微信公众号投资分析日报 - 2025-09-09

2025年9月9日 61点热度 0人点赞 0条评论

📊 今日投资要点总结

关键数据

🟢 买入信号: 5个
🔴 卖出信号: 1个
⚠️ 投资避坑: 8个
🎯 投资机会: 12个

市场情绪

📈 偏乐观: 买入信号多于卖出信号，市场情绪相对积极

📈 买入信号

1. 建议买入资源类主动基金

投资标的: 资源类主动基金

分析理由: 美联储降息和美国放水将推高资源类商品价格

来源: 望京博格投基 - 偷鸡不成反被套~ 2025年9月9日市场温度

2. 卖出腾讯的资金到账后买入美的观察仓

投资标的: 美的集团(000333)

分析理由: 估值合理，股息4.5%不错，国内基本盘稳固，海外增长逻辑清晰，发展均衡

来源: 终身黑白 - 聊一家可能布局的企业

3. 比特币牛市进入成熟阶段，峰值或于10月至11月出现

投资标的: 比特币(BTC)

分析理由: CryptoQuant分析师表示当前市场处于牛市成熟阶段，预计峰值最早可能出现在2025年10月至11月

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

4. Eightco拟私募2.5亿美元建立Worldcoin储备，WLD突破2美元

投资标的: Worldcoin(WLD)

分析理由: Eightco计划建立Worldcoin储备并获得BitMine战略投资，推动价格上涨61.6%

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

5. MYX 24小时上涨334%，突破17.68美元

投资标的: MYX

分析理由: 价格大幅上涨334%，市场关注度高，爆仓金额达6918万美元超过ETH

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

📉 卖出信号

1. 625港元减仓腾讯2%

投资标的: 腾讯控股(00700)

分析理由: 高赔率高仓位，低赔率低仓位体系，当前腾讯性价比下降

来源: 终身黑白 - 聊一家可能布局的企业

⚠️ 投资避坑

1. 航空航天ETF回调10%后抄底被套，目前亏损6%

经验教训: 不要轻易接飞刀，等待明确企稳信号

来源: 望京博格投基 - 偷鸡不成反被套~ 2025年9月9日市场温度

2. 卫星产业ETF回调10%后买入被套，目前亏损3%

经验教训: 避免在市场调整中盲目抄底

来源: 望京博格投基 - 偷鸡不成反被套~ 2025年9月9日市场温度

3. 买入后快速上涨就停止加仓，错失万华化学机会

经验教训: 不应因上涨影响情绪，应坚持原投资逻辑

来源: 终身黑白 - 聊一家可能布局的企业

4. 过于重视企业未成规模业务，为乐观买单

经验教训: 聚焦主营业务，不应对占比不高业务过度憧憬

来源: 终身黑白 - 聊一家可能布局的企业

5. Aqua项目Rug Pull涉及465万美元SOL，投资者未做好尽职调查

经验教训: 投资前需仔细调查项目背景和团队信誉

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

6. NPM供应链攻击导致开发者qix损失，未使用硬件钱包验证交易

经验教训: 高价值操作必须使用硬件钱包并仔细核对交易信息

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

7. 代币化股票AMZNX价格曾暴涨至亚马逊股价四倍，出现巨大偏差

经验教训: 避免投资价格与底层资产严重偏离的代币化证券

来源: PANews - 交易所巨头纳斯达克“链”上出击！正式申请代币化证券交易，重塑华尔街游戏规则

8. 听信内幕消息买入重组股导致亏损500万

经验教训: 董事长的内幕消息也不靠谱，炒股千万别听消息

来源: 闲画生财 - 纳斯达克放大招

🎯 重要投资机会

1. 黄金投资机会

相关行业: 黄金

投资周期: 中长期

来源: 望京博格投基 - 偷鸡不成反被套~ 2025年9月9日市场温度

2. 资源类商品投资机会

相关行业: 资源行业

投资周期: 中期

来源: 望京博格投基 - 偷鸡不成反被套~ 2025年9月9日市场温度

3. 家电行业海外市场增长机会

相关行业: 家电行业

投资周期: 3-5年

来源: 终身黑白 - 聊一家可能布局的企业

4. 机器人与自动化长期发展趋势

相关行业: 工业自动化

投资周期: 5-10年

来源: 终身黑白 - 聊一家可能布局的企业

5. 家电替换周期需求持续

相关行业: 家电行业

投资周期: 持续性的

来源: 终身黑白 - 聊一家可能布局的企业

6. 美债市场资金或将推动加密资产新一轮上涨

相关行业: 加密货币

投资周期: 6-12个月

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

7. Solana生态系统投资机会

相关行业: Solana生态

投资周期: 1-2年

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

8. 机构比特币储备战略

相关行业: 比特币机构投资

投资周期: 长期

来源: PANews - PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

9. 纳斯达克代币化证券交易平台带来的区块链金融基础设施机会

相关行业: 区块链金融基础设施

投资周期: 中长期

来源: PANews - 交易所巨头纳斯达克“链”上出击！正式申请代币化证券交易，重塑华尔街游戏规则

10. 代币化证券带来的效率提升和资本优化机会

相关行业: 金融科技

投资周期: 中长期

来源: PANews - 交易所巨头纳斯达克“链”上出击！正式申请代币化证券交易，重塑华尔街游戏规则

11. 纳斯达克将传统股票与区块链币股融合的投资机会

相关行业: 区块链金融

投资周期: 2026年三季度前

来源: 闲画生财 - 纳斯达克放大招

12. 老龄化社会带来的养老服务投资机会

相关行业: 养老服务业

投资周期: 中长期

来源: 闲画生财 - 纳斯达克放大招

📚 今日文章列表

偷鸡不成反被套~ 2025年9月9日市场温度 - 望京博格投基 (20:49)
聊一家可能布局的企业 - 终身黑白 (20:36)
PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH - PANews (19:26)
交易所巨头纳斯达克“链”上出击！正式申请代币化证券交易，重塑华尔街游戏规则 - PANews (19:26)
纳斯达克放大招 - 闲画生财 (17:30)

📖 文章全文

1. 偷鸡不成反被套~ 2025年9月9日市场温度

作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/K8OYLplkkYg2VlZpfIYYxg
发布时间: 2025-09-09T20:49:09

净值出来了：场内ETF账户今天亏损0.6万；场外基金账户今天盈利0.7万（预估，主要靠港股基金）；两个账户今天合计盈利0.1万；周一盈利3.3万，周二盈利0.1万，本周盈利3.4万。讲真，最近两个月市场真的很强了，博格场外基金账户之前连续五周都赚钱的，市场继续调整一下的。博格下午参加了一个“固收+”直播没有盯盘，直播刚结束就收到大户发来的消息，直觉告诉我卫星产业又跌了。之前，博格ETF实盘仓位一直保持80%。老司机都懂的，账户里面闲钱就会惦记着抄底点什么，否则心里面都是不踏实。大事件之后，航空航天回调了10%，卫星产业也回调了10%，博格索性就接了一些飞刀，场内ETF账户直接满仓了。结果出师不利，航空航天现在亏损6%，卫星产业现在亏损3%，偷鸡不成反被套了。正考虑如何止损的时候利好不断：昨天是“中国联通获卫星移动通信业务经营许可”；今天是“中国商飞接到20架C909订单”；按这个逻辑明天继续有利好，反正短期不让我割肉了。最近黄金价格突破3650美元了，有一张“各个央行持有的黄金资产超过美债”的图非常流行。第一层含义，大国博弈外加美国印钞，其他国家觉得美债也不靠谱了，纷纷开始囤积黄金了，结果金价一路走高。若未来各国央行继续囤积黄金，金价大概率还会上涨；简而言之，商品都是用货币来标价的，如果货币多了那么商品的价格也就上涨了，在所有商品中黄金价格最坚挺。第二层含义，在1995年之前，各个央行持有的黄金本就高于美债。博格查了一下，欧洲各个央行经历过“布林顿森林体系“的瓦解，所以基本没有囤积美债的习惯。也就是日本、中国与亚洲四小龙啥的后起之秀们有囤积美债的习惯，我们强大之后也不想买美债了。今年以来黄金金价涨了40%，黄金股指数（生产黄金企业的股价）涨75%，博格之前也搞过黄金股ETF的波段没有赚钱。瞅了凑场外基金账户，（也就私域发车的）资源行业持仓里面含有黄金股，靠这个基金赚了一些跟黄金沾边的钱。若美联储降息外加大漂亮方案放水的话，资源类商品的价格大概率又会起飞了，博格最近打算再找一个资源类主动基金加点仓位。有人一定会问为啥买资源类的主动基金呢？我只能回答，博格之前N年买资源类指数基金压根没有赚过钱，唯有买资源类的主动基金赚过大钱。A股温度65.94度，高于2021年的63度，低于2015年的93度；港股温度47度，马上也要50度了。温度仅是博格买卖决策参考因素之前，除此之外还要考虑资金流向与盈利预期等其他因素。统计数据不易，大家点赞支持。

因为优先私域客户报名，基本没有名额了。所以，如果特别想来（一定能来），且能接受等位（如果有人退）的朋友，再扫码排队。

2. 聊一家可能布局的企业

作者: 终身黑白
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/mrutnScEnd1kWbfw9QJj8A
发布时间: 2025-09-09T20:36:56

文：男终身黑白语音：女终身黑白
终身黑白第1250 篇原创文章****

先说交易，今早625港元减仓了2%的腾讯，减完腾讯还有37%左右，仍然是第一重仓。当下的腾讯仍不算高估，但是黑白的体系是这样高赔率高仓位，低赔率低仓位，现在的腾讯显然不如前两年性价比那么高了，因此降低一些仓位慢慢布局一些其他企业。这种逐步卖的体系，自然不可能完美，未来上涨，有一部分仓位已经减仓了，赚不到极致，未来下跌大部分仓位还在，也没完全避免损失。如果作为一个博主，这事显然里外不讨好，但作为一个真实的投资者，这样一边慢慢丰收，一边慢慢布局，是比较适合大部分普通人的，进退都舒服。目前，还有几家持仓的中报没聊，这几家我认为持有都没什么问题，所以也就不着急写了。最近先看看新企业，今天先来聊聊美的。家电算是当下还算低估，黑白也比较看好逻辑的一个行业。另一方面黑白本来有格力，同一领域不同企业的资料，从不同的财报口径相互印证，也更容易看清行业全貌，也算是对现有持仓有帮助。之前是想布局万华的，但是买了一点仓位之后就一直涨。我个人的投资体系中，买了之后快速上涨，基本就不会去买了。大多情况下不会是一个东西2元你觉得便宜，2.5元你突然发现了他的新优点，反而觉得更便宜了，更多时候是因为上涨影响了自己的情绪。我比较喜欢那种买入后，有一段持续下跌周期的企业，首先可以慢慢布局获得一个较低的估值，其次在下跌的途中逐步建仓，在平静心态下反复审核买入逻辑，我认为胜率也更高。

美的基本介绍****

美的集团上半年营业收入2511亿，同比增长15.58%，净利润260亿，同比增长25.04%。如果按季度看的话，二季度营业收入1245亿，同比增长10.88%，净利润136亿，同比增长15.14%。当前不到15PE的估值，这个增速我认为非常不错了。股息：按2024年股息算的话，当前股息4.5%左右，也不错。

品牌方面，除了美的同时还拥有美芝、威灵、科陆电子、合康、高创、美仁、 MOTINOVA、美垦、东芝、日业等多个品牌，

其中COLMO和东芝，是美的的双高端品牌。

在收入结构方面：智能家居业务占比66%、商业及工业占比25%。商业及工业又分为，新能源与工业技术占比8%、智能建筑科技占比7.77%、机器人与自动化占比6%。分地区看的话：国内占比57%，上半年增速14.05%，海外占比42%，上半年增速17.7%。美的的海内外占比更均衡，优点是业绩抗压性更强，海外业务增长空间也更大，缺点是，海外不确定性自然要比国内高一些。01先看看家电业务：据海关总署数据显示，2025上半年中国家用电器出口规模达3524亿元，实现同比增长1.4%；2025上半年国内家电零售市场规模达到4537亿元，同比增长9.2%。
目前的两个基本情况，第一国内是有补贴的，短期看受益，长期看有一定的透支影响。而海外目前全球经济压力都比较大，且贸易保护比较严重。2025上半年国内家电需求分化明显，其中清洁电器、空调、洗护等品类表现更为突出。核心的空调业务方面根据奥维云网数据，2025 年上半年国内空调市场零售额1263亿元，同比增长12.4%。主要得益于“政策红利、价格激战、高温助力”三重因素刺激，国内空调消费需求得以释放在价格端，厂商价格战激烈，行业均价明显下探，中高端需求承压，其中线上市场的2200元以下的价格段销售份额提升至35.2%，而2200-3000元的中端价格段份额则快速收窄。之前聊格力的时候聊过这一点，二季度价格战相对严重，补贴进入后半程，大多是消费意愿没那么强的群体，2200元以下的低端空调是主要增长来源，而中高端承压，这一点在美的和海尔的财报中也得到了印证。在渠道端，线上渠道中以抖音为代表的新兴电商增速亮眼，销售规模同比激增92.5%。然后看看其他家电品类。美的相比格力其他品类家电要布局更早，除了空调外，洗衣机、冰箱、小家电的市场份额也足够高，所以我们也看一下市场整体需求数据。洗衣机数据：
根据奥维云网数据，2025上半年国内洗衣机市场零售额476亿元，同比增长11.5%；干衣机市场零售额76亿元，同比增长13.7%。
冰箱数据：
根据奥维云网数据，2025 年上半年国内冰箱市场零售额672.8亿元，同比增长3.5%。
在价格端，冰箱产业价格升级放缓，线上市场的2,200元以内价格段的低端机型市场零售额占比提升7.4%。厨卫数据：
根据奥维云网数据，2025年上半年厨卫市场整体零售额789亿元同比增长3.9%。
2025年“国补”政策在品类上正式扩容，微波炉、洗碗机等被纳入其中，因此表现出较强的增长韧性。小家电数据：
根据奥维云网数据，2025年上半年国内厨房小家电整体零售额319亿元，同比上涨 9.3%，主要系“国补”政策带动厨房小家电产品结构提升。厨房小家电的各品类对比来看，电饭煲、电压力锅、台式微波炉等较大体量品类的规模走势稳健，整体需求趋于饱和。市场增量主要来自新兴品类的带动，如咖啡机、养生壶、榨汁机、豆浆机等与健康养生、情绪属性相关且保有量低的品类持续增长。
清洁电器数据：根据奥维云网数据，2025 年上半年中国国内清洁电器行业零售额 224 亿元，同比增长30%。其中，扫地机器人市场继续高歌猛进，产品快速迭代、新技术快速普及，零售额同比增长 41.1%；在国补升级、降价趋缓和品牌发力的三维合力下，洗地机零售额同比增长30.3%；各个品类黑白做了一张图，也更容易观察。之前一些朋友担心空调没增长空间，其实我们可以看到哪怕普及率更高的冰箱、洗衣机需求也是有的，因为家电到了一定的时段必然进入替换周期，这也是一部分很大的持续需求。但总得来说有功能体验升级的，替换周期来的更早，如洗衣机，从单缸涡轮式，到半自动，全自动，以及脱水方式的不断升级，是有动力促使人们更快更新的。而比如冰箱核心的功能是没太大变化的，所以存量提前更换的动力就不那么足。同时我们也可以看到，除了空调，洗衣机、冰箱、厨卫、小家电等也都是非常大的市场。这一点美的做的比较好，各个领域基本都有布局，且成绩都不错。而格力在空调外的其他家电目前都不算成功，这几年格力也在其他家电发力，优点是基本没有多少市场份额，多一点都是增量，而缺点是进入这些行业需要前期投入，也意味着巨大的投入后如果没有打开市场，反而损失了现金流。而美的属于一步一个脚印，品类和行业一起增长到现在，不仅国内，在海外市场空调外的其他家电，数据也非常不错。除了家电，美的的收入结构中还有商业及工业占比25%，而细分中黑白比较看好机器人与自动化。机器人与自动化方面：美的机器人与自动化业务主要围绕未来工厂相关领域，提供包括工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案，以及面向医疗、娱乐、新消费领域的相关解决方案等；

根据国际机器人联合会（ IFR）发布的《世界机器人 2024》数据。

2023年全球工厂运行的工业机器人有428.2万台，同比增长10%；

分区域看，欧洲有8%的增长，美洲和亚洲均有所下降，其中中国国内工业机器人安装量达到27.63万台，占全球安装总量的51%；

另据IFR最新数据显示，从工业机器人密度（平均每万名工人所拥有的工业机器人数量)来看， 2023年全球平均机器人密度再创新高达到162，韩国机器人密度超过1000并继续位列全球第一，而随着中国机器人应用速度持续加快， 2023年中国国内机器人密度已提升至470，首次超过德国和日本并跃居世界第三。国内人口红利减少，人工工资增加都会催生机器人与自动化的发展，同时我们又是制造业大国，这方面的空间还是足够的。而未来人工智能和机器人的结合一定程度上也会拓宽行业需求。当然以上这都是长期趋势，投资最怕把长期趋势一股脑的放到短期期待中，一定会过于乐观。短期来看，全球的经济压力都不小，全球经济的不确定性仍在影响自动化行业，2024年全球机器人安装量同比下降3%。总的来说目前美的的机器人业务收入占比也还不高，黑白一贯的观点，占比不高的业务，我们就不做太多憧憬，把他当做意外之喜。如果太过重视企业还没有较大规模的业务，很容易为自己的过于乐观买单。目前美的我认为只聚焦家电业务，投资的逻辑也是比较清晰。

家电，国内基本盘稳固，海外增长空间足够

黑白是比较看好家电企业海外部分发展的，去年写过一篇《聊聊家电行业海外布局》主要聊了中东非部分的需求，后续还会写一些整体的海外观察。今天先聊聊美的海外部分。我个人认为近几年国内家电基本到了一个阶段，技术不落后，性价比足够。国内家电企业通过自主品牌和并购基本上在各个地区销量都是比较靠前的。2016~2024年美的的外销收入增速为13%。截止今年上半年海外收入占比已经超过40%。欧睿统计数据，2024年美的空调、冰箱、洗衣机产品全球销量分别为3621万、1060万、1596万台其中海外销量分别为730、349、459 万台。截至2024年，美的在全球已拥有超过400家子公司，在海外已设有22个研发中心和23个主要生产基地。

美的早期选择较为稳健的贴牌代工模式，在中国劳动力成本持续上涨， OEM的成本优势逐渐削弱的背景下， 2015年美的设立美的国际总部，推进海外代工业务向自主品牌的转型。

总体来说美的是重视海外市场比较早的。

1999年，美的收购东芝万家乐、日本三洋磁控管生产线；与意大利梅洛尼合资，生产洗衣机电机。

2000年，美国分公司、欧洲分公司、日本办事处投入运营。

2001年，在韩国和新加坡成立办事处。

2004年，与东芝开利成立合资公司，在资本、生产与技术等层面进行深层次合作。

2007年，美的首个海外基地在越南建成投产。同年，与白俄罗斯地平线集团联合成立合资公司，在当地生产微波炉。

2010年，收购埃及Miraco工厂，进入中东非市场。

2011年，收购开利拉美空调业务公司，布局拉美市场

2012年，美的与开利在巴西和印度合资建设的工厂建成投产。

美的于2015年在美国、德国、新加坡、韩国、日本及意大利设立海外研发中心，针对国际市场需求展开技术攻关；因地制宜围绕不同市场的用户需求实现本土化研发。

针对欧美及日本等成熟市场家电品牌高度集中且消费者品牌忠诚度稳固的特征，为降低市场准入门槛，公司在2016年通过战略收购东芝白电及伊莱克斯旗下北美高端吸尘器品牌Eureka，构建起涵盖 Midea、Toshiba、 Comfee 和Eureka 为主的海外智能家居业务多品牌矩阵。并通过Midea 和 Comfee 品牌主攻性价比市场，形成高中低端全覆盖的协同效应，为自主品牌全球化奠定基础。

目前美的的海外主要品牌有：美的(midea)、东芝（TOSHIBA），Comfee、以及主要做清洁家电的eureka

海外市场份额方面：

根据欧睿数据显示，2024年美的集团整体以6.7%的全球大型家电销售量份额位列行业第三，仅次于海尔智家的17.4%和英国Beko的 7.1%；

分区域看，美的在亚太与拉美地区表现较为强劲，分别以 13.2%和 5.2%的份额跻身区域前五，在东欧与中东非市场也已形成一定规模（份额分别为 4.1%和 3.8%）。

但在北美、西欧及澳大利亚、新西兰等成熟市场，美的份额尚处较低水平。

相对来说国内家电在新兴市场的发展空间更大，比如中东非拉美等，首先他们家电普及率低，其次没有传统的强势品牌，更容易打开市场。

下图为长江证券的统计，我们可以看到全品类的话海尔的全球化做的最好，全球第一，美的全球第三，在拉美、亚太位列前五。

如果到了比较有优势的空调领域，美的的数据就更好。

2024年以20%的全球销量份额位居行业首位。北美、拉美、东欧、西欧、亚太、中东非，都在前五。

在空调领域，我们也可以看到格力不错，格力在东欧、亚太、中东非，也都是在前五，而格力的海外战略起步较晚，这些年增速也不错。

其他家电中美的的冰箱，主要在拉美和亚太排在前五。

洗衣机，在拉美、亚太、中东非排名前五

总体来说美的在海外发展是比较全面的，除了空调，洗衣机，冰箱等数据也非常不错。

海外产能方面：

美的近年来持续优化海外制造布局，自 2021 年起推进“ 中国供全球+区域供区域” 的模式，旨在应对贸易保护主义带来的关税等政策风险；

并且，通过在当地设立生产基地，公司能够更好地贴近市场，降低成本，提高产品交付速度及响应质量，为提升全球竞争力构筑优势。

与此前合资或收购的模式不同美的现阶段基本以自建的方式建设全球产能， 2021年至2024 年合计新增海外产能六处。

此外，根据美的集团港股招股说明书，2025-2026年，公司印尼冰洗生产基地、泰国冰箱生产基地与埃及洗衣机生产基地预计也将实现投产。

我们也可以看到，美的新设的海外基地全部集中在地理位置较为优越的发展中国家，于其去饱和的北美，欧洲竞争，不如在新兴市场快速发展。

在享受其相对低廉的劳动力成本的同时，也可以有效辐射周边地区的需求。

例如美的埃及产能主要覆盖欧洲、中东与非洲区域，巴西产能主要覆盖美洲区域，泰国产能主要覆盖东南亚区域等。

2021年美的埃及冰箱、洗衣机和热水器生产基地完成投产，覆盖中东与非洲地区。泰国日立压缩机公司收购项目完成交割，大幅提高冰箱压缩机产能，提升核心零部件全球供应能力。

2022年泰国空调新基地完成建设和投产，进一步完善东南亚区域制造布局。

2023年12月，美的埃及冰箱及洗衣机新基地（公司在埃及的第三个制造基地）正式奠基，将辐射埃及本土、中东非与欧洲市场需求。

2024年3月，美的智能制造泰国科技产业园正式动工，将进一步提升美的暖通产品的全球市场竞争力。

2024年12月，美的巴西新工厂举行量产仪式，该工厂年产能超 100 万台，已投产多款绿色智能冰箱和洗衣机，有效覆盖美洲市场需求。

根据美的H股招股说明书，公司印度厨电生产基地和印度尼西亚家用空调生产基地于2024年投产。

2025年印度尼西亚冰洗生产基地、泰国冰箱生产基地预计将实现投产。

2026 埃及洗衣机生产基地预计将实现投产。

以上是美的海外部分的介绍，我们可以看到近几年美的在海外的产能布局是非常充足的，一方面气候变化增加了欧美需求，另一方面黑白在之前的文章分析过，很多新兴市场的收入结构也到了家电需求爆发的阶段。

去年黑白写过一篇家电企业的海外布局逻辑，后续我还会写一篇，在次基础上的数据完善。

最终看法

卖出腾讯的钱T+2到账后，我会买入美的一些观察仓。

我美的的投资逻辑如下

估值不算太高，股息尚可4.5%，国内有基本盘，海外有增长逻辑。

当然这笔交易也有缺点的部分。

缺点一、国补透支了一些未来需求，

政策驱动消费，在财报中是反复出现的，补贴一定程度上是促进未来的需求提前，那么意味着也是一种变相透支。所以未来补贴结束后，家电国内需求有那么几个季度不好，是有一定概率的事，美的财报中也有类似的看法。今年我们可以看到虽然补贴继续，但是很多品类的价格偏好都是下降的，那么到了国补结束后数据大概率更差。

缺点二、当下这个环境，买美的，你可能在价值股中躲牛市。

尤其第一条，我认为未来出现的概率还是挺大，黑白买入大多企业都是先买一些，有下跌的过程逐步配置，且不在意短期的收益，去年下半年至今的几个新买入，永新、港交所、万华表现都不错，担心有些朋友过于乐观，一下买太大的仓位，所以这一点重点提醒。对于美的我还是抱着慢慢布局的心态。现在仓位很小，也不着急，有些企业比如去年的永新，我认为他最难的阶段已经过去了，我会一开始就买较多的仓位，有些企业未来大概率还会有一个难的阶段，我就会买的慢一些。最后聊一个可能的疑问。你持有格力怎么还选美的？很多朋友喜欢这样一个言论，如果你认为一家企业好，你就没必要买其他的企业。这也是很多人认为应该绝对集中的原因。但实际的情况是，投资不是一项计算题。很多时候你不可能明显的区分出最好。他更像是一个体育赛事，你知道西甲的巴萨、马竞、皇马都不错，你知道英超的，曼城、切尔西、阿森纳都优秀，但是你要赛季初就确定谁得冠军还是比较难的。作为投资人我们既可以分享企业的红利，同时你也不用像企业家一样非要和某家企业绑定，你要利用好自己的优势。总的来说家电企业长期看，国内稳固，海外增长的逻辑我认为是通顺的。格力更低估，其他品类家电占比低，海外近几年才发展，看当下是缺陷，看长期，其他品类和海外也容易成为增量。美的相比格力估值略高，但发展更均衡，海外布局更早，目前成绩更好，确定性要更高一些。家电行业一篇也很难聊完，奈何已经7000字，我们先聊到这里后续再补充。 我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。

3. PA日报 | Eightco拟建立Worldcoin储备后WLD突破2美元；MYX 24小时爆仓6918万美元超ETH

作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/ydym_j76Ol-wX_eQVOfsHA
发布时间: 2025-09-09T19:26:38

今日要闻提示：

美议会要求财政部制定比特币战略储备托管方案

CryptoQuant：比特币牛市进入成熟阶段，峰值或于10月至11月出现

币安将上线Ethena USDe (USDe)并开放现货交易

Coinbase将上线SPX6900（SPX）和Flock（FLOCK）

MegaETH与Ethena联合推出原生稳定币USDm，以补贴排序器费用

MYX 24小时爆仓6918.77万美元超ETH，24小时内上涨334%

上市公司Lion Group计划将其所有现有SOL和SUI资产兑换为HYPE

Forward Industries宣布进行16.5亿美元私募，以启动Solana财务战略

宏观

美议会要求财政部制定比特币战略储备托管方案

据Bitcoin Magazine报道，美国国会已提出 H.R. 5166 法案，要求财政部就联邦政府收购的比特币（包括战略比特币储备）制定托管和管理方案。法案由俄亥俄州的 Joyce 议员于 2025 年 9 月 5 日提交，内容涉及 2026 财年金融服务和政府拨款。

安全机构：NPM供应链遭攻击，开发者qix中招

据Scam Sniffer称，知名开发者qix因钓鱼攻击导致npm软件包被注入恶意代码，相关包包括chalk、strip-ansi、color- convert等。攻击方式为挂钩钱包功能、篡改ETH/SOL交易收款地址及替换网络响应中的地址。建议用户务必在钱包界面核对收款人和金额，检查粘贴后地址变化，复查近期交易，高价值操作优先使用硬件钱包。 Ledger CTO Charles Guillemet表示，相关软件包下载量超10亿次，这意味着整个JavaScript生态系统可能面临风险。恶意代码可在用户交易时悄然替换加密地址，窃取资金。硬件钱包用户可通过核查交易签名规避风险，建议非硬件钱包用户暂缓链上操作，目前是否窃取助记词尚不明确。

观点

CryptoQuant：比特币牛市进入成熟阶段，峰值或于10月至11月出现

据CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.表示，自上次比特币减半已过去504天，当前市场处于牛市成熟阶段。本轮周期中，比特币价格在3月达到7万美元时出现极端的销毁价值日（VDD）峰值，随后在9.8万美元和11.7万美元附近发生两次中等分布浪潮，但未达到3月的极端水平。这种分段的长期持有者（LTH）卖出行为表明，由于机构需求的驱动，市场再分配更加可持续。周期峰值的最终判断需等待“峰值旗帜”指标的出现，该指标通常在现货价格约为长期持有者实现价格的11倍时触发，预计最早可能出现在2025年10月至11月。同时需关注经验丰富的持有者大规模支出浪潮及短期波动性峰值的出现。

分析：美债市场资金或将推动加密资产新一轮上涨

据CoinDesk报道，美国货币市场基金总规模已增至7.26万亿美元。分析师称，若美联储下调利率，部分资金或将从货币市场流向股票及加密货币。Coinbase研究主管David Duong表示，零售资金在利率下调后有望进入加密等风险资产。Cresset首席策略师Jack Ablin指出，若收益率降至4%以下，投资者可能将现金转投股票和加密货币。资金流向取决于经济环境及降息幅度。

项目动态

币安将上线Ethena USDe (USDe)并开放现货交易

币安宣布将于2025年9月9日20:00（北京时间）上线Ethena USDe (USDe)，并开放USDe/USDC和USDe/USDT现货交易对。目前USDe充值通道已开放，上币费为0 BNB。USDe提现预计于2025年9月10日20:00（北京时间）开放，具体时间以提现页面为准。

SwissBorg CEO：社区不会承担损失，任何追回资金的缺口将由公司补足

瑞士加密平台SwissBorg CEO发推称，SwissBorg团队正在调查SOL Earn策略相关外部DeFi钱包遭利用事件，并承诺社区不会承担损失，任何追回资金的缺口将由SwissBorg补足。此次事件未影响平台其他策略，用户资金仍安全。今日早间曾报道，SwissBorg遭SOL钱包攻击，约4100万美元被转移。

币安合约将上线FLOCKUSDT与SKYUSDT永续合约

据Binance公告，币安合约将上线FLOCKUSDT及SKYUSDT永续合约，均为USDⓈ保证金品种。

币安Alpha将上线Switchboard（SWTCH）

据币安Binance华语称，币安Alpha将于9月9日成为首个上线Switchboard（SWTCH）平台的项目。符合条件的用户可在Alpha交易开放后，前往Alpha活动页面使用币安Alpha积分领取空投，具体细则将另行公布。

Upbit将上线FLOCK韩元交易对

据Upbit公告，FLOCK（FLock.io）将于KRW市场上线，支持Base网络。

OpenSea宣布移动端升级及TGE前奖励新阶段

OpenSea CMO Adam Hollander表示，OpenSea宣布推出全新OpenSea Mobile应用，集成AI原生交易体验，支持多链钱包、代币和NFT一站式管理。平台同步启动Flagship Collection，投入逾百万美元收购历史及新兴NFT。9月15日起，平台费用50%将用于TGE前最后奖励阶段，用户可通过交易、任务等提升宝箱等级，获得更高奖励。OpenSea基金会将于10月初公布$SEA代币TGE详情。

ZachXBT：Aqua疑似Rug Pull，涉及金额约465万美元SOL

链上侦探ZachXBT今日凌晨发文称，Solana项目Aqua疑似卷款跑路，涉案金额约21,770枚SOL（约465万美元）。该项目此前曾获Meteora、Quill Audits、Helius、SYMMIO、Dialect及多位KOL宣传。数小时前，相关资金被拆分为四份，经中间地址转移后流入多家即时交易所。目前Aqua团队已关闭X平台所有帖子的评论功能。

SwissBorg遭SOL钱包攻击，约4100万美元被转移

据The Block报道，瑞士加密平台SwissBorg因合作方API被攻破，SOL Earn Program遭攻击，损失约192,600枚SOL（约4,130万美元）。公司称将动用SOL储备帮助用户追回大部分余额，官方已采取安全措施，暂停相关赎回，并已联合白帽黑客及安全团队尝试追回被盗资金。此次事件未影响SwissBorg其他Earn项目及App内资金。

Coinbase将上线SPX6900（SPX）和Flock（FLOCK）

据Coinbase Assets称，Coinbase将新增对以太坊网络ERC-20代币SPX6900（SPX）及Base网络Flock（FLOCK）的支持。若流动性条件达成，Coinbase将于9月9日太平洋时间上午9点或之后启动SPX-USD和FLOCK- USD交易对，并根据资产供应情况分阶段开放。部分司法管辖区对SPX和FLOCK的支持可能受限。

MegaETH与Ethena联合推出原生稳定币USDm，以补贴排序器费用

据The Block报道，由MegaLabs开发的以太坊扩容方案MegaETH，正在链上推出一款名为USDm的稳定币，该稳定币旨在取代传统排序器保证金，并将储备收益用于覆盖网络运营成本。该模型由MegaETH与去中心化金融协议Ethena合作构建，旨在通过按成本运行排序器、保持用户和开发者交易费用低廉且稳定，来协调链上与生态系统激励。当前，多个Layer2网络通过在排序器费用上加价来获取收入。而USDm旨在解决这一问题：当项目在主网上线时，它将把稳定币储备收益用于支付共享网络成本。 USDm的首个版本将在Ethena的USDtb协议层上发行。一位MegaETH代表向The Block透露，USDm在推出时将兑换为USDtb，而非直接提供法币赎回。该团队未透露覆盖日常运营费用的目标浮动金额，表示这些参数将随时间确定。关于其他收入来源（如MEV），MegaETH表示，相关细节将在主网上线前公布。

重要数据

MYX 24小时爆仓6918.77万美元超ETH，24小时内上涨334%

据Coinglass数据显示，MYX价格在过去24小时内上涨334%，突破17.68美元，导致全网爆仓金额达到6918.77万美元，超过以太坊的5410.29万美元，成为爆仓金额最高的资产。全球共有216,918人被爆仓，总金额达3.86亿美元，其中最大单笔爆仓发生在Bybit的MYX/USDT交易对，价值478.14万美元。

WLD突破2美元，24小时涨幅扩大至61.6%

据OKX行情数据显示，WLD突破2美元，24小时涨幅扩大至61.6%，现报价2.04美元，创1月26日以来新高。此前消息，Eightco拟私募2.5亿美元建立Worldcoin储备，并从BitMine获2000万美元战略投资。

Ark Invest增持约446万美元BitMine股份，减持约513万美元Robinhood

据The Block报道，Ark Invest周一通过旗下三只ETF合计买入约446万美元BitMine Immersion Technologies（BMNR）股票，分别为ARKK购入67,700股、ARKW购入21,890股、ARKF购入12,360股。BitMine为以太坊金库公司，持有约178万枚ETH，股价当日上涨4.16%至43.79美元。同期，ARKW出售Robinhood（HOOD）43,728股，套现约513万美元。Robinhood因被纳入标普500指数，股价涨15.8%至117.28美元。

比特币现货ETF昨日净流入3.68亿美元，12支ETF无一净流出

据SoSoValue数据，美东时间9月8日比特币现货ETF总净流入3.68亿美元，12支ETF无一净流出。其中富达ETF FBTC单日净流入1.57亿美元，历史总净流入达119.34亿美元；Ark Invest与21Shares的ARKB单日净流入8946.75万美元，历史总净流入21.01亿美元。截至目前，比特币现货ETF总资产净值1454.14亿美元，占比特币总市值6.52%，历史累计净流入达548.56亿美元。

25,562枚MKR自Anchorage托管地址转出，或将流向CEX

据余烬称，25,562枚MKR（约4260万美元）从10个Anchorage托管地址转移至某机构业务平台地址，或将流向CEX。该批MKR于2024年1月以均价2,073美元托管，目前转出价为1,667美元，浮亏1,038万美元。

融资/收购

数字资产基础设施提供商Tetra Digital Group完成约1000万美元融资

据Businesswire报道，加拿大数字资产基础设施提供商Tetra Digital Group宣布完成约1000万美元融资，投资方包括Urbana Corporation、Wealthsimple、Purpose Unlimited、Shakepay、ATB Financial、National Bank和Shopify。作为此次投资的一部分，Tetra及其合作伙伴计划在获得监管部门批准后，于2026年初成为首家推出加拿大法币支持的稳定币的金融机构。新的Tetra稳定币将利用Tetra Digital Group的机构级托管基础设施，为企业和消费者提供稳定、安全且完全合规的数字货币，并以1:1的比例由加元储备支持。

专注于区块链的私募股权公司Inversion Capital完成2650万美元种子轮融资，Dragonfly Capital领投

据官方消息，私募股权公司Inversion Capital宣布完成2650万美元种子轮融资，Dragonfly Capital领投，VanEck、Lightspeed Faction、ParaFi Capital、Portal Ventures、Mirana Ventures、Metalayer Ventures、Volt Capital、HashKey Capital、Race Capital、Balaji Srinivasan、Wintermute Ventures、Moonrock Capital、Breed VC、Topology、Casey K. Caruso、Bodhi Ventures、Lvna Capital、Escape Velocity、Folius Ventures、Comfy Capital，以及Mike Dudas、Bryan Pellegrino、Jason Yanowitz、Andrew Steinwold、DCF God、Joshua Lim等个人和机构参投。据介绍，Inversion Capital是一家私募股权公司，致力于通过整合区块链基础设施来振兴传统企业，尤其是在电信和金融服务等领域。他们的战略包括收购传统企业，例如移动虚拟网络运营商 (MVNO)，然后部署基于区块链的解决方案，通过即时结算和降低运营成本等功能来提升效率。

机构持仓

上市公司Lion Group计划将其所有现有SOL和SUI资产兑换为HYPE

据美通社报道，Lion Group Holding Ltd.（纳斯达克股票代码：LGHL ）宣布，计划将其所有现有Solana (SOL)和Sui (SUI)资产兑换为Hyperliquid (HYPE)。此举旨在利用市场波动降低平均购置成本，并以最优价格累积HYPE。

Rectitude Holdings签署约3260万美元备用股权购买协议启动比特币财库战略

据Globenewswire报道，纳斯达克上市公司Rectitude Holdings宣布与Constantinople Limited签署约3260万美元备用股权购买协议启动比特币财库战略，募资所得资金将用于购买比特币并长期持有。

CleanCore斥资6800万美元购入逾2.85亿枚DOGE，股价盘后大涨40%

据The Block报道，NYSE上市公司CleanCore Solutions（ZONE）宣布已购入285,420,000枚Dogecoin（约合6800万美元），成立最大Dogecoin数字资产库，并计划30天内增持至10亿枚。该举措由House of Doge与CleanCore合作推动，旨在提升Dogecoin全球应用。ZONE股价盘后上涨40%，市值约5,000万美元。Dogecoin现价约0.24美元，总市值逾360亿美元，位列加密货币第七。

Bitmine再次从Galaxy Digital收到8001枚ETH，价值3441万美元

据Onchain Lens监测，Bitmine再次从Galaxy Digital收到8001枚ETH，价值3441万美元。

Longling Capital从币安提取5,000枚ETH，价值2157万美元

据链上分析师余烬监测，Longling Capital继续买入了ETH：他们在把2100万枚USDT转进币安后，10分钟前从币安提回5,000枚ETH(2157万美元)。

Strategy上周以总价2.174亿美元增持1955枚比特币

据官方消息，Strategy（原MicroStrategy）上周已以约2.174亿美元的价格收购了1,955个比特币，购入均价约为111,196美元，截至2025年迄今，比特币收益率已达到25.8%。截至2025年9月7日，Strategy持有638,460个比特币，购入均价约为73,880美元，总耗资约471.7亿美元。

Eightco拟私募2.5亿美元建立Worldcoin储备，并从BitMine获2000万美元战略投资

据CNBC报道，Wedbush Securities全球技术研究主管Dan Ives加入了一家新公司，该公司专注于囤积Worldcoin (WLD)。目前，在纳斯达克以“OCTO”为股票代码交易的小型公司Eightco Holdings于周一宣布，Dan Ives现已出任公司董事会主席。该公司还宣布，将进行2.5亿美元的私募，以围绕WLD代币实施购买策略，并将其作为主要储备资产。此次发行预计将于9月11日左右结束，届时该公司计划将股票代码更改为“ORBS”。Eightco周一宣布，BitMine还对Eightco进行了2000万美元的战略投资，标志着其“登月计划”战略的启动，旨在支持那些能够增强以太坊生态系统的创新理念。

Forward Industries宣布进行16.5亿美元私募，以启动Solana财务战略

据Businesswire报道，全球设计公司Forward Industries, Inc. (NASDAQ: FORD)宣布，将以16.5亿美元现金和稳定币承诺，用于由Galaxy Digital、Jump Crypto和Multicoin Capital领投的私募股权投资（“PIPE”）发行，以启动以Solana为重点的数字资产资金管理战略，使公司与快速发展的Solana生态系统保持一致。公司现有最大股东之一C/M Capital Partners, LP也参与了此次交易。Galaxy、Jump Crypto和Multicoin将提供资金和战略支持，帮助Forward Industries构建和执行其Solana财务战略。

南非上市公司Altvest计划筹集2.1亿美元用于购买比特币

据彭博社报道，南非上市公司Altvest Capital Ltd.计划筹集2.1亿美元购买比特币并建立加密金库储备，希望从过去一年数字资产价格近乎翻倍的增长中获益。该公司创始人兼首席执行官Warren Wheatley在接受采访时表示，公司还将更名为“Africa Bitcoin Corp.” ，且其正在从海外和本地投资者筹集资金，并将寻求在国际上市。该公司旗下的Altvest Bitcoin Strategies Pty Ltd.将代表获得金融部门行为监管局授权的CAEP Asset Managers Pty Ltd.提供加密服务。Altvest的市值为5280万兰特（300万美元），它将把加密货币作为其资产负债表上的核心储备资产，类似于企业传统上持有现金或黄金的方式。

Artelo Biosciences宣布947.5万美元私募计划，以启动Solana财务战略

纳斯达克上市公司Artelo Biosciences（纳斯达克代码：ARTL）宣布启动普通股和/或预付款认股权证的承销公开发行，由R.F. Lafferty & Co., Inc.担任唯一账簿管理人。此外，Artelo宣布了一项价值947.5万美元的私人募资计划，将启动基于Solana区块链的财务策略，成为首批采用Solana加密货币作为核心储备资产的企业之一。

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4. 交易所巨头纳斯达克“链”上出击！正式申请代币化证券交易，重塑华尔街游戏规则

作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/bSz75hoUUV9FrPMrNzhYiA
发布时间: 2025-09-09T19:26:38

作者：J.A.E, PANews

美国传统金融市场正在加速上链。9月6月，美国SEC（证券交易委员会）和CFTC（商品期货交易委员会）提议传统金融市场“24/7”全天候开放交易。仅隔两天，纳斯达克便果断出手，宣布已向SEC提交了一份规则变更申请，计划促进其市场上的代币化证券交易。区块链技术作为一种提升效率、提高透明度的工具，将被融入纳斯达克的金融基础设施。

核心在于交易后的清结算环节

纳斯达克代币化证券提案的核心目标是允许其会员企业与投资者将股票和ETP以代币化形式在市场内交易。同时，纳斯达克也秉持着一贯的合规准则，其提案要求代币化股票必须具有与底层证券完全一致的权利，包括相同的CUSIP（美国证券识别码）与股东权利，如分红和投票权。

纳斯达克代币化证券提案的创新点在于交易后的清结算环节。根据其运作机制，交易本身仍在市场内发生，并遵循其现行的订单执行和撮合规则。一旦交易完成，参与者可选择以传统数字化形式或代币形式清结算。若选择代币化方式，清结算的后台工作将由TradFi体系的核心清算机构——存管信托公司（DTC）来完成，其负责将所有权记录为基于区块链的代币。

纳斯达克通过区块链技术赋能DTC以升级现行体系，该运作模式揭示了其防御性战略：借用区块链技术升级其传统中心化体系，形成技术更先进、控制更彻底的“交易市场”，进而提前应对加密原生代币化股票市场对其主导地位的挑战。纳斯达克通过纳入代币化资产，将继续巩固其在资本市场中的核心地位。

其实，纳斯达克在区块链方面的研究和投入已有10年之久，其在2015年就已经使用区块链技术，先后开发基于区块链技术的股权交易平台Linq，联合花旗推出区块链支付处理平台ChainCore；2018年，纳斯达克采用Azure区块链技术推出 Nasdaq Financial Framework 系统，为全球超100家市场运营者提供区块链服务；2021年推出“市场服务平台”，帮助客户发行代币化资产。

监管态度的微妙转变

纳斯达克代币化证券提案的递交时机正值美国监管态度出现明显转向的关键时期。在前任主席Gary Gensler任期内，SEC倾向于将大多数加密货币认定为证券，态度以严格的监管执法为主，在业内引发了“监管过度”的广泛担忧。

然而，2025年9月2日，SEC与CFTC发布了一份联合声明，表示在现行法律下，受监管的交易所允许提供部分加密资产现货产品的交易。该联合声明是SEC”Project Crypto”与CFTC”Crypto Sprint”的一部分，致力于为合规的区块链创新提供清晰路径，并鼓励美国本土的金融科技发展。

纳斯达克选择在此时间点提交申请，既是对监管态度变化的响应，也是顺应技术进步应对链上交易冲击的主动应战。

作为一家受到高度监管的传统金融机构，纳斯达克的代币化证券提案也为监管机构提供了一块理想的“试验田”，以证明区块链技术可被合规、安全地整合到现行体系中。

代币化的“双面”效应

代币化倡议者认为，区块链技术将在TradFi市场引发一场效率革命，其核心优势包括：1）全天候交易：代币化证券可实现24/7无间断交易，摆脱传统交易所的常规时间限制，允许投资者在任何消息发生后即时反应；2）更高的清结算效率：代币化能够将清结算周期从T+1甚至更长，大幅缩短至T+0（接近即时结算），进而显著提高资本效率并降低交易对手风险；3）降低准入门槛：理论上，通过资产碎片化，代币化可降低投资门槛，允许散户以更低金额参与高价值资产的投资；4）DeFi可组合性：代币化证券可作为DeFi生态中的“乐高积木”，如将其用作借贷协议的抵押品，解锁新的金融应用场景。

需要注意的是，纳斯达克代币化证券提案的创新点在于通过整合技术，并兼容现行监管框架的前提下，理论性地提高交易和清结算效率，并不代表将完全实现上述的全部优势。

然而，市场中也有不同的声音指出，针对个人投资者，代币化的实际价值相当有限。首先，目前主流线上券商的股票交易已普遍实行零佣金，T+1的结算周期对多数散户而言已足够高效。其次，代币化股票交易隐含不可逆转的风险，且其法律保护仍处灰色地带。智能合约也存在局限性和被黑客攻击的可能性，可能无法应对所有突发情况。

另外，已有案例显示，部分代币化股票价格与底层证券价格曾出现巨大偏差。例如，追踪亚马逊的代币化股票AMZNX曾在7月5日一度暴涨至891.58美元，约为亚马逊上一交易日收盘价的四倍，引发了投资者对市场操纵与内幕交易的担忧。

从业务性质而言，纳斯达克作为一家面向机构客户为主的B2B平台，其提案的真正受众也许并非个人投资者。对传统金融巨头而言，更快的清结算周期意味着更高的资本效率与更低的风险敞口。该提案的幕后价值更可能是通过优化底层基础设施服务其机构客户，而针对散户的“效率革命”更多是一种营销手段。

纳斯达克递交提案的深层动机之一，是在代币化浪潮中夺得先机，防止出现一个与传统市场隔离且无监管的代币化生态。通过提供一个整合区块链技术但又严格遵守合规的交易平台，其或将成为代币化资产的主要入口与流通枢纽。

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