📊 今日投资要点总结
关键数据
- 🟢 买入信号: 11个
- 🔴 卖出信号: 8个
- ⚠️ 投资避坑: 17个
- 🎯 投资机会: 27个
市场情绪
📈 偏乐观: 买入信号多于卖出信号，市场情绪相对积极
📈 买入信号
1. 建议买入红利指数基金作为长债替代品
投资标的: 红利指数基金
分析理由: 红利指数股息率5.48%远高于十年期国债1.81%的收益率，且新国九条政策支持提高分红比例
来源: 望京博格投基 - 附红利指数股息率列表(2025年10月版)
2. 建议买入Aerodrome Finance代币
投资标的: AERO
分析理由: 被Grayscale DeFi Fund纳入持仓，权重6.60%，获得机构认可
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
3. 建议买入Story Protocol代币
投资标的: IP
分析理由: 被Grayscale AI Fund新增纳入持仓，权重21.53%，获得机构配置
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
4. 建议继续持有黄金，维持10%的黄金配置
投资标的: 黄金
分析理由: 去美元化依然是黄金上涨最强的逻辑支撑，美联储降息周期还没结束，继续利好黄金
5. 建议继续定投科技基金，采用均衡配置+科技增配策略
投资标的: 科技基金
分析理由: AI产业刚进入成长期，中长期向上的大趋势不变，全球AI算力军备竞赛如火如荼
6. 建议关注和逢低定投旅游基金
投资标的: 旅游基金
分析理由: 目前点位和估值不高，可以关注和逢低定投
7. 建议关注大盘价值型长牛绩优基金
投资标的: 大盘价值型基金
分析理由: 大跌时回撤较小，适合价值投资
8. 作者已持有6%格力，2%美的，计划未来卖出部分腾讯后买入海尔，将三家作为投资组合
投资标的: 格力电器、美的集团、海尔智家
分析理由: 符合长期被需要、有护城河、估值够低、分红稳定四个核心标准，家电行业国内稳健、海外有增长空间
来源: 终身黑白 - 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
9. 继续持有创业板ETF
投资标的: 创业板ETF
分析理由: ETF轮动策略继续持有创业板ETF
来源: 闲画生财 - 大量引进印度人？
10. 建议关注旅游基金，目前点位和估值不高
投资标的: 旅游基金
分析理由: 目前点位和估值不高，可以关注和逢低定投
11. 建议布局大盘价值型长牛绩优基金
投资标的: 大盘价值型基金
分析理由: 大跌时回撤较小，适合价值投资
📉 卖出信号
1. 港股创新药再涨一涨就继续减仓
投资标的: 港股创新药ETF
分析理由: 原本计划减仓，但因大跌只能继续坚守
来源: 望京博格投基 - 我被针对了，创新药为何大跌？ 2025年10月9日 市场温度
2. 建议卖出MakerDAO代币
投资标的: MKR
分析理由: 被Grayscale DeFi Fund从持仓中移除，失去机构支持
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
3. 迷因币投资风险警告
投资标的: BNB迷因季相关代币
分析理由: CZ明确表示与迷因内容重叠属巧合并非背书，迷因币始终为高风险资产
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
4. 仓位高的达到目标收益可部分止盈
投资标的: 高仓位投资组合
分析理由: 市场温度89.72℃，处于恐惧区间，风险较高
5. 谨慎追涨，避免大开大合的操作
投资标的: 所有投资标的
分析理由: 容易卖飞，错过长期收益
6. 高端白酒基金可能继续震荡磨底，建议节奏放缓
投资标的: 白酒基金
分析理由: 高端消费持续承压，偏单一行业主题波动会更大
7. 腾讯股价超过700港元时考虑卖出部分仓位
投资标的: 腾讯控股
分析理由: 为配置家电股腾出资金
来源: 终身黑白 - 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
8. 高端白酒基金可能继续震荡磨底，建议谨慎
投资标的: 白酒基金
分析理由: 高端消费持续承压，偏单一行业主题波动会更大
⚠️ 投资避坑
1. 把股息率和市盈率搞混，看到历史分位高就认为不安全
经验教训: 股息率高意味着分红相对股价更划算，是买入机会
来源: 望京博格投基 - 附红利指数股息率列表(2025年10月版)
2. 过度关注短期股价波动而忽视长期分红收益
经验教训: 红利投资应关注股息率和长期复利，而非短期价格波动
来源: 望京博格投基 - 附红利指数股息率列表(2025年10月版)
3. 影视板块投资失误
经验教训: 避免投资内容质量不佳的影视项目
来源: 张妈下午茶 - 开门红，赚麻了
4. 计划折价买入港股创新药ETF套利，因信号不好未执行，避免了更大损失
经验教训: 套利交易存在风险，需谨慎评估市场环境
来源: 望京博格投基 - 我被针对了，创新药为何大跌？ 2025年10月9日 市场温度
5. 预期港股创新药会延续假期涨势高开，结果大幅下跌
经验教训: 市场走势难以预测，需做好风险控制
来源: 望京博格投基 - 我被针对了，创新药为何大跌？ 2025年10月9日 市场温度
6. Binance Alpha代币AB两分钟闪崩99%
经验教训: 避免投资流动性差的小市值代币，注意极端波动风险
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
7. OCEAN代币大量转换为FET导致流动性枯竭
经验教训: 关注代币合并或转换对流动性的影响，及时调整持仓
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
8. 灰度ETHE自质押功能开启后净流出195万美元，市场反应平淡
经验教训: 新产品功能需考虑市场实际需求和竞争环境
来源: PANews - 加密ETF迎质押时代：灰度借政策差异抢跑上阵，政府停摆或延缓审批进程
9. 在AI产业成长期因短期波动频繁交易
经验教训: 投资周期应拉长，避免大开大合操作
10. 在黄金历史高位因技术性回调恐慌卖出
经验教训: 应关注长期逻辑而非短期波动
11. 在特别火热时追买甚至梭哈单吊单一标的
经验教训: 应该在冷门低估时分散投资
12. 家电补贴政策可能透支未来需求，补贴结束后业绩将面临考验
经验教训: 投资需考虑政策变化对需求的长期影响
来源: 终身黑白 - 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
13. 海尔北美收入占比50%，贸易摩擦带来不确定性
经验教训: 需关注海外市场集中度风险
来源: 终身黑白 - 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
14. 许家印将恒大资产转入离岸信托被认定为欺诈性资产转移
经验教训: 法律穿透信托形式审查真相，不支持非法设立意图
来源: 闲画生财 - 大量引进印度人？
15. 在特别火热时追买甚至梭哈单吊
经验教训: 应该在冷门低估时分散投资
16. 投资单一子赛道基金
经验教训: 应该优先布局宽泛的大消费基金
17. 持有静态市盈率超过300倍或负数的融资融券标的
经验教训: 应避免持有高估值股票作为融资抵押品
来源: 知识旅行家 - 一个调整
🎯 重要投资机会
1. 红利指数投资机会，特别是股息率在历史高位时
相关行业: 红利策略指数
投资周期: 中长期
来源: 望京博格投基 - 附红利指数股息率列表(2025年10月版)
2. 港股高股息资产投资机会
相关行业: 港股高息资产
投资周期: 中长期
来源: 望京博格投基 - 附红利指数股息率列表(2025年10月版)
3. 黄金贵金属投资机会
相关行业: 贵金属
投资周期: 短期
来源: 张妈下午茶 - 开门红，赚麻了
4. AI科技投资机会
相关行业: 科技
投资周期: 中长期
来源: 张妈下午茶 - 开门红，赚麻了
5. 资源类基金投资机会
相关行业: 资源类
投资周期: 中长期
来源: 望京博格投基 - 我被针对了，创新药为何大跌？ 2025年10月9日 市场温度
6. 绿电投资机会
相关行业: 绿电
投资周期: 未明确
来源: 望京博格投基 - 我被针对了，创新药为何大跌？ 2025年10月9日 市场温度
7. 区块链数字身份验证投资机会
相关行业: 区块链基础设施
投资周期: 2-3年
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
8. 代币化股票基础设施投资机会
相关行业: 金融科技
投资周期: 1-2年
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
9. AI驱动的娱乐生态投资机会
相关行业: Web3游戏
投资周期: 1-2年
来源: PANews - PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
10. 加密现货ETF质押功能投资机会
相关行业: 加密资产ETF
投资周期: 中期
来源: PANews - 加密ETF迎质押时代：灰度借政策差异抢跑上阵，政府停摆或延缓审批进程
11. Solana质押ETF投资机会
相关行业: 加密资产ETF
投资周期: 中期
来源: PANews - 加密ETF迎质押时代：灰度借政策差异抢跑上阵，政府停摆或延缓审批进程
12. 21Shares以太坊ETF投资机会
相关行业: 加密资产ETF
投资周期: 短期
来源: PANews - 加密ETF迎质押时代：灰度借政策差异抢跑上阵，政府停摆或延缓审批进程
13. 黄金长期投资机会
相关行业: 贵金属
投资周期: 长期
14. AI科技产业投资机会
相关行业: 科技/AI
投资周期: 中长期
15. 半导体产业链投资机会
相关行业: 半导体
投资周期: 中长期
16. 平价路线、性价比产品投资机会
相关行业: 消费
投资周期: 中长期
17. 单身经济、个人经济投资机会
相关行业: 单身经济
投资周期: 中长期
18. 科技成长类基金投资机会
相关行业: 科技
投资周期: 中长期
19. 海外新兴市场家电需求增长机会
相关行业: 家电行业
投资周期: 3-5年
来源: 终身黑白 - 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
20. 国内空调替换需求集中释放机会
相关行业: 空调行业
投资周期: 2-3年
来源: 终身黑白 - 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
21. 洗衣机功能升级带来的替换需求机会
相关行业: 洗衣机行业
投资周期: 持续
来源: 终身黑白 - 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
22. 黄金投资机会
相关行业: 黄金
投资周期: 未明确
来源: 闲画生财 - 大量引进印度人？
23. 资产配置投资机会
相关行业: 多元化投资
投资周期: 长期
来源: 闲画生财 - 大量引进印度人？
24. 平价路线、性价比产品投资机会
相关行业: 消费
投资周期: 中长期
25. 单身经济、个人经济投资机会
相关行业: 消费
投资周期: 中长期
26. 科技成长类基金投资机会
相关行业: 科技
投资周期: 中长期
27. 基于监管稳市场、慢牛导向的投资机会
相关行业: 整体市场
投资周期: 中长期
来源: 知识旅行家 - 一个调整
📚 今日文章列表
- 附红利指数股息率列表(2025年10月版) - 望京博格投基 (22:00)
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📖 文章全文
1. 附红利指数股息率列表(2025年10月版)
作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/OUeXoDV3QCE07wpHVcCi7Q
发布时间: 2025-10-09T22:00:48
其实长期买红利股，本质上就是赚两样钱：一是企业靠持续盈利给的稳定分红，二是股价合理上涨带来的收益，这俩加起来能滚出复利。所以别老盯着短期股价跌了涨了的，意义不大。而且买红利股，核心得看股息率，不是短期股价折腾成什么样。博格配了一部分 “红利汉堡”，主要就是想用它替代长债。PS：这部分投资打算拿 3-5 年，但毕竟这是含权益的资产，所以还是算在股票仓位里，之后也会不定期再加仓。那背后的逻辑是啥呢？首先，债券赚钱主要靠两部分：一是利息，二是资本利得，也就是债券价格变动带来的收益。但最近这十年，十年期国债利率一直在往下走，现在也就 1.81%。这就导致长债的利息没多少了，收益基本都得靠资本利得 —— 也就是债券价格涨了才能赚点。更关键的是，现在十年期国债利率都这么低了，再往下降的空间已经很小了。但与此同时，咱们看最新的各类红利指数 —— 比如到 10 月 8 号，上图里排名第一的高息策略指数，股息率都到 5.48% 了，比十年期国债 1.81% 的收益率，足足高出 3.67 个百分点。另外，新的 “国九条” 里也明确说了，要让上市公司提高分红比例，这直接就让高股息资产越来越有 “类债券” 的属性了。你想啊，红利资产不光能给稳定的股息，还有可能靠股价上涨（资本增值）多赚一笔。那既然这样，咱们为啥不能多承担一点点波动，直接用红利资产替代长债呢？这么对比下来，是不是挺合理的？整个港股的股息率更高一些，平均差不多差不多比A股指数股息率高一个多点吧。所以不少险资也更愿意买港股高息资产。另外，好多朋友总问：买红利指数的话，股息率在历史高位好还是低位好啊？
要回答这个问题，先得说个常见的误区 —— 很多人容易把 “股息率” 和 “市盈率（PE）” 搞混，一看到 “历史分位高”，下意识就觉得不安全。
但其实这俩逻辑完全不一样：市盈率是看盈利估值的，估值高了风险通常就大，得琢磨未来盈利能不能跟上现在的高股价，所以要是 PE 在历史高位，确实得留个心眼；可股息率刚好反过来，逻辑不一样。
咱们看股息率的公式 “股息率 = 分红 / 股价”，就能明白关键在哪儿：
对红利指数来说，它本来就是 “一篮子能连续分红、盈利也稳的成熟公司”，而且还会定期调仓 —— 把不分红、盈利下滑的股踢出去，换符合要求的进来，天生就给 “整体分红能力” 加了层 “安全垫”。既不会像单个股票那样突然就不分红了，也不会出现整个行业一起暴雷的情况，所以红利指数的分红，大概率是稳的。
既然分红基本没大变化，那红利指数股息率的变数就主要在 “股价” 上：要是指数价格跌了，但分红没少，股息率自然就变高了。
对咱们投资者来说，这就相当于 “花更少的钱，就能买到跟之前一样多的稳定分红”，本质就是 “打折拿稳健的现金流”，这肯定划算啊。
而且，红利指数的低价（也就是总市值低）也不会一直持续 —— 高股息会吸引像险资、养老基金这种求稳的资金进来买，买的人多了，股价慢慢就涨回去了，总市值也跟着上来，股息率也就回到正常水平了。这时候你不光能拿到高分红，还能赚股价上涨的钱，相当于两头得好处。
这么看下来，红利指数的【股息率越是在历史高位】，反而越适合买。
另外，判断红利指数值不值得买，还能结合两个参考标准
(1) 一个是宏观利率（无风险利率）
比如，我们看 “红利指数股息率” 减去 “10 年期国债收益率” 的差：如果这个差大于 2%，不管红利指数自己的股息率是在高位还是低位，都算 “性价比高的区间”；
反过来，以后要是这个差小于 1% 了，就算红利指数股息率看着是低位，也得小心 —— 这时候它的 “风险溢价” 不够，性价比可能还不如直接买国债或者货币基金。
另外，港股可以结合美国市场利率和中国市场利率结合看。
(2)另一个是对应大盘股的股息率（比如 A 股看沪深 300，港股看恒生指数）：
通常大盘股(特别是A股以国央企为主)都会有分红，而且现在政策上也越来越考核国企分红的频次和力度。所以，结合大盘股的股息率和红利策略自己对比，也是一个参考角度。
具体红利基金参考（A股和港股）
统计数据不易，大家多点赞转发支持。
也欢迎关注我们每月更新股息率数据。
其他参考学习文章：
还能继续买红利吃息吗？附红利指数股息率列表(2025年8月版)银行含量较高的红利为啥今年还跌了？附红利指数股息率列表（2025年7月版）“债券平替”股息率7.7%的红利指数+现金流指数对比！附ETF列表（2025年4月版）
2. 开门红，赚麻了
作者: 张妈下午茶
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/Z7eJUMAvJBboz_3KNZttQA
发布时间: 2025-10-09T21:20:00
配图由Midjourney生成
朋友们，我从贵阳旅游回来了。
体验很不错！
不愧是美食天堂，真的好好吃啊。每顿都是撑到扶墙出的程度。如果口味偏重、尤其是喜欢酸辣口的小伙伴，肯定会吃得很爽。
凭印象回忆，两天三晚往嘴里炫了：
大竹签烤肉、锅巴糍粑、八月果、无花果、糯米饭、蛋包洋芋、烙锅、豆米火锅、酸笋酸汤火锅、山花酸奶、香辣脆、脆哨、牛肉汤粉、肠旺面、冰浆...
我个人比较偏爱： 豆米火锅和酸笋酸汤火锅👇
（图为：新大新豆米火锅、玉珍酸笋酸汤火锅）
味道很特别、但同时接受度又比较高。
像 肠旺面，我就吃不太习惯。
至于小吃类，像糯米饭，蛋包 洋芋这些，味道好不好就要取决摊主手艺了。****
我们在油窄街早市买到的糯米饭相当惊艳，价格也很实惠，一份才5块钱。后来在街区别的地方又买了一次，就味道平平了。
喜欢烟火气息的， 老城区的菜市场早市，很推荐去走一走、逛一逛。
本地人含量高，吃的又地道又便宜。
有些让我意外的是，贵阳的夜生活比想象中丰富多了。
很多餐馆都营业到十一二点，人还不少，大晚上的都有人排队等位，大家不急不忙地吃着；
—— 相比之下，深圳大多数餐馆（除了主营宵夜的），基本十点半到十一点左右就关门了。
这几天下来，有个直观感受：
当地文旅局挺努力地在 吸引游客。
比如，在早市设置了打卡抽奖活动。邀请一些口碑好、能代表贵阳特色的商户参加，消费者在这些商户打卡消费就能参与抽奖；
还有我们去的花溪夜郎谷。
这种公园性质的景点，主要功能就是供大家拍拍游客照，顶多再卖点配套的纪念品。
能够出片、就相当成功了。对它的期待通常不会特别高。
但进去后发现，景区还提供了手工体验项目。既能买成品，也能自己动手 DIY，可玩性大大增加了。
能看出是花了些心思的。
资源、资金有限的情况下， 消费者都在用脚投票。****
比方说这次的国庆档，电影质量扑街，不管是票房还是观影人次都直线下滑。今天市场普涨，唯独影视板块猛猛下跌。
过去那种随随便便就想圈一波快钱的路子，显然是行不通了。
说到市场，
今天上证指数再次站上了3900点（上一次还是2015年），时隔整整十年，不容易啊。
黄金贵金属、 AI科技，表现强势。
这两个方向大涨的逻辑， 张妈假期的文章 ： 《** 接下来，两个投资方向》，已经详细分析过了。感兴趣的可以复习下。**
2025 年就剩最后不到3个月了，希望大 A继续给力，让 大家都有个好收益。
ps，
需要开低费率交易账户的，公众号后台回复：开户，就能开通哈。
相关阅读：
3. 我被针对了，创新药为何大跌？ 2025年10月9日 市场温度
作者: 望京博格投基
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/uMHuiyL0X0kf4qgOPKKuaQ
发布时间: 2025-10-09T21:18:02
净值出来了：场内ETF账户今天亏损0.4万（账户资产200万）；场外基金账户今天盈利6.8万（账户资产580万）；两个账户合计盈利6.4万。博格昨天刚发了一篇文章，说自己重仓的港股创新药国庆假期暴涨3.69%，幻想着今天A股开盘，港股创新药ETF直接高开四五个点。早上博格开特意打开行情软件，看到港股创新药ETF竟然没有高开，还显示有3%的折价。博格还心里面嘀咕，这帮投资者难道不知道港股创新药假期大涨吗？准备往ETF账户里面转钱进去，先折价买入等折价消失再卖出。这样的话10万块钱还可以吃3千的折价。好在高铁上信号不好，让博格的计划没有得逞，否则又要雪上加霜了。最终结局是：港股创新药今天大跌了5.84%，不光把假期3.69%的累计涨幅干掉了，还倒亏了2.37%。剧情一天内彻底反转，原本假期涨幅最大港股创新药，今天直接暴跌，变成10月1-9日累计跌幅最多的港股赛道，这一点我的内心无法接受。到现在了，也没人讲出来港股创新药大幅回调的原因。今天南向资金净流入30多亿港币，前10大活跃股里面没有一个医药股，说明南向资金没有大笔抄底或者卖出港股创新药。仔细瞅了一下，假期四天，港股创新药指数的交易额也就20-40亿，今天港股通恢复之后成交额恢复到270亿。现在唯一可能理由就是：有人趁着假期拉高港股创新药，想要（假期后）南向资金接盘，结果南向没有接盘，唯有抛售了。不仅把假期涨的跌没有了，还把9月30日涨的也跌没有了。如果这个解释也站不住脚的话，那就是有人针对博格了。无论如何这一跌，把所有立场不坚定的投资者都吓走了。博格原本等港股创新药再涨一涨，就继续减仓一点，这些可好唯有继续坚守了。博格始终认为创新药还会再涨一波，未来的波动大概率会越来越大，没有创新药的也不要凑热闹了。场外基金账户今天盈利的6.8万，一半来自两只资源类基金，这65万的资源类基金博格打算好好拿住了。A股今天温度67.65度；港股今天温度45.93度。资源类的有色、钢铁、煤炭太强了。 节前发车的绿电今天竟然也涨近3%了。统计数据不易，大家点赞支持。
4. PA日报 | 软银旗下PayPay将收购币安日本40%股权；Polymarket CEO暗示或考虑推出POLY代币
作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/0w2N16SJRA0L8r9jtiznMg
发布时间: 2025-10-09T18:23:49
今日要闻提示：
Vitalik收到Starknet解锁的629万枚STRK空投，约合101万美元
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CZ发布BNB迷因季风险提示：与推文“重叠”非背书
OKX CEO Star：OKX坚持合规，不会人为制造代币或拉盘造势
Ocean Protocol基金会退出“ASI联盟”，$OCEAN或将重启交易
Sorare宣布从StarkEx迁移至Solana，正探索推出Sorare代币
Meme Rush上线后13个钱包通过BNBHolder获利超100万美元
软银旗下PayPay将收购Binance Japan 40%股权
宏观
DTCC列入Canary Trump Coin ETF，代码TRPC
据 Crypto Briefing 报道，DTCC 已将 Canary Trump Coin ETF（代码：TRPC）列入平台。该产品追踪基于 Solana 的“Trump Coin”迷因币，属政治主题加密资产。DTCC 列表意味着该 ETF距主流交易可用更近一步，但仍需后续监管与发行流程。
Grayscale调整其旗下DEFG、GSC与AI基金成分及权重，新增AERO和IP
据GlobeNewswire报道，Grayscale Investments宣布三季度对三只基金调仓：DeFi Fund（DEFG）按CoinDesk DeFi Select Index移除MakerDAO（MKR），新增Aerodrome Finance（AERO），调整后权重为：Uniswap 32.32%、Aave 28.07%、Ondo 19.07%、Lido 7.02%、Curve 6.92%、AERO 6.60%。Smart Contract Fund（GSC）按CoinDesk指数再平衡，成分为：Ether 30.32%、Solana 30.97%、Cardano 18.29%、Avalanche 7.57%、Sui 7.35%、Hedera 5.50%。Decentralized AI Fund（AI）新增Story（IP），权重：NEAR 25.81%、Bittensor 22.15%、IP 21.53%、Render 12.91%、Filecoin 11.39%、The Graph 6.21%。三基金不分红，持仓随费用支出递减。
英国拟设“数字市场主管”推进批发金融市场链上化
据彭博社报道，英国财政部将设立“Digital Markets Champion”（数字市场主管），统筹推进以区块链为基础的批发金融市场资产发行、交易与结算的数字化（Tokenization）。财政部经济事务秘书Lucy Rigby称，将成立“Dematerialisation Market Action Taskforce”监督从纸质股权证书向电子化过渡。政府已发布《Wholesale Financial Markets Digital Strategy》，推动采用区块链与人工智能，并启动“数字金边债”（DIGIT）招标，邀请技术供应商参与在区块链上发行英国政府债券。
Polymarket CEO暗示或考虑推出官方代币POLY
Polymarket创始人兼CEO Shayne Coplan 发文提及“BTC、ETH、BNB、SOL、POLY”，市场解读其或考虑推出官方代币 POLY。
观点
何一：卑微客服小何感谢支持，团队正抢修币安钱包出现的问题
据用户反馈，币安钱包疑似出现技术故障，部分用户无法正常刷新页面或进行操作。对此，币安联合创始人何一通过社交媒体回应称，卑微客服小何感谢所有朋友的支持，团队正在紧急抢修中。
Solana财库公司Helius执行主席：将赴香港上市，目标买入至少5%的SOL
据香港经济日报报道，前瑞银投行亚洲区前主管、现任Solana财库公司Helius执行主席朱俊伟（Joseph Chee）在最新采访中表示，该公司目标买入至少5%的Solana，并指只要达到市值和监管要求，第二个上市地点就是香港，并称“或者是6个月（达到要求），会尽快来到这里（香港）”。Joseph Chee指出，Solana处理能力更胜以太坊，虽然Tom Lee常说大型金融机构、稳定币、支付公司都是建基于以太坊，但很多机构都基于Solana、Avalanche等区块链建立应用。
CZ发布BNB迷因季风险提示：与推文“重叠”非背书
币安创始人CZ（赵长鹏）转推表示其推文不主动规避迷因内容，若与迷因重叠属巧合并非背书。 同时，Yazan提醒参与“BNBmeme”季的用户：项目方向 CZ 钱包分配代币并不降低归零风险，迷因币始终为高风险资产。
OKX CEO Star：OKX坚持合规，不会人为制造代币或拉盘造势
OKX联合创始人兼首席执行官Star发帖文称，公司使命是提供区块链基础设施，支持跨上百条公链的资产发现、交易与DeFi参与，且不会人为制造代币或拉盘造势。其表示OKX坚持合规，已在欧盟、阿联酋、澳大利亚、美国等市场支持银行账户直连，并正公测CeDeFi产品，通过Passkey与Magic Spend实现DEX“无感交易”，同时保持资产自托管。Star称真正的Web3发展依靠建设而非情绪与投机。
项目动态
币安钱包与Four.Meme合作推出独家Meme Rush平台
币安钱包宣布推出全新功能“币安钱包独家Meme Rush平台”，专为币安钱包（无私钥地址）用户设计，便于发现并参与高潜力Meme代币项目。平台与Meme发行平台Four.Meme合作，提供公平透明的代币机制及实时排行榜。 代币将经历“新币”“即将发行”“已迁移”三个阶段，最终迁移至DEX进行自由交易。用户在Meme Rush活动期间交易可享4倍Alpha交易量积分加成，表现优异的代币有机会登陆币安Alpha。
Binance Alpha上线Walrus(WAL)，一阶段空投门槛210分
Binance Alpha 上线 Walrus (WAL)。 此前官方公告，Walrus (WAL) 空投第一阶段（前 18 小时）：持有至少 210 个 Alpha 积分的用户可申领。 第二阶段（后 6 小时）：持有至少 195 个 Alpha 积分的用户可参与第二阶段空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。
Ocean Protocol基金会退出“ASI联盟”，$OCEAN或将重启交易
据Ocean Protocol公告，Ocean Protocol Foundation宣布立即退出Artificial Superintelligence Alliance并撤回指定董事；称未来将以衍生技术孵化利润回购并销毁$OCEAN以持续减少供给。目前由Fetch.ai管理的代币桥仍开放，$OCEAN可按0.433226 $FET/$OCEAN转换；自2024年7月起，81% $OCEAN已换为$FET，但仍有约2.7亿$OCEAN未转换、分属37,334持币地址。已下架$OCEAN的交易所可评估重新上架，现可在Coinbase、Kraken、UpBit、Binance US、Uniswap、SushiSwap交易。
Coinbase在美国推出内置DEX交易，暂不向纽约开放
据The Block报道，Coinbase在美国推出内置DEX交易，暂不向纽约开放。用户可在App内通过集成的1inch与0x流动性池进行链上非托管代币交换，并在传统上线前交易Base网络原生代币。
CoinList上线Pipe Network代币PIPE
据CoinList称，Pipe Network的代币 PIPE 在 TGE 首日已于 CoinList 上线交易，非美国地区的销售参与者 PIPE 代币已分发至其 CoinList 账户。CoinList同步提供网页与 iOS、Android 客户端入口用于交易与查看账户分发状态。
Sorare宣布从StarkEx迁移至Solana，正探索推出Sorare代币
据官方博客，Web3梦幻体育平台Sorare宣布从StarkEx迁移至Solana，提升交易速度与成本效率。10月起ETH余额迁移至Base（Coinbase以太坊二层）；月底前全部Sorare卡牌将桥接为Solana NFT，保留稀有度、编号、赛季、XP与元数据；支付与奖励将支持ETH与SOL。用户可在迁移前提至以太坊主网，外部提取的卡牌需桥回Solana方可在Sorare交易。官方称正探索与外部社区合作及未来可能推出Sorare代币。
Binance Alpha代币AB已几乎收复今早的全部跌幅
行情数据显示，Binance Alpha板块代币AB已回升至早先币价，收复今早的全部跌幅。稍早报道，Binance Alpha代币AB两分钟闪崩99%。
Coinbase获批在纽约上线加密质押服务
据Decrypt报道，Coinbase宣布在纽约推出加密质押，用户可质押 Ethereum（以太坊）、Solana、Cosmos、Cardano、Avalanche（雪崩）、Polygon、Polkadot 等，Cosmos预计年化收益率最高超16%，Ethereum约1.9%。Coinbase称在州监管明确下推进上线。其质押服务现覆盖46州，仍不含加州、新泽西、马里兰、威斯康星。此举紧随纽约金融服务署前署长 Adrienne Harris 辞职，她曾于2023年与Coinbase达成1亿美元合规和监控缺陷和解。
重要数据
Meme Rush上线后13个钱包通过BNBHolder获利超100万美元
据Lookonchain监测，Meme Rush平台上线不到一小时，已有13个钱包通过交易BNBHolder代币累计获利超过100万美元。 此前消息，币安钱包与Four.Meme合作推出独家Meme Rush平台。
某投资者40分钟内通过BNBHolder获利215万美元，实现410倍收益
据Lookonchain监测，一名投资者通过交易BNBHolder代币在短短40分钟内实现了410倍的收益。他以4枚BNB（约5245美元）购买了4111万枚BNBHolder代币，并随后卖出其中的3355万枚，获得956枚BNB（约125万美元），同时仍持有755万枚BNBHolder代币（价值约90.6万美元）。此次交易总利润超过215万美元，收益率高达41,088%。
Deribit：超53亿美元BTC和ETH期权即将到期，BTC最大痛点价为11.7万美元
据Deribit数据显示，超过53亿美元的加密货币期权将于明日到期。其中，BTC期权名义价值达43亿美元，Put/Call比为1.12，最大痛点价为11.7万美元；ETH期权名义价值为9.4亿美元，Put/Call比为0.9，最大痛点价为4430美元。 当前BTC交易者在11万美元看跌期权和12万美元看涨期权之间分歧明显，而ETH资金流则更偏向看涨。
Vitalik收到Starknet解锁的629万枚STRK空投，约合101万美元
据Ai 姨报道，Vitalik Buterin（V 神）时隔一年再次收到 Starknet 解锁的 629 万枚 STRK 空投，约合 101 万美元。其空投来源或与其以个人身份参与 StarkWare 于 2018 年 1 月完成的 600 万美元种子轮融资相关。该地址一年前收到代币后曾充值至 Binance。
比特币现货ETF昨日净流入4.41亿美元，连续8日净流入
据SoSoValue报道，美东时间10月8日，比特币现货ETF单日总净流入4.41亿美元，连续第8日录得净流入。其中，贝莱德（BlackRock）ETF IBIT净流入4.26亿美元，历史累计净流入达649.31亿美元；Bitwise ETF BITB净流入1342.98万美元，累计净流入25.13亿美元。截至发稿，比特币现货ETF总资产净值达1680.03亿美元，占比特币总市值的6.86%，历史累计净流入625.77亿美元。
融资/收购
稳定币基础设施公司BVNK获得花旗旗下风险投资公司的投资
据CNBC报道，Citi Ventures（花旗风险投资）已向稳定币基础设施初创公司BVNK投资，金额未披露。BVNK提供稳定币支付轨，支持法币与加密资产的双向结算；联合创始人Chris Harmse称公司估值高于上一轮公开的7.5亿美元。其美国市场增长最快，受美国稳定币监管法案GENIUS Act推动。Citi正评估发行自有稳定币并拓展加密托管。过去12个月稳定币交易额近9万亿美元（Visa），总市值超3000亿美元（CoinMarketCap）。BVNK亦获Coinbase与Tiger Global支持。
软银旗下PayPay将收购Binance Japan 40%股权
Binance Japan与PayPay签署商业联盟合作协议，由软银财团控制的PayPay将收购Binance Japan 40%股权；双方将接入PayPay余额用于在日本站购买加密资产与卖出出金，推进无现金支付与数字资产融合。
EPHYRA获200万美元战略融资，Castrum Istanbul与TBV共同领投
EPHYRA获200万美元战略融资，FDV为1亿美元。该轮由Castrum Istanbul与TBV共同领投。EPHYRA定位为AI驱动的娱乐生态，将静态NPC转为具情感的自主AI Agents，面向Web3游戏与社交场景。官方称现有社区超30万、6千名内测用户、3千名NFT PASS持有者，并计划推进TGE。
Solana智能网络375ai完成500万美元新一轮融资，Delphi Ventures等领投
据Blockworks报道，Solana智能网络375ai宣布已完成500万美元新一轮融资，Delphi Ventures、Strobe Capital和HackVC领投，6MV、ARCA、EV3、Peaq和Heartcore参投，截至目前该公司融资总额达到1000万美元，该项目提供基于区块链的去中心化边缘数据智能网络节点和移动应用等产品来进行实时数据收集，用户可以通过部署节点、使用应用程序或质押代币来参与网络，同时获得奖励。目前计划于10月底启动代币TGE。
Plume收购以太坊生态DeFi收益协议Dinero Protocol
据CoinDesk报道，RWA项目Plume宣布收购以太坊生态DeFi收益协议Dinero Protocol，具体收购金额暂未披露，据悉Dinero的质押产品是收益型代币ipxETH，目前总锁定价值（TVL）已达1.25亿美元，预计将成为Plume扩展DeFi收益产品的支撑。
纽交所上市公司DDC Enterprise完成1.24亿美元融资，PAG Pegasus Fund等领投
纽交所上市公司 DDC Enterprise Limited 完成 1.24 亿美元的股权融资，PAG Pegasus Fund、OKG Financial Services Limited (OKG Technology Holdings Limited 子公司）和 Mulana Investment Management 领投，DDC 创始人、董事长兼 CEO 朱嘉盈 个人投资 300 万美元，据悉本轮融资交易中几乎所有参与投资的资本（包括创始人的投资）均承诺自交易完成日起锁定股票 180 天，以支持DDC 比特币财库战略的执行。
稳定币初创公司Coinflow完成2500万美元A轮融资,Pantera等参投
据 Fortune 报道， 稳定币初创公司Coinflow宣布完成2500万美元A轮融资，Pantera、Coinbase Ventures、Reciprocal Ventures 和 Jump Capital参投，该公司通过使用稳定币作为中介层，可以帮助企业缩短客户刷卡付款时间，帮助商家处理支持稳定币的支付交易。
区块链数字身份平台TransCrypts完成1500万美元种子轮融资，Pantera Capital领投
据 Globenewswire 报道，区块链数字身份平台 TransCrypts 宣布完成 1500 万美元种子轮融资，Pantera Capital 领投，Lightspeed Faction、Alpha Edison、Motley Fool Ventures、California Innovation Fund 和一批天使投资人参投，新资金将支持其优化构建区块链平台进行数字身份和凭证验证，防止人工智能欺诈和深度伪造技术侵蚀网络信任。
代币化股票基础设施Block Street完成1150万美元融资，Hack VC领投
PANews 10月9日消息，Block Street宣布完成1150万美元战略融资，由Hack VC领投，Generative Venture、DWF Labs、StudioB、Bridge34等参投。Block Street专注于构建代币化股票的执行与借贷层，技术栈包括Aqua（RFQ意图）和Everst（混合清算）。该项目计划于今年第四季度率先在L1项目Monad上线，后续将扩展至以太坊、BNB Chain和Base。团队成员来自Citadel、Point72和谷歌等知名机构，并计划推出透明仪表盘以提升用户体验。
机构持仓
ARK Invest旗下基金已持仓约1000万美元的Securitize股份
据CoinDesk报道，ARK Invest通过 ARK Venture Fund持有Securitize约占基金资产3.25%，按9月30日基金净资产325.3亿美元计算，投资约为1000万美元，列为第八大持仓。Securitize成立于2017年，已发行46亿美元通证化资产，合作方包括BlackRock、Hamilton Lane、Apollo，并发行BlackRock的通证化货币基金BUIDL（规模28亿美元）。通证化市场今年增长112%至330亿美元，预计至2033年或达18.9万亿美元。
Upexi现持有2,018,419枚SOL，价值超4亿美元
Solana 财库公司 Upexi 发布财库数据更新：目前持有 2,018,419 枚 SOL，价值 4.481 亿美元。
Predictive Oncology完成3.435亿美元PIPE融资，拟支持ATH代币财库战略
据Globenewswire报道，纳斯达克上市公司Predictive Oncology宣布已完成3.435亿美元PIPE融资，该公司将利用这笔资金在公开市场上购买ATH代币，以支持其ATH代币财库战略。（注：ATH是Aethir生态的原生实用代币）
加密货币保险公司Anthea完成2200万美元A轮融资，拟推ETH计价人寿保险产品
据PRNewswire报道，加密货币人寿保险公司Anthea宣布已完成2200万美元A轮融资，云锋金融领投，一批在保险、资产管理和金融科技领域的战略投资者参投，新资金将用于支持其推出以ETH计价额人寿保险产品，同时持续业务运营，加速产品开发和创新。
太坊财库公司Bit Digital增持31057枚ETH，持仓量升至15.0244万枚
以太坊财库公司 Bit Digital 在 X 平台发文表示，已增持 31,057 枚 ETH，当前持仓量升至 15.0244 万枚。
日本上市公司Lib Work花费330万美元首次买入约29枚比特币
据 Yahoo 报道，日本上市公司 Lib Work 宣布已斥资约 330 万美元首次买入 29.6431 枚比特币，平均收购价格为每枚比特币 112,140 美元。据悉，Lib Work 是一家 3 D 打印建筑公司，此前宣布将比特币纳入企业储备资产。
纳斯达克上市公司 Hyperion DeFi增持超42052枚HYPE
链上数据显示，纳斯达克上市公司 Hyperion DeFi 在约 14 小时前增持 42,052.14 枚 HYPE，购买均价 46.343 美元，截至目前该公司持有的 HYPE 代币总量已达到约 175 万枚，价值 7950 万美元。 Hyperion DeFi, Inc. （HYPD）前身为眼科公司 Eyenovia（EYEN），在 6 月公布 5000 万美元 PIPE 融资，启动 HYPE 金库储备战略。并在 7 月 3 日将公司名称正式更名为 Hyperion DeFi，股票代码亦更新为 HYPD。
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5. 加密ETF迎质押时代：灰度借政策差异抢跑上阵，政府停摆或延缓审批进程
作者: PANews
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/HTrZJNJBjatHXtJUGvqqhw
发布时间: 2025-10-09T18:23:49
作者：Nancy，PANews
加密现货ETF终于迎来质押时代。近日，Grayscale（灰度）公布重大进展，在美国推出首个支持质押的现货加密ETF，借助政策与合规路径率先打开链上质押的参与通道，但其资金流入表现相对平淡。与此同时，随着ETP通用上市标准新规落地，现货加密ETF的竞争正加速升级。
01
灰度率先开放质押，市场反应低于预期
10月6日，灰度宣布旗下以太坊信托ETF（ETHE）和灰度以太坊迷你信托ETF（ETH）正式成为全美首批支持质押功能的现货加密资产ETF。
同时，灰度Solana信托（GSOL）也已启动质押功能，为投资者提供了通过传统券商账户参与SOL质押的独家渠道之一。随着监管批准的推进，GSOL有望成为首批支持质押功能的现货Solana ETP。灰度方面表示，未来计划将质押扩展至更多产品。
根据官方披露，其将通过机构级托管方（如Coinbase和Figment等）与多元化验证者网络进行被动质押，以保障底层区块链协议安全，同时支持网络的长期弹性。在质押收益中的分配方面，ETHE股东可获得高达77%的总质押收益，其余23%则归发行方、托管商及质押服务商；而ETH产品的投资者收益比例更高，达到94%，三方仅收取6%的分成。
自质押功能开启以来，链上数据显示，灰度已质押超116万枚ETH。其中，ETHE 持有的 ETH 中49.46%已完成质押，ETH中的质押比例则为47.79%。而根据ValidatorQuene的数据，当前排队进入质押的ETH数量约为136万枚，灰度质押的ETH占比达85.4%。
灰度的质押功能引入，被认为填补了以太坊现货ETF产品在质押收益方面的空白，为机构投资者提供了新的被动收益渠道，或将吸引更多资金流入。然而，从资金流动来看，市场反应相对平淡。 SoSoValue数据显示，自10月6日以来，ETHE净流出195万美元，ETH净流入约2417万美元，相比之下同期贝莱德的ETHA却吸金超6.7亿美元。
02
借政策与合规捷径抢先布
局，政府停摆或延缓其他ETF审批进程
在灰度正式开启以太坊ETF质押功能之前，包括贝莱德、富兰克林邓普顿在内的多家发行商，也曾尝试提交增加质押功能的提案，但均多次遭到美国SEC推迟审议。灰度之所以能够先行一步，关键在于其巧妙利用了美国监管框架的结构性差异及近期政策松绑，从而绕过传统审批的漫长流程。
灰度的ETHE和ETH是根据1933年证券法注册的ETF，而非1940年投资公司法管理的基金。与后者需要经过严格运营审批不同，前者只需SEC审查披露文件即可。这意味着ETF可在不直接持有大部分现货资产的情况下（如通过信托结构），灵活调整功能，例如增加质押，而无需额外的SEC绿灯。相比之下，贝莱德和富达等发行方依据1940年投资公司法，增加质押机制需经过完整审批，因此多次遭遇SEC延期。
上个月，灰度面向股东提出了三项修订信托协议的提案，使旗下以太坊现货ETF产品能够质押并获得相应的质押收益，包括授权信托进行以太坊质押、允许发起人收取额外的质押费用以及赋予发起人在特定条件下对信托协议进行修改的权限。这三项提案均以高票通过，其中质押授权提案获得了99.75%的股东支持。
更为关键的是，SEC于今年9月通过了加密ETP通用上市标准，允许交易所（如NYSE Arca）在新产品符合基本条件（流动性、透明度及合规披露要求）时，可自主批准上市和新功能调整，无需再逐案提交19b-4规则变更申请。在新规则生效后，灰度也于9月29日撤回了其质押功能修订申请，并顺利获得SEC批准，使以太坊ETF能够在NYSE Arca通用上市框架Rule 8.201-E下运行，实现无需单独审批的上市和交易。
借助政策与合规路径的灵活性，灰度成功抢先布局，成为市场上率先支持质押的现货加密ETF。而随着SEC对加密资产ETF监管政策的逐步放宽，更多发行商正加紧推出或跟进支持质押功能的产品，引发新一轮竞争。比如，21Shares最新宣布为旗下以太坊ETF引入质押，并提供一年的赞助费豁免；Bitwise设定Solana质押ETF费率为0.20%，低于市场预期等。
不过，美国政府已进入停摆状态，目前SEC仅保留极少数应急人员运作，这意味着加密ETF的审批工作将受到一定限制，短期内可能影响其他ETF质押功能的上线节奏。
相关阅读：美SEC新规后决策日期“失效”：五大候选谁将通关10月加密ETF
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6. 突破4000！黄金要卖吗？
作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/IRIZPKkJ8xkqjL-No4WU3g
发布时间: 2025-10-09T18:09:29
数据来源：wind，好买研习社。时间区间：2018.1.2-2025.10.9
最近市场温度上升较快，今天（2025/10/9）市场温度为89.72℃，处于恐惧区间。仓位高的达到目标收益可部分止盈；仓位适中的守好仓位即可，谨慎追涨；仓位轻的保持耐心，等待回调机会。
投顾复盘
节前一周（9.25-9.30），A股继续向上冲击3900点，风格表现上成长好于价值，大盘好于小盘，宽基指数中大盘成长风格的中证A500表现最好。港股震荡上行，均线不断抬升。卫星仓三只科技基金中，依然是专注于AI赛道的诺安稳健回报涨幅最高，今年以来收益已经高达94%。创新药继续高位震荡，价值类基金表现较弱，均衡偏成长的富国稳健增长继续跑赢中证A500。债基9月集体“碎蛋”，但股市走到较高位置的当下，维持原本并不多（20%）的债基配置还是很有必要的。黄金继续高歌猛进。
来源：好买基金研究中心，截止2025.9.24。投资有风险，历史业绩不代表未来表现。
今日主理人暂停一次发车，想定投的朋友可以自己手动买入，也可以等待下次发车买入。
涨疯了！黄金和科技卖不卖？
国庆假期八天A股闲着，国际市场没闲着：黄金大涨，轻松突破4000美元/盎司大关；美股半导体大涨，AMD八天暴涨45.6%；日本政坛变化引发日经大涨，一定程度上压制港股表现......这些都会影响今天【我要变富】的收益情况。
先来说讨论度最高的黄金。上个月初我写了一篇文章主题是黄金，当时金价刚突破3700美元，距离现在不到一个月，就已经站上了4000，黄金上涨得如此丝滑。
我们的央妈9月继续买黄金，已经是连续第11个月增持黄金了，虽然增持量相比于之前进一步减少，但是大趋势是不变的。有些人说央妈买入量越来越少是看空迹象，我不那么认为，在这样的历史高位、这样高的年内涨幅之下还能持续买入，说明去美元化依然是黄金上涨最强的逻辑支撑。而且目前我国黄金储备依然低于全球央行的平均水平，未来大概率还会继续增持。联想一下当初汇金如何在A股底部持续买入沪深300，和国家队站在一起，胜率是比较高的。而且美联储降息周期还没结束，也是继续利好黄金。
上个月高盛还比较谨慎，预计2025年底黄金涨至3700美元，2026年中期基线为4000美元，最近直接把预期拉高到了2026年底4900美元。我不去预测金价到底会涨到哪里，短期出现技术性回调也是有可能的，但如果你看好黄金的长期战略价值，可以继续持有，【嘉实我要变富】也继续维持10%的黄金配置。
再来说科技板块。今天A股科技板块先涨后跌，一度冲高到6%的涨幅后回调。一开市科技就成为资金追逐的焦点，主要是因为假期中海外利好的催化。
国庆期间OpenAI推出AI视频生成软件Sora 2，功能非常强大，瞬间爆火，这几天我已经刷到很多用Sora2产出的短视频了，非常真实，甚至他们还做了一个视频社区，可以看作AI版的抖音，未来短视频将成为新的AI战场。
同时三星电子和SK海力士两家韩国芯片巨头宣布加入OpenAI的“星际之门”项目，建立中长期合作伙伴关系。紧接着10月6日OpenAI和AMD又宣布达成重大战略合作，AMD将为OpenAI供应数十万个AI芯片。
全球的AI算力军备竞赛依然在如火如荼地进行，还是那句话，整个AI产业其实才刚进入成长期，虽然短期估值比较高，需要盈利验证来消化，股价波动加剧，但中长期向上的大趋势不变。我还是建议大家投资周期拉长一些，就算高位止盈也不要做过于大开大合的动作，容易卖飞。参考【我要变富】的均衡配置+科技增配，继续定投，就是不错的投资方式。
关于嘉实我要变富投顾的更多细节，如果你还有疑问，可以随时添加下方的小助手，会有专人提供1V1的解答。
（全文完，喜欢就点个赞或在看吧）。
风险提示：
市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。
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7. 节后第一天，大盘涨嗨了！
作者: 好买研习社
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/1uk4ZIHk3tkoqxA4AEMBNg
发布时间: 2025-10-09T18:09:29
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经常有人问我如何筛选基金、如何投资？这个话题也很大，但成功的投资者都是善于化繁为简的！今天分享下彼得·林奇的投资策略，并以国庆消费数据为例……
另外结合实际行情，节后第一天大盘涨嗨了，现在行情究竟到哪阶段了？
从身边寻找机会
在我看过的投资书籍里，原麦哲伦基金的基金经理彼得·林奇最为独特，他的投资策略也更加贴近个人散户投资者。
具体来看，彼得·林奇常年高度分散投资。
国内前些年连创新高的“画线派”基金、部分量化基金，同样是高度分散投资，不依赖单一个股。
再比如投资时，彼得·林奇反复强调，“普通投资者不必因没上过商学院、不懂复杂模型而自卑，反而能从日常生活中发现被专业机构忽视的机会。”
即从日常生活寻找投资机会。
很多优质公司也是日常生活中的消费品牌。
当然，前提是类似机会处于冷门、低估之时，而且分散投资，不是特别火热时追买甚至梭哈单吊。
下面以刚出炉的国庆消费数据为例分析。
总体来看，今年国庆和中秋“双节”叠加，形成8天超级黄金周，10月1日至8日全社会跨区域人员流动量24.32亿人次，创历史新高。这意味着庞大的消费空间，总的统计数据也很美好。
不过细看、细算，有很多消费新变化！
消费新变化
消费新变化主要有三点。
第一，年轻群体成为出行主力，但体验消费（民俗、旅拍、跳伞、海钓、探索、夜游）更受欢迎，人均单价也是下跌的。
第二，出现了追求性价比、拥抱低价消费甚至抵制高价消费的现象。
比如我刷新闻时，看到一些人面对酒店疯狂涨价，直接在旅游地附近搭帐篷睡觉……
第三，单身经济、个人经济快速崛起。
这些新变化，正直接导致高端消费，如高端购物、高端白酒、高价酒店和景点等消费品持续承压。而平价路线、性价比产品、单身经济等迎来良机。
回到实际投资中，以高端白酒为主的白酒基金，可能继续震荡、继续磨底。而且偏单一行业主题，波动会预想的更大。
注意：不是说不能投，而是面对市场变革变化，节奏缓一些，事缓则圆。
与此同时，将白酒、食品饮料、消费等基金排序，我会优先布局宽泛的大消费基金，其次食品饮料行业主题基金，最后才是单一子赛道的白酒基金。
其他相关基金，比如旅游基金，目前点位和估值也不高，可以关注和逢低定投。
现在行情到啥阶段了？
行情表现方面，国庆长假归来，A村第一天就喜气洋洋，涨嗨了。
盘中，沪深300指数最高大涨1.86%，中证500指数更是大涨2%，再创近几年指数新高。
全天量能成交2.67万亿。
行业主题中，科技成长类基金继续领涨。以场内ETF基金为例，稀土、新能源、芯片、光伏等基金继续飙涨，掀起狂欢。
数据来源：iFind；截至2025年10月9日
不过写到这，突然想起去年常和大家写的，“行情总在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观时成熟，在陶醉中结束。”
比如去年5月底，我跟大家写了一篇《黑色星期五，跌哭了》的分析，认为当时属于绝望、怀疑。后来继续杀跌，不过随后9月底崛起！再震荡调整后，近几个月连涨慢牛，科技更是大牛。
图片来源：好买研习社往期分析截图
我们的观点已然应验！
但话又说出来，现在是什么阶段？
说实话，这轮行情带有明显结构性色彩、科技色彩，偏差很大，无法给出统一定论……
不过具体到各行业主题和基金：就科技等创历史新高的基金而言，我认为是乐观甚至陶醉的阶段。对于小微盘指数和相关基金，起码也是乐观的阶段。
至于大盘宽基、价值红利等，可能仍处于质疑或怀疑的阶段？
如果当下仍想布局投资，也可以关注这些方向，不过注意逢低定投，慢慢买。
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8. 八段锦的猛料，刺痛了多少中国女人
作者: 终身黑白
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/Lq5Ib0Ab46x--ASrwR0Fog
发布时间: 2025-10-09T17:30:00
2025年，武当山出了个“奇人”！
他曾被大师南怀瑾、曾仕强点名夸赞，还差点把武当山练“倒闭”！
他叫 李在峰，武当太极八段锦第十四代传人。
他可不是普通的养生教练，而是中国为数不多将 太极和道家功法融会贯通的“太极八段锦奇才”！
可谁能想到，10岁前，他竟然是个 “药罐子”。
当年父母绝望之下把他送上武当山，不曾想，这一送，竟送出了一段 传奇。
在武当，他遇见了改变他一生的师父—— 道家养生专家王泰科。
老爷子一生 只收十几个徒弟，却一眼相中这个瘦弱少年：“你这身子骨，得多练功，试试太极八段锦。”
**
20年苦修， 他身体从紧绷到 灵活，精气神十足 ，从瘦小到 强壮 ，更悟出了“天人合一”的养生真谛——
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将武当秘传功法改良；
融合经络学，让每个动作 有效按揉穴位；
独创 “呼吸+动作+意念”三位一体的道门八段锦。
这套道门八段锦的秘诀在于 “轻松缓慢不费力”，主打让60岁阿姨也能轻松练出少女般的柔韧度！
举个例子，大家都 伸过懒腰 。
每当感觉疲倦时，最有效的解决办法就是伸个懒腰， 效果立竿见影， 马上神清气爽。
**
**
简简单单的伸懒腰，其实包含了一张一弛，是自然的深度调理动作。
道门八段锦，就是在这种 自然而然的动作里发掘出来的。
道门八段锦的动作比伸懒腰还简单
从跟练过的体验者观察得出：
-
练习八段锦一段时间，我妈抢了我跳绳！
-
家婆练完八段锦， 腿脚利索 ，居然去和广场舞大妈抢C位！
有人不信邪，开天价买他的“养生秘诀”。他笑了笑说：
“当年我师父说，太极八段锦不是养生操，而是道门秘传的‘保持年轻态’的法宝。”
老祖宗的好东西，就该让老百姓都受益！
于是，他打破武当“秘传”规矩，将这套价值连城的功法以0元公益价开放！
更重要的是，他将亲自带练，手把手教你学会道门八段锦。
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李在峰不肯放弃这千年传统文化，这是 作为传承人的责任和担当 。
怀揣武当情怀，传承文化接力，他坚信， 道门八段锦功法，才是最适合中国人的锻炼方式 ！
大家也许会觉得八段锦轻柔没效果，其实国标版本的八段锦更多为了方便传播，将很多动作做了简化处理，学起来简单，效果却大打折扣。
而道门八段锦不一样，它是 最古老、最原始的一套八段锦 ，结合了 三种道门吐纳术 （古称橐龠）， 用更有针对性的动作，起到拉伸效果 。
为了更好地发挥出功效，李在峰刻苦钻研：
将现代人关心的 肩周腰背痛、膝盖磨损，虚胖多赘肉、脸黄长斑点，睡眠差、消化差、手脚冰凉 ……融入到道门八段锦练习中。
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李在峰编了这套八段锦功法 ， 简单易做，不费时间， 工作忙碌的明星们都爱练。
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9. 7000字长文，聊聊家电龙头的投资逻辑
作者: 终身黑白
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/Cl1RMyvhGTPb9ia4shbGuw
发布时间: 2025-10-09T17:30:00
文： 男终身黑白 语音：女终身黑白
终身黑白第1260 篇原创文章****
最近黑白少量买了一点美的，持仓中一直有6%左右的格力。未来可能还会配置一点海尔，对于家电行业的配置，先说一下大致逻辑。黑白的买入至少保证四点核心：长期被需要，有护城河，估值够低，分红稳定。长期被需要：确保了行业有增长逻辑。有护城河：确保了企业能受益于行业的增长。估值够低：买的便宜首先增加了未来获得超额收益的可能，其次估值较低的时候买，哪怕是看错，只要错的不离谱，也不会造成太大伤害。稳定分红：首先让等待的时间变的有意义，可以收息攒股，其次在更长的维度中，稳定分红的企业哪怕股价不上涨，只要企业业绩持续增长分红稳定，也能为我们带来收益。家电企业这四个维度中：护城河：我认为至少具备以下几条，品牌护城河，规模优势，技术优势。但是家电行业技术门槛相对有限，因此成熟品牌也比较容易进入，所以护城河我认为不是那么强。长期被需要：这个之前聊过，家电是一个全球人需求一致的行业，只要消费能力足够，总会需要家电。而家电是一个国内企业很早就走出国门，且已经在海外有足够优势的行业。家电行业的需求逻辑，我认为长期看，国内基本稳健，海外有新兴市场能够为家电带来增长，这个后面文中详细聊。估值够低：格力6.85PE，美的12.76PE，海尔11.67PE，基本符合。分红稳定：3家企业的分红都在5%左右，基本符合。最近的相关分析文章：格力半年报分析文章：《(周总结296）一份略低于预期的财报》美的分析文章：《聊一家可能布局的企业》今天再来聊聊海尔。首先还是提醒：本文 只是思路分享不代表绝对正确，也不代表买卖推荐，其次黑白已经持有一些家电， 难免屁股决定脑袋，请保持独立思考。
1
海尔基本情况
2025年上半年海尔营业收入1564亿同比增长10.22%，归母净利润120亿，同比增长15.59%。
公司上半年国内市场收入增长8.8%，海外市场收入增长11.7%。
这份业绩算是很不错了，那么我们接着看看海尔的收入构成，也就是了解海尔靠什么赚钱，从而了解这钱能否持续赚，好不好赚。
按公司2024年的收入结构来看，冰箱占比29%，洗衣机占比22%，空调占比17.15%，厨电占比14.38%。海外占比49.97%，国内占比49.45%。也就是说海尔是一家以家电全品类为主的企业，主要销售冰箱、洗衣机、空调、厨电等，且需求范围较广，国内、海外发展比较均衡。再看看近十年的营业收入和净利润：海尔的营业收入和净利润，虽然增速有一定的波动，但一直维持着不错的增长。我认为主要的原因是，前期海外占比不断提高，海外收入从2015年的20%到2020年占比已经接近50%，这为海尔的增长带来的了助力。随后的阶段海外占比虽然没有大幅提高，但是海外覆盖的国家和品类在不断增加。也因为下游需求地域比较广泛，业绩的承压性要更强一些。说到空调，我们可能更倾向于美的、格力是龙头。但是说到全品类在全球的均衡发展，海尔要更出色。海尔已经连续16年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名。
公司拥有全球家电品牌集群包括：海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel 及 AQUA。
2008年至2024
年，海尔品牌冰箱、洗衣机零售量在全球大家电品牌中分别连续17年和16年蝉联第一。然后我们在看看各版块当下的现状。国内家电市场上半年首先整体是增长的，根据奥维云网全渠道推总数据，2025年上半年国内家电市场（不含3C产品）零售额达4537亿元，同比增长
9.2%。
细分看的话：
空调方面：2025上半年，国内家用空调行业零售量为3845万套， 同比增长 15.6%； 零售额规模达1,263亿元， 同比增长12.4%。
海尔2025年上半年，实现全球收入329.78亿元， 同比增长 12.8%。
冰箱方面：2025年上半年，国内冰箱行业零售额为672.8亿元， 同比增长3.5%；零售量为1988万台，同比增长2.7%。
海尔的冰箱业务，2025年上半年，实现全球收入428.53 亿元，同比增长 4.2%。
国内销售基本稳健，海外新兴市场保持强劲增长，东南亚和南亚收入同比增长超25%。
在市场份额方面，根据GfK零售监测数据，海尔冰箱中国线下零售额份额达到 46.4%，同比提升 2.3 个百分点；线上份额为 39.4%， 同比提升 0.4个百分点
洗衣机：2025上半年国内洗护行业零售额476亿元， 同比增长11.5%；
零售量2103万台，同比增长10.1%。干衣机行业零售额 76 亿元，同比增长13.7%； 零售量139万台， 同比增长 16.3%。
2025年上半年，海尔洗衣机业务实现全球收入320.06 亿元，同比增长7.6%。
市场份额方面在中国市场：根据GfK数据， 海尔在线下市场零售额份额 46.4%， 同比提升1.5%； 线上渠道零售额份额 38.8%,同比提升0.9%；
海外市场： 根据欧睿数据显示，海尔洗衣机在澳大利亚、新西兰、意大利、西班牙、 巴基斯坦、 越南等国家实现份额第一。
厨房电器： 奥维云网数据显示，2025年上半年国内厨卫市场零售额同比增长 3.9%，零售量同比增长 5.4%。
海尔的厨电产业在2025 年上半年实现全球收入206.72 亿元， 同比增长 2.0%， 全球销量超 800万台。
在市场份额方面，根据GfK数据，公司中国线下零售额份额达到9.2%，同比提升1.8个百分点； 线上份额为 6.7%， 同比提升 0.5个百分点。
从上面的统计数据可以看出海尔在各个版块整体收入都是比较稳健，当然了国内部分因为有补贴，行业整体都不错。
如果单看海外，海尔的表现如何呢？
上周的《不是冒险家》中分享过海外空调的部分，相比空调，由于全球经济依然在一个压力较大的阶段，家电整体压力要大一些。
海外家电市场分化明显：发达国家受高利率、高通胀等影响 需求低迷但局部回稳；
新兴市场部分保持增长。同时美国加征关税加速全球供应链调整，“近岸外包”趋势推动企业在消费地周边布局产能。但是单看海尔的话增速还是很不错。除了北美市场承压没有给出详细数据外，其他地区都保持增长。北美市场：家电行业持续承压，受高利率、高通胀及房地产低迷影响，
需求疲软。上半年大家电出货量同比下降0.8%，出货额微增 0.5%。
欧洲市场：2025上半年，公司实现销售收入 179.95 亿元，同比增长 24.07%。
南亚市场：2025年上半年，海尔实现收入86.66亿元，同比增长32.47%。
东南亚市场：2025年上半年，海尔实现收入41.30亿元，同比增长 18.29%。
中东非市场： 这个去年黑白专门聊过一篇文章《聊聊家电行业海外布局》，当时很多朋友对中东非，尤其非洲还有刻板印象，认为非洲就是大草原，但实际上，这已经成为了一个增速很高的新兴市场。
中东加非洲地区人口为中国的1.25倍，但家电销量仅为中国的64%。
同时已经有几亿人GDP水平达到我们2010年的水平，是一个家电高速普及的阶段，虽然人均GDP不完全代表消费能力，但是可以做一个侧面参考。
2025年上半年海尔在中东非实现收入24.39亿元， 同比增长 65.42%。
澳新市场： 2025年上半年销售收入增长1.02%至 32.58 亿元
日本市场：2025年上半年销售收入9.58 亿元，同比增长 7.17%。
整体海外增速，2025 年上半年，海尔海外市场实现收入 790.79 亿元， 同比增长 11.66%
整体看下来，我们可以看到，海尔的发展相对均衡，产品结构中，空调，冰箱、洗衣机、厨电均有不错的占比，且都增速尚可。
地域结构中，海内外各占50%，且海外在多个国家地区都表现不错。
2
未来的增长逻辑**** 先聊国内部分：国内家电的普及度相对已经比较高。新增需求：主要来自新房购置，和老方新添，新房购置目前状况是截止9月地产依然不算好。老房添置，我个人认为主要是空调领域，因为冰箱、洗衣机这些普及度非常高，除了购买新房外，更多是替换需求。然后是更新需求：这里面我认为有几个差异。空调核心功能基本没变过，所以大多家庭都会使用较长的周期，所以他的替换需求爆发会更集中。上一个高增长周期是2010年~2017年。
根据官方数据2010年空调进入了一个产销大幅提升的阶段，2010年空调业内出货近4460万台，同比增长44%，出口总量接近3700万台(含除湿机)，同比增长近36%。
我们只算内销部分，2010年内销新装也有接近5000万台，而这5000万台，使用年限已经进入第十五年，基本上也进入了高故障时期，未来空调会逐步迎来高替换阶段。
有人说替换周期是15年，有人说替换周期是20年。无论15年还是20年，都意味着一大批替换需求会在未来显现，我认为这也是近两年很多企业希望进入空调行业的原因。冰箱、洗衣机和空调的差别在于，功能上一直是有升级的。而两者之间还有一些差异是，冰箱虽有升级但是功能改变差异不大，大部分家庭经过一次升级后，升级需求就不那么大了，因此我们看到即使有补贴的情况下，冰箱的增速也很一般。而洗衣机的更新核心变化比较大，哪怕不做深入了解，我们也能知道从最早的机械，到有甩干，到洗护一体。每一次升级都会带来新的功能，替换欲望更强。因为一直有功能升级触发替换需求，因此也不会像空调一样几乎使用到产品生命的极限再去替换。所以我认为他不会像空调有一个集中的替换需求爆发周期。我想大部分家庭状况都是这样，空调基本是用到问题频发才换，洗衣机功能升级确实能带来便利更有欲望像新一代拓展，冰箱期间更换过一次后，就没太大的更换动力。这也基本符合当下的数据，空调、洗衣机增速都不错，冰箱即使有补贴的情况下增速也一般。国内市场整体来看，我认为未来很长一段时间空调需求足够、洗衣机仍有较大替换需求，冰箱压力相对较大。总的来说我认为国内家电业务能保持稳健小幅增长就不错。当下黑白配置家电的逻辑，更看好海外市场带来的增量。再聊聊海外部分。为什么看好国内家电的海外业务。1、需求方面：家电是一个全球人民核心需求几乎没差异化的产品。举个例子：国内的白酒你可能中国人爱喝，外国人不习惯。家电可能需要有一些细节微调，但是空调，冰箱，洗衣机，电视的核心功能需求不变。2、技术领先：因为需求一致，这也意味着国内家电企业的技术积累，产能优势，可以在全球应用。3、布局较早：比如海尔、美的，2010年以前就开始布局。4、产能足够。要说技术领先可能很多朋友会说，一些国家也不落后，但是技术+产能都符合，这就进一步减少了竞争对手。比如空调，中国是全球最大的空调生产国，占全球空调产能的 80%，2024年占海外空调销售的78%。 总体来说我认为家电是这么个情况，放眼全球，技术足够，制造业规模匹配，成本相对低，这三点都符合的基本是国内家电企业。因为需求一致，所以我们可以看到家电企业在海外基本是全面开花。美的、格力、海尔的海外对比。海尔发展的最好，美的其次，格力近几年才比较重视海外市场。
全品类的话海尔的全球化做的最好，全球第一，美的全球第三。
只是空调的话：美的更优
2024年美的以20%的全球销量份额位居行业首位。北美、拉美、东欧、西欧、亚太、中东非，都在前五。
在空调领域，我们也可以看到格力不错，格力在东欧、亚太、中东非，也都是在前五，而格力的海外战略起步较晚，这些年增速也不错。
海尔在北美、东欧、中东非，都名列第一。
而海外的各个国家需求逻辑也有差异。东南亚及南美地区，随着收入提升需求提升。比如空调业务：当前东南亚及南美地区空调挂机每百户保有量平均为30台/百户左右。而我国2023年城镇每百户空调保有量171.7台，农村每百户空调保有量105.7台。假设东南亚及南美洲国家，长期能和我们农村对标，有较大的增长空间。而北美和欧洲，家电普及较早主要是替换需求。除此之外还有黑白之前聊过的中东非。中东非地区有几亿人逐步达到了4000多美元人均GDP这个节点，中国2010年人均GDP为4550美元。虽然人均GDP不能完全作为消费能力的对比，但基本上还是可以做一个参考的。这个GDP正是到了一个有一定余钱开始改善生活的阶段。简单的说。欧美替换周期、东南亚需求升级、中东非需求普及。增速方面可以看出来，成熟市场增速相对比较低了，新兴市场增速普遍较快。这里面空调是个例外，因为气候和安装成本较大的原因，以往在欧洲很多国家普及度不高，但是近些年随着气候变化，这一需求在持续增加。短期来看，全球经济压力依然比较大，长期看家电的增长逻辑还是比较明确的。这也是黑白配置家电的原因，国内基本稳健，海外增长全面。海尔在海外的优势是什么？技术积累这些咱们就不说了。除此之外还有足够的先发优势，海外的产能布局，品牌并购，渠道建设，海尔已经做了20多年。海尔1998年开启国际化战略，1999 年在美国、欧洲等地建厂，将自有品牌推向海外市场。 2005年为了进一步打开海外市场，海尔开启了全球品牌化战略， 通过收购整合当地的优质资源，在当地建立起研发、生产和销售三位一体的基地，进行本土化运营。2006年海尔和日本三洋株式会社合作成立合资公司——海尔三洋株式会社。 2011年海尔集团收购日本三洋电机在日本、东南亚等地的白电业务。2012年收购新西兰品牌Fisher&Paykel。 此外，海尔智家还于 2016 年收购通用电气旗下白电业务，2018年收购意大利Candy公司。至此，海尔智家实现“ 海尔、卡萨帝、Leader、GEAppliances、Fisher&Paykel、 AQUA、 Candy” 七大世界级品牌的全球化布局与运营， 覆盖高端、大众、 性价比等消费需求。
除了以上海尔还有一些小型收购，比如2024年，收购开利全球商用制冷业务 CCR、南非热水器品牌Kwikot。这些咱们就不详细统计了。
除了品牌的布局，还有产能布局：
海尔泰国春武里空调工业园（2025年9月投产）：是东南亚最大空调制造基地，年产能600万套，覆盖家用、商用及车用空调等14大类产品，并具备直供北美、欧洲、日韩等市场的能力。
印度浦那工厂：年产能超200万台，主要生产冰箱、洗衣机，服务印度及南亚市场。
巴基斯坦工业园：覆盖冰箱、空调等品类，年产能超100万台，辐射南亚市场。
意大利：通过收购Candy品牌获得本土化生产能力，支撑南欧市场，其X11系列洗衣机本地化生产比例达80%。
土耳其：核心制造基地，覆盖洗衣机、洗碗机等品类，年产能超300万台，100%使用可再生能源供电。
埃及生态园：非洲首个家电产业集群，一期已投产，二期规划中，定位中东非及欧洲市场供应枢纽。
美国：南卡罗来纳州卡姆登工厂（1999年建立）年产能50万台高端冰箱，90%供应美国市场；肯塔基州路易斯维尔工厂为GE Appliancesp品牌的全球最大制造基地，年产能超500万台家电。
墨西哥：布局供应链网络以服务北美市场，2025年计划新建产能应对区域需求增长。
日本：通过收购三洋电机工厂整合技术研发与高端制造能力。
新西兰：斐雪派克生产基地年产能50万台高端嵌入式厨电，主导澳新市场。
目前海尔全球拥有10大研发中心，2.4万研发人员，71个研究院，1000家实验室，35个工业园区，163个制造中心。
无论是品牌布局还是产能布局，这些先发优势，不说完全无法替代，但至少很难瞬间被替代，是能留给投资者足够的观察时间的。
3
聊聊风险
这一节实际上内容不多，单开一节主要是为了更醒目，怕一些朋友看到介绍冲动交易。上面聊了逻辑，再来聊聊风险。风险点1：近两年的家电补贴一定程度上透支了一些未来的需求，那么等到补贴结束，各家企业的业绩大概率也会经受一定的考验。风险点2：海尔的海外收入中，北美（主要是美国）占比比较高50%左右，在贸易摩擦的大背景下，有一定的不确定因素。风险点3：这是个短期影响因素，原材料价格持续上涨，2025年1-7月LME铜、 LME铝、 不锈钢价格分别变动+4.4%、 +7.1%和-5.4%。
家电成本中原材料波动会有一定的影响，以空调为例成本中24%左右是铜。
即便家电的长期逻辑正确，也不代表短期没有波澜，所以一定要谨慎思考。
4
最后看法
至此海尔我们应该有了基本的了解加上之前的文章，格力、美的、海尔黑白都做了一定的分析。大逻辑上国内基本稳健，海外有增长空间，领先优势足够。三家企业也有差异生意结构方面：格力：空调为主美的：空调占比最高外加其他家电，除了家电外还有智能制造等占比25%海尔：主攻家电，相对均衡，冰箱占比29%，洗衣机占比22%，空调占比17.15%，厨电占比14.38%海外部分：格力近几年才重视，美的和海尔发展的更好一些，海尔占比第一，但是北美占比较高。（下图数据位2023年三家企业收入结构，可以做个参考，整体收入结构变化不大）我未来会把三家当做一个组合。上限放在15%~20%左右。目前持有6%的格力，2%的美的，腾讯未来超过700港元可能会再卖出2%的腾讯，先买一点海尔。长期被需要，有护城河，估值够低，分红稳定。四个维度中护城河：我认为至少具备以下几条，品牌护城河，规模优势，技术优势。但是家电行业技术门槛相对有限，因此成熟品牌也比较容易进入，所以护城河我认为不是那么强。长期被需要：这个文中聊过，家电是一个全球人需求一致的行业，只要消费能力足够，总会需要家电。而家电是一个国内企业很早就走出国门，且已经在海外有足够优势的行业。估值够低：格力6.85PE，美的12.76PE，海尔11.67PE，基本符合。分红稳定：3家企业的分红都在5%左右，基本符合。大逻辑上我认为是通顺的，加上黑白是适度分散派，我认为是一个可以考虑的方向。但是再度提醒，短期内家电补贴结束可能会有一个较难的阶段，海外地缘政治的不稳定性越来越高，可能也会有影响，所以一定要谨慎再谨慎。至此本文已经7000多字，后续有时间的话我再以海外的分地域详细需求逻辑写一篇文章。今天就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。
10. 大量引进印度人？
作者: 闲画生财
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/BtPahUsO5FYjLMGgPXUYyQ
发布时间: 2025-10-09T17:29:18
聊个假期热议的话题。
我国计划向海外青年科技人才发放K签证，给予出入境和停留时间的便利。
刚好最近美国H1B工签提高门槛，部分印度人可能被淘汰出局。
网友担心印度人趁机涌入我国，长此以往，难免挤占资源。
我觉得网友们可能想多了。。。
1
没理由
事实上，外国人在华工作必须由受聘单位协助办理工作许可和居留许可，许可证比签证高级一个档次。
K签证不等于工签，放开签证不等于放开工作机会。
而且K签证明确要求知名高校毕业，印度对标我们985、211的高校联盟是23所IITs，IITs毕业生要英语有英语，要技术有技术，出国工作改变命运肯定首选五眼联盟。
即便个别IITs毕业生想去大中华区发展，他们大概率选择香港。香港更国际化，讲英文，收入高，没有996，不用敬酒，不用学中文。印度人甚至整个南亚人在香港深耕几十年，早已站稳脚跟。
2
天龙人
那你们说，啥样人出身名校，要来中国，又不要工作。。。
答：已经跳船的天龙人。
他们若想经常性出入中国，只有两个选择：要么办探亲签证，要么通过投资移民先拿个香港身份。
探亲签证需要国内亲属协助出具邀请函，需要亲属关系证明。
香港投资移民至少充值3000万港币。
二者都不够优雅。
K签证只需要一张毕业证，方便太多。
欢迎常回家看看，万一能报效祖国就更好了。
3
市场点评
1）香港高等法院认为，许家印在恒大危机期间将几十亿资产转入离岸家族信托，构成欺诈性资产转移，依法授权恒大清盘人接管。
判决背后的依据是“实质重于形式原则”，法律有权穿透信托的产品形式，审查背后的真相。
法律不否定信托的资产隔离功能，但不支持非法设立的意图。
2）纽交所母公司ICE出资20亿美元战略入股polymarket，最大的金融交易所和最大的链上博彩平台从此是一家。
polymarket的历史，就是草莽被招安的历史。
· 科普兰辍学创业· 迅速崛起
· 监管开罚单· 监管退休老干部入职· old money入股，稀释股权· 川普大仔入股，稀释股权· ICE交易所入股，稀释股权
· 洗白上岸，深藏功与名
3）上证站上3900，创十年新高。更严谨点讲上证十年年化2.33%，最大回撤33.75%。
指数的本质是一个选股策略，策略完全明牌，想知道策略的可投资性，看历史表现就好。
4）ETF轮动继续持有创业板ETF，最近纳指很猛，快追上创业板了。
5）8天假期出游8.88亿人，消费8090.06亿，人均911元。
去年7天假期，人均916元。
6）中国连续11个月增持黄金，金价再上一个台阶。
还是那句话：拍脑袋猜涨跌不靠谱，想赚到完整涨幅，唯有资产配置。
7）闲钱永不眠基金组合又双叒叕新高了，这是成立18个月以来的第94次新高。
11. 节后第一天，大盘涨嗨了！
作者: 好买基金
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/NDhtdMIIqdw0Jmunf1DyOw
发布时间: 2025-10-09T17:12:37
好买基金
右上角加个星标不迷路
经常有人问我如何筛选基金、如何投资？这个话题也很大，但成功的投资者都是善于化繁为简的！今天分享下彼得·林奇的投资策略，并以国庆消费数据为例……
另外结合实际行情，节后第一天大盘涨嗨了，现在行情究竟到哪阶段了？
从身边寻找机会
在我看过的投资书籍里，原麦哲伦基金的基金经理彼得·林奇最为独特，他的投资策略也更加贴近个人散户投资者。
具体来看，彼得·林奇常年高度分散投资。
国内前些年连创新高的“画线派”基金、部分量化基金，同样是高度分散投资，不依赖单一个股。
再比如投资时，彼得·林奇反复强调，“普通投资者不必因没上过商学院、不懂复杂模型而自卑，反而能从日常生活中发现被专业机构忽视的机会。”
即从日常生活寻找投资机会。
很多优质公司也是日常生活中的消费品牌。
当然，前提是类似机会处于冷门、低估之时，而且分散投资，不是特别火热时追买甚至梭哈单吊。
下面以刚出炉的国庆消费数据为例分析。
总体来看，今年国庆和中秋“双节”叠加，形成8天超级黄金周，10月1日至8日全社会跨区域人员流动量24.32亿人次，创历史新高。这意味着庞大的消费空间，总的统计数据也很美好。
不过细看、细算，有很多消费新变化！
消费新变化
消费新变化主要有三点。
第一，年轻群体成为出行主力，但体验消费（民俗、旅拍、跳伞、海钓、探索、夜游）更受欢迎，人均单价也是下跌的。
第二，出现了追求性价比、拥抱低价消费甚至抵制高价消费的现象。
比如我刷新闻时，看到一些人面对酒店疯狂涨价，直接在旅游地附近搭帐篷睡觉……
第三，单身经济、个人经济快速崛起。
这些新变化，正直接导致高端消费，如高端购物、高端白酒、高价酒店和景点等消费品持续承压。而平价路线、性价比产品、单身经济等迎来良机。
回到实际投资中，以高端白酒为主的白酒基金，可能继续震荡、继续磨底。而且偏单一行业主题，波动会预想的更大。
注意：不是说不能投，而是面对市场变革变化，节奏缓一些，事缓则圆。
与此同时，将白酒、食品饮料、消费等基金排序，我会优先布局宽泛的大消费基金，其次食品饮料行业主题基金，最后才是单一子赛道的白酒基金。
其他相关基金，比如旅游基金，目前点位和估值也不高，可以关注和逢低定投。
现在行情到啥阶段了？
行情表现方面，国庆长假归来，A村第一天就喜气洋洋，涨嗨了。
盘中，沪深300指数最高大涨1.86%，中证500指数更是大涨2%，再创近几年指数新高。
全天量能成交2.67万亿。
行业主题中，科技成长类基金继续领涨。以场内ETF基金为例，稀土、新能源、芯片、光伏等基金继续飙涨，掀起狂欢。
数据来源：iFind；截至2025年10月9日
不过写到这，突然想起去年常和大家写的，“行情总在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观时成熟，在陶醉中结束。”
比如去年5月底，我跟大家写了一篇《黑色星期五，跌哭了》的分析，认为当时属于绝望、怀疑。后来继续杀跌，不过随后9月底崛起！再震荡调整后，近几个月连涨慢牛，科技更是大牛。
图片来源：好买研习社往期分析截图
我们的观点已然应验！
但话又说出来，现在是什么阶段？
说实话，这轮行情带有明显结构性色彩、科技色彩，偏差很大，无法给出统一定论……
不过具体到各行业主题和基金：就科技等创历史新高的基金而言，我认为是乐观甚至陶醉的阶段。对于小微盘指数和相关基金，起码也是乐观的阶段。
至于大盘宽基、价值红利等，可能仍处于质疑或怀疑的阶段？
如果当下仍想布局投资，也可以关注这些方向，不过注意逢低定投，慢慢买。
在好买投研团队精选后，找到3只大盘价值型长牛绩优基金，大跌时回撤较小！想要具体基金名单的老铁，可以菜单栏（不是评论区）发送“价值”加小助理获得。
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12. 一个调整
作者: 知识旅行家
链接: https://mp.weixin.qq.com/s/Iez1eRItSuunQm0ZGkdtjA
发布时间: 2025-10-09T15:21:23
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今日下午，有人发现东方财富证券短信通知说中芯等票的折算率由0.70调整为0.00了。
后面经过客服确认，确实是这样。
根据交易所规定，个股静态市盈率如果超过300倍，或者负数的情况下，融资融券折算率就会被调为零。
而中芯和佰维的静态市盈率今天都超过300倍。
我扒了下，确实有这个说法，这个规定2016年就有了。
该规定自2016年起实施，并沿用至今。
2025年7月虽有部分股票调整，但核心规则未变，旨在加强风险控制，确保融资融券业务的平稳运行。
说白了上面还是要稳，要慢牛，后面的操作逻辑一定要基于这个点来做。
既然是慢牛，就别轻易下车。
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