜力大
相关行业: 加密货币行业
投资周期: 中长期
来源: 闲画生财 - 竟然殊途同归
10. 人工智能ETF投资机会
相关行业: 人工智能
投资周期: 长期持有
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
11. 创新药板块投资机会
相关行业: 创新药
投资周期: 中长期
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
12. 港股创新药投资机会
相关行业: 港股创新药
投资周期: 中长期
来源: 望京博格投基 - 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
📚 今日文章列表
- （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要 - 终身黑白 (20:03)
- PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问 - PANews (18:38)
- 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张 - PANews (18:38)
- 竟然殊途同归 - 闲画生财 (17:28)
- 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】 - 望京博格投基 (08:03)
📖 文章全文
1. （周总结300）顺境垒高墙，逆境莫惊慌，知道自己要什么最重要
作者: 终身黑白
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/fwadclD1SoJ0dMjlTedpiA
发布时间: 2025-09-28T20:03:13
文： 男终身黑白 语音：女终身黑白
终身黑白第1257 篇原创文章****
声明：
文中可能会涉及个股，只是思路分享不代表绝对正确，也不代表买卖推荐，请保持独立思考。
黑白不建群，不私下主动联系读者，不开付费星球等付费社区。如果有人以我的名义向你收费请马上拉黑。
（持仓展示只为真实分享，不代表买卖建议，请独立思考。）
1
知道自己要什么，比别人怎么看更重要****
每月月底会贴一下详细持仓，这个月相对平淡，收益比上月只有小幅提升。看了下9月主要影响收益的是传统行业，持仓中回撤较大的是白酒和家电、也就是别人眼中的老登股。其实和黑白一样的老登体验应该还好，因为腾讯、港股科技，恒生互联，是我前几年频繁聊的几个标的，这几个标的其实涨幅是不错的，腾讯从底部已经翻倍，今年也涨了55%。和黑白三观差不多的大多也都是重仓。恒生科技、恒生互联，今年涨幅也有40%，两年合计看的话涨幅也有70%左右了，就算是选了恒生指数ETF今年涨幅也有30%，去年也涨了24%。加上其他持仓港交所之类的表现也不错，其实体验还好。如果全部持仓传统行业，今年的体验可能就要差很多。但是那有怎样呢？在股市只要你有体系，就不可能时刻都表现最好。最近看到很多文章，已经开始老登小凳互喷，其实我觉得完全没必要。如果你选了一条路，那么其他路在你眼中就是不合理。老登和小登是互相眼中的不合理，但你要允许这个世界的多元化。我们不做不合理的事，但要接受不合理存在。尤其在股市，就是分歧才给我们创造了机会。所以，你要知道你要什么，比别人怎么看更重要如周二的文章所说，
老登也不是不想快，只是老登选择的最高权重是确保安全，所以要专注那些股息稳定，估值不高，经营成熟有护城河的企业。
这类企业往往在市场活跃度高的时候表现都不那么好，市值高不容易被炒作，想象空间小，不容易有题材。
对于别人的看法，不必在意。
无论多厉害的人，能力圈总有边界，能力边界外我们都会觉得不合理。
人不可能完全相互理解，如果他理解你，他就选择和你一路同行了，正因为他不理解你，所以才会有不同的选择，你也不必太过执念别人的看法。
投资从来都不是一场匀速运动，风格适配，整体无效，甚至有一定回撤的时候都会遇见。要确保自己是在找方法，而不是在找借口。这几天有不少主播都被停止关注了，其中有一个我挺喜欢的博主叫“废柴”。之前的文中我也简单聊过几次。他总是能把那种生活中很多琐碎的小事，写出一些不一样的感悟。一路看他从混迹网吧，借钱买二手手机开始拍视频，前一两年一直没反馈，被别人各种嘲笑，旁边的人看他拿个手机到处跑，晚上蹲那剪视频，都觉得他脑子有病。但是他一直坚持，一直试错，最终找到了适合自己的赛道，也成为了几百万关注的博主。一步步从最底层，通过努力走到今天，要说这还不励志，没有更励志的人了。
不抱怨，懂坚持，能行动。 而说到他被禁止关注的原因，其实也不复杂，就是他的文案大多随性，一句：
花不完，根本花不完，经常是他视频的开头。而做做日结，混迹网吧，是他对洒脱的体现。
我挺喜欢他的，喜欢的是他的文案，喜欢的是他，能遇事解决事，从不抱怨的洒脱感。 他最后一条视频说，能接受，也不委屈。
这事其实我前几年的文章里聊过，很多人是看不懂背后逻辑的，或者说他自己不想看懂。 比如废柴，
躺平只是他扮演的一种角色，只是他视频的一个主题，但是一些朋友是分不清的，或者不想分清的，认为就该这么活。
但真实的情况呢，就像那些拍就该硬刚老板的段子一样，你看着热血沸腾也学了。真去作了才发现，视频的下一集是，没了工作，连下顿饭都不知道在哪。
同样，那些让你别浪费青春，要多看诗和远方的视频，也没告诉你，诗和远方，也要钱的。 很多视频都是这样迎合情绪，但没实际方法。
废柴其实算是里面很平和的一种，他并没有强调过要躺平，他只是记录那不急不慢的人生。 有很多天天强调躺平的博主，那才是真的言行不一。
如我之前的文章所说，很多劝你躺平的博主，他每天都在写文案拍视频，在带货在直播，在参加活动，接受采访，一刻都没停息，努力的不得了。
他们可一点没躺平，劝你躺平只是他们获得流量的方式。 这些逻辑其实不难理解，大部分朋友就算一下没反应过来，这么一说也能明白。
其实更多人，不是看不清，只是想给自己找个躺平的借口罢了。
聊一个在医院的趣事。上次陪家里长辈在医院看病，隔壁病床的一个老哥讲了自己的患病史，说自己爱抽烟、喝酒，熬夜打牌，前段日子被猫挠了一下发烧了，然后去一检查发现自己得病了。家里的长辈躺在旁边聚精会神的听了半天，最后，语重心长的说出了自己的结论，你看，不能养猫。在旁边的我听着些许有些感悟，让人成长的真的不是年龄，而是经历，大部分人一辈子，其实都不是在找方法，是先有想做的事，然后在给自己想做的事找借口。比如在股市，很多人，并不是真的信一些快速致富的方法，只是他有了快速致富的欲望，然后这个方法迎合了他的欲望，当他欲望够强的时候，合不合理就已经不重要了。正如一句话所说，人为什么会被骗，因为很多人不切实际的愿望，唯有骗子能满足。所以在股市我们需要做的是知道自己要什么，然后找到对应可复制的方法，而不是时时刻刻都想最快。
勇敢的面对自己想要什么，勇敢的去面对他成功的概率，勇敢的去面对他失败的可能。
你得和自己较劲，而不是和别人的看法较劲。
2
聊聊持仓
又到月底了，时间真快，每月月底会发一下实盘组合的详细持仓，简单做个梳理。目前我的持仓我认为分为三大类。第一类，基本进入成熟期的：港交所、腾讯、分众，恒指ETF都已经有较大的浮盈，且目前经营稳定。对于这些企业，做到不贪婪。这些持仓基本已经算投资成功了，只是盈利多少的差别，也进入了一个比较舒服的状态，未来随着上涨适当做一些止盈，而不是越高估，越兴奋。目前来说几家企业我认为都不算高估，腾讯仓位略大，所以会随着上涨降低一些仓位，其他几家继续耐心持有。第二类：还在播种期的：贵州茅台，五粮液、美的、万华化学对于这些企业，做到够勇敢，有底线。布局是一个缓慢的过程，而价投的布局往往都需要逆流而行，所以首先你要够勇敢，敢于相信自己的观点，独立思考。其次你也要有底线，知道人的认知总有边界，也许我们真会误判。在股市完全不自信的人，赚不到钱，因为他只会跟着大众做选择，追涨杀跌。但太过自信，不给自己留余地的人，大多结局也不好，可能有少部分人能一辈子真的不犯错，但大部分人总会因为自己不知道，所以以为自己全知道因此犯下错误。如果完全不对可能的看错做应对，总有一次犯错会带来灭顶之灾。永远要对风险在自己认知外，因此没发现做好准备。同时布局期的企业你要给他足够的耐心，你选择是因为你认为他长期会好，而不是当下很好。比如当下有些布局白酒的朋友很焦虑，有朋友天天给我发白酒的价格销售变化，白酒一个周，一个月，突然销售就反转了，这显然不太可能。因为白酒是个消费品，他不会因为下游哪个厂家突然下了订单就业绩变好，而是需要整体经济好转，大家消费回升，这显然是个较慢的过程。让你不焦虑的是你认可长期逻辑，对坏结果做了准备，不是心惊胆战当下的每一天。第三类：成长期的持仓：永新，格力，平安，这几只已经有了一定的浮盈，但我认为还比较低估。对于这些企业，做到别折腾。
很多人有个习惯，一旦买了之后上涨就觉得自己买少了，然后使劲加仓，过几天稍微一调整，又觉得自己冲动交易了，然后选择减仓，一顿折腾，持仓没增加，成本增加了不少。对我来说，除非有大量的闲钱没去处，且这些企业还很低估，否则一般上涨之后我就不会继续买入了。尽量不做干扰自己心态的事，也不做激发自己贪婪的事。这几个持仓里平安是特例，虽然是浮盈，但对我来说做了几轮过山车，很早我就说过，对我来说已经是一笔失败的投资，只是目前还低估。永新，看似平平无奇，但也因为平平无奇，一直过着滋润的小日子，下周永新分红到账我会选择分红再投。格力：最近回撤不小，还有27%的浮盈，周四的文章大致聊了家电的逻辑，黑白配置家电看好的是出海这部分，我认为这是一个我们能做到有足够竞争优势，全球又需求足够的行业。对于当下的整体建议。如果已经有较大的资金在股市，建议不要执着于一直加仓，新开仓也要有合理的计划。每次较大行情都会出现的一种状况，上涨，加仓，上涨，再加仓，每次投入每次有正反馈，然后就会一直有侥幸心理，直到最后一次暴跌，亏完之前所有的积累，和大部分本金。如果你没投入太多或新进入股市，建议选择定投方式，先买部分，然后随着下跌布局。未来没大跌的机会，你也没有完全错过。未来有大跌的机会，你也不会太过被动。投资是一件伴随一生的事情，股市缺得永远不会是机会，而是你参与股市的能力。
3
顺境垒高墙，逆境莫惊慌****
投资要理解波动性，任何有效的方法，都不代表时刻有效。
投资也要理解随机性，个体最完美的计划，都赶不上时代浪潮中突显的意外。
我对人生的看法就是 ， 顺境垒高墙，逆境莫惊慌。
我觉得我这句话总结的还是挺精辟的，顺境的时候多为世界的随机性和未来的风格不适配做准备，逆境的时候也不必轻易给自己绝望的定义。
逆境有两种，第一种是你的方法暂时无效。
这个时候，你要看到你另一种得到。
美团创始人王兴说过这样一段话
"有些人总是念念不忘自己失去了什么，而忘记自己得到了什么。我不是那种人。我对生活充满了好奇和激情，'纵情向前'才是我的态度。"
作为一个“老登”你当下依然选择稳，你可能会觉得自己失去了很多机会。
但很多其实根本就不是你的机会。
举个例子，这周宁德时代创历史新高了，近两年股价翻倍，这是我的机会吗？
显然不是，别说能不能看得懂，我都没怎么关注过。我是看到宁德时代市值超越茅台的新闻才知道宁王归来的。
很多人有个执念股市的上涨都应该和自己有关。但实际上我们都精力有限，只能关注属于自己的那一片。
你既没有花精力关注，也没付出时间等待，这和你又有什么关系。
很多你所谓的机会，其实根本不属于自己。
其次，凡是有两面，有失必有得，有的必有失。
你在安稳的时候，你会觉得自己失去了得到更多。
当你选择得到更多，每天提心吊胆的时候，你才会发现你本以习惯的安稳，也那么难得。
逆境的第二种，可能是你暂时确实找不到方向。
这时，你要记得一句话，塞翁失马焉知非福，这个典故大家应该都听过。
之前看某行业分析报告的时候，有个统计我忘记具体数字了，大致的意思是赶上直播、和短视频这波红利的人，大多学习都没那么好。
我和媳妇分享这个数据，她有点不理解，难道学习差反而创意更高。
其实并不是，主要是，大部分学习很好的人，一毕业就有了一个非常不错的工作。但这事的反面就是，这份非常不错的工作就成了沉默成本，让人没勇气再去试别的。
但是学习差一点一毕业没有啥好工作的人，试起来没啥负担，试这个，试那个，反而一部分人试成了。
我和我媳妇就是很有特点的代表。
她学习好一毕业就有一份不错的稳定工作，但也正因为这样，哪怕她喜马拉雅有26万订阅，她也不敢去试试专职去做，因为放弃工作的沉默成本太大了。
如果黑白也一毕业就有个很好的工作，可能就不会去做电商，也就没有人生的第一桶金，后面是否进入股市，会不会写公众号，可能都变了。
正因为我某一刻比较失落，反而试错的沉默成本低，试着试着成了。
所以一定不要气馁，有时候短期的不好，另一面就是帮你打破了舒适区，而人都是更愿意呆在舒适区的。
这样的例子太多了，教培行业没了，董宇辉反而受益了，如果不是教培行业的一刀切，他可能根本不会走出舒适区去直播。
当然这不是想表达读书无用论，学习阅读，学会投资，保持健康，这三个方向努力，一定没错，肯定是越积累越有意义。
坏事变好事，不幸变有幸的核心，前提是打铁还需自身硬，教培行业没了，董宇辉反而受益了，也是因为他之前沉淀足够。
我想表达的事， 不要因为一时的逆境，急于盲目的否定自己的一生，你先平静的往前走， 可能某一刻，你就找到了一件你极其擅长的事，可能某一刻，这个世界变的就特别适合你。
无论是投资还是人生，最重要的是在逆境别消耗，大多数人的失败，不是因为逆境，而是在逆境的那段时间，自暴自弃，或者着急改变局势。对自身和金钱过多的消耗，等冷静下来发现，逆境结束了，方法有效了，但是自己没资格参与了。
去年喜剧之王上于祥宇的一个段子，之前分享过：
他说，你先活着就行。
你也不知道自己以后能干啥，可能到最后你个人根本没得选，就只有时代选你的份。
比如说定书机，现在主要用来盯外卖，它被设计出来是为了整合和传承人类的知识，现在就天天打包芝士炸鸡。
但乐观地看，可能以前在学校没在乎订书机，都喜欢那种很炫酷的卷笔刀，花里胡哨的其他文具，但是他们现在都快被淘汰了，只有订书机活下来了。
订书机没有变，时代变了，他的使用场景增多了。
卷笔刀你再能卷，没人用了，卷也白卷。
订书机成功转型，现在上得厅堂，下得厨房，能订精神食粮也订得了食粮。
所以，遇见困境，不必绝望，先让自己往前走，尽量提高自己的优势，走着走着，适合你的阶段就来了。
上边这段是前两年熊市底部我写的，当时我是期望大家别在暂时无效的熊市，放弃走正确的路，耐心持有优秀企业。
而当下我期望的是，未来如果有一段时间价投确实无效，别瞎折腾，保存实力，你先在股市活着就行，走着走着，适配你风格的阶段就又来了。
今天就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。
2. PA日报 | 苹果CEO库克承认持有加密货币；币安创始人赵长鹏称其为Aster团队顾问
作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/rL7tW9wnnOWoKx9JfV1UQw
发布时间: 2025-09-28T18:38:35
今日要闻提示：
苹果CEO承认其持有加密货币，称“这是合理的配置思路”
币安Alpha和币安合约将上线zkVerify (VFY)
Cathie Wood：通过Breera Sports间接持有Solana，Hyperliquid的发展像Solana早期
赵长鹏称其系Aster的顾问，并非其团队成员
Solana昨日新增代币降至27,354个，创3月以来新低
XPL全网合约持仓规模超越BNB，现已突破18亿美元创历史新高
比特币现货ETF本周净流出9.03亿美元，持续四周净流入遭终结
观点
Cathie Wood：通过Breera Sports间接持有Solana，Hyperliquid的发展像Solana早期
ARK Invest CEO Cathie Wood在接受Master Investor播客采访时表示，Hyperliquid协议让她联想起Solana早期的潜力，并称其为“区块链领域的新星”。她指出，Solana已经证明了自己的价值，并跻身区块链主流阵营。 目前，ARK Invest在其公开基金中主要持有三种加密资产：比特币、以太坊和Solana。Wood透露，该公司通过Breera Sports间接持有Solana资产，该项目与Solana国库相关联，并获得中东投资者支持。此外，她还提到经济学家Art Laffer为该项目提供顾问支持。 虽然Wood未确认是否持有Hyperliquid资产，但她认为该协议值得关注。她同时强调，比特币仍是其加密投资核心，认为比特币在纯加密货币领域占据主导地位，以其固定供应量和抗风险能力为特色。她补充道，以太坊在DeFi生态系统中发挥重要作用，而稳定币的影响力正在上升，但比特币仍是ARK长期投资论点的核心。 此前今日早些时候，Cathie Wood：以太坊无法超越比特币，不同意Tom Lee的观点。
苹果CEO承认其持有加密货币，称“这是合理的配置思路”
据Blockware报道，苹果公司首席执行官库克在接受采访被问及是否持有比特币或以太坊等加密货币时，其给出了肯定答复。库克认为加密资产是多元化投资组合的一部分，并表示自己早已关注这一领域，花时间进行研究。他认为加密货币很有意思。
Cathie Wood：以太坊无法超越比特币，不同意Tom Lee的观点
Ark Invest创始人兼首席执行官Cathie Wood在接受《The Master Investor》播客访谈时表示，她坚信比特币将成为迄今为止规模最大的加密货币。她还分享了自己与Fundstrat的Tom Lee之间的友好分歧，解释了为何她认为以太坊无法超越比特币，尽管她对以太坊的兴趣日益浓厚，且近期还买入了BitMine股票。Wood表示，她更喜欢比特币而不是以太坊，因为比特币的规模将持续扩大；它是一个基于规则的全球货币体系，作为从未被黑客攻破过的Layer 1，也是首
赵长鹏：Aster与币安存在竞争关系，但却助力BNB的发展
某X平台用户称“Aster面临的唯一竞争对手是币安”，对此赵长鹏回应称：“鲜有人能理解这一点。Aster与币安存在竞争关系，但却助力着BNB的发展。” 此前消息，赵长鹏称其系Aster团队的顾问，并非其团队成员；赵长鹏确认Aster拥有几名前币安员工，而且YZi Labs持有Aster少数股权。
赵长鹏称其系Aster的顾问，并非其团队成员
某X平台用户称“赵长鹏今日在X Spaces上确认他是Aster团队的一员。”对此，赵长鹏回应称：“不在团队中，只是一名顾问。” 此前消息，赵长鹏确认Aster拥有几名前币安员工，而且YZi Labs持有Aster少数股权。
分析师：在一系列修订文件密集提交后，Solana ETF或将在数周内上市
据The Block报道，周五，资产管理公司富达、富兰克林邓普顿、CoinShares、Bitwise、灰度、Canary Capital和VanEck更新了各自拟议的Solana ETF的S-1注册声明文件，以明确其质押活动的细节。此次文件提交热潮紧随8月下旬类似的一波热潮，当时多家同样的发行方修订了文件，允许现金赎回和实物赎回。彭博ETF分析师James Seyffart当时表示，这些文件可能表明“这些发行方与美SEC之间进行了积极的沟通”。
项目动态
DoubleZero主网Beta将于10月2日上线，并开始部署2Z代币
据DoubleZero官方消息，DoubleZero主网Beta将于10月2日上线，并开始部署2Z代币，其早期生产网络主网Alpha已于9月15日启动，并通过分批次验证节点的方式进行压力测试。 测试网络自2025年3月启动以来，已连接386+验证节点，占Solana主网质押的约16%。
币安Alpha和币安合约将上线zkVerify (VFY)
据官方公告，币安Alpha将于2025年09月30日19:30（东八区时间）上线和开放zkVerify (VFY) 的交易。此外，币安合约平台将于2025年09月30日20:00（东八区时间）上线VFYUSDT永续合约，最高杠杆可达50倍。 所有符合资格的币安用户将获得币安独家代币空投。符合资格的用户需要于2025年09月30日19:30（东八区时间）至2025年10月01日19:30（东八区时间）期间，使用币安Alpha积分通过币安Alpha活动页面领取空投。
重要数据
Solana昨日新增代币降至27,354个，创3月以来新低
据SolanaFloor监测，Solana链上昨日新代币创建量降至27,354个，为自今年3月以来的最低日均水平。尽管近期数据出现下滑，但Solana仍在日均、周均及月均代币创建量方面领先所有区块链网络。
以太坊现货ETF本周净流出7.96亿美元，九支ETF全部净流出
根据 SoSoValue 数据，本周交易日（美东时间 9 月 22 日至 9 月 26 日）以太坊现货 ETF 单周净流出 7.96 亿美元，九支 ETF 全部净流出。 本周单周净流出最多的以太坊现货 ETF 为富达（Fidelity） ETF FETH，周度净流出 3.62 亿美元，目前 FETH 历史总净流入达 25.1 亿美元。其次为贝莱德（Blackrock）ETF ETHA，周度净流出 2.41 亿美元，目前 ETHA 历史总净流入达 131.6 亿美元。
比特币现货ETF本周净流出9.03亿美元，持续四周净流入遭终结
根据 SoSoValue 数据，本周交易日（美东时间 9 月 22 日至 9 月 26 日）比特币现货 ETF 单周净流出 9.03 亿美元，仅贝莱德（Blackrock）比特币 ETF IBIT实现净流入。 本周单周净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德（Blackrock）比特币 ETF IBIT，周度净流入 1.74 亿美元，目前 IBIT 历史总净流入达 608.2 亿美元。 本周单周净流出最多的比特币现货 ETF 为富达 (Fidelity） ETF FBTC，单周净流出 7.38 亿美元，目前 FBTC 历史总净流入达 119.2 亿美元；其次为Ark Invest 和 21Shares 的 ETF ARKB，周度净流出 1.23 亿美元，目前 ARKB 历史总净流入达 21.0 亿美元。 截至发稿前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1435.6 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 6.59%，历史累计净流入已达 568.1 亿美元。
XPL全网合约持仓规模超越BNB，现已突破18亿美元创历史新高
据Coinglass最新数据显示，随着XPL今日早间短时走高，全网XPL合约持仓量已增至11.44亿枚，持仓市值突破18亿美元，现报18.26亿美元创历史新高并超越BNB合约持仓规模（17.64亿美元），过去24小时增幅16.56%；其中币安XPL合约持仓量触及2.93亿枚，持仓市值为4.69美元；Bybit的XPL合约持仓量触及1.11亿枚，持仓市值为1.77亿美元。
某巨鲸在XPL上再次盈利4138万美元，近一月已在XPL上赚取8015万美元
据链上分析师余烬监测，一个月前通过操纵XPL清算获利3877万美元的@Techno_Revenant，如今在XPL上又已经盈利高达4138万美元。也就是说，一个月时间，他在XPL上已经赚了8015万美元。 他8/27用两个钱包先埋伏做多、再拉高引爆清算自动平仓从而获得了高达3877万美元的利润。 然后他把获利资金跨链分散到了20+地址，用1x杠杆重新开多了约4500万枚的XPL，开仓均价在0.77美元。当时Hyperliquid上绝大部分的XPL多仓都由他一个人持有。 这些XPL多
融资/收购
Zoth收购Soneium生态Neemo Finance，进军日本区块链市场
Zoth宣布收购Soneium生态中的流动性质押与金库基础设施协议Neemo Finance，此举强化了其作为首个全栈StableFi操作系统的地位，并扩展至日本区块链市场。 据悉，Neemo由Sony Block Solution支持，此次收购将帮助Zoth整合流动性质押和金库功能，提升ZeUSD稳定币的收益策略与资本效率。Neemo的团队将加入Zoth，推动产品与技术开发，同时为Zoth打开与亚洲机构合作的大门。 此前，Zoth曾与Haven1达成7500万美元联盟以推动RWAs的机构采用，8月11日消息，Zoth获Bolts Capital 1500万美元战略投资，推动RWA上链。
机构持仓
比特币财库公司POP Culture拟配股募资600万美元
据PRNewswire报道，纳斯达克上市的比特币财库公司POP Culture宣布拟按照每股1.20美元的价格出售5,000,000股A类普通股，预计募资金额为600万美元，预计本次配股募资将于2025年9月29日左右完成，但须满足惯例成交条件，该公司此前已买入300枚比特币并计划将比特币财库规模扩大至1000枚。
PANews成立于2018年4月，是区块链和Web3.0领域领先的智库型信息平台，为用户提供国际视野的前沿资讯与研报。
社区：
> 官网： PANewsLab.com > > X：@PANewsLab、@PANewsCN > > Weixin：PApanda007
点个【 在看 】，你最好看
3. 进击的Avalanche：多家AVAX 财库组队，RWA 拉动生态扩张
作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/BJ0xTUXmDJT4gaX8ePumNA
发布时间: 2025-09-28T18:38:35
作者：Zen，PANews
过去一年，加密市场的叙事重心悄然后移：从单纯追逐价格，到围绕“资本如何上链、资产如何代币化、合规资金如何进入”的制度化竞赛。传统金融的流程与规则，正被一步步嵌入公链世界。而谁更快把合规资金、真实资产与产业流量接上链，谁就更有机会在下一轮周期占据生态位。
Avalanche 正是这场竞赛中最积极的玩家之一。一方面，它通过 Octane 升级与子网（Subnet）扩展，改善性能与开发者体验。另一方面，它引入以 AVAX 为核心敞口的“上市公司财库”与 RWA（现实资产上链）合作，将华尔街的资金与规则经由代币化桥接到链上。
01
- AVAX 财库启航，预计资金规模超10亿美元
日前，原从事农业科技、后转型比特币矿业的小型上市公司 AgriFORCE Growing Systems （纳斯达克股票代码：AGRI）宣布更名为“AVAX One”，并计划向外部投资者募集约 5.5 亿美元，用于收购价值逾 7 亿美元的 AVAX 代币。
AGRI迄今已成功募集约 3 亿美元的PIPE（上市供私募投资），此次融资由 Hivemind Capital 领投，超过 50 家机构和加密货币原生投资者参与，包括 ParaFi、Galaxy Digital、Digital Currency Group、Kraken、Cypher Capital、Big Brain Holdings、FalconX、Republic Digital、Borderless Capital、Summer Capital、GSR Ventures、FintechCollective、Bastion Trading、CMCC Global Titan Fund、Hypersphere、Fifth Lane Capital、HashKey Capital 等。
更引人注目的是，领投方Hivemind Capital的创始人Matt Zhang预计将出任该公司董事长。SkyBridge Capital 创始人Anthony Scaramucci将领导AGRI的顾问委员会，协助该公司进行融资和市场推广。委员会的成员还包括CoinbaseInstitutional负责人Brett Tejpaul，和以及其他即将公布的金融行业知名人士。
除AGRI外，另外一家专门持有 AVAX 代币的数字资产财库上市公司预计将在下个月成立——Avalanche 基金会在本月中旬被披露正推动两单、合计约 10 亿美元的融资，两笔融资将用于从 Avalanche 基金会折扣购入 AVAX 代币，以在美国设立两家加密财库公司，加强 AVAX 市场基础。
第一笔交易的主体即为AGRI，其已经开始募集额外的2.5亿美元资金。第二笔交易则由知名加密风投 Dragonfly 牵头，其将通过一家特殊目的收购公司（SPAC）募集资金，规模也至少达5亿美元。
02
- AVAX 财库策略能否奏效？
Avalanche 推出的财库公司战略，为 Avalanche 引入了长期资金和真实资产背书。有实力的机构投资者参与购入 AVAX，显示出对该生态的信心，有望提升 AVAX 在市值和应用方面的影响力。
但另一方面，不少研究机构和观察者对这种策略的可持续性表示质疑。实际上，AGRI（AVAX One） 的涨势就并未延续太久。AGRI在转型消息公布后的首个交易日跳空高开，盘中一度暴涨 134% ，日终涨幅仍高达 142.98%。但该公司的股价在之后持续下行，截至9月26日，其股价已从5.73美元跌至3.52美元。
K33 Research 在9月报告中指出，当前约四分之一持有比特币的上市公司，其股票市值已低于公司所持加密资产的账面价值。K33 分析师 Vetle Lunde 指出，这种“市值低于资产”的局面意味着公司发行新股募资购币，相当于以折价出让股权，长期看可能得不偿失。由于频繁增发摊薄老股东权益，加上资产高度集中特定币种的潜在风险，这类财库公司的后续融资能力往往受限。
K33 的数据还显示，截至9月，加密财库公司股价相对于持有资产的平均溢价倍数 (mNAV) 已从4月的3.76降至2.8，多数中小公司陷入折价区间，仅 MicroStrategy 等头部仍维持溢价交易。这表明市场对“上市公司囤币”模式正趋于理性，不再一味追捧概念。
Lunde称，近期财库公司的股价溢价压缩是“理性回归”，原因在于这些操作往往涉及高昂的顾问费用、内部人激励和复杂的资本结构，透支了市场耐心。除非这些公司能将所持加密资产融入主营业务、创造实际收益，否则单纯囤币并不创造新价值。
业内多位分析师也在社交媒体上提醒投资者，对一些“买币炒股”的财库故事需保持警惕，因为其本质是利用加密市场热度在传统市场套利，具有高度反身性（reflexivity）和投机属性，一旦加密行情逆转，公司基本面支撑不足，股价和代币价格可能双双下挫。
事实上，即便是业界标杆 MicroStrategy，目前股价较公司持有比特币的净资产溢价也降至约 1.26 倍，创下 2024 年3月以来新低，这表明连 “比特币金库” 龙头的市场认可度都在下滑，更遑论新晋的 AVAX 财库公司能否获得长期青睐。
03
- RWA领衔，Avalanche 生态进入加速区
不过，在过去半年里，Avalanche 区块链生态在 DeFi、链上交易、稳定币和现实资产代币化（RWA）等方面展现出显著增长态势。专注于AVAX代币的加密财库公司的成立，更多地是在此基础上又添了把火。
今年年第二季度，Avalanche 完成 Octane 升级，大幅优化了网络性能和成本——C-Chain 平均交易费环比下降约 43%。升级带来的直接效果是链上活跃度飙升：Q2 日均交易笔数增至约 1010 万笔，较上一季度增长 169.9%。日均活跃地址数超过 51.9 万，环比增长 210%。
进入第三季度，Avalanche 链上交易和 DeFi 活动进一步走高。2025年9月上旬，Avalanche 上去中心化交易所的单日成交量接近 9 亿美元，创下自3月以来的新高，在所有区块链网络中排名第六。据DeFiLlama 数据，在9月24日，Avalanche DEX 日交易量还一度冲到了11.7亿美元。
与此同时，Avalanche 正迅速成为现实世界资产 (RWA) 代币化的重要平台。9月的数据显示，部署在 Avalanche 网络上的代币化实物资产市值已超过 4.5 亿美元，仅一个月内增幅达 139%。
其中最引人注目的是全球资管巨头贝莱德 (BlackRock) 旗下的美元数字流动性基金 (BUIDL)。以及Scaramucci 宣布将 SkyBridge 旗下一只对冲基金的 3 亿美元份额通过 Tokeny 平台在 Avalanche 上进行代币化发行。
Avalanche 在合规稳定币领域也同样取得进展，美国怀俄明州推出的首个州政府支持稳定币 Frontier Stable Token (FRNT) 已于 8 月选择在 Avalanche等七条区块链上发行。
在链上交易和结算方面，今年 7 月，支付巨头 Visa 宣布将 Avalanche 和 Stellar 网络接入其跨境稳定币结算平台，使 PayPal 的美元稳定币 (PYUSD)、Global Dollar (USDG) 以及 Circle 的欧元稳定币 (EURC) 能通过 Avalanche 进行清算。
伴随生态繁荣，机构资金正密切关注 Avalanche。多家资管机构申请推出基于 Avalanche 的交易产品：全球最大加密资管公司灰度（Grayscale）、Bitwise 近期均向美国 SEC 提交了现货 Avalanche ETF 的申请文件；VanEck也在今年 3 月向 SEC 申请 Avalanche ETF 。
综合来看，财库公司策略的有效性仍有待时间检验。市场反应往往短暂热烈，长期表现取决于加密市场整体趋势以及这些财库公司的执行能力。无论财库股短期起伏如何，这套“把传统资本与链上应用打通”的思维，才是 Avalanche 当前战略的底层逻辑与真正看点。
点个【 在看 】，你最好看
4. 竟然殊途同归
作者: 闲画生财
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/H__M4N2C0HVSSKE1aIUBMg
发布时间: 2025-09-28T17:28:37
周末不开盘，例行闲扯时间。
还记得“闪闪发光的你”吗，三年前江苏卫视推出的职场选秀节目，胜者有机会获得华泰证券的实习机会。
孙割看了大受启发，把这档节目魔改到到币圈，起名“火币一姐”。
刚过去的周末，火币一姐第三季总决赛在深圳落幕。
1
简单对比
简单对比闪闪发光的你和火币一姐。
行业：传统金融 VS 币圈
背景：《关于进一步做好高校毕业生等青年就业创业工作的通知》VS 孵化KOL
口号：青春在奋斗中闪光 VS Web3 Future Queen
奖励：百万奖金+华泰实习 VS 百万奖金+一姐title
选手：人均985 VS 有颜有流量
赛制：分组对抗 VS 七轮淘汰
专业比拼：尽调/行研/并购谈判 VS 走秀/才艺/带货
关键场景：写PPT做报告 VS 危机公关之亏钱客户拉横幅堵办公室怎么办
导师：华泰固收首席 VS 孙割
投票：导师投票 VS 去中心化代币投票
媒体：有线卫视 VS 推特+油管
2
略胜一筹
两档节目我都看了，感觉各方面完全对标。
区别方面，
闪闪发光的你属于典型的电视台产物，高成本，大制作，志在给当代青年画饼，立意比较正。
火币一姐简陋，粗糙，像部门几个人自己攒的，更接底气，更有网感。
感觉还是孙割会整活，孙割略胜一筹。
3
殊途同归
最有意思的是结果。
火币一姐获胜者PP姐（下图右一），香港大学商学院本硕，币圈KOL。后面火币大概率扶持PP姐上位，成为一代门面担当。
闪闪发光的你获胜者薛梦淇，南加州大学本科，中金实习生。
薛梦淇拿到华泰offer，转岗到香港ECM部门。
迅速在小红书和ins起号，完成原始流量积累。
半个月前，薛梦淇发文：
> 该来的，会来的 > > 辞职 > > 读港科大MBA > > 转型币圈
中环投行女竟然也要去币圈。
兜兜转转好几年，两档节目的获胜者，殊途同归。
4
太多吸引力
我问AI，为啥年轻妹子爱币圈胜过传统金融？
AI讲了五点。
1）搞钱容易，有暴富效应，想象空间大
2）入行门槛低，不看文凭，不看出身
3）行业内部尚未固化，没那么多老登
4）满世界到处飞，国际身份，国际视野
5）野蛮生长，业务自由，时间自由
总之太多吸引力。
我又问AI，能不能把五点简单粗暴归纳成一句话。
AI说：股票炒的是预期，人生也如此。
5. 小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】
作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/c4tl8fhcZ9iVeWobyxzHSg
发布时间: 2025-09-28T08:03:52
周六的【上海站汉堡团见面会返场】活动圆满结束！
这次多亏了几位粉丝朋友帮忙，忙前忙后，又是下楼接人又是收拾场地，真的太让人感动了。
现场气氛特别热烈，座位都不够用，大家一直坐到门口。
还看到一些看起来特别年轻的面孔，感觉像是初中生或高中生。
博格本来想问问年龄，结果一眼就瞥见了他手上的“小天才电话手表”——那就不用问了，看来是家长带着来提前接受投资者教育的。
来现场的朋友，也欢迎分享一下你们的真实感受。
下面整理了几个现场比较有代表性的问题：
（1）有朋友提到，之前看了博格写的《全球资产配置》，也参考了达里欧的全天候策略，想问：为什么博格自己不配置黄金？
博格：黄金和其他资产的相关性较低，所以一般做全球资产配置时都会加入黄金，用来降低组合波动。
如果我是替别人管钱，那我肯定也会配黄金。
但问题在于，我管得是自己的钱，只是一个真实投资者，我追求的是长期的收益率，并用时间对抗波动，所以我不买黄金。
博格承认黄金价格未来大概率还会继续涨，但是相比而言，比如资源股票的潜力更大，那我更愿意配资源基金来代替黄金。
（2）有朋友说，自己敢于在底部左侧重仓，但拿不住。比如创新药买得比博格还早，赚了30%就卖了，结果后来竟然又涨了50%。现在就算回调30%，也不敢再买。这种情况该怎么办？是不是有点“刻舟求剑”？
博格认为，这个问题没有完美解法。
在投资中，能做到不追高就已经很不错了。
不过，有几点可以参考：
第一，分散仓位。
单一行业的仓位最好不要超过10%。别总想着all in某个行业、大赚一笔，还能卖在高点，等回调再买——这种轮动操作很不现实。
很多人看不上行业分散，觉得牛市里会拉低收益，但其实分散恰恰是帮你拿住高收益（高波动）板块的重要方式。
博格现在也开始配置消费、绿电、化工等，一方面是觉得它们估值低、有潜力（哪怕不大），另一方面也是为了帮助自己拿住科技、创新药、国防军工这类高弹性板块。
第二，减仓要慢，绝不轻易清仓。
牛市里最容易“卖飞”，而且一旦卖了就很难买回来。
比如这轮创新药，博格是在场内ETF涨了约100%之后才开始减仓，并且是分批慢慢卖，到现在也只卖了总持仓的10%左右。如果后续继续大涨，可能会再多减一点，但一定是逐步操作，不会轻易动大仓位。
很多方法都是从经验中总结的，需要亲身经历才能真正体会。
另外这次上海见面会，还来了几位本身就在创新药行业工作的朋友。
说实话，投资中常常存在“灯下黑”现象，千一行恨一行，比如博格自己就对券商没啥好感。
但没想到这几位行业内的人却非常看好创新药的前景，这也让博格吸收到一些来自一线的感知。
在博格持仓的所有基金里面，今天贡献收益最多的是易方达资源行业与易方达人工智能。
人工智能ETF（159819）规模超240亿元，是目前市场上规模最大且费率最低的人工智能ETF。
总之，这次是国庆前的最后一场【汉堡团见面会】！
在这里提前祝大家国庆节快乐～
节后我们可能会考虑去青岛、大连这样的城市，我们下次见！
本周估值总结：
最近市场在3850点上下震荡，本周各大核心指数及行业板块的估值水平与上周相比变化不大。
整体来看：
(1)A股整体估值处于合理区间，但部分科技行业及科创板块的估值已处于较高水平。博格之前已对芯片板块进行减仓，人工智能相关部分则会继续持有。
(2)港股整体估值偏低，近一周回调幅度相对较大，恒生科技、港股创新药以及恒生消费等板块的估值较上周均有所下降。从这一角度看，互联网板块的配置价值反而有所提升。
(3)美股估值仍然偏高，标普500和纳斯达克100的估值水平均高于历史上90%的时间，建议大家谨慎参考并自行决策。
另外，最近咨询港股创新药的朋友较多。
尽管现在创新药面临一些不利因素，但我觉得其基本面并未发生改变，整体仍呈现横盘震荡态势，这也再次反映出创新药板块的韧性。
关于海外对创新药加征关税的消息，博格简单了解后认为可能产生以下影响：
仿制药本质上更接近化工产品，利润空间本来就不大。若关税大幅上调，成本压力很可能将转嫁给消费者。
而创新药由于缺乏同类替代品，本身利润空间较为宽裕。影响主要取决于药企的销售策略——是选择提价以维持利润，还是保持价格以稳固市场份额。
同时，国内创新药企业对外主要以出售专利授权为主（并非直接出口药品），对内则在加速提升自身市场份额。关税本质上对以目前BD出海为主的创新药影响没那么大。
博格自己在创新药板块已有较厚盈利，未来等再涨一波后再考虑止盈吧。
再次，预祝大家十一快乐！
有朋友现场还说，是不是博格一出去旅游，市场就能涨？
博格说，不要相信玄学，但是博格十一要出去玩儿！
文章评论